Ether.fi, hiện là giao thức lớn thứ tư của Ethereum với 12 tỷ USD được bảo đảm, đang mở rộng ra ngoài việc staking thành một neobank gốc crypto, với người đồng sáng lập Rok Kopp nhấn mạnh việc restaking lỏng, AVS và tương lai của ngân hàng DeFi.
ether.fi đã trở thành giao thức lớn thứ tư trên Ethereum, bảo đảm hơn 12 tỷ đô la tài sản và 2,6 triệu ETH, một thành tựu mà đồng sáng lập Rok Kopp cho rằng nhờ vào việc xây dựng vượt ra ngoài staking để cung cấp các dịch vụ ngân hàng DeFi quy mô lớn. Trong cuộc trò chuyện này, ông chia sẻ cách mà việc restaking lỏng thay đổi rủi ro và phần thưởng, tại sao Dịch vụ Được Xác Thực Chủ Động (AVSs) là chìa khóa cho tương lai, và cách mà ether.fi hướng tới việc phát triển thành một ngân hàng neobank gốc crypto.
Bạn có thể bắt đầu bằng cách giới thiệu về bản thân và ether.fi không?
Tôi tên là Rok, và tôi là một trong những người đồng sáng lập của ether.fi, một nền tảng restaking thanh khoản. Chúng tôi đang xây dựng những gì bạn có thể gọi là một ngân hàng DeFi, một nơi mà bạn có thể tiết kiệm, đầu tư và chi tiêu tài sản tiền điện tử của mình. Mục tiêu của chúng tôi là mang lại các tài sản có phần thưởng cho tiền điện tử mà cũng có thể được sử dụng trong cuộc sống thực.
Chúng tôi cung cấp lợi nhuận tối đa trên ETH, Bitcoin, USD, và chúng tôi đang bổ sung thêm nhiều tài sản. Về cơ bản, chúng tôi muốn cung cấp tất cả các dịch vụ mà một ngân hàng truyền thống có, nhưng cho crypto. Tôi có nền tảng trong các startup Web2, và tôi đã xây dựng trong lĩnh vực này trong ba năm qua. Ngày nay, ether.fi là giao thức lớn thứ tư trên Ethereum, với hơn 12 tỷ USD tài sản.
Liquid restaking với các nền tảng như ether.fi thay đổi sự cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng so với các mô hình staking truyền thống như thế nào?
Đầu tiên, mọi người lo lắng về việc staking vì những rủi ro được cho là tồn tại, nhưng sự thật là những rủi ro đó rất thấp. Nếu bạn ít nhất có một chút năng lực, bạn khó có khả năng bị cắt giảm. Quỹ Ethereum đã thực hiện nhiều công việc tốt để làm cho việc staking an toàn, với các bản nâng cấp như Pectra.
Với việc tái staking, không có nhiều rủi ro hơn, nhưng phần thưởng cao hơn, khoảng 50 điểm cơ bản nhiều hơn trung bình so với staking thông thường. Thêm vào đó, tính thanh khoản của chúng tôi tốt như, nếu không muốn nói là tốt hơn, hầu hết các token staking thanh khoản.
Những chiến lược nào đang phát triển để tối ưu hóa lợi suất trong DeFi với ETH đã được tái đặt cọc như eETH?
Có rất nhiều cơ hội. Một trong những sản phẩm chính của chúng tôi là ether.fi Liquid, về cơ bản là các chiến lược DeFi được quản lý và mã hóa. Người dùng gửi tài sản, sau đó một kho lưu trữ và người quản lý chiến lược tối ưu hóa vị trí.
Lợi nhuận thay đổi, ETH khoảng 8%, USD hiện tại ở mức 12–13%, trong khi BTC thấp hơn, chỉ một vài phần trăm. Ý tưởng là làm cho mọi người dễ dàng kiếm được nhiều hơn từ tài sản của họ. Chúng tôi chủ yếu tập trung vào ETH, BTC và USD, và gần đây đã ra mắt Hype Vault, điều này đã rất phổ biến.
