預測市場:解析幾大主流平台

預測市場是一種通過金融激勵機制來預測特定結果的開放交易系統。這些市場允許用戶對各種事件結果進行押注交易,市場價格可以反映大衆對事件發生概率的集體判斷。

典型的預測市場合約交易範圍在0%到100%之間,最常見的是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶也可以在事件結果揭曉前按照市場價格出售期權。

通過預測市場,我們可以從參與者的押注行爲中提取公衆對某事件未來結果的預期。持不同觀點的交易者會通過買賣合約來表達他們的信心,這些合約的市場價格被視爲匯總的集體預測。

預測市場的歷史可以追溯到很早以前,與博彩活動的歷史一樣悠久。政治預測似乎由來已久,中世紀時人們就熱衷於對教皇選舉結果進行押注。

隨着美國總統大選臨近,政治板塊的押注興趣在7月迎來新高峯,一些預測市場平台引發了廣泛關注。下面我們來分析幾個主流預測市場平台。

Polymarket:可交易預測市場

Polymarket是一個成立於2020年的去中心化預測市場項目,獲得了多家知名投資機構的支持。該平台允許用戶對熱門話題進行交易,根據預測構建投資組合。

與傳統體育博彩不同,Polymarket支持在事件結果揭曉前自由交易股份,投機者可以靈活參與概率博弈。

Polymarket使用了基於條件代幣框架的機制。用戶質押1美元可得到兩枚代表事件正反面結果的條件代幣。這些代幣在市場中自由交易,價格反映了事件發生概率。用戶可以通過訂單簿隨時買賣,也可以等待事件結果揭曉後獲得收益。

由於兩個代幣獨立交易,可能出現價格之和不等於1美元的情況,這就需要做市商參與套利。用戶也可以用一正一反兩枚代幣隨時換回1美元質押。

Polymarket的主要組成部分包括:

• 市場主題:每個預測專注於一個話題或事件。
• 預言機:使用樂觀預言機機制判定事件結果。
• 條件代幣:代表不同結果的ERC1155代幣。
• 訂單簿市場:混合鏈上訂單簿交易機制。
• 流動性提供者:通過掛單賺取價差。

Polymarket目前沒有發行代幣計劃,但今年已發放超300萬美元USDC獎勵流動性提供。

SX Bet:單次下注預測平台

SX Bet是一個創立於2019年的體育博彩平台,目前基於Arbitrum Orbit擴容鏈運行。

該平台主要支持體育賽事押注,近期也新增了加密貨幣和政治板塊。與Polymarket不同,SX Bet只支持單次下注,結果揭曉前無法交易賭注。

SX Bet的創新在於首次實現了組合投注系統。用戶可對一系列事件做出預測,全部正確才能獲得巨額獎金,這可視爲預測市場的槓杆交易。平台充當交易對手方。

組合投注類似彩票,可能帶來高達萬倍的收益,更容易形成病毒式傳播。這是傳統體育預測中最吸引人的玩法,但基於"雙代幣"框架的預測市場難以實現。

Pred X:AI推送話題的預測市場

Pred X是一個多鏈預測市場平台,支持政治、加密貨幣價格等多種話題。用戶可在多個區塊鏈上使用USDC下注,並提供了Telegram小程序。

與其他平台不同,Pred X的預測話題主要由AI系統通過分析熱門新聞和市場情緒自動生成。平台採用中心化訂單簿決定價格,下單過程由智能合約執行。

然而,Pred X目前仍不夠成熟。可預測話題的訂單深度和交易量遠低於其他平台。用戶無法自由掛單交易,多數市場缺乏做市商。多鏈支持的技術細節也不夠清晰。

總的來說,Pred X當前更像一個半成品,可用性和可靠性有待提高。

Azuro:流動性池支持的投注協議

Azuro不是預測市場本身,而是一套用於創建鏈上預測市場的基礎協議。它提供智能合約和Web組件,可以據此構建多個預測市場應用。

Azuro只支持單次下注,不能像Polymarket那樣自由交易"是"與"否"代幣。它以流動性池爲核心,一個池子可支持多個投注平台和預測主題。

Azuro提出了"流動性樹"的概念,讓多個預測主題共享同一個流動性池。這解決了傳統二元拆分模型下流動性分散的問題。

在Azuro中,賠率由押注資金與總流動性的比例決定。數據提供商設定初始賠率並添加初始流動性。Azuro還支持多個dapp平台接入,並設有分紅機制。

預測市場背後蘊含着有趣的哲學,它將自由市場視爲最有效的信息聚合系統。加密貨幣的發展爲預測市場帶來了更低的交易摩擦和更好的市場機制。

然而,現有平台仍存在不足。Polymarket難以實現靈活下注,Azuro的流動性池方案較爲復雜。預測市場的爆紅,某種程度上反映了加密文化對自由市場的追求,這在當前信息環境下顯得尤爲可貴。