Giải thích báo cáo tài chính Q1 của Coinbase: Lợi nhuận ròng giảm 94% do lỗ chưa thực hiện trong danh mục đầu tư, mua lại Deribit đẩy mạnh sản phẩm phái sinh
Sàn giao dịch tiền điện tử của Mỹ, Coinbase, đã công bố báo cáo tài chính quý 1 vào ngày 8 tháng 5 theo giờ địa phương. Do thị trường giao dịch đã giảm nhiệt so với sự tăng trưởng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ ở quý trước, doanh thu và lợi nhuận ròng đều không đạt kỳ vọng.
Tính đến ngày 31 tháng 3, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 527 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,24 USD, thấp hơn mong đợi chung của thị trường là 1,93 USD. Tổng doanh thu đạt 2 tỷ USD, thấp hơn một chút so với dự kiến là 2,12 tỷ USD, và cũng thấp hơn 2,3 tỷ USD của quý 4 năm 2024. Doanh thu giao dịch Q1 giảm 19% xuống còn 1,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch giảm 10%.
Hoặc có thể bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã giảm 2,67% trong giao dịch sau giờ, trong khi phiên giao dịch trước đó đã tăng 5%. Kể từ đầu năm đến nay, COIN đã giảm 16,83%.
thu nhập
Q1 Tình trạng biến động trung bình của tài sản tiền điện tử đã gia tăng, BTC đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 1. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của chính sách thuế và sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô, giá tiền điện tử đã giảm đồng bộ với sự sụt giảm của thị trường chung. So với cuối quý IV, tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào cuối quý I đã giảm 19%, xuống còn 2,7 nghìn tỷ USD.
Trong bối cảnh này, doanh thu của Coinbase đạt 2 tỷ USD, giảm 10% so với quý trước; lợi nhuận ròng giảm mạnh 94%, xuống còn 66 triệu USD, chủ yếu do tổn thất trước thuế 597 triệu USD từ danh mục đầu tư tài sản tiền điện tử, trong đó phần lớn là tổn thất chưa thực hiện. Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 527 triệu USD, trong khi lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh là 930 triệu USD.
Doanh thu giao dịch
Báo cáo tài chính của Coinbase cho thấy giao dịch là nguồn thu chính của họ, chiếm hơn 60% tổng doanh thu. Doanh thu giao dịch trong Q1 đạt 1,3 tỷ USD, giảm 19% so với quý trước. Tổng khối lượng giao dịch giao ngay của Coinbase giảm 10% so với quý trước, xuống còn 393,1 tỷ USD, nhưng tốt hơn so với thị trường giao ngay toàn cầu, nơi khối lượng giao dịch giảm 13% so với quý trước. Về mặt hợp đồng tương lai, khối lượng giao dịch của Coinbase đạt 803,6 tỷ USD, thị phần tiếp tục tăng trưởng.
Trong đó, khối lượng giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong Q1 là 78,1 tỷ USD, giảm 17% so với quý trước. Doanh thu từ giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ là 1,1 tỷ USD, giảm 19% so với quý trước, phù hợp với mức giảm của khối lượng giao dịch. Về giao dịch của các tổ chức, khối lượng giao dịch của các tổ chức là 315 tỷ USD, giảm 9% so với quý trước, doanh thu từ giao dịch của các tổ chức là 99 triệu USD, giảm 30% so với quý trước.
Ngoài ảnh hưởng của bối cảnh vĩ mô, yếu tố thứ hai khiến doanh thu giảm theo tháng là hoạt động kinh doanh phái sinh. Báo cáo tài chính cho biết, Coinbase đang đầu tư vào các chương trình hoàn tiền và khuyến khích giao dịch nhằm xây dựng thanh khoản và thu hút khách hàng. Các khoản hoàn tiền và phần thưởng này đã được trừ từ doanh thu giao dịch của các tổ chức.
Doanh thu giao dịch khác
Q1 doanh thu giao dịch khác đạt 68 triệu USD, không thay đổi so với quý trước. Số lượng giao dịch của Base tăng 16% so với quý trước, nhưng doanh thu trung bình trên mỗi giao dịch giảm 21%.
Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ
Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ trong Q1 đạt 698 triệu USD, tăng 9% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng doanh thu từ stablecoin và Coinbase One, trong đó vốn hóa thị trường USDC đạt mức cao kỷ lục trên 60 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu từ phần thưởng blockchain giảm 9% so với quý trước, phần nào bù đắp cho sự tăng trưởng này. Nguyên nhân chính của sự giảm sút là do giá tài sản trung bình giảm so với quý trước, đặc biệt là ETH và SOL.
