Bán lẻ có thật sự có "đầu tư lý trí"? Một nghiên cứu mới từ Đại học New York tiết lộ sự thật: "Phần lớn bán lẻ chỉ dành chưa đến 6 phút để thu thập thông tin trước khi đưa ra quyết định giao dịch." Nhóm nghiên cứu đã định lượng hành vi đầu tư trực tuyến của các nhà đầu tư cá nhân, phát hiện ra rằng phần lớn mọi người chỉ xem qua biểu đồ giá và các trang tin tức rồi hoàn thành nghiên cứu, cho thấy nền tảng đầu cơ của con người.
(Đa phần mọi người căn bản không có ý định tự do tài chính! Tác giả tài chính tiết lộ trong bài viết dài: Đầu tư chỉ số căn bản không thể đảo ngược giai cấp)
DYOR rồi à? Bán lẻ chỉ mất 6 phút nghiên cứu mục tiêu đã đặt lệnh
Nhóm nghiên cứu đã phân tích 484 hộ gia đình ở Mỹ từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2007, sử dụng 8,5 triệu lần nhấp chuột trên trang web và 60.000 giờ dữ liệu hoạt động trực tuyến của các nhà đầu tư bán lẻ từ các công ty chứng khoán lớn, hoàn thành nghiên cứu có tiêu đề "Hành vi nghiên cứu của các nhà đầu tư cá nhân".
Báo cáo chỉ ra rằng, mỗi giao dịch trung bình của bán lẻ chỉ mất 6 phút để nghiên cứu, trong khi giá trị trung bình là 29 phút:
Có hơn một nửa hành vi nghiên cứu diễn ra trong vòng 24 giờ trước giao dịch, đặc biệt là vài giờ trước ngày giao dịch, hơn 95% giao dịch được thực hiện trong vòng chưa đầy 10 phút sau khi bắt đầu nghiên cứu.
Và bổ sung, "Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư bán lẻ chủ yếu đưa ra quyết định tạm thời, không phải là kế hoạch dài hạn, mô hình hành vi này tạo ra sự tương phản mạnh mẽ với nghiên cứu kéo dài nhiều tháng của các nhà đầu tư chuyên nghiệp."
Chỉ một số ít người tham khảo chỉ số rủi ro, Yahoo Finance được ưa chuộng nhất
Khác với nhiều lý thuyết định giá tài sản nhấn mạnh thống kê rủi ro, nghiên cứu phát hiện chỉ có một số rất ít bán lẻ chủ động tra cứu thông tin hoặc chỉ số rủi ro như giá trị β hoặc độ biến động. Ngược lại, số đông người tham khảo nhiều nhất là biểu đồ giá cổ phiếu, xu hướng giá và tin tức đơn giản:
Trong số đó, Yahoo Finance là trang web nghiên cứu được sử dụng nhiều nhất, thậm chí còn phổ biến hơn cả nền tảng của các công ty chứng khoán và các công cụ chuyên nghiệp khác.
Ngoài ra, dự đoán và ý kiến của các nhà phân tích thị trường cũng là một trong những loại thông tin được ưa chuộng, nhưng tỷ lệ nghiên cứu sâu về báo cáo tài chính hoặc thông tin cơ bản như cổ tức thì rõ ràng là thấp, cho thấy rằng các quyết định của bán lẻ chủ yếu dựa vào trực giác và thông tin trực quan.
Giá trị vốn hóa cao và tin tức quan trọng thu hút sự chú ý của bán lẻ
Nghiên cứu cho thấy các công ty có vốn hóa thị trường lớn hơn hoặc các công ty tăng trưởng có giá cổ phiếu biến động có nhiều khả năng thu hút các nhà đầu tư bán lẻ tiến hành nghiên cứu. Ví dụ, Apple (Apple), chưa nằm trong top 20 công ty có vốn hóa thị trường hàng đầu năm đó, đã gây ra một lượng lớn lưu lượng tìm kiếm do việc phát hành iPhone, trở thành cổ phiếu được nghiên cứu nhiều nhất trong giai đoạn hiện tại:
20 công ty hàng đầu về giá trị thị trường thường nhận được 63% lượt nhấp vào nghiên cứu cổ phiếu. Các sự kiện lớn như công bố báo cáo tài chính hoặc tin tức về sáp nhập cũng sẽ làm tăng mạnh độ hot nghiên cứu của công ty đó trong giới bán lẻ.
