Thành viên FED Waller đã chia sẻ hai kịch bản trước nền kinh tế Mỹ: một kịch bản có khả năng giảm lãi suất nhanh hơn, kịch bản còn lại là khả năng giữ lãi suất ổn định!
Phóng viên kinh tế kỳ cựu Nick Timiraos, được mệnh danh là “người phát ngôn của FED” của Wall Street Journal, đã chia sẻ những phát biểu gần đây của thành viên Hội đồng Quản trị FED Chris Waller với công chúng. Các phát biểu của Waller cho thấy ông đã thể hiện một lập trường ôn hòa hơn so với thông điệp chung trong nội bộ FED.
Theo Timiraos, Waller đã xem xét hai kịch bản khác nhau trong bối cảnh các điều kiện kinh tế hiện tại và đặc biệt là tác động tiềm năng của các mức thuế thương mại: kịch bản thuế quan cao và kịch bản thuế quan thấp.
Kịch Bản Thuế Nhập Khẩu Cao: Lạm Phát Tạm Thời, Rủi Ro Suy Thoái Quan Trọng Hơn
Theo Waller, nếu mức thuế nhập khẩu trung bình 25% vẫn được duy trì, điều này có thể dẫn đến việc lạm phát PCE lõi tăng lên mức 4 đến 5% trong năm 2025. Tuy nhiên, Waller cho rằng tác động này sẽ là tạm thời và FED có thể "bỏ qua" những áp lực lạm phát tạm thời như vậy. Ông chỉ ra rằng lý do cho điều này là do tiếp tục chính sách tiền tệ chặt chẽ, kỳ vọng lạm phát giữ ổn định và sự suy giảm rõ rệt trong nền kinh tế tạo áp lực lên giá cả.
Waller cho biết trong kịch bản này, FED có thể thực hiện việc cắt giảm lãi suất sớm và nhanh hơn mong đợi nếu cần thiết, "Khi nền kinh tế đang nhanh chóng chậm lại, ngay cả khi lạm phát duy trì trên 2%, rủi ro suy thoái sẽ nặng hơn rủi ro của một đợt tăng lạm phát ngắn hạn."
Waller, 2021–2022 dönemindeki politika hatalarına da değinerek, “O dönemde işler beklendiği gibi gitmedi diye benzer analizleri tamamen göz ardı etmek doğru olmaz” ifadelerini kullandı.
Kịch Bản Thuế Nhập Khẩu Thấp: Áp Lực Lạm Phát Ít Hơn, Can Thiệp Hạn Chế Hơn
Trong trường hợp chính sách thương mại ít cực đoan hơn, tức là chỉ duy trì mức thuế cơ bản 10% và bỏ các mức thuế khác, Waller cho biết sự gia tăng lạm phát sẽ hạn chế hơn nhiều, và trong trường hợp này ông dự đoán tỷ lệ lạm phát đạt đỉnh sẽ duy trì khoảng 3% theo năm. Ông cũng cho rằng trong kịch bản này, các tác động lạm phát có thể xuất hiện chậm hơn nhưng đồng thời cũng có thể kéo dài hơn.
Trong bối cảnh này, Waller cho rằng áp lực cắt giảm lãi suất của FED có thể giảm và phản ứng chính sách tiền tệ có thể bị giới hạn. Ông cũng lưu ý rằng nếu có thêm bằng chứng về việc lạm phát tiến gần tới mục tiêu 2% vào nửa cuối năm, việc cắt giảm lãi suất có thể trở lại bàn thảo.
Theo phân tích của Timiraos, các phát biểu của Waller cho thấy ông ta thể hiện một cách tiếp cận linh hoạt hơn so với đường lối "kiên định lạm phát thấp" đang chiếm ưu thế trong FED. Trong khi phần lớn các thành viên khác giữ lập trường diều hâu hơn nhằm kiểm soát kỳ vọng lạm phát, Waller coi rủi ro suy thoái kinh tế là một mối đe dọa ưu tiên hơn.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thành viên FED Waller đã chia sẻ hai kịch bản trước nền kinh tế Mỹ: một kịch bản có khả năng giảm lãi suất nhanh hơn, kịch bản còn lại là khả năng giữ lãi suất ổn định!
