Ripple聯合報告：花旗、摩根大通、高盛領跑！傳統金融巨頭五年完成345筆區塊鏈投資，機構押注RWA市場將達$18萬億

瑞波（Ripple）聯合CB Insights及英國區塊鏈技術中心發布的最新報告顯示，2020至2024年間，全球銀行參與區塊鏈領域投資達345筆，其中超級輪融資（megaround）佔33筆。花旗集團（Citigroup）、高盛（Goldman Sachs）（各18筆）和摩根大通（JPMorgan Chase）（15筆）成爲最活躍的投資機構。全球系統重要性銀行（G-SIBs）共進行106筆投資，包含14筆超億美元融資。投資集中於早期階段（種子輪/A輪），重點布局機構交易與代幣化基礎設施、支付、數字資產托管三大場景。報告指出，傳統金融機構（TradFi）更傾向合作與投資而非收購，監管清晰化（美、歐、阿聯酋、新加坡）推動2024年交易額回升。波士頓諮詢預測，現實世界資產代幣化（RWA）市場規模2033年將突破18萬億美元。

華爾街巨頭領投，區塊鏈投資聚焦三大場景 報告調研了2020至2024年間1,800餘家銀行的區塊鏈布局。數據顯示：

• 花旗與高盛並列榜首：各完成18筆區塊鏈公司投資
• 摩根大通緊隨其後：完成15筆投資，日本三菱日聯金融集團（MUFG）同樣爲15筆
• 早期投資爲主：主要集中在種子輪和A輪融資，表明銀行願扶持符合長期戰略的新興企業
• 重點投資領域：機構級交易與代幣化基礎設施、支付解決方案、數字資產托管服務

頭部銀行實戰案例：從試點到規模化

• 摩根大通：積極推動區塊鏈技術落地，其基於區塊鏈的Kinexys平台與Chainlink、Ondo Finance合作，率先完成公開的鏈上美國國債代幣化交易。
• 花旗與高盛：各自建立多項區塊鏈合作夥伴關係，重點探索資產代幣化及資本市場基礎設施升級。
• 代表性項目融資：
  • 跨境支付平台Partior（摩根大通、渣打銀行參投）2024年完成1.11億美元B輪融資。
  • 盧森堡證券金融方案提供商HQLAx（獲高盛、摩根大通、花旗等5家G-SIBs投資）基於區塊鏈優化證券融資流程。

TradFi策略：合作與投資優先於收購 報告觀察到，多數G-SIBs更傾向於投資或合作區塊鏈公司，而非進行全面收購。銀行對區塊鏈的態度已從“加密寒冬”後的謹慎試探轉向積極布局。盡管2022-2023年受FTX崩盤影響投資活動下滑，但2024年交易額顯著回升（交易數量減少但單筆金額增大）。

監管清晰化驅動復蘇，RWA市場前景廣闊 報告將投資復蘇歸因於美國、歐盟、阿聯酋、新加坡等主要市場監管框架逐步明確。報告預測，銀行下一階段重點是將區塊鏈解決方案從機構試點推向規模化應用。波士頓諮詢集團（BCG）預估，代幣化現實世界資產（RWA） 市場價值到2033年將超過18萬億美元。

區域銀行入場，長尾效應顯現 除一級機構大步邁進外，小型區域銀行正通過與金融科技公司合作及加入公用事業平台緩慢切入區塊鏈領域。報告引用2022年美國調查顯示，11%的社區銀行計劃推出加密資產服務。

結語： 花旗、高盛、摩根大通等傳統金融巨頭以戰略投資者身分深度參與區塊鏈生態，標志着TradFi與區塊鏈的融合進入新階段。早期投資聚焦底層基礎設施（交易、支付、托管）與資產代幣化（RWA），凸顯銀行對金融業未來形態的長期押注。監管環境的持續改善與BCG預測的18萬億RWA市場藍圖，爲傳統金融機構的區塊鏈布局注入強心劑。隨着區域銀行逐步入場，區塊鏈技術滲透金融業的廣度與深度有望迎來新一輪擴張。