Các nhà nghiên cứu chỉ ra: "Những mô hình này cho thấy, hành vi nghiên cứu của các nhà bán lẻ bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các câu chuyện trên thị trường và các sự kiện tin tức."
( Quyền định giá trên thị trường đầu tư thuộc về ai? Người sáng lập Fogo đến từ lĩnh vực ngoại hối truyền thống: Giao dịch không xem tin tức, chỉ xem sổ lệnh )
Sự khác biệt trong phong cách đầu tư: Các nhà phân tích dài hạn và các nhà đầu cơ ngắn hạn cùng tồn tại
Thông qua phân tích hành vi sâu hơn, các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng hành vi đầu tư và phong cách nghiên cứu giữa các nhà đầu tư bán lẻ rất khác nhau:
Một số nhà đầu tư thích khám phá chi tiết báo cáo tài chính và cổ tức, trong khi một nhóm khác lại tập trung vào tin tức tức thời, bình luận trong phần bình luận của tin tức và các tín hiệu ngắn hạn từ biểu đồ giá.
Đáng chú ý là, những người bán lẻ thích nghiên cứu cổ phiếu đầu cơ thường sử dụng các trang thông tin đơn giản, bỏ qua dữ liệu tài chính truyền thống, cho thấy rằng sự phán đoán của loại nhà đầu tư này có thể dựa nhiều vào "trực giác" hơn là phân tích cơ bản.
Từ việc phân tích lịch sử nhấp chuột để giải cấu trúc hành vi đầu tư: Bán lẻ cần một nền tảng đầu tư hay một ứng dụng giải trí?
Nghiên cứu này không chỉ tiết lộ dữ liệu mà còn đặt ra câu hỏi về bản chất hành vi của bán lẻ: "Họ thực sự đang đầu tư hay đang tìm kiếm sự kích thích?"
Chúng tôi nhận thấy hành vi nghiên cứu của bán lẻ, nhiều khi không phải để xây dựng lý thuyết đầu tư chặt chẽ, mà là xuất phát từ nhu cầu phản ứng nhanh với thị trường, thậm chí gần giống với tâm lý cờ bạc.
Tác giả mở rộng nghiên cứu cho rằng, trong mô hình sử dụng như vậy, nếu nền tảng đầu tư quá phức tạp hoặc chuyên nghiệp, thì sẽ mất đi sức hấp dẫn. Dù sao đi nữa, đối với hầu hết các bán lẻ, hành vi đầu tư giống như một hình thức giải trí tức thì với lợi ích hoặc tổn thất.
Điều này cũng phản ánh xu hướng thiết kế của công nghệ tài chính hiện đại, nhiều ứng dụng đầu tư nhấn mạnh giao diện đơn giản, hình ảnh động phong phú, và phản hồi giao dịch tức thì, thành công thu hút nhiều người dùng tham gia. Tuy nhiên, thiết kế như vậy cũng có thể làm yếu đi nhận thức về rủi ro và độ sâu phân tích của người dùng, khiến quyết định đầu tư có xu hướng cảm tính và ngẫu hứng.
Chính xác như câu hỏi được đưa ra bởi Dragonfly Limited Partner @TheOneandOmsy, một câu hỏi đáng để toàn bộ ngành tài chính suy ngẫm:
Bán lẻ thực sự cần một nền tảng đầu tư giúp đưa ra quyết định lý trí, hay là một công cụ giải trí cho phép họ cảm nhận sự tham gia và phản ứng ngay lập tức trong thị trường?
Nếu có thể đạt được sự cân bằng giữa những điều này, đó sẽ là thách thức mà các nhà thiết kế nền tảng đầu tư trong tương lai và các cơ quan quản lý cần phải đối mặt cùng nhau.
Bài viết này quyết định đầu tư chỉ mất sáu phút để tra cứu thông tin? Bán lẻ cần một nền tảng môi giới hay là một ứng dụng giải trí? Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Quyết định đầu tư chỉ mất sáu phút để tra cứu thông tin? Bán lẻ cần nền tảng của công ty chứng khoán hay là ứng dụng giải trí?
