Plasma là gì? Cách các Blockchain Stablecoin đang định hình thị trường Trillion-Đô la

Vào mùa hè năm 2025, một blockchain có tên là Plasma sẽ chính thức ra mắt mạng chính của nó. Nó không chỉ là một chuỗi công cộng đa mục đích khác, mà là một cơ sở hạ tầng tài chính được xây dựng trên Bitcoin sidechain với việc thanh toán bằng stablecoin là cốt lõi—tập trung vào thanh toán bằng stablecoin, hỗ trợ giao dịch không Gas, tích hợp nguyên bản USDT, và giới thiệu các cơ chế bảo vệ quyền riêng tư. Mục tiêu của nó nhắm trực tiếp vào các hệ thống thanh toán ngân hàng truyền thống: xây dựng một mạng lưới thanh toán toàn cầu dựa trên sự an toàn của Bitcoin và tập trung xung quanh stablecoin Đô la.

Cuộc cách mạng lớp tài chính của hệ sinh thái Bitcoin

Kiến trúc dọc tối ưu cho các đồng ổn định

Không giống như các chuỗi đa mục đích như Ethereum và Solana, Plasma loại bỏ các chức năng phức tạp như NFT và coin meme, tập trung vào việc lưu thông hiệu quả của stablecoin. Thiết kế này cho phép nó đạt được thông lượng cao với hàng nghìn giao dịch mỗi giây trong khi vẫn thừa kế sự tiện lợi trong phát triển của hệ sinh thái Ethereum thông qua khả năng tương thích EVM. Người dùng thậm chí không cần phải nắm giữ các token biến động để thanh toán phí giao dịch và có thể hoàn thành giao dịch trực tiếp bằng BTC hoặc USDT, giảm đáng kể ngưỡng sử dụng.

Hỗ trợ kép của bảo mật Bitcoin và thanh khoản Tether

Năng lực cạnh tranh cốt lõi của Plasma nằm ở việc được chứng thực kép:

• Sử dụng Bitcoin làm lớp thanh toán, tận dụng công nghệ BitVM2 để đạt được giao tiếp liên chuỗi tối thiểu hóa niềm tin, kế thừa các tính năng chống kiểm duyệt của Bitcoin;
• Bằng cách Tether Hỗ trợ trực tiếp, rất có khả năng được tích hợp sẵn với USDT, truy cập vào nguồn thanh khoản sâu nhất trong thế giới crypto. Điều này cho phép người dùng trao đổi số lượng lớn Bitcoin với độ trượt giá rất thấp, hoặc thậm chí thế chấp trực tiếp BTC gốc để vay stablecoin—đây chính xác là khả năng chính đang thiếu trong Bitcoin DeFi (BTCFi).

Hành động cân bằng giữa quyền riêng tư và tuân thủ

Cơ chế giao dịch được bảo vệ tùy chọn

Plasma nhúng các tính năng bảo mật ở lớp giao thức, cho phép người dùng ẩn địa chỉ và số tiền của cả hai bên trong một giao dịch mà không cần công cụ bổ sung. Thiết kế này làm cho trải nghiệm giống như chuyển khoản ngân hàng, thay vì các giao thức bảo mật phức tạp trên chuỗi.

Công Bố Chọn Lọc Để Đáp Ứng Các Yêu Cầu Quy Định

Người dùng có thể chứng minh các chi tiết giao dịch cụ thể khi cần thiết (ví dụ: cho các sàn giao dịch hoặc kiểm toán viên) mà không cần tiết lộ toàn bộ lịch sử. Cơ chế này dành chỗ cho các tổ chức tài chính truyền thống để truy cập, đặc biệt là phù hợp với các yêu cầu của Đạo Luật Stablecoin GENIUS của Hoa Kỳ liên quan đến chống rửa tiền (AML) và tính minh bạch của dự trữ.