Những thách thức về cơ sở hạ tầng và quản lý rủi ro nào phát sinh khi tích hợp tài sản được tái đặt cọc vào hơn 400 giao thức DeFi?
Có rất nhiều. Chúng tôi phụ thuộc nhiều vào các nhà cung cấp, đặc biệt là Oracles, và chúng tôi đã nỗ lực đáng kể để tích hợp tài sản của mình một cách liền mạch qua các giao thức. Chiến lược của chúng tôi là "nói có với mọi thứ." Chúng tôi muốn ether.fi trở nên phổ biến trong DeFi.
Điều đó có nghĩa là đảm bảo rằng bất cứ nơi nào mọi người đến trong DeFi, họ có thể sử dụng tài sản của chúng tôi. Chúng tôi đã làm việc chăm chỉ để đảm bảo rằng việc không có token được hỗ trợ bởi ether.fi sẽ không bao giờ là một rào cản.
Ether.fi hiện chiếm ưu thế trong việc restaking với 2,6 triệu ETH. Điều gì đã thúc đẩy sự tăng trưởng này?
Chúng tôi luôn biết rằng việc staking một mình không đủ. Ngay từ đầu, tầm nhìn của chúng tôi là xây dựng nhiều sản phẩm hơn dựa trên staking. Đó là lý do tại sao chúng tôi có các sản phẩm thanh khoản, sản phẩm tiền mặt, và sắp tới là các sản phẩm giao dịch.
Ví dụ, sớm thôi bạn sẽ có thể giao dịch hợp đồng tương lai, cổ phiếu và nhiều hơn nữa trực tiếp trên ether.fi. Hãy nghĩ về nó như một ứng dụng ngân hàng, Robinhood ở Mỹ hoặc Revolut ở châu Âu, nơi bạn có thể quản lý mọi thứ ở một nơi. Mở rộng ra ngoài việc staking sang tiện ích thực sự là yếu tố quan trọng, và sự tích hợp sâu sắc của chúng tôi với DeFi đã giúp thúc đẩy việc chấp nhận.
Các dịch vụ như ether.fi có thể định hình lại staking DeFi thành tài chính tiêu dùng rộng hơn như thế nào?
Tôi nghĩ nó sẽ trở thành tiêu chuẩn. Giống như các ngân hàng cung cấp tài khoản tiết kiệm với lãi suất, các ngân hàng crypto sẽ làm điều tương tự. Nhìn về phía trước, tôi tin rằng hầu hết tài chính sẽ chạy trên các nền tảng crypto, nhưng người tiêu dùng sẽ không nhận ra.
Lớp tiền điện tử sẽ được trừu tượng hóa, và mọi người chỉ cần sử dụng các ứng dụng đơn giản. Đó là lý do tại sao việc xây dựng các dịch vụ phản ánh các công cụ tài chính hàng ngày lại quan trọng đến vậy cho sự chấp nhận và phát triển hệ sinh thái.
Về những bất ổn quy định thì sao? Chúng ảnh hưởng như thế nào đến staking thanh khoản?
Thật lòng mà nói, tôi không nghĩ còn nhiều cái nữa. SEC gần đây đã làm rõ rằng các token staking lỏng không phải là chứng khoán, đây là mối quan tâm chính. Điều đó giờ đã được giải quyết chính thức, vì vậy tôi cảm thấy rất tốt về tình hình hiện tại.
Nhìn về phía trước, tôi mong sẽ thấy nhiều quỹ tín thác tài sản kỹ thuật số (DATs) và thậm chí cả ETFs chuyển vào DeFi trong tương lai gần.
Các giao thức quản lý rủi ro hệ thống như slashing, lỗi hợp đồng thông minh hoặc khủng hoảng thanh khoản như thế nào?
Nó rất phức tạp, nhưng đội ngũ kỹ sư của chúng tôi xử lý rất tốt. Chúng tôi theo dõi một loạt các chỉ số KPI để đảm bảo hệ thống luôn khỏe mạnh, và chúng tôi hành động nhanh chóng nếu có bất kỳ điều gì mất cân bằng.
