加密货币警报：分析师指出集中式强平引擎是对BTC和姨太稳定性的潜在威胁

AltcoinGordon 对流动性传染发出警告

在5月17日，加密分析师AltcoinGordon (@AltcoinGordon)发出了严厉的市场警告。他强调了主要交易所和衍生品平台上潜在的加密货币清算风险。据他所说，突发的清算事件可能在几分钟内抹去数十亿的头寸。

他分享了一张热图，显示了比特币(BTC)和以太坊(ETH)上的聚集杠杆仓位。 这些集群代表了可以被鲸鱼“操控”的强制清算目标。利用浅层流动性，大型参与者可以触发多米诺效应，在几秒钟内崩溃价格。

AltcoinGordon 强调，交易者常常忽视大多数清算引擎已变得多么重要。“每个人都在关注价格。很少有人在关注清算账本，”他在推特上写道。他的帖子在加密Twitter上已经引起关注，但尚未获得主流曝光。

中央化引擎放大价格波动，而不仅仅是反映它们

虽然清算是杠杆交易中已知的风险，但AltcoinGordon建议存在更深层次的问题。大多数清算机制由集中式平台的专有算法运行。这些引擎在没有公开透明度或外部监督的情况下运作。

当价格波动加剧时，交易所会清算头寸以保护偿付能力和保证金阈值。但在这样做的同时，他们也加速了向下的价格动量，通过程序化的抛售。分析师称之为“反馈清算”，其机制成为了波动性生成器。

这个设计缺陷在牛市和熊市周期中都造成了结构脆弱性。较小的价格波动现在可能触发大规模清算，尤其是在关键的阻力或支撑区域。戈登警告称，BTC最近在$66K的阻力位上积累了大量重杠杆的未平仓合约。如果类似的级联效应开始，Ethereum在$3,100以上的多头头寸也可能会受到影响。他建议交易者通过HyblockCapital和CoinGlass等工具跟踪清算水平。 这些揭示了强制清算链最有可能开始的热区。

加密交易者被敦促优先考虑链上风险信号

AltcoinGordon的警报不仅仅是警示——它反映了市场复杂性的不断演变。 随着加密衍生品的发展，中心化衍生品平台在价格流动中发挥着越来越大的影响力。与基于智能合约且透明的去中心化金融（DeFi）清算不同，中心化金融（CeFi）系统仍然不透明。此外，散户交易者通常对这些中心化合约中嵌入的风险一无所知。价格的小幅下跌可能导致成千上万的钱包中20倍或50倍杠杆的头寸被清算。这个损失通过引擎成倍增加，自动出售资产，并在几秒钟内将价格压低。

专家们敦促监管机构和开发者要求 实时清算引擎披露。与此同时，戈登表示，只有积极的对冲和止损纪律才能保护资本。他的最后一点是：“你不仅仅是在交易加密货币。你还在交易他人的风险模型。”