加密借贷市场2024年度报告：规模365亿美元，DeFi增长显著

近期发布的《2024年加密货币借贷现状》报告全面分析了加密借贷市场的发展情况。报告指出，截至2024年第四季度，包括CDP稳定币在内的加密借贷市场规模达到365亿美元，较2021年第四季度644亿美元的历史最高点下降43%。这一下降主要源于借贷供应端的崩溃以及需求端的萎缩。

市场构成

2024年第四季度加密借贷市场的主要构成如下：

• 中心化金融(CeFi)借贷：112亿美元
• 去中心化金融(DeFi)借贷：191亿美元
• CDP稳定币：62亿美元

值得注意的是，自2022年第四季度的市场低谷以来，DeFi借贷应用经历了显著增长。截至2024年第四季度，20个借贷应用和12个区块链上的未偿还借款总额达191亿美元，较低谷时期增长959%。

市场参与者

在CeFi借贷领域，排名前三的机构为Tether、Galaxy和Ledn，合计贷款规模达99亿美元，占CeFi市场的88.6%。其中Tether占据主导地位，贷款规模约82亿美元。

DeFi借贷市场的主要参与者包括Aave、Sky(前身为MakerDAO)和Compound Finance等。这些平台在2017-2018年间陆续在以太坊上推出，得益于智能合约技术的发展。

市场演变

2020-2021年的牛市高峰后，加密借贷市场经历了动荡期。一系列事件如Terra崩溃、stETH脱钩以及GBTC折价交易等，导致多家大型CeFi借贷平台破产。

相比之下，DeFi借贷应用展现出更强的韧性。从熊市低谷的18亿美元反弹至2024年第四季度的191亿美元，增长959%。这一增长得益于DeFi应用的无许可性质以及更为稳健的风险管理实践。

未来趋势

1. CeFi借贷机构化：传统金融机构有望进入市场，比特币ETF可能推动杠杆交易增长。

2. 链上私人信贷崛起：代币化债务工具将提升透明度，降低成本。

3. DeFi机构化与创新：机构采用DeFi加速，中心化公司基于DeFi协议构建新产品。

总体而言，加密借贷市场正经历分化，DeFi表现出色而CeFi集中度仍高。未来，代币化、自动化风控和机构参与将推动加密借贷向更透明、规模化的方向发展，有望成为数字金融基础设施的核心组成部分。