Chúng tôi tiến hành kiểm toán kỹ lưỡng và theo dõi các nhà điều hành nút để đảm bảo họ hoạt động chính xác. Các khủng hoảng thanh khoản có thể xảy ra, nhưng điều quan trọng là giải quyết chúng nhanh chóng. Chúng tôi luôn xử lý rút tiền theo tỷ lệ 1:1, và chúng tôi là một giao thức thừa tài sản đảm bảo.
Rủi ro lớn nhất là sự cố hợp đồng thông minh, vì vậy chúng tôi liên tục kiểm toán các hợp đồng của mình để đảm bảo an toàn.
Những cải tiến kỹ thuật nào có thể mở rộng sức hấp dẫn của việc restaking?
Yếu tố chính sẽ là AVSs (Dịch vụ được Xác thực Chủ động) trả thưởng thực. Hiện tại, EigenLayer đang trợ cấp cho phần lớn hệ sinh thái. Tuy nhiên, với những dự án mới như CAP Labs sắp ra mắt, AVSs sẽ bắt đầu khuyến khích ETH được đặt cọc lại trực tiếp.
Đó là khi sự tăng trưởng thực sự sẽ tăng tốc - khi người dùng thấy giá trị rõ ràng từ AVSs.
Token hóa, chẳng hạn như eBTC hoặc eUSD, có thể ảnh hưởng đến các chiến lược restaking đa tài sản như thế nào?
Mỗi tài sản đều có những thách thức riêng. Symbiotic đã rất tốt trong việc cho phép restaking chéo giữa các tài sản, nhưng chúng tôi chủ yếu vẫn giữ vững phong độ của mình. Chúng tôi làm việc với EigenLayer và Symbiotic cho ETH, và với Babylon và Lombard cho BTC. USD vẫn chưa được restake.
Hiện tại, thực sự có nhiều nguồn cung hơn nhu cầu đối với việc tái đặt cọc, vì vậy thị trường vẫn cần thời gian để cân bằng.
Những phát triển hệ sinh thái nào có thể làm gián đoạn hoặc nâng cao mô hình restaking?
Về mặt kỹ thuật, Pectra là một bản nâng cấp mạnh mẽ. Nhưng ở cấp độ hệ sinh thái, một lần nữa, vấn đề lại trở về với AVS. Để việc restaking phát triển, AVS cần tạo ra giá trị và tiện ích thực sự. Đó là điều sẽ chứng minh mô hình này cuối cùng.
Bạn thấy DeFi phát triển như thế nào để tiêu chuẩn hóa các giao thức restaking?
Tôi cho rằng chúng ta đã gần đạt được tiêu chuẩn hóa. Wrapped ETH là một trong những tài sản được sử dụng nhiều nhất trong DeFi.
Yếu tố phân biệt thực sự là tính toàn vẹn, xử lý rút tiền một cách đáng tin cậy, duy trì tính thanh khoản và thực hiện chính xác những gì bạn hứa. Thật buồn khi chỉ cần làm những gì bạn nói đã đưa bạn vào 5% hàng đầu của các công ty tiền điện tử. Chúng tôi luôn tự đặt mình vào tiêu chuẩn cao đó, và điều đó đã góp phần lớn vào thành công của chúng tôi.
Bạn có thể chia sẻ lộ trình của ether.fi trong năm tới không?
Chắc chắn rồi. Tầm nhìn của chúng tôi là làm mọi thứ mà một ngân hàng truyền thống làm, nhưng cho crypto. Chúng tôi đã ra mắt ether.fi Cash cách đây vài tháng, và nó đã thành công lớn, 6.000 thẻ được sử dụng hàng ngày, và gần 100.000 người đã đăng ký. Sự tăng trưởng đã vượt quá mong đợi của chúng tôi.
