Перші VC/PE установи «пробують» інноваційні облігації! Сучжоу випустив дві компанії, підтримувані державними активами провінції Чжецзян, у рамках другого випуску цього року.
"Щоденник інноваційного ринку" 9 травня повідомляє (журналіст Ян Сяоссяо) про те, що на фоні останніх новин щодо нових політик "технологічної платформи" на ринку облігацій, перші "тестові" платформи для інвестицій у технологічні облігації вже зробили нові кроки.
Згідно з останніми повідомленнями Асоціації торгівців на міжбанківському ринку Китаю, станом на 9 травня, 9 платформ для венчурного капіталу, включаючи Lu Xin Chuang Tou, Beijing Yizhuang Investment, Suzhou Jinhesheng Holding, Shenzhen Investment Holdings, Wuxi Chuangtou Group, Zhejiang State-Owned Assets Management Company, Anhui State-Owned Assets Management Company та інші, послідовно відреагували, розкривши документи про випуск інноваційних облігацій, загальний обсяг яких планується на рівні 41,6 мільярда юанів. Найбільший обсяг складає 1 мільярд юанів від Shenzhen Investment Holdings; найменший обсяг - 50 мільйонів юанів від Wuxi Chuangtou.
Варто зазначити, що компанія з управління державними активами провінції Чжецзян у січні цього року випустила перший випуск облігацій для розвитку технологій, а другий випуск передбачає обсяг у 4,6 мільйона юанів, термін випуску становить 5 років.
На політиці, нещодавно Народний банк Китаю спільно з Комісією з цінних паперів Китаю, Управлінням фінансового нагляду, Міністерством науки і технологій та іншими відомствами запустив "Технологічну платформу" на ринку облігацій, підтримуючи випуск облігацій інновацій у технологіях трьома категоріями учасників ринку: фінансовими установами, технологічними компаніями та інститутами венчурного капіталу. Серед них новина про підтримку випуску облігацій інститутами венчурного капіталу в умовах труднощів з фінансуванням VC/PE викликала широкий інтерес на ринку.
З офіційного сайту Національної асоціації інституційних інвесторів фінансового ринку Китаю доповідач «Science and Tech Innovation Board Daily» зауважив, що загалом 9 платформ інвестиційного капіталу оприлюднили документи про випуск облігацій науково-технічних інноваційних облігацій, і ці 9 є інвестиційними платформами з державним минулим, з яких дві з Сучжоу, це Suzhou Jinhesheng Holdings та Suzhou Oriza Holdings. Перший спільно фінансується та створюється Suzhou Suzhou High-tech Group Co., Ltd. та Suzhou High-tech State-owned Assets Management Group Co., Ltd.; Остання контролюється державною компанією Capital Investment and Operation Holding Co., Ltd. Suzhou Industrial Park з часткою участі понад 73%.
Згідно з документами випуску, Suzhou Oriza Holdings має намір випустити суму в розмірі 600 мільйонів юанів, з терміном випуску 3 роки, і всі залучені кошти будуть спрямовані на підтримку розвитку науково-технічних інноваційних підприємств за допомогою внесків у фонди та інших форм, зокрема, для заміни коштів і внесків у фонди, які в кінцевому підсумку будуть інвестовані у фонд протягом одного року. Suzhou Oriza Holdings заявила, що облігації наукових і технічних інновацій забезпечують новий метод фінансування, особливо коли традиційні канали фінансування обмежені або цикл не відповідає циклу, шляхом випуску облігацій науково-технічних інновацій для введення довгострокових коштів на міжбанківський ринок, певною мірою, щоб полегшити труднощі інститутів прямих інвестицій у залученні фінансування.
Згідно з інформацією, яку розкриває Асоціація торговців на міжбанківському ринку Китаю, 24 інвестиційні компанії вже взяли участь у реєстрації та випуску облігацій для технологічних інновацій, з очікуваним загальним обсягом близько 155 мільярдів юанів. До реєстраційного процесу приєдналися 10 інвестиційних компаній, зокрема Junlian Capital, Qiming Venture Partners, Dongfang Fuhai, Yida Capital, Jinyu Maowu, Teda KOT, Zhongke Chuangxing, з яких 7 є приватними підприємствами, багато з яких встановили умови підвищення купонної ставки, конверсії акцій та інші.
Особа з державним минулим, яка оприлюднила план випуску облігацій з інноваціями в галузі науки та технологій, розповіла репортеру «Science and Technology Innovation Board Daily», що його установа продовжує обслуговувати науково-технічні інноваційні підприємства, «тому випуск відповідних облігацій є більш традиційним заходом для нас». Цього разу вона привернула більше уваги, головним чином через велику тему наукових і технічних інновацій, і була в першій партії списків. ”
Вищезазначена компанія з управління державними активами провінції Чжецзян є платформою з державним фоном, яка випустила другий випуск облігацій для науково-технічних інновацій. Згідно з опублікованою інформацією про залучення коштів, основними цілями залучення коштів компанією з управління державними активами Чжецзяна є:
Одне. Здійснити заміну власних коштів, вкладених у акціонерні інвестиції, ці кошти стосуються проекту Ханчжоу Хонгхуа Цифрові Технології Акціонерне Товариство, обсяг інвестицій складає 5,7 мільярда юанів. Цей проект зосереджений на промисловому застосуванні цифрового друку текстилю з використанням технології цифрового друку.