Bán lẻ có thật sự có "đầu tư lý trí"? Một nghiên cứu mới từ Đại học New York tiết lộ sự thật: "Phần lớn bán lẻ chỉ dành chưa đến 6 phút để thu thập thông tin trước khi đưa ra quyết định giao dịch." Nhóm nghiên cứu đã định lượng hành vi đầu tư trực tuyến của các nhà đầu tư cá nhân, phát hiện ra rằng phần lớn mọi người chỉ xem qua biểu đồ giá và các trang tin tức rồi hoàn thành nghiên cứu, cho thấy nền tảng đầu cơ của con người.
(Đa phần mọi người căn bản không có ý định tự do tài chính! Tác giả tài chính tiết lộ trong bài viết dài: Đầu tư chỉ số căn bản không thể đảo ngược giai cấp)
DYOR rồi à? Bán lẻ chỉ mất 6 phút nghiên cứu mục tiêu đã đặt lệnh
Nhóm nghiên cứu đã phân tích 484 hộ gia đình ở Mỹ từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2007, sử dụng 8,5 triệu lần nhấp chuột trên trang web và 60.000 giờ dữ liệu hoạt động trực tuyến của các nhà đầu tư bán lẻ từ các công ty chứng khoán lớn, hoàn thành nghiên cứu có tiêu đề "Hành vi nghiên cứu của các nhà đầu tư cá nhân".
Báo cáo chỉ ra rằng, mỗi giao dịch trung bình của bán lẻ chỉ mất 6 phút để nghiên cứu, trong khi giá trị trung bình là 29 phút:
Có hơn một nửa hành vi nghiên cứu diễn ra trong vòng 24 giờ trước giao dịch, đặc biệt là vài giờ trước ngày giao dịch, hơn 95% giao dịch được thực hiện trong vòng chưa đầy 10 phút sau khi bắt đầu nghiên cứu.
Và bổ sung, "Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư bán lẻ chủ yếu đưa ra quyết định tạm thời, không phải là kế hoạch dài hạn, mô hình hành vi này tạo ra sự tương phản mạnh mẽ với nghiên cứu kéo dài nhiều tháng của các nhà đầu tư chuyên nghiệp."
Chỉ một số ít người tham khảo chỉ số rủi ro, Yahoo Finance được ưa chuộng nhất
Khác với nhiều lý thuyết định giá tài sản nhấn mạnh thống kê rủi ro, nghiên cứu phát hiện chỉ có một số rất ít bán lẻ chủ động tra cứu thông tin hoặc chỉ số rủi ro như giá trị β hoặc độ biến động. Ngược lại, số đông người tham khảo nhiều nhất là biểu đồ giá cổ phiếu, xu hướng giá và tin tức đơn giản:
Trong số đó, Yahoo Finance là trang web nghiên cứu được sử dụng nhiều nhất, thậm chí còn phổ biến hơn cả nền tảng của các công ty chứng khoán và các công cụ chuyên nghiệp khác.
Ngoài ra, dự đoán và ý kiến của các nhà phân tích thị trường cũng là một trong những loại thông tin được ưa chuộng, nhưng tỷ lệ nghiên cứu sâu về báo cáo tài chính hoặc thông tin cơ bản như cổ tức thì rõ ràng là thấp, cho thấy rằng các quyết định của bán lẻ chủ yếu dựa vào trực giác và thông tin trực quan.
Giá trị vốn hóa cao và tin tức quan trọng thu hút sự chú ý của bán lẻ
Nghiên cứu cho thấy các công ty có vốn hóa thị trường lớn hơn hoặc các công ty tăng trưởng có giá cổ phiếu biến động có nhiều khả năng thu hút các nhà đầu tư bán lẻ tiến hành nghiên cứu. Ví dụ, Apple (Apple), chưa nằm trong top 20 công ty có vốn hóa thị trường hàng đầu năm đó, đã gây ra một lượng lớn lưu lượng tìm kiếm do việc phát hành iPhone, trở thành cổ phiếu được nghiên cứu nhiều nhất trong giai đoạn hiện tại:
20 công ty hàng đầu về giá trị thị trường thường nhận được 63% lượt nhấp vào nghiên cứu cổ phiếu. Các sự kiện lớn như công bố báo cáo tài chính hoặc tin tức về sáp nhập cũng sẽ làm tăng mạnh độ hot nghiên cứu của công ty đó trong giới bán lẻ.
Các nhà nghiên cứu chỉ ra: "Những mô hình này cho thấy, hành vi nghiên cứu của các nhà bán lẻ bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các câu chuyện trên thị trường và các sự kiện tin tức."
( Quyền định giá trên thị trường đầu tư thuộc về ai? Người sáng lập Fogo đến từ lĩnh vực ngoại hối truyền thống: Giao dịch không xem tin tức, chỉ xem sổ lệnh )
Sự khác biệt trong phong cách đầu tư: Các nhà phân tích dài hạn và các nhà đầu cơ ngắn hạn cùng tồn tại
Thông qua phân tích hành vi sâu hơn, các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng hành vi đầu tư và phong cách nghiên cứu giữa các nhà đầu tư bán lẻ rất khác nhau:
Một số nhà đầu tư thích khám phá chi tiết báo cáo tài chính và cổ tức, trong khi một nhóm khác lại tập trung vào tin tức tức thời, bình luận trong phần bình luận của tin tức và các tín hiệu ngắn hạn từ biểu đồ giá.
Đáng chú ý là, những người bán lẻ thích nghiên cứu cổ phiếu đầu cơ thường sử dụng các trang thông tin đơn giản, bỏ qua dữ liệu tài chính truyền thống, cho thấy rằng sự phán đoán của loại nhà đầu tư này có thể dựa nhiều vào "trực giác" hơn là phân tích cơ bản.
Từ việc phân tích lịch sử nhấp chuột để giải cấu trúc hành vi đầu tư: Bán lẻ cần một nền tảng đầu tư hay một ứng dụng giải trí?
Nghiên cứu này không chỉ tiết lộ dữ liệu mà còn đặt ra câu hỏi về bản chất hành vi của bán lẻ: "Họ thực sự đang đầu tư hay đang tìm kiếm sự kích thích?"
Chúng tôi nhận thấy hành vi nghiên cứu của bán lẻ, nhiều khi không phải để xây dựng lý thuyết đầu tư chặt chẽ, mà là xuất phát từ nhu cầu phản ứng nhanh với thị trường, thậm chí gần giống với tâm lý cờ bạc.
Tác giả mở rộng nghiên cứu cho rằng, trong mô hình sử dụng như vậy, nếu nền tảng đầu tư quá phức tạp hoặc chuyên nghiệp, thì sẽ mất đi sức hấp dẫn. Dù sao đi nữa, đối với hầu hết các bán lẻ, hành vi đầu tư giống như một hình thức giải trí tức thì với lợi ích hoặc tổn thất.
Điều này cũng phản ánh xu hướng thiết kế của công nghệ tài chính hiện đại, nhiều ứng dụng đầu tư nhấn mạnh giao diện đơn giản, hình ảnh động phong phú, và phản hồi giao dịch tức thì, thành công thu hút nhiều người dùng tham gia. Tuy nhiên, thiết kế như vậy cũng có thể làm yếu đi nhận thức về rủi ro và độ sâu phân tích của người dùng, khiến quyết định đầu tư có xu hướng cảm tính và ngẫu hứng.
Chính xác như câu hỏi được đưa ra bởi Dragonfly Limited Partner @TheOneandOmsy, một câu hỏi đáng để toàn bộ ngành tài chính suy ngẫm:
Bán lẻ thực sự cần một nền tảng đầu tư giúp đưa ra quyết định lý trí, hay là một công cụ giải trí cho phép họ cảm nhận sự tham gia và phản ứng ngay lập tức trong thị trường?
Nếu có thể đạt được sự cân bằng giữa những điều này, đó sẽ là thách thức mà các nhà thiết kế nền tảng đầu tư trong tương lai và các cơ quan quản lý cần phải đối mặt cùng nhau.
Bài viết này quyết định đầu tư chỉ mất sáu phút để tra cứu thông tin? Bán lẻ cần một nền tảng môi giới hay là một ứng dụng giải trí? Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.