Tiếp theo là ether.fi Trade, cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng tương lai, cổ phiếu và nhiều hơn nữa trực tiếp trong ứng dụng. Ý tưởng rất đơn giản: bất cứ điều gì mà một ngân hàng cung cấp, ether.fi cũng nên cung cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Từ Staking đến Ngân hàng: ether.fi Định nghĩa lại Tiền điện tử
Tóm tắt
Ether.fi, hiện là giao thức lớn thứ tư của Ethereum với 12 tỷ USD được bảo đảm, đang mở rộng ra ngoài việc staking thành một neobank gốc crypto, với người đồng sáng lập Rok Kopp nhấn mạnh việc restaking lỏng, AVS và tương lai của ngân hàng DeFi.
ether.fi đã trở thành giao thức lớn thứ tư trên Ethereum, bảo đảm hơn 12 tỷ đô la tài sản và 2,6 triệu ETH, một thành tựu mà đồng sáng lập Rok Kopp cho rằng nhờ vào việc xây dựng vượt ra ngoài staking để cung cấp các dịch vụ ngân hàng DeFi quy mô lớn. Trong cuộc trò chuyện này, ông chia sẻ cách mà việc restaking lỏng thay đổi rủi ro và phần thưởng, tại sao Dịch vụ Được Xác Thực Chủ Động (AVSs) là chìa khóa cho tương lai, và cách mà ether.fi hướng tới việc phát triển thành một ngân hàng neobank gốc crypto.
Bạn có thể bắt đầu bằng cách giới thiệu về bản thân và ether.fi không?
Tôi tên là Rok, và tôi là một trong những người đồng sáng lập của ether.fi, một nền tảng restaking thanh khoản. Chúng tôi đang xây dựng những gì bạn có thể gọi là một ngân hàng DeFi, một nơi mà bạn có thể tiết kiệm, đầu tư và chi tiêu tài sản tiền điện tử của mình. Mục tiêu của chúng tôi là mang lại các tài sản có phần thưởng cho tiền điện tử mà cũng có thể được sử dụng trong cuộc sống thực.
Chúng tôi cung cấp lợi nhuận tối đa trên ETH, Bitcoin, USD, và chúng tôi đang bổ sung thêm nhiều tài sản. Về cơ bản, chúng tôi muốn cung cấp tất cả các dịch vụ mà một ngân hàng truyền thống có, nhưng cho crypto. Tôi có nền tảng trong các startup Web2, và tôi đã xây dựng trong lĩnh vực này trong ba năm qua. Ngày nay, ether.fi là giao thức lớn thứ tư trên Ethereum, với hơn 12 tỷ USD tài sản.
Liquid restaking với các nền tảng như ether.fi thay đổi sự cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng so với các mô hình staking truyền thống như thế nào?
Đầu tiên, mọi người lo lắng về việc staking vì những rủi ro được cho là tồn tại, nhưng sự thật là những rủi ro đó rất thấp. Nếu bạn ít nhất có một chút năng lực, bạn khó có khả năng bị cắt giảm. Quỹ Ethereum đã thực hiện nhiều công việc tốt để làm cho việc staking an toàn, với các bản nâng cấp như Pectra.
Với việc tái staking, không có nhiều rủi ro hơn, nhưng phần thưởng cao hơn, khoảng 50 điểm cơ bản nhiều hơn trung bình so với staking thông thường. Thêm vào đó, tính thanh khoản của chúng tôi tốt như, nếu không muốn nói là tốt hơn, hầu hết các token staking thanh khoản.
Những chiến lược nào đang phát triển để tối ưu hóa lợi suất trong DeFi với ETH đã được tái đặt cọc như eETH?
Có rất nhiều cơ hội. Một trong những sản phẩm chính của chúng tôi là ether.fi Liquid, về cơ bản là các chiến lược DeFi được quản lý và mã hóa. Người dùng gửi tài sản, sau đó một kho lưu trữ và người quản lý chiến lược tối ưu hóa vị trí.
Lợi nhuận thay đổi, ETH khoảng 8%, USD hiện tại ở mức 12–13%, trong khi BTC thấp hơn, chỉ một vài phần trăm. Ý tưởng là làm cho mọi người dễ dàng kiếm được nhiều hơn từ tài sản của họ. Chúng tôi chủ yếu tập trung vào ETH, BTC và USD, và gần đây đã ra mắt Hype Vault, điều này đã rất phổ biến.
