Tuần Tiền điện tử đã bắt đầu. Những cơ hội mới nào sẽ được ba dự luật tiền điện tử chính khai ignited?

Vào tháng Bảy, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ tăng trưởng trở lại.

BTC đã liên tiếp phá vỡ các mức cao lịch sử, và các quỹ ETF ETH giao ngay đã duy trì dòng tiền ròng vào trong 9 tuần liên tiếp; tuần trước, dòng tiền ròng cho ETH giao ngay đạt 850 triệu USD, thiết lập một kỷ lục. Dòng tiền chưa bao giờ ngừng lại, và thị trường lại cảm thấy tốt hơn.

Tuy nhiên, chất xúc tác thực sự có thể không nằm ở đường cong giá, mà ở Hạ viện Hoa Kỳ tại Washington, D.C.

Từ ngày 14 đến 18 tháng 7, Hạ viện đã công bố "Tuần lễ Tiền điện tử", trong đó sẽ tập trung vào ba dự luật quan trọng: Đạo luật GENIUS, Đạo luật CLARITY và Đạo luật chống CBDC, lần lượt giải quyết các vấn đề về stablecoins, phân loại tài sản kỹ thuật số và Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC).

Bữa tiệc lập pháp mang tính chất quyết định này không chỉ là một bước ngoặt cho ngành công nghiệp tiền điện tử Mỹ mà còn có thể ảnh hưởng đến hướng đi và sự thay đổi tài sản của toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Hãy cùng xem tiến trình của ba dự luật lớn đang tiến triển trong tuần này và nắm bắt nhịp đập của thị trường trong Tuần Tiền điện tử.

Tổng quan về Dự luật: Cốt lõi và Tiến trình của Ba Biện pháp Lập pháp

Tính đến ngày 16 tháng 7, Tuần lễ Tiền điện tử đang diễn ra sôi nổi.

Ba dự luật đang được xem xét bởi Hạ viện tập trung vào các lĩnh vực cốt lõi của thị trường mã hóa, bao gồm thanh toán stablecoin, tài chính phi tập trung (DeFi) và câu chuyện phi tập trung của Bitcoin.

Ba dự luật này mỗi cái tập trung vào những khía cạnh khác nhau, nhưng tất cả đều chỉ đến một chủ đề chung—"tuân thủ."

Đạo luật “GENIUS”: Một nền tảng pháp lý cho Stablecoin

Tên đầy đủ của Đạo luật GENIUS là "Hướng dẫn và thiết lập đổi mới quốc gia cho Tiền điện tử ổn định của Hoa Kỳ". Đạo luật này nhằm thiết lập một khung quy định liên bang cho Tiền điện tử ổn định, làm rõ các tiêu chuẩn cho các nhà phát hành Tiền điện tử ổn định, yêu cầu dự trữ 1:1 bằng đô la hoặc trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, và một cơ chế kiểm toán minh bạch. Thông qua các quy định như yêu cầu dự trữ 1:1, Đạo luật này nhằm đảm bảo rằng các Tiền điện tử ổn định thực sự "ổn định", tránh lặp lại các sự cố tương tự như vụ sụp đổ Terra năm 2022.

Về tiến trình lập pháp, Thượng viện đã thông qua với tỷ lệ 68 so với 30 vào tháng 6 năm 2025. Trong tuần lễ Tiền điện tử này, Hạ viện ban đầu dự định tổ chức bỏ phiếu vào thứ Năm (17 tháng 7, theo giờ Mỹ), nhưng hôm nay, 15 tháng 7, Ủy ban Quy tắc Hạ viện đã phê duyệt quy tắc thảo luận, mặc dù cuộc bỏ phiếu quy trình (để quyết định xem dự luật có vào cuộc tranh luận chính thức hay không) đã thất bại với tỷ lệ 196 so với 223, với 12 thành viên Đảng Cộng hòa cứng rắn phản đối, ngăn cản dự luật vào cuộc tranh luận.

Vào buổi tối ngày 15 tháng 7, theo giờ Mỹ, Trump đã đăng trên nền tảng Truth Social rằng ông sẽ gặp 11 thành viên Đảng Cộng hòa đối lập, cho biết họ đã đồng ý bỏ phiếu lại về các điều khoản quy định vào sáng ngày 16 tháng 7 (theo giờ Mỹ). Chủ tịch Hạ viện Mỹ Johnson bày tỏ hy vọng sẽ cố gắng thực hiện một cuộc bỏ phiếu theo thủ tục về dự luật mã hóa một lần nữa tại Hạ viện vào thứ Tư.

