Cảnh quan stablecoin đang nóng lên nhanh chóng, và Tether đang ở trung tâm của tất cả. Chỉ trong ba ngày, công ty đã đúc được 3 tỷ USDT đáng kinh ngạc, với 2 tỷ trên Ethereum và 1 tỷ trên TRON. Sự gia tăng trong việc đang đúc này cho thấy nhu cầu thanh khoản đang tăng lên trên các sàn giao dịch crypto, nhưng cũng đặt ra những câu hỏi sâu sắc hơn về mục đích và hậu quả của hoạt động stablecoin như vậy.
Khi các trader chuẩn bị cho những đợt biến động tiềm năng của thị trường, các mạng lưới hosting các token vừa được đúc, Ethereum và TRON, đồng thời đang phải đối mặt với sự biến động giá, những thách thức về kháng cự và sự giám sát gia tăng. Các báo cáo gần đây cho thấy rằng các giao dịch bất hợp pháp liên quan đến stablecoin đang tập trung mạnh mẽ trên hai mạng lưới này làm tăng thêm độ phức tạp cho tình hình. Điều này vẽ nên một bức tranh về một thị trường đầy cơ hội nhưng cũng bị bóng đen rủi ro.
Tại sao Tether đang đúc nhiều USDT đến vậy?
Quy mô hoạt động của stablecoin đã tăng nhanh chóng vào năm 2025, và Tether đã dẫn đầu cuộc chiến. Theo Spot On Chain, mạng TRON hiện nắm giữ 71,71 tỷ USD trong nguồn cung USDT, đánh dấu nó là chuỗi thống trị về khối lượng stablecoin. Chỉ riêng từ tháng Giêng, đã có 12 tỷ USDT được phát hành trên TRON, cho thấy một sự thay đổi lớn trong các mô hình nhu cầu hướng tới các blockchain chi phí thấp, tốc độ cao.
Trong khi đó, Ethereum đã nhận được 2 tỷ USDT chỉ trong vài ngày qua, mang lại sự chú ý mới đến vai trò của nhà lãnh đạo hợp đồng thông minh trong việc lưu thông stablecoin. Cuộc đúc này thường tương quan với nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức và bán lẻ, đặc biệt là khi các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho những biến động giá mạnh hoặc tăng cường tính thanh khoản của sàn giao dịch. Nhưng không chỉ là về thanh khoản. Dấu ấn ngày càng tăng của Tether trên các chuỗi đang diễn ra trong khi các mối quan ngại về quy định và các trường hợp sử dụng tội phạm lại làm tiêu điểm.
Những gì Báo cáo Tội phạm Crypto tiết lộ
Bitrace, một công ty điều tra blockchain, gần đây đã công bố một báo cáo cho thấy Ethereum và TRON là hai mạng hàng đầu được sử dụng cho các hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp, đặc biệt là cho các stablecoin như USDT và USDC. Theo dữ liệu, các địa chỉ có rủi ro cao đã nhận được hơn 649 tỷ USD trong các stablecoin trong năm 2024, một mức tăng nhẹ so với năm trước nhưng vẫn ở mức đáng báo động.
Những địa chỉ này thường được liên kết với các trò lừa đảo, hoạt động rửa tiền hoặc các thực thể bị trừng phạt. Việc sử dụng stablecoin trên các mạng này mang lại cả tính ẩn danh và sự tiện lợi, khiến việc thực thi trở nên vô cùng khó khăn. Mối tương quan giữa hoạt động của stablecoin và các dòng chảy bất hợp pháp có thể không phải là mới, nhưng quy mô và tốc độ chắc chắn đang gióng lên báo động. Báo cáo đã làm tăng cường cuộc tranh luận về việc liệu các nhà phát hành stablecoin và chuỗi công khai như Ethereum và TRON có đang làm đủ để hạn chế lạm dụng hay không, đặc biệt là khi ảnh hưởng của Tether trên thị trường tiếp tục mở rộng.
Ethereum có thể vượt qua kháng cự không?
Mặc dù giá Ethereum đã ổn định quanh mức $1,800, nhưng nó đang đối mặt với một mức kháng cự kỹ thuật đáng kể ở EMA 50 ngày, khoảng $1,860. Tiềm năng để kích thích động lực tăng giá hơn nữa vẫn còn, đặc biệt nếu Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) tiếp tục ở trong vùng quá mua.
Những người đầu cơ giá lên vẫn giữ tâm lý tăng giá và điều này được thể hiện rõ ràng bởi chỉ số RSI hiện đang ở mức 55,38. Mặc dù vậy, Ethereum nằm dưới các đường EMA 50, 100 và 200 ngày, cho thấy rằng một xu hướng tăng có thể đòi hỏi nhiều niềm tin hơn trước khi được coi là đảo ngược xu hướng. Nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng, Ethereum có thể kiểm tra lại các mức quan trọng quanh 1.500 đô la, hoặc thậm chí 1.400 đô la trong tình huống xấu nhất. Ngược lại, nếu khối lượng mua tiếp tục tăng (due một phần đến stablecoins), Ethereum có thể đang kiểm tra mức kháng cự 2.000 USD trong các phiên tới.