Doanh thu từ stablecoin trong Quý 1 tăng 32% so với quý trước, đạt 298 triệu USD. Coinbase cho biết, sự tăng trưởng này phần nào bị bù đắp bởi lãi suất trung bình thấp hơn. Số lượng nắm giữ USDC trung bình trong các sản phẩm của Coinbase tăng 49% so với quý trước, đạt 12,3 tỷ USD.
Doanh thu từ các dịch vụ và đăng ký khác là 141 triệu USD, tăng 5% so với quý trước. Số lượng người dùng đăng ký Coinbase One đạt mức cao nhất mọi thời đại trong Q1, dịch vụ Coinbase One Premium (300 USD mỗi tháng) cũng đã tăng trưởng.
Chi tiêu
Q1 Tổng chi phí vận hành là 1,3 tỷ USD, tăng 7% so với quý trước, tương đương 91 triệu USD, nguyên nhân chính là do sự gia tăng chi phí biến động do thị trường sôi động vào đầu quý này, cũng như các khoản lỗ từ tài sản tiền điện tử được nắm giữ cho hoạt động. Chi phí cho công nghệ và phát triển, quản lý chung và hành chính, cũng như chi phí bán hàng và tiếp thị tổng cộng tăng 40 triệu USD, tăng 4% so với quý trước, nguyên nhân chính là do chi tiêu tiếp thị tăng (bao gồm tiếp thị hiệu suất và phần thưởng USDC) và chi phí hỗ trợ khách hàng tăng. Cuối quý này, số nhân viên toàn thời gian của Coinbase tăng 5% so với quý trước, đạt 3959 người.
Chi phí giao dịch là 303 triệu USD, chiếm 15% doanh thu ròng, giảm 4% so với quý trước. Sự giảm sút này chủ yếu do hoạt động giao dịch của khách hàng giảm và chi phí thưởng blockchain liên quan đến sự sụt giảm giá tài sản trung bình.
Chi phí công nghệ và phát triển là 355 triệu USD, giảm 4% so với quý trước. Nguyên nhân chính của sự giảm này là mặc dù tổng số nhân viên tăng, nhưng chi phí liên quan đến nhân sự giảm. Chi phí quản lý và hành chính là 394 triệu USD, tăng 9% so với quý trước. Sự tăng trưởng chủ yếu nhờ vào việc tăng chi phí hỗ trợ khách hàng và chi phí liên quan đến nhân sự. Chi phí bán hàng và tiếp thị là 247 triệu USD, tăng 10% so với quý trước.
Triển vọng
Vào tháng 4, tổng doanh thu giao dịch của Coinbase khoảng 240 triệu USD. Coinbase dự đoán, doanh thu từ đăng ký và dịch vụ trong quý 2 sẽ nằm trong khoảng từ 600 triệu đến 680 triệu USD, vì dự kiến sự gia tăng doanh thu từ stablecoin sẽ bị bù đắp bởi sự sụt giảm doanh thu từ phần thưởng blockchain do giá tài sản giảm; tỷ lệ phí giao dịch chiếm khoảng 15% doanh thu ròng; chi phí công nghệ và phát triển cũng như chi phí chung và hành chính sẽ nằm trong khoảng từ 700 triệu đến 750 triệu USD.
Đáng chú ý, Coinbase đang đẩy mạnh thị trường sản phẩm phái sinh, công ty đã thông báo sẽ mua lại Deribit, sàn giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum lớn nhất thế giới với giá 2,9 tỷ USD, bao gồm 700 triệu USD tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu phổ thông của Coinbase, nhưng cần điều chỉnh giá mua theo quy định thông thường. Giao dịch này vẫn cần được sự chấp thuận của cơ quan quản lý và đáp ứng các điều kiện giao dịch thông thường khác, dự kiến sẽ hoàn thành vào cuối năm. Năm ngoái, hợp đồng mở của Deribit vượt quá 30 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hơn 1 nghìn tỷ USD.
Giám đốc tài chính của Coinbase, Alesia Haas, cho biết trong cuộc gọi báo cáo tài chính: "Dự kiến Derebit có thể ngay lập tức cải thiện khả năng sinh lợi của chúng tôi và tăng cường sự đa dạng và bền vững của doanh thu giao dịch."
Ngoài ra, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho biết trong cuộc họp điện thoại với các nhà đầu tư rằng trong quý này, Coinbase sẽ khởi động một dự án thí điểm cho phép các doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán và chi tiêu.