Mặc dù đã có một số trở ngại bất ngờ, xác suất dự luật GENIUS được thông qua vẫn rất cao. Nếu cuộc bỏ phiếu này diễn ra suôn sẻ, điều đó có nghĩa là dự luật GENIUS có thể trở thành dự luật được thực hiện nhanh nhất trong Tuần lễ Tiền điện tử, mở đường cho stablecoin tích hợp vào tài chính chính thống.

Đạo luật CLARITY: Động cơ đổi mới của các sàn giao dịch và DeFi

Tên đầy đủ của Đạo luật CLARITY là "Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số năm 2025", tập trung vào định nghĩa và quyền tài phán quy định của tài sản kỹ thuật số. Nếu được thông qua, nó sẽ chấm dứt sự nhầm lẫn kéo dài về việc quy định tài sản kỹ thuật số bởi SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) và CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai).

Dự luật này làm rõ những tài sản mã hóa nào được phân loại là chứng khoán theo quy định của SEC hoặc hàng hóa (được quản lý bởi CFTC), và thiết lập một danh mục "chuỗi khối trưởng thành" cho các mạng phi tập trung, miễn trừ một số nhà phát triển nhất định khỏi nghĩa vụ tuân thủ như là người chuyển tiền.

Về tiến trình lập pháp, dự luật này đã được giới thiệu bởi Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Ủy ban Nông nghiệp vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, và đã được lên lịch để bỏ phiếu hôm nay. Tuy nhiên, do một thất bại trong bỏ phiếu quy trình vào ngày 15 tháng 7 (giờ Mỹ), nó đã bị ngưng trệ cùng với dự luật GENIUS và vẫn chưa được đưa vào thảo luận chính thức.

Trump hiện đã tuyên bố rằng ông đã thuyết phục các nhà lập pháp đối lập ủng hộ việc thông qua, và một cuộc bỏ phiếu có thể diễn ra vào ngày 16 tháng 7 (giờ Mỹ) vào buổi chiều, với xác suất phê duyệt tương đối cao. Nếu nó được thông qua suôn sẻ, nó sẽ giảm chi phí tuân thủ cho các sàn giao dịch như Coinbase và các giao thức DeFi như Uniswap, giải phóng tiềm năng đổi mới.

Dự luật “Chống CBDC”: Phi tập trung được ủy thác cho thị trường thay vì chính phủ

Tên đầy đủ của Đạo luật Chống CBDC là "Đạo luật Chống Nhà nước Giám sát CBDC", chủ yếu nhằm cấm Cục Dự trữ Liên bang phát hành Tiền tệ Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (CBDC) với lý do rằng CBDC có thể dẫn đến việc chính phủ giám sát quá mức tài chính cá nhân. Đạo luật này đáp ứng những lo ngại của người dùng thị trường tiền điện tử về quyền riêng tư, củng cố vị thế của các tài sản phi tập trung như BTC, và cũng dẹp bỏ các rào cản "cạnh tranh" cho sự phát triển tiếp theo của các tài sản tiền điện tử.

Về tiến trình lập pháp, mặc dù thời gian biểu cho việc bỏ phiếu và các quy trình khác của dự luật chống CBDC chưa được làm rõ, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ đã rõ ràng lên lịch cho việc thảo luận dự luật chống CBDC trong Tuần lễ Tiền điện tử của tuần này. Nếu chính phủ Hoa Kỳ sau đó công bố thông tin liên quan đến việc thông qua nó, điều này sẽ tăng cường đáng kể lòng tin vào thị trường mã hóa và có thể gián tiếp thúc đẩy sự phát triển của các đồng tiền riêng tư và công nghệ ẩn danh.

Triển vọng lập pháp và Kỳ vọng thị trường

Quá trình lập pháp ở Hoa Kỳ yêu cầu một dự luật phải được thông qua bởi Hạ viện (tổng cộng 435 phiếu, cần 218 phiếu) và Thượng viện (tổng cộng 100 phiếu, cần 51 phiếu). Khi các phiên bản nhất quán, nó sẽ được gửi đến Tổng thống để ký.

