Khi bạn mua coin, bạn thực sự đang xem xét điều gì? Làm thế nào để đánh giá xem giá của một coin có hợp lý hay không?
Trong thị trường chứng khoán truyền thống, báo cáo tài chính hàng năm của công ty, chủ đề sẽ có ảnh hưởng lớn đến giá của nó, ROI PE.
Thị trường tiền mã hóa vẫn còn rất sớm, 99% giá trị đồng tiền không liên quan gì đến sản phẩm thực tế, sản phẩm không cần có giá trị gì. Meme đã tạo ra vô số huyền thoại về sự giàu có nhanh chóng, và nhà đầu tư "giá trị" trong chu kỳ này của eth - máy tính thế giới cũng đã bị thiệt hại nặng nề, mọi người đều bối rối và không biết phải làm gì, trước đây, việc luân chuyển các phân khúc, thông tin về sự phụ thuộc vào biến động giá eth/btc trong chu kỳ này đều không còn hiệu quả.
Quay lại tiêu đề, hầu hết mọi người mua coin đều dựa trên truyền thông, thông qua thông tin truyền đạt các yếu tố tích cực và tiêu cực. Tất nhiên, nếu đã có sự phán đoán riêng thì đã vượt qua được phần lớn mọi người trên thị trường, phần lớn mọi người phụ thuộc vào một người nào đó, một lý do không rõ ràng để mua coin. Đó chính là cái gọi là "tin đồn", hoàn toàn không chịu trách nhiệm cho tiền của chính mình.
Nhận thức mà tôi dần dần hình thành, giá cả bị ảnh hưởng bởi quan hệ cung cầu, ai mua ai bán, nhưng chúng ta vẫn chỉ là một hạt cát nhỏ bé trong biển cả. Trong chu kỳ này có ba loại coin ra khỏi vòng tròn: VC coin (có nền tảng đầu tư mạo hiểm và huy động vốn), meme coin (tự quản cộng đồng CTO), ứng dụng coin (coin nền tảng sàn giao dịch, coin nền tảng phát hành mới)
1⃣Vốn hóa thị trường (MC) = Lượng coin lưu thông × Giá chấp nhận trên thị trường)
Chúng ta hãy phân biệt hai khái niệm. Vốn hóa thị trường là giá trị thị trường hiện tại. Còn một cái nữa là tổng vốn hóa FDV, phần này tương ứng với toàn bộ định giá, tổng vốn hóa (FDV) = tổng token × giá được thị trường chấp nhận.
Bài viết trước đã đề cập đến việc các dự án trong giới tiền mã hóa được đo lường theo đầu tàu sinh thái, những dự án phát hành sớm và sống sót trở thành đầu tàu, điều này đã tạo ra giá cả được thị trường chấp nhận. Tại sao giá cả trong chu kỳ này lại giảm? Quyền định giá chủ yếu thuộc về VC và sàn giao dịch. Trước đây, VC có nhiều tiền, trong khi các dự án tốt lại ít, các bên dự án có thể ban đầu không muốn huy động quá nhiều tiền, trong khi VC lại tranh nhau đưa tiền. Do đó, đã đẩy cao định giá, chẳng hạn như ENA, scroll. Các sàn giao dịch sẽ đưa ra lời khuyên định giá cho dự án, nhưng nếu là sàn nhỏ, số lượng mã lưu thông ít, thanh khoản thấp thì lý thuyết có thể định giá không giới hạn, vì vậy như ip không có, hàng hóa thực có thể đạt tới 5B.
Vòng này vc dừng lại, số lượng đầu tư ngày càng ít, có xu hướng tự mình xuống làm dự án, ảnh hưởng đến việc định giá các loại币 hiện tại.
Phần lưu thông của mã thông báo vừa là một lĩnh vực lớn vừa có thể viết một bài chia sẻ về cách tôi ước tính mã thông báo. Hiện nay, thông tin ngày càng minh bạch, có thể tra cứu thông tin giải phóng dự án và áp lực bán, địa chỉ trên chuỗi cũng đã được công khai. Thực ra, nhiều dự án thiết kế hệ thống kinh tế mã thông báo có thể cho thấy họ thật sự muốn làm việc hay chỉ muốn tạo ra thị trường.