Các bài viết liên quan: Thương vụ sáp nhập kỷ lục 2,9 tỷ USD: Coinbase nuốt chửng vua quyền chọn Deribit, thị trường phái sinh tiền điện tử đang trải qua những biến đổi lớn.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giải thích báo cáo tài chính Q1 của Coinbase: Lợi nhuận ròng giảm 94% do lỗ chưa thực hiện trong danh mục đầu tư, mua lại Deribit đẩy mạnh sản phẩm phái sinh
Tổng biên: Felix, PANews
Sàn giao dịch tiền điện tử của Mỹ, Coinbase, đã công bố báo cáo tài chính quý 1 vào ngày 8 tháng 5 theo giờ địa phương. Do thị trường giao dịch đã giảm nhiệt so với sự tăng trưởng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ ở quý trước, doanh thu và lợi nhuận ròng đều không đạt kỳ vọng.
Tính đến ngày 31 tháng 3, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 527 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,24 USD, thấp hơn mong đợi chung của thị trường là 1,93 USD. Tổng doanh thu đạt 2 tỷ USD, thấp hơn một chút so với dự kiến là 2,12 tỷ USD, và cũng thấp hơn 2,3 tỷ USD của quý 4 năm 2024. Doanh thu giao dịch Q1 giảm 19% xuống còn 1,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch giảm 10%.
Hoặc có thể bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã giảm 2,67% trong giao dịch sau giờ, trong khi phiên giao dịch trước đó đã tăng 5%. Kể từ đầu năm đến nay, COIN đã giảm 16,83%.
thu nhập
Q1 Tình trạng biến động trung bình của tài sản tiền điện tử đã gia tăng, BTC đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 1. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của chính sách thuế và sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô, giá tiền điện tử đã giảm đồng bộ với sự sụt giảm của thị trường chung. So với cuối quý IV, tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào cuối quý I đã giảm 19%, xuống còn 2,7 nghìn tỷ USD.
Trong bối cảnh này, doanh thu của Coinbase đạt 2 tỷ USD, giảm 10% so với quý trước; lợi nhuận ròng giảm mạnh 94%, xuống còn 66 triệu USD, chủ yếu do tổn thất trước thuế 597 triệu USD từ danh mục đầu tư tài sản tiền điện tử, trong đó phần lớn là tổn thất chưa thực hiện. Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 527 triệu USD, trong khi lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh là 930 triệu USD.
Doanh thu giao dịch
Báo cáo tài chính của Coinbase cho thấy giao dịch là nguồn thu chính của họ, chiếm hơn 60% tổng doanh thu. Doanh thu giao dịch trong Q1 đạt 1,3 tỷ USD, giảm 19% so với quý trước. Tổng khối lượng giao dịch giao ngay của Coinbase giảm 10% so với quý trước, xuống còn 393,1 tỷ USD, nhưng tốt hơn so với thị trường giao ngay toàn cầu, nơi khối lượng giao dịch giảm 13% so với quý trước. Về mặt hợp đồng tương lai, khối lượng giao dịch của Coinbase đạt 803,6 tỷ USD, thị phần tiếp tục tăng trưởng.
Trong đó, khối lượng giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong Q1 là 78,1 tỷ USD, giảm 17% so với quý trước. Doanh thu từ giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ là 1,1 tỷ USD, giảm 19% so với quý trước, phù hợp với mức giảm của khối lượng giao dịch. Về giao dịch của các tổ chức, khối lượng giao dịch của các tổ chức là 315 tỷ USD, giảm 9% so với quý trước, doanh thu từ giao dịch của các tổ chức là 99 triệu USD, giảm 30% so với quý trước.
Ngoài ảnh hưởng của bối cảnh vĩ mô, yếu tố thứ hai khiến doanh thu giảm theo tháng là hoạt động kinh doanh phái sinh. Báo cáo tài chính cho biết, Coinbase đang đầu tư vào các chương trình hoàn tiền và khuyến khích giao dịch nhằm xây dựng thanh khoản và thu hút khách hàng. Các khoản hoàn tiền và phần thưởng này đã được trừ từ doanh thu giao dịch của các tổ chức.
Doanh thu giao dịch khác
Q1 doanh thu giao dịch khác đạt 68 triệu USD, không thay đổi so với quý trước. Số lượng giao dịch của Base tăng 16% so với quý trước, nhưng doanh thu trung bình trên mỗi giao dịch giảm 21%.
Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ
Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ trong Q1 đạt 698 triệu USD, tăng 9% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng doanh thu từ stablecoin và Coinbase One, trong đó vốn hóa thị trường USDC đạt mức cao kỷ lục trên 60 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu từ phần thưởng blockchain giảm 9% so với quý trước, phần nào bù đắp cho sự tăng trưởng này. Nguyên nhân chính của sự giảm sút là do giá tài sản trung bình giảm so với quý trước, đặc biệt là ETH và SOL.