Tuần này, Tuần Tiền điện tử phục vụ như một khoảng thời gian bỏ phiếu cho Hạ viện. Tổng thể, Đạo luật GENIUS gần nhất với việc trở thành luật, trong khi các dự luật CLARITY và chống CBDC sẽ mất nhiều thời gian hơn.

Chúng tôi cũng có thể nhanh chóng làm rõ tiến độ và chi tiết của ba dự luật bằng cách sử dụng một bảng:

Ba biện pháp lập pháp đang định hình lại bối cảnh mã hóa

Rõ ràng rằng kết quả bỏ phiếu cuối cùng của Tuần lễ Tiền điện tử sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường.

Tác động sâu rộng hơn là nó không chỉ cung cấp một khuôn khổ tuân thủ mà còn thúc đẩy ngành từ "tăng trưởng man rợ" hướng tới sự trưởng thành và chấp nhận chính thống. Hãy cùng xem xét kỹ lưỡng các tác động cụ thể của luật pháp đối với các lĩnh vực mã hóa khác nhau.

Stablecoin: Bước từng bước lên sân khấu trung tâm

Stablecoins chắc chắn là một trong những "câu chuyện chính" trong nền kinh tế tài chính toàn cầu năm nay. Từ việc giá cổ phiếu của nhà phát hành stablecoin Circle tăng 900% trong ba tuần kể từ khi IPO, đến việc JD.com và Ant Group triển khai kế hoạch stablecoin bằng đô la Hồng Kông, và hôm nay CEO của Citigroup thông báo rằng Citigroup đang khám phá khả năng phát hành stablecoins, mỗi bước đi dường như đều chỉ ra rằng lĩnh vực stablecoin, từng bị nhiều người khinh thường do sự sụp đổ của Terra, đang dần bước vào tâm điểm chú ý.

Đạo luật GENIUS làm rõ khung pháp lý cho các stablecoin, mang lại cho chúng tính hợp pháp và ổn định. Thị trường stablecoin trị giá 2,38 triệu tỷ đô la đã trở thành cốt lõi của các khoản thanh toán toàn cầu và DeFi. Phản ứng dây chuyền do hành động này đã bắt đầu thể hiện, với các ngân hàng và gã khổng lồ bán lẻ (như Walmart và Amazon) tích hợp thanh toán bằng stablecoin, thúc đẩy việc sử dụng chúng trong các khoản chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới. Hơn nữa, các giao thức DeFi dựa vào stablecoin để cung cấp thanh khoản (như Aave và Curve) cũng sẽ bị ảnh hưởng, đẩy cao TVL.

Sàn giao dịch và DeFi: Yếu tố thúc đẩy đổi mới và vốn từ các tổ chức

Luật CLARITY dỡ bỏ những rào cản quy định cho các sàn giao dịch và DeFi bằng cách làm rõ quyền tài phán trong quy định về tài sản kỹ thuật số, mở ra tiềm năng to lớn. Các sàn giao dịch tập trung như Coinbase và các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap đã phải chịu đựng những hình phạt lặp đi lặp lại từ SEC và CFTC do quy định không rõ ràng. Sau khi Luật được thông qua, việc giảm chi phí tuân thủ sẽ thúc đẩy sự gia tăng khối lượng giao dịch, thu hút nhiều người dùng bán lẻ và tổ chức hơn vào thị trường.

Cơ hội trong lĩnh vực Defi sẽ đặc biệt quan trọng: các quy định được nới lỏng có thể khuyến khích các nhà phát triển ra mắt các giao thức mới, và Web3, NFTs, và danh tính phi tập trung (DID) sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ đáng kể.

Những cơ hội tiềm ẩn trong điều này bao gồm dòng vốn từ các tổ chức và sự bùng nổ của các công ty khởi nghiệp: các tổ chức tài chính có thể tăng tốc thúc đẩy nhiều quỹ ETF tiền điện tử hơn, trong khi các điều khoản bảo vệ nhà phát triển sẽ thúc đẩy một làn sóng các công ty khởi nghiệp blockchain, thu hút vốn đầu tư mạo hiểm. So với các quy định nghiêm ngặt của EU, các chính sách linh hoạt ở Hoa Kỳ sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư không gian rộng rãi cho việc chênh lệch giá xuyên biên giới.