Những thách thức về cơ sở hạ tầng và quản lý rủi ro nào phát sinh khi tích hợp tài sản được tái đặt cọc vào hơn 400 giao thức DeFi?
Có rất nhiều. Chúng tôi phụ thuộc nhiều vào các nhà cung cấp, đặc biệt là Oracles, và chúng tôi đã nỗ lực đáng kể để tích hợp tài sản của mình một cách liền mạch qua các giao thức. Chiến lược của chúng tôi là "nói có với mọi thứ." Chúng tôi muốn ether.fi trở nên phổ biến trong DeFi.
Điều đó có nghĩa là đảm bảo rằng bất cứ nơi nào mọi người đến trong DeFi, họ có thể sử dụng tài sản của chúng tôi. Chúng tôi đã làm việc chăm chỉ để đảm bảo rằng việc không có token được hỗ trợ bởi ether.fi sẽ không bao giờ là một rào cản.
Ether.fi hiện chiếm ưu thế trong việc restaking với 2,6 triệu ETH. Điều gì đã thúc đẩy sự tăng trưởng này?
Chúng tôi luôn biết rằng việc staking một mình không đủ. Ngay từ đầu, tầm nhìn của chúng tôi là xây dựng nhiều sản phẩm hơn dựa trên staking. Đó là lý do tại sao chúng tôi có các sản phẩm thanh khoản, sản phẩm tiền mặt, và sắp tới là các sản phẩm giao dịch.
Ví dụ, sớm thôi bạn sẽ có thể giao dịch hợp đồng tương lai, cổ phiếu và nhiều hơn nữa trực tiếp trên ether.fi. Hãy nghĩ về nó như một ứng dụng ngân hàng, Robinhood ở Mỹ hoặc Revolut ở châu Âu, nơi bạn có thể quản lý mọi thứ ở một nơi. Mở rộng ra ngoài việc staking sang tiện ích thực sự là yếu tố quan trọng, và sự tích hợp sâu sắc của chúng tôi với DeFi đã giúp thúc đẩy việc chấp nhận.
Các dịch vụ như ether.fi có thể định hình lại staking DeFi thành tài chính tiêu dùng rộng hơn như thế nào?
Tôi nghĩ nó sẽ trở thành tiêu chuẩn. Giống như các ngân hàng cung cấp tài khoản tiết kiệm với lãi suất, các ngân hàng crypto sẽ làm điều tương tự. Nhìn về phía trước, tôi tin rằng hầu hết tài chính sẽ chạy trên các nền tảng crypto, nhưng người tiêu dùng sẽ không nhận ra.
Lớp tiền điện tử sẽ được trừu tượng hóa, và mọi người chỉ cần sử dụng các ứng dụng đơn giản. Đó là lý do tại sao việc xây dựng các dịch vụ phản ánh các công cụ tài chính hàng ngày lại quan trọng đến vậy cho sự chấp nhận và phát triển hệ sinh thái.
Về những bất ổn quy định thì sao? Chúng ảnh hưởng như thế nào đến staking thanh khoản?
Thật lòng mà nói, tôi không nghĩ còn nhiều cái nữa. SEC gần đây đã làm rõ rằng các token staking lỏng không phải là chứng khoán, đây là mối quan tâm chính. Điều đó giờ đã được giải quyết chính thức, vì vậy tôi cảm thấy rất tốt về tình hình hiện tại.
Nhìn về phía trước, tôi mong sẽ thấy nhiều quỹ tín thác tài sản kỹ thuật số (DATs) và thậm chí cả ETFs chuyển vào DeFi trong tương lai gần.
Các giao thức quản lý rủi ro hệ thống như slashing, lỗi hợp đồng thông minh hoặc khủng hoảng thanh khoản như thế nào?
Nó rất phức tạp, nhưng đội ngũ kỹ sư của chúng tôi xử lý rất tốt. Chúng tôi theo dõi một loạt các chỉ số KPI để đảm bảo hệ thống luôn khỏe mạnh, và chúng tôi hành động nhanh chóng nếu có bất kỳ điều gì mất cân bằng.