Theo đuổi vốn và đếm ngược mainnet

1 tỷ Đô la Giới Hạn Tiền Gửi Bị Bán Hết Trong Chớp Mắt

Vào tháng 6 năm 2025, Plasma đã mở một giới hạn tiền gửi tổng cộng 1 tỷ đô la trong hai giai đoạn, đã bị thị trường mua hết trong vòng vài giờ. Những khoản tiền này sẽ được chuyển sang testnet để kiếm lợi nhuận, cuối cùng được chuyển đổi thành USDT, và cấp cho các nhà đầu tư quyền tham gia vào các đợt bán token tiếp theo.

XPL Token và Đô la 5 tỷ

Các điều khoản bán công khai cho thấy Plasma sẽ bán trị giá 500 triệu Đô la XPL tokens với định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 5 tỷ Đô la. Danh sách các nhà đầu tư rất ấn tượng: ngoài việc Tether Giám đốc điều hành Paolo Ardoino, đồng sáng lập PayPal Peter Thiel cũng nằm trong số những người ủng hộ.

Cuộc đua ra mắt Mainnet vào cuối mùa hè

Nhóm đã thông báo rằng mainnet sẽ được ra mắt vào giữa tháng Tám và tháng Chín năm 2025, với mục tiêu trở thành “chuỗi stablecoin quy mô lớn nhất”, đặc biệt cho các tình huống thanh toán tần suất cao của USDT.

Cạnh tranh và Thách thức: Những cái bóng của Ethereum và Tron

Đối mặt với sự cạnh tranh của các gã khổng lồ Stablecoin

• TRON: Đến tháng 5 năm 2025, tổng phát hành USDT của nó sẽ đạt 78.7 tỷ Đô la, chiếm hơn một nửa tổng số, với khối lượng giao dịch stablecoin trên chuỗi vượt quá 10 trillion Đô la vào năm 2024;
• Ethereum: Người thống trị lâu dài của thị trường stablecoin, độ sâu hệ sinh thái của nó rất khó bị lung lay.

Giám đốc điều hành Plasma, Paul Faecks, thừa nhận rằng hiệu ứng mạng là thách thức lớn nhất của nó - nhu cầu nhanh chóng tích hợp các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và các nhà phát hành stablecoin để xây dựng một rào cản sinh thái.

Tuân thủ trở thành một lifeline

Đạo luật “GENIUS” của Hoa Kỳ yêu cầu các stablecoin phải có 100% dự trữ được quản lý và quy trình AML nghiêm ngặt. Plasma cần tìm ra sự cân bằng giữa mở rộng toàn cầu và tuân thủ, nếu không nó có thể mất đi sự sẵn lòng của các tổ chức tài chính chính thống để tham gia.

Kết luận: Stablecoin như một mô hình mới cho cơ sở hạ tầng

Tham vọng của Plasma vượt xa một chuỗi thanh toán. Nó cố gắng nâng cấp stablecoin từ “công cụ thanh khoản” thành “tài sản cốt lõi trên chuỗi” và dựa vào Bitcoin để xây dựng một lớp thanh toán tương đương với các ngân hàng truyền thống. Nếu mạng chính của nó ra mắt theo lịch trình và vượt qua các rào cản của hiệu ứng mạng, nó có thể trở thành một trung tâm kết nối Bitcoin, stablecoin và thế giới tài chính tuân thủ, có khả năng định hình lại bối cảnh cạnh tranh của thị trường thanh toán trị giá hàng triệu đô la.

Thế giới crypto đang trải qua một cuộc cách mạng thanh toán âm thầm: ở một bên là Tron TRON Với hiệu suất trở thành chiến trường chính cho USDT, số lượng phát hành trên chuỗi sẽ vượt quá 78,7 tỷ Đô la vào năm 2025; mặt khác, Plasma đang biến Bitcoin thành một lớp thanh toán, cho phép stablecoin xâm nhập vào rào cản cuối cùng của hệ thống tài chính trong khi cân bằng giữa quyền riêng tư và sự tuân thủ.