BTC tuần tăng lên hơn 10%, gần 70 triệu USD dài hạn lên xe

Tuần này BTC mở cửa ở mức 85177.33 USD, đóng cửa ở mức 93780.57 USD, tăng 10.10% trong suốt tuần, biên độ dao động 12.73%, đánh dấu tuần thứ ba liên tiếp phục hồi và khối lượng giao dịch có sự gia tăng. Vào thứ Hai, BTC đã tăng mạnh và vượt qua đường trung bình 120, sau đó hoạt động trên đường trung bình trong suốt tuần, cho thấy ý định mua vào khá mạnh.

Chính phủ Mỹ "cuộc chiến thuế quan đối ứng" đã bước vào giai đoạn "đàm phán" thứ hai. Phía chính phủ liên tục phát đi tín hiệu tiến triển tốt, nhưng phía còn lại giữ im lặng, cho thấy kết quả đàm phán vẫn chưa rõ ràng.

Tổng thống Mỹ đã rõ ràng tuyên bố sẽ không cách chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, điều này đã làm giảm lo ngại của thị trường về việc độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị tổn hại, thị trường cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối đều ổn định và phục hồi.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu tích cực. Một chủ tịch của Cục cho biết, một khi tình hình thay đổi, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng hành động nhanh chóng. Một thành viên khác của Cục cũng cho biết, nếu thị trường lao động suy giảm nghiêm trọng, điều này có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất nhanh hơn và nhiều hơn.

Thời gian gần đây, diễn biến của thị trường toàn cầu, đặc biệt là thị trường tài chính Mỹ, đã chứng minh rõ ràng tính phi lý của "cuộc chiến thuế quan tương đương" và tác động lớn của nó đối với nền kinh tế thế giới. Sự thỏa hiệp mà chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện để đối phó với "ba đòn" trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối đã xác nhận quan điểm rằng "chính trị, kinh tế và thị trường trước tiên sẽ hoạt động theo con đường lý trí trong trung và dài hạn".

Tuy nhiên, sự phục hồi của thị trường chỉ tạm thời xóa bỏ lo ngại về việc "cuộc chiến thuế quan đối ứng" có thể gây ra sự sụp đổ của thị trường và suy thoái kinh tế. Xu hướng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc "cuộc chiến thuế quan đối ứng" có thể kết thúc kịp thời hay không, cũng như liệu nền kinh tế Mỹ có thực sự rơi vào suy thoái hay không. Dựa trên đánh giá này, báo cáo tài chính Q1 của thị trường chứng khoán Mỹ trở nên đặc biệt quan trọng.

Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế

Chính phủ Mỹ cho biết cuộc chiến thuế quan đối ứng đang đạt được tiến triển tốt, đặc biệt là các cuộc đàm phán với Trung Quốc đang diễn ra tích cực. Tuy nhiên, chính phủ Trung Quốc lại cho biết hai bên chưa bắt đầu đàm phán.

Hiện tại, các quốc gia đang thực sự tiến hành đàm phán bao gồm Nhật Bản và Hàn Quốc, xác suất hai quốc gia này đạt được các điều kiện có lợi cho Mỹ là khá cao, và mức độ "nhượng bộ lợi ích" của họ cũng sẽ tạo ra tấm gương cho các quốc gia khác.

Và các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc không có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy đã bước vào giai đoạn thương thảo thực chất. Do đó, giai đoạn thứ hai của "cuộc chiến thuế quan đối ứng" vừa mới bắt đầu, còn một khoảng cách để đạt được những tiến triển đáng kể. Điều này quyết định thời gian và không gian của thị trường phục hồi bị hạn chế, trong ngắn hạn khó có thể lạc quan.

Phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào tuần này xoay quanh việc chính sách thuế quan gây ra lạm phát và sự không chắc chắn trong nền kinh tế, định hình cho cuộc họp chính sách vào tháng 5 sắp tới, và nhấn mạnh sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Ông nhấn mạnh chính sách nên dựa trên dữ liệu, duy trì lãi suất ổn định, không chịu áp lực chính trị để giảm lãi suất, nhưng ám chỉ rằng nếu lạm phát hoặc dữ liệu việc làm có sự thay đổi đáng kể, chính sách có thể được điều chỉnh. Phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang khác thì chú trọng hơn đến lập trường "bồ câu", tức là khả năng giảm lãi suất vào tháng 6.

Đến cuối tuần, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất vào tháng 6 là 62,7%. Với sự phục hồi của thị trường, xác suất này đã giảm rõ rệt so với hai tuần trước.