Doanh thu từ stablecoin trong Quý 1 tăng 32% so với quý trước, đạt 298 triệu USD. Coinbase cho biết, sự tăng trưởng này phần nào bị bù đắp bởi lãi suất trung bình thấp hơn. Số lượng nắm giữ USDC trung bình trong các sản phẩm của Coinbase tăng 49% so với quý trước, đạt 12,3 tỷ USD.
Doanh thu từ các dịch vụ và đăng ký khác là 141 triệu USD, tăng 5% so với quý trước. Số lượng người dùng đăng ký Coinbase One đạt mức cao nhất mọi thời đại trong Q1, dịch vụ Coinbase One Premium (300 USD mỗi tháng) cũng đã tăng trưởng.
Chi tiêu
Q1 Tổng chi phí vận hành là 1,3 tỷ USD, tăng 7% so với quý trước, tương đương 91 triệu USD, nguyên nhân chính là do sự gia tăng chi phí biến động do thị trường sôi động vào đầu quý này, cũng như các khoản lỗ từ tài sản tiền điện tử được nắm giữ cho hoạt động. Chi phí cho công nghệ và phát triển, quản lý chung và hành chính, cũng như chi phí bán hàng và tiếp thị tổng cộng tăng 40 triệu USD, tăng 4% so với quý trước, nguyên nhân chính là do chi tiêu tiếp thị tăng (bao gồm tiếp thị hiệu suất và phần thưởng USDC) và chi phí hỗ trợ khách hàng tăng. Cuối quý này, số nhân viên toàn thời gian của Coinbase tăng 5% so với quý trước, đạt 3959 người.
Chi phí giao dịch là 303 triệu USD, chiếm 15% doanh thu ròng, giảm 4% so với quý trước. Sự giảm sút này chủ yếu do hoạt động giao dịch của khách hàng giảm và chi phí thưởng blockchain liên quan đến sự sụt giảm giá tài sản trung bình.
Chi phí công nghệ và phát triển là 355 triệu USD, giảm 4% so với quý trước. Nguyên nhân chính của sự giảm này là mặc dù tổng số nhân viên tăng, nhưng chi phí liên quan đến nhân sự giảm. Chi phí quản lý và hành chính là 394 triệu USD, tăng 9% so với quý trước. Sự tăng trưởng chủ yếu nhờ vào việc tăng chi phí hỗ trợ khách hàng và chi phí liên quan đến nhân sự. Chi phí bán hàng và tiếp thị là 247 triệu USD, tăng 10% so với quý trước.
Triển vọng
Vào tháng 4, tổng doanh thu giao dịch của Coinbase khoảng 240 triệu USD. Coinbase dự đoán, doanh thu từ đăng ký và dịch vụ trong quý 2 sẽ nằm trong khoảng từ 600 triệu đến 680 triệu USD, vì dự kiến sự gia tăng doanh thu từ stablecoin sẽ bị bù đắp bởi sự sụt giảm doanh thu từ phần thưởng blockchain do giá tài sản giảm; tỷ lệ phí giao dịch chiếm khoảng 15% doanh thu ròng; chi phí công nghệ và phát triển cũng như chi phí chung và hành chính sẽ nằm trong khoảng từ 700 triệu đến 750 triệu USD.
Đáng chú ý, Coinbase đang đẩy mạnh thị trường sản phẩm phái sinh, công ty đã thông báo sẽ mua lại Deribit, sàn giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum lớn nhất thế giới với giá 2,9 tỷ USD, bao gồm 700 triệu USD tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu phổ thông của Coinbase, nhưng cần điều chỉnh giá mua theo quy định thông thường. Giao dịch này vẫn cần được sự chấp thuận của cơ quan quản lý và đáp ứng các điều kiện giao dịch thông thường khác, dự kiến sẽ hoàn thành vào cuối năm. Năm ngoái, hợp đồng mở của Deribit vượt quá 30 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hơn 1 nghìn tỷ USD.
Giám đốc tài chính của Coinbase, Alesia Haas, cho biết trong cuộc gọi báo cáo tài chính: "Dự kiến Derebit có thể ngay lập tức cải thiện khả năng sinh lợi của chúng tôi và tăng cường sự đa dạng và bền vững của doanh thu giao dịch."
Ngoài ra, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho biết trong cuộc họp điện thoại với các nhà đầu tư rằng trong quý này, Coinbase sẽ khởi động một dự án thí điểm cho phép các doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán và chi tiêu.
Các bài viết liên quan: Thương vụ sáp nhập kỷ lục 2,9 tỷ USD: Coinbase nuốt chửng vua quyền chọn Deribit, thị trường phái sinh tiền điện tử đang trải qua những biến đổi lớn.