Tài sản phi tập trung: Xây dựng một bức tường cho "Quyền riêng tư"

Dự luật chống CBDC bảo vệ khái niệm phi tập trung, củng cố vị thế của BTC như "vàng kỹ thuật số" và mở đường cho các công nghệ bảo mật. Sự tăng trưởng của Bitcoin gắn liền với đầu tư từ các tổ chức và niềm tin của cộng đồng, với dự luật càng làm mạnh thêm câu chuyện chống kiểm duyệt của nó, thu hút những người nắm giữ dài hạn. Các đồng tiền riêng tư (như Monero, Zcash, v.v.) và các công nghệ ẩn danh cũng sẽ tăng lên do nhu cầu bảo vệ quyền riêng tư ngày càng cao.

Khác với các quy trình CBDC ở các quốc gia khác, những người ủng hộ luật chống CBDC tin rằng việc chính phủ ra mắt một CBDC sẽ trở thành "người giám sát" tài sản của người dùng, điều này trực tiếp mâu thuẫn với triết lý phi tập trung cốt lõi của Web3. Hoa Kỳ dẫn đầu trong các hành động chống CBDC chắc chắn sẽ khiến mọi người và tiền bạc trong lĩnh vực tiền điện tử có xu hướng chọn Hoa Kỳ làm "căn cứ" của họ. Nếu Hoa Kỳ trở thành "nơi trú ẩn an toàn" cho các tài sản phi tập trung, điều này sẽ củng cố thêm sức hấp dẫn của nó trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Tuần lễ Tiền điện tử định hình tương lai của ngành.

Kể từ khi Tổng thống "mã hóa" Trump nhậm chức, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự thay đổi đáng kể.

Cũng có khá nhiều tổ chức Phố Wall và các công ty niêm yết tại Mỹ đã nhận thấy sự thay đổi trong thái độ của chính phủ Mỹ đối với việc mã hóa. Sự thúc giục của chính phủ về việc tuân thủ của ngành công nghiệp chắc chắn đã phá vỡ những lo ngại cuối cùng của những gã khổng lồ này. Số lượng quỹ mà một thị trường "không quy tắc" có thể chứa là có hạn, trong khi một thị trường được thiết lập với "các quy tắc" có thể cho phép một lượng lớn quỹ chảy vào. Điều này chắc chắn sẽ dẫn đến một dòng vốn lớn vào các tiền điện tử chính thống như BTC và ETH, cũng như nhiều lĩnh vực mã hóa khác.

Dưới làn sóng lợi ích lập pháp, có những cơ hội cấu trúc cho các nhà đầu tư.

Trong xu hướng chuyển đổi như vậy, từ góc độ của các nhà đầu tư thị trường tiền điện tử, còn có những cơ hội nào khác không?

Xin lưu ý rằng tất cả các văn bản dưới đây là suy nghĩ và trải nghiệm cá nhân của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử thay đổi đáng kể; mặc dù luật pháp đã mang lại lợi ích, nhưng vẫn cần phải tự nghiên cứu.

• Đạo luật GENIUS (Stablecoin)
  Khía cạnh chính của Đạo luật GENIUS nằm ở việc đưa các động lực tuân thủ vào thị trường stablecoin, thúc đẩy việc áp dụng của nó trong thanh toán và DeFi, với kích thước thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh chóng.

Dự luật, so với EU MiCA, cung cấp một môi trường quy định thoải mái hơn, điều này có thể thu hút thêm các nhà phát hành stablecoin toàn cầu đăng ký tại Hoa Kỳ, tạo cơ hội cho việc kinh doanh chênh lệch quy định.

Không chỉ Circle và Tether, mà khi ngày càng nhiều công ty có thể phát hành stablecoin của riêng họ và hoạt động tuân thủ trong tương lai, những công ty này sẽ hưởng lợi từ câu chuyện tích cực về Tiền điện tử, và cổ phiếu của họ cũng có thể hoạt động tốt.