Báo cáo sách nâu của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào ngày 23 tháng 4 cho thấy, trong 12 khu vực của Cục Dự trữ Liên bang, có 8 khu vực báo cáo hoạt động kinh tế "cơ bản không có sự thay đổi rõ rệt", tốc độ tăng trưởng kinh tế tổng thể đang chậm lại. Chỉ có một vài khu vực báo cáo sự tăng trưởng nhẹ, một số khu vực phản ánh triển vọng kinh tế xấu đi. Doanh nghiệp phản ứng mạnh mẽ với chính sách thuế quan, nhiều khu vực dự đoán lạm phát vào năm 2025 sẽ tăng lên 3,5%, hoạt động sản xuất tiếp tục thu hẹp, chỉ số PMI sản xuất giảm xuống còn 48,5. Chi tiêu tiêu dùng tăng trưởng vừa phải, nhưng mức giá cao và kỳ vọng về thuế quan bắt đầu làm suy yếu lòng tin của người tiêu dùng. Các nhà bán lẻ báo cáo hàng tồn kho bị chồng chất, đặc biệt là hàng hóa nhập khẩu, doanh số bán hàng tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Mức độ việc làm nhìn chung ổn định, nhưng hoạt động tuyển dụng yếu đi, một số khu vực báo cáo gia tăng sa thải, đặc biệt là trong lĩnh vực bán lẻ và sản xuất. Tăng trưởng lương chậm lại, nhưng vẫn cao hơn mức trước đại dịch, vấn đề thiếu hụt lao động trong ngành công nghệ và các vị trí tay nghề cao vẫn còn tồn tại.

Nội dung của sách nâu chỉ ra rằng tác động tiêu cực của thuế quan đang xuất hiện, nhưng mức độ vẫn chưa rõ ràng.

Với các tuyên bố ôn hòa từ chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang, tâm lý hoảng loạn trên thị trường đã được giảm bớt. Chỉ số đô la đã phục hồi từ mức 97.991 lên 99.613 và ổn định. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm giảm 1.42% xuống 3.7560%, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm 2% xuống mức trung lập 4.245%. Thị trường rủi ro hoạt động tốt hơn, Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt phục hồi 6.73%, 4.59% và 2.48% trong tuần.

Vàng đã tăng lên 3499,93 USD/ounce vào đầu tuần, nhưng sau đó giảm mạnh trong hai ngày, và đã giảm trong tuần.

Áp lực bán và bán tháo

Cùng với sự phục hồi mạnh mẽ của giá, quy mô bán ra trên chuỗi trong tuần này đã tăng lên, chủ yếu đến từ những người nắm giữ ngắn hạn. Trong suốt tuần, quy mô bán ra trên chuỗi đã tăng lên 197040,26 đồng, trong đó những người nắm giữ ngắn hạn là 190568,61 đồng, còn những người nắm giữ dài hạn là 6471,65 đồng. Lượng ròng ra khỏi sàn giao dịch đã tăng mạnh lên 62696,12 đồng, là tuần có lượng ròng ra lớn nhất từ trước đến nay trong chu kỳ này, điều này vừa giảm bớt áp lực bán trên thị trường, vừa cho thấy sự nhiệt tình mua vào của thị trường rất mạnh.

Nhà đầu tư dài hạn trong tuần này đã tăng thêm hơn 120.000 BTC, một nhóm đáng chú ý khác trong việc làm tăng giá là nhóm cá mập (những địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1000 BTC), với mức tăng gần 30.000 BTC trong một tuần.

Vốn vào ra

Với việc Cục Dự trữ Liên bang và chính phủ khôi phục sự hợp lý, trong tuần này, dòng vốn vào từ stablecoin và kênh ETF đã tăng rõ rệt, tổng cộng gần 7 tỷ đô la.

Trong 7 ngày giao dịch, có 6 ngày ghi nhận dòng vốn ròng vào, cho thấy dòng vốn dài hạn đang vào cuộc một cách mạnh mẽ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, với việc giá BTC phục hồi lên khoảng 95000 đô la, cùng với sự xung đột về thuế quan và nghi ngờ về suy thoái kinh tế vẫn còn, và việc giảm lãi suất lạc quan nhất cũng sẽ diễn ra sau một tháng, sự khác biệt trên thị trường vẫn tồn tại, và sự rung lắc ngắn hạn là điều không thể tránh khỏi.

Chỉ số chu kỳ

Theo các chỉ số liên quan, chỉ số chu kỳ BTC là 0.50, thị trường đang trong giai đoạn tăng lên.