Два, інвестиції в фонд, ця частина стосується фонду для Zhejiang Fuzhe Shaoxin інтегрованих схем промисловості фондового партнерства ( обмежене партнерство ), загальний обсяг фонду становить 50 мільярдів юанів, компанія державних активів провінції Чжецзян зобов'язалася інвестувати 22,5 мільярда юанів, планований час інвестицій - травень-червень цього року.
Ініціатива платформи державних інвестицій залучати кошти для акціонерних інвестицій шляхом випуску облігацій не є новою. На відміну від обмежень на випуск облігацій загальними приватними інвестиційними фондами, з 2013 року Міністерство розвитку та інші відомства поступово запроваджують політику, що заохочує урядові фонди випускати облігації для залучення коштів. Тому ринкова увага до нової політики «технологічної платформи» на ринку облігацій зосереджена на тому, чи розшириться коло суб’єктів, які випускають облігації, до більш широких ринкових установ.
Є вже зареєстровані учасники ринку, які відмовилися від інтерв'ю з журналістами, оскільки випуск інноваційних облігацій все ще триває. Інші провідні учасники ринку зазначили, що розширення кола емітентів інноваційних облігацій в цілому є позитивним для VC/PE, "може безпосередньо полегшити проблему залучення капіталу." Коли їх запитали, чи планують вони випуск наступних облігацій, вони відповіли, що це залежить від конкретних умов і потреб установ.
Політику, пов'язану з облігаціями науково-технічних інновацій, можна простежити не раніше 2021 року. У березні того ж року Шанхайська і Шеньчженьська фондові біржі запустили пілотну роботу науково-інноваційних корпоративних облігацій, що спонукають високоякісні підприємства до випуску корпоративних облігацій для науково-технічних інноваційних цілей в рамках інноваційних та інноваційних облігацій. Згодом, у травні 2022 року, Шанхайська та Шеньчженьська фондові біржі випустили відповідні директиви, що ознаменували офіційне приземлення облігацій науково-технічних інновацій.
Інвестори, які стежать за сферою облігацій технологічних інновацій, проаналізували для журналіста "Китайської біржі інновацій" нові політики, які "оновили" багато вимірів облігацій технологічних інновацій.
«По-перше, емітент, попередній пілотний проєкт, має відносно нечіткі положення щодо обсягу випуску облігацій науково-технічних інноваційних облігацій суб'єктами, пов'язаними з інвестиціями в акціонерний капітал, а в реальному процесі функціонування він переважно базується на платформах державної власності. Крім того, більш детально уточнено використання залучених коштів, пілотний період облігацій науково-технічних інновацій можна інвестувати лише у венчурні фонди та промислові фонди, що фінансуються державою, нова політика додає підтримку високоякісним інститутам прямих інвестицій та венчурним установам для випуску облігацій науково-технічних інновацій, а залучені кошти можуть бути використані для створення та розширення фондів прямих інвестицій, підвищення гнучкості використання науково-технічних фондів. Крім того, зазначається, що з низки допоміжних інструментів, таких як кредитний рейтинг та підтримка обігу, нова політика також є більш чіткою та повною, ніж раніше.
Згідно з даними дослідження брокерів, раніше частка випуску облігацій компаній, що займаються науковими та технологічними інноваціями, від приватних підприємств становила менше 1%, тоді як частка державних і місцевих державних підприємств становила майже 98%.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Перші VC/PE установи «пробують» інноваційні облігації! Сучжоу випустив дві компанії, підтримувані державними активами провінції Чжецзян, у рамках другого випуску цього року.
"Щоденник інноваційного ринку" 9 травня повідомляє (журналіст Ян Сяоссяо) про те, що на фоні останніх новин щодо нових політик "технологічної платформи" на ринку облігацій, перші "тестові" платформи для інвестицій у технологічні облігації вже зробили нові кроки.
Згідно з останніми повідомленнями Асоціації торгівців на міжбанківському ринку Китаю, станом на 9 травня, 9 платформ для венчурного капіталу, включаючи Lu Xin Chuang Tou, Beijing Yizhuang Investment, Suzhou Jinhesheng Holding, Shenzhen Investment Holdings, Wuxi Chuangtou Group, Zhejiang State-Owned Assets Management Company, Anhui State-Owned Assets Management Company та інші, послідовно відреагували, розкривши документи про випуск інноваційних облігацій, загальний обсяг яких планується на рівні 41,6 мільярда юанів. Найбільший обсяг складає 1 мільярд юанів від Shenzhen Investment Holdings; найменший обсяг - 50 мільйонів юанів від Wuxi Chuangtou.
Варто зазначити, що компанія з управління державними активами