Đồng thời, với việc sử dụng và tiếp nhận stablecoin, cơ hội mà lĩnh vực ví có thể đạt được sẽ vượt xa những gì trong quá khứ. Bằng cách tích hợp các chức năng KYC/AML, các ví tuân thủ sẽ thu hút nhiều người dùng tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ hơn tham gia vào thị trường.

Về các tài sản cụ thể, các tài sản tiền điện tử như USDC và USDT (thị phần đang tăng), các giao thức DeFi như Aave và Compound (cho vay), Curve (trao đổi stablecoin); Cổ phiếu Mỹ như Circle (CRCL), Coinbase (COIN, khối lượng giao dịch stablecoin lớn), PayPal (PYPL, đang khám phá thanh toán bằng stablecoin), Visa/Mastercard (V/MA, tích hợp thanh toán) đều đáng được chú ý thêm.

(Tham khảo Đọc:Luật stablecoin GENIUS Act đã được thông qua. Những tài sản mã hóa nào sẽ được hưởng lợi từ điều này?)

• Đạo luật CLARITY: Tiềm năng tăng trưởng của các sàn giao dịch và DeFi
  Đạo luật LARITY giảm chi phí tuân thủ cho các sàn giao dịch và dự án DeFi bằng cách làm rõ phân loại tài sản và bảo vệ nhà phát triển, thúc đẩy khối lượng giao dịch và một làn sóng đổi mới. Các sàn giao dịch tập trung và sàn giao dịch phi tập trung sẽ hưởng lợi từ sự tăng trưởng người dùng.

Tài sản có lợi bao gồm: tài sản mã hóa như ETH (cốt lõi của DeFi), SOL (chuỗi khối hiệu suất cao), UNI (Uniswap); cổ phiếu Mỹ như Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD, hỗ trợ giao dịch mã hóa), Grayscale (GBTC, quỹ tín thác Bitcoin/Ethereum); các giao thức DeFi như Uniswap, SushiSwap, Chainlink (chéo chuỗi).

• Dự luật Chống CBDC: Giá trị lâu dài của Tài sản Phi tập trung
  Luật Chống CBDC cấm Cục Dự trữ Liên bang phát hành CBDC, tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một nơi lưu giữ giá trị phi tập trung, thu hút những người nắm giữ lâu dài và các quỹ tổ chức. Đồng thời, luật này nhấn mạnh việc bảo vệ quyền riêng tư, điều này sẽ phần nào tạo ra không gian diễn giải cho các đồng tiền riêng tư (chẳng hạn như Monero, Zcash) và sự phát triển của các công nghệ giao dịch ẩn danh.

Tài sản tích cực bao gồm: tài sản mã hóa như BTC, ETH, XMR, ZEC; cổ phiếu Mỹ như MicroStrategy (MSTR), Bitwise (BITW, quản lý tài sản mã hóa), và nhiều công ty khác có dự trữ tài sản ETH; các giao thức DeFi như Tornado Cash (giao dịch ẩn danh) và nhiều hơn nữa.

(Tài liệu tham khảoCác công ty dự trữ ETH trở thành những lựa chọn yêu thích mới của cổ phiếu Mỹ, xem xét các doanh nghiệp và những yếu tố thúc đẩy đứng sau 4 doanh nghiệp sao.)

Tổng thể, ba dự luật lớn đang thúc đẩy ba xu hướng: dòng vốn từ các tổ chức gia tăng, sự tích hợp giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống, và sự phát triển của các startup Web3.

Nếu phải có một chiến lược và các bước cho việc đầu tư, thì việc tập trung ngắn hạn vào các tài sản và công ty liên quan đến stablecoin, bố trí trung hạn vào các đồng DeFi hàng đầu, và nắm giữ BTC lâu dài, chú ý đến các đồng coin bảo mật và các startup Web3 mới đáp ứng yêu cầu phiên bản dưới môi trường quy định mới sẽ là một lựa chọn tốt.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [TechFlow] Bản quyền thuộc về tác giả gốc [TechFlow] Nếu có bất kỳ phản đối nào đối với việc tái bản, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate LearnĐội ngũ sẽ xử lý nó nhanh chóng nhất có thể theo các quy trình liên quan.
2. Cảnh báo: Những quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi đội ngũ Gate Learn, trừ khi có thông báo khác.CổngTrong những trường hợp như vậy, việc sao chép, phát tán hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là bị cấm.