Phóng viên kinh tế kỳ cựu Nick Timiraos, được mệnh danh là “người phát ngôn của FED” của Wall Street Journal, đã chia sẻ những phát biểu gần đây của thành viên Hội đồng Quản trị FED Chris Waller với công chúng. Các phát biểu của Waller cho thấy ông đã thể hiện một lập trường ôn hòa hơn so với thông điệp chung trong nội bộ FED.
Theo Timiraos, Waller đã xem xét hai kịch bản khác nhau trong bối cảnh các điều kiện kinh tế hiện tại và đặc biệt là tác động tiềm năng của các mức thuế thương mại: kịch bản thuế quan cao và kịch bản thuế quan thấp.
Kịch Bản Thuế Nhập Khẩu Cao: Lạm Phát Tạm Thời, Rủi Ro Suy Thoái Quan Trọng Hơn
Theo Waller, nếu mức thuế nhập khẩu trung bình 25% vẫn được duy trì, điều này có thể dẫn đến việc lạm phát PCE lõi tăng lên mức 4 đến 5% trong năm 2025. Tuy nhiên, Waller cho rằng tác động này sẽ là tạm thời và FED có thể "bỏ qua" những áp lực lạm phát tạm thời như vậy. Ông chỉ ra rằng lý do cho điều này là do tiếp tục chính sách tiền tệ chặt chẽ, kỳ vọng lạm phát giữ ổn định và sự suy giảm rõ rệt trong nền kinh tế tạo áp lực lên giá cả.
Waller cho biết trong kịch bản này, FED có thể thực hiện việc cắt giảm lãi suất sớm và nhanh hơn mong đợi nếu cần thiết, "Khi nền kinh tế đang nhanh chóng chậm lại, ngay cả khi lạm phát duy trì trên 2%, rủi ro suy thoái sẽ nặng hơn rủi ro của một đợt tăng lạm phát ngắn hạn."
Waller, 2021–2022 dönemindeki politika hatalarına da değinerek, “O dönemde işler beklendiği gibi gitmedi diye benzer analizleri tamamen göz ardı etmek doğru olmaz” ifadelerini kullandı.
Kịch Bản Thuế Nhập Khẩu Thấp: Áp Lực Lạm Phát Ít Hơn, Can Thiệp Hạn Chế Hơn
Trong trường hợp chính sách thương mại ít cực đoan hơn, tức là chỉ duy trì mức thuế cơ bản 10% và bỏ các mức thuế khác, Waller cho biết sự gia tăng lạm phát sẽ hạn chế hơn nhiều, và trong trường hợp này ông dự đoán tỷ lệ lạm phát đạt đỉnh sẽ duy trì khoảng 3% theo năm. Ông cũng cho rằng trong kịch bản này, các tác động lạm phát có thể xuất hiện chậm hơn nhưng đồng thời cũng có thể kéo dài hơn.
Trong bối cảnh này, Waller cho rằng áp lực cắt giảm lãi suất của FED có thể giảm và phản ứng chính sách tiền tệ có thể bị giới hạn. Ông cũng lưu ý rằng nếu có thêm bằng chứng về việc lạm phát tiến gần tới mục tiêu 2% vào nửa cuối năm, việc cắt giảm lãi suất có thể trở lại bàn thảo.
Theo phân tích của Timiraos, các phát biểu của Waller cho thấy ông ta thể hiện một cách tiếp cận linh hoạt hơn so với đường lối "kiên định lạm phát thấp" đang chiếm ưu thế trong FED. Trong khi phần lớn các thành viên khác giữ lập trường diều hâu hơn nhằm kiểm soát kỳ vọng lạm phát, Waller coi rủi ro suy thoái kinh tế là một mối đe dọa ưu tiên hơn.