Chúng tôi tiến hành kiểm toán kỹ lưỡng và theo dõi các nhà điều hành nút để đảm bảo họ hoạt động chính xác. Các khủng hoảng thanh khoản có thể xảy ra, nhưng điều quan trọng là giải quyết chúng nhanh chóng. Chúng tôi luôn xử lý rút tiền theo tỷ lệ 1:1, và chúng tôi là một giao thức thừa tài sản đảm bảo.
Rủi ro lớn nhất là sự cố hợp đồng thông minh, vì vậy chúng tôi liên tục kiểm toán các hợp đồng của mình để đảm bảo an toàn.
Những cải tiến kỹ thuật nào có thể mở rộng sức hấp dẫn của việc restaking?
Yếu tố chính sẽ là AVSs (Dịch vụ được Xác thực Chủ động) trả thưởng thực. Hiện tại, EigenLayer đang trợ cấp cho phần lớn hệ sinh thái. Tuy nhiên, với những dự án mới như CAP Labs sắp ra mắt, AVSs sẽ bắt đầu khuyến khích ETH được đặt cọc lại trực tiếp.
Đó là khi sự tăng trưởng thực sự sẽ tăng tốc - khi người dùng thấy giá trị rõ ràng từ AVSs.
Token hóa, chẳng hạn như eBTC hoặc eUSD, có thể ảnh hưởng đến các chiến lược restaking đa tài sản như thế nào?
Mỗi tài sản đều có những thách thức riêng. Symbiotic đã rất tốt trong việc cho phép restaking chéo giữa các tài sản, nhưng chúng tôi chủ yếu vẫn giữ vững phong độ của mình. Chúng tôi làm việc với EigenLayer và Symbiotic cho ETH, và với Babylon và Lombard cho BTC. USD vẫn chưa được restake.
Hiện tại, thực sự có nhiều nguồn cung hơn nhu cầu đối với việc tái đặt cọc, vì vậy thị trường vẫn cần thời gian để cân bằng.
Những phát triển hệ sinh thái nào có thể làm gián đoạn hoặc nâng cao mô hình restaking?
Về mặt kỹ thuật, Pectra là một bản nâng cấp mạnh mẽ. Nhưng ở cấp độ hệ sinh thái, một lần nữa, vấn đề lại trở về với AVS. Để việc restaking phát triển, AVS cần tạo ra giá trị và tiện ích thực sự. Đó là điều sẽ chứng minh mô hình này cuối cùng.
Bạn thấy DeFi phát triển như thế nào để tiêu chuẩn hóa các giao thức restaking?
Tôi cho rằng chúng ta đã gần đạt được tiêu chuẩn hóa. Wrapped ETH là một trong những tài sản được sử dụng nhiều nhất trong DeFi.
Yếu tố phân biệt thực sự là tính toàn vẹn, xử lý rút tiền một cách đáng tin cậy, duy trì tính thanh khoản và thực hiện chính xác những gì bạn hứa. Thật buồn khi chỉ cần làm những gì bạn nói đã đưa bạn vào 5% hàng đầu của các công ty tiền điện tử. Chúng tôi luôn tự đặt mình vào tiêu chuẩn cao đó, và điều đó đã góp phần lớn vào thành công của chúng tôi.
Bạn có thể chia sẻ lộ trình của ether.fi trong năm tới không?
Chắc chắn rồi. Tầm nhìn của chúng tôi là làm mọi thứ mà một ngân hàng truyền thống làm, nhưng cho crypto. Chúng tôi đã ra mắt ether.fi Cash cách đây vài tháng, và nó đã thành công lớn, 6.000 thẻ được sử dụng hàng ngày, và gần 100.000 người đã đăng ký. Sự tăng trưởng đã vượt quá mong đợi của chúng tôi.
Tiếp theo là ether.fi Trade, cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng tương lai, cổ phiếu và nhiều hơn nữa trực tiếp trong ứng dụng. Ý tưởng rất đơn giản: bất cứ điều gì mà một ngân hàng cung cấp, ether.fi cũng nên cung cấp.