Biểu đồ 1 – Phân tích giá ETH/USDT, được xuất bản trên TradingView, ngày 30 tháng 4 năm 2025.
Triển vọng tăng giá của TRON có đang gặp rủi ro?
Hỗ trợ TRON có vẻ mong manh khi giá kiểm tra EMA 50 ngày gần $0.24. Với kháng cự phía trên bị giới hạn dưới $0.25 và RSI đang rút lui từ mức cao gần đây, tài sản có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy hoặc thậm chí đối mặt với một sự điều chỉnh ngắn hạn.
Nếu EMA 50 ngày thất bại, hỗ trợ TRON có thể giữ ở EMA 100 ngày ($0.23), nhưng mối quan tâm thực sự nằm ở EMA 200 ngày quanh mức $0.22, một mức có thể được kiểm tra lại nếu tâm lý giảm giá gia tăng. Mặc dù gặp phải những khó khăn kỹ thuật này, khối lượng USDT đang đúc trên TRON cho thấy sự tự tin từ các bên nắm giữ lớn. Liệu điều đó có chuyển thành sức mạnh giá hay không vẫn còn phải xem, nhưng vị thế thống trị của mạng lưới trong nguồn cung stablecoin khiến nó trở thành một điểm quan trọng cần theo dõi.
Biểu đồ 2 – Phân tích giá TRX/USDT, được công bố trên TradingView, ngày 30 tháng 4 năm 2025.
Stablecoins Báo Hiệu Nhiều Hơn Là Tính Thanh Khoản
Sự gia tăng đột ngột trong hoạt động của stablecoin không chỉ là một phản ứng về thanh khoản; đó là một lời cảnh báo và một cơ hội gộp lại thành một. Với giá Ethereum đang đẩy lên kháng cự và hỗ trợ TRON đang gặp phải những vết nứt, các nhà đầu tư đang ở trong một trò chơi cân bằng mong manh.
Việc phát hành USDT khổng lồ của Tether rõ ràng là một dấu hiệu của nhu cầu tăng cao trên chuỗi, nhưng nó cũng thu hút sự chú ý không mong muốn do mối liên hệ của nó với các giao dịch rủi ro cao. Việc hoạt động này có thúc đẩy thị trường đi lên hay gây ra một sự điều chỉnh phụ thuộc vào cách cả hai mạng lưới đối phó với những thách thức phía trước. Một điều rõ ràng là cuộc chiến giành ưu thế stablecoin đang định hình lại thị trường crypto, và Ethereum cùng với TRON đang ở ngay trung tâm của nó.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
3 tỷ USDT đã được đúc trong 3 ngày khi Ethereum và TRON đối mặt với áp lực thị trường
Cảnh quan stablecoin đang nóng lên nhanh chóng, và Tether đang ở trung tâm của tất cả. Chỉ trong ba ngày, công ty đã đúc được 3 tỷ USDT đáng kinh ngạc, với 2 tỷ trên Ethereum và 1 tỷ trên TRON. Sự gia tăng trong việc đang đúc này cho thấy nhu cầu thanh khoản đang tăng lên trên các sàn giao dịch crypto, nhưng cũng đặt ra những câu hỏi sâu sắc hơn về mục đích và hậu quả của hoạt động stablecoin như vậy.
Khi các trader chuẩn bị cho những đợt biến động tiềm năng của thị trường, các mạng lưới hosting các token vừa được đúc, Ethereum và TRON, đồng thời đang phải đối mặt với sự biến động giá, những thách thức về kháng cự và sự giám sát gia tăng. Các báo cáo gần đây cho thấy rằng các giao dịch bất hợp pháp liên quan đến stablecoin đang tập trung mạnh mẽ trên hai mạng lưới này làm tăng thêm độ phức tạp cho tình hình. Điều này vẽ nên một bức tranh về một thị trường đầy cơ hội nhưng cũng bị bóng đen rủi ro.
Tại sao Tether đang đúc nhiều USDT đến vậy?
Quy mô hoạt động của stablecoin đã tăng nhanh chóng vào năm 2025, và Tether đã dẫn đầu cuộc chiến. Theo Spot On Chain, mạng TRON hiện nắm giữ 71,71 tỷ USD trong nguồn cung USDT, đánh dấu nó là chuỗi thống trị về khối lượng stablecoin. Chỉ riêng từ tháng Giêng, đã có 12 tỷ USDT được phát hành trên TRON, cho thấy một sự thay đổi lớn trong các mô hình nhu cầu hướng tới các blockchain chi phí thấp, tốc độ cao.
Trong khi đó, Ethereum đã nhận được 2 tỷ USDT chỉ trong vài ngày qua, mang lại sự chú ý mới đến vai trò của nhà lãnh đạo hợp đồng thông minh trong việc lưu thông stablecoin. Cuộc đúc này thường tương quan với nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức và bán lẻ, đặc biệt là khi các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho những biến động giá mạnh hoặc tăng cường tính thanh khoản của sàn giao dịch. Nhưng không chỉ là về thanh khoản. Dấu ấn ngày càng tăng của Tether trên các chuỗi đang diễn ra trong khi các mối quan ngại về quy định và các trường hợp sử dụng tội phạm lại làm tiêu điểm.