2⃣Narrative Quyết định "bong bóng có thể chấp nhận được" lớn đến mức nào
Trong thị trường chứng khoán truyền thống, báo cáo tài chính hàng năm và đề tài của công ty sẽ ảnh hưởng lớn đến giá của nó. Tuy nhiên, trong thế giới tiền điện tử, không có hiệu suất, mà chỉ là những câu chuyện nối tiếp nhau. Gần đây, PENGU đã tăng gấp 4 lần trong một tháng, đạt giá trị thị trường 3.5B, các sàn giao dịch lớn đều đã hoàn tất giao dịch giao ngay, thực sự có dòng tiền đang chảy vào.
Tại sao câu chuyện có thể tiếp tục được kể:
-Áp lực bán trước đó đã được tiêu hóa, cộng đồng mạnh mẽ, liên tục mở rộng ip web2 để bán sản phẩm vật lý tại các trung tâm thương mại, có dòng tiền.
-Nguồn lực của người sáng lập mạnh, có thể khiến các dự án hàng đầu tuyến đầu đều đổi thành avatar pengu, vị trí quảng cáo siêu.
-Trên nền tảng xã hội nước ngoài, hoạt hình đang bùng nổ, khiến những nhà đầu tư nhỏ không hiểu cũng dám mua; tiền từ các quỹ gia đình có nhiều tiền trực tiếp đầu tư (tin tức từ kênh đặc biệt)
Nhớ rằng trong thế giới tiền điện tử không phải là giao dịch để kiếm lợi nhuận, mà là giao dịch theo "hướng có khả năng được tiếp nhận trong tương lai"
3⃣ áp lực xuất hàng vs. khả năng tiếp sức của thị trường
Trong phần trước, việc phân tích pengu đã phân tích khả năng xuất hàng và nhận hàng. Điều này cho thấy bạn đã hiểu được đại khái.
Việc bán khống PENGU/LAYER là "cặp logic", nhưng "giá trị của dự án không chỉ nằm ở việc "kéo giá", mà là khả năng dẫn dắt các bên tiếp theo tiếp nhận cổ phiếu. Không phải vấn đề giá coin cao hay thấp, mà là có "người nào nhận lấy gậy cuối cùng" hay không. Là nhà đầu tư nhỏ lẻ, cần từ bỏ những giả định "thị trường nên đi như thế nào" để quan sát "họ dự định thu hoạch ra sao". Ví dụ, như tôi đã đề cập trước đó về layer, không có nhà đầu tư nhỏ lẻ nào bị dụ vào thị trường, dự án lại có đủ vốn nên có thể tiếp tục kéo giá, kéo lên 3.3B. (Nửa tháng sau lại giảm 4 lần)
Logic vận hành giá cả trong giới tiền tệ, nói một cách đơn giản, phần lớn thời gian là tách biệt với các yếu tố cơ bản, nó không giống như cổ phiếu có dòng tiền và mô hình lợi nhuận rõ ràng, cũng không giống như hàng hóa vĩ mô có thể giải thích bằng cung cầu + địa chính trị + chu kỳ. Ngược lại, nó giống như một "mê cung kể chuyện do vốn thúc đẩy".
Nói đến cùng, nhất định phải nghĩ kỹ lý do mua coin, có thể giữ bao lâu, khi nào thì dừng lỗ và chốt lời, đừng vội vàng!
Còn giá coin sẽ không tăng và giảm vô hạn, đối chiếu với sàn giao dịch hàng đầu. Số lượng sàn giao dịch càng nhiều thì tính thanh khoản càng tốt, token thuộc loại nào: defi, coin sàn giao dịch, coin chuỗi công khai... Vốn hóa của Rồng 2 cũng rất khó để vượt qua Rồng 1.
![]()