Những gì Báo cáo Tội phạm Crypto tiết lộ
Bitrace, một công ty điều tra blockchain, gần đây đã công bố một báo cáo cho thấy Ethereum và TRON là hai mạng hàng đầu được sử dụng cho các hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp, đặc biệt là cho các stablecoin như USDT và USDC. Theo dữ liệu, các địa chỉ có rủi ro cao đã nhận được hơn 649 tỷ USD trong các stablecoin trong năm 2024, một mức tăng nhẹ so với năm trước nhưng vẫn ở mức đáng báo động.
Những địa chỉ này thường được liên kết với các trò lừa đảo, hoạt động rửa tiền hoặc các thực thể bị trừng phạt. Việc sử dụng stablecoin trên các mạng này mang lại cả tính ẩn danh và sự tiện lợi, khiến việc thực thi trở nên vô cùng khó khăn. Mối tương quan giữa hoạt động của stablecoin và các dòng chảy bất hợp pháp có thể không phải là mới, nhưng quy mô và tốc độ chắc chắn đang gióng lên báo động. Báo cáo đã làm tăng cường cuộc tranh luận về việc liệu các nhà phát hành stablecoin và chuỗi công khai như Ethereum và TRON có đang làm đủ để hạn chế lạm dụng hay không, đặc biệt là khi ảnh hưởng của Tether trên thị trường tiếp tục mở rộng.
Ethereum có thể vượt qua kháng cự không?
Mặc dù giá Ethereum đã ổn định quanh mức $1,800, nhưng nó đang đối mặt với một mức kháng cự kỹ thuật đáng kể ở EMA 50 ngày, khoảng $1,860. Tiềm năng để kích thích động lực tăng giá hơn nữa vẫn còn, đặc biệt nếu Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) tiếp tục ở trong vùng quá mua.
Những người đầu cơ giá lên vẫn giữ tâm lý tăng giá và điều này được thể hiện rõ ràng bởi chỉ số RSI hiện đang ở mức 55,38. Mặc dù vậy, Ethereum nằm dưới các đường EMA 50, 100 và 200 ngày, cho thấy rằng một xu hướng tăng có thể đòi hỏi nhiều niềm tin hơn trước khi được coi là đảo ngược xu hướng. Nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng, Ethereum có thể kiểm tra lại các mức quan trọng quanh 1.500 đô la, hoặc thậm chí 1.400 đô la trong tình huống xấu nhất. Ngược lại, nếu khối lượng mua tiếp tục tăng (due một phần đến stablecoins), Ethereum có thể đang kiểm tra mức kháng cự 2.000 USD trong các phiên tới.
Triển vọng tăng giá của TRON có đang gặp rủi ro?
Hỗ trợ TRON có vẻ mong manh khi giá kiểm tra EMA 50 ngày gần $0.24. Với kháng cự phía trên bị giới hạn dưới $0.25 và RSI đang rút lui từ mức cao gần đây, tài sản có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy hoặc thậm chí đối mặt với một sự điều chỉnh ngắn hạn.
Nếu EMA 50 ngày thất bại, hỗ trợ TRON có thể giữ ở EMA 100 ngày ($0.23), nhưng mối quan tâm thực sự nằm ở EMA 200 ngày quanh mức $0.22, một mức có thể được kiểm tra lại nếu tâm lý giảm giá gia tăng. Mặc dù gặp phải những khó khăn kỹ thuật này, khối lượng USDT đang đúc trên TRON cho thấy sự tự tin từ các bên nắm giữ lớn. Liệu điều đó có chuyển thành sức mạnh giá hay không vẫn còn phải xem, nhưng vị thế thống trị của mạng lưới trong nguồn cung stablecoin khiến nó trở thành một điểm quan trọng cần theo dõi.
Stablecoins Báo Hiệu Nhiều Hơn Là Tính Thanh Khoản
Sự gia tăng đột ngột trong hoạt động của stablecoin không chỉ là một phản ứng về thanh khoản; đó là một lời cảnh báo và một cơ hội gộp lại thành một. Với giá Ethereum đang đẩy lên kháng cự và hỗ trợ TRON đang gặp phải những vết nứt, các nhà đầu tư đang ở trong một trò chơi cân bằng mong manh.
Việc phát hành USDT khổng lồ của Tether rõ ràng là một dấu hiệu của nhu cầu tăng cao trên chuỗi, nhưng nó cũng thu hút sự chú ý không mong muốn do mối liên hệ của nó với các giao dịch rủi ro cao. Việc hoạt động này có thúc đẩy thị trường đi lên hay gây ra một sự điều chỉnh phụ thuộc vào cách cả hai mạng lưới đối phó với những thách thức phía trước. Một điều rõ ràng là cuộc chiến giành ưu thế stablecoin đang định hình lại thị trường crypto, và Ethereum cùng với TRON đang ở ngay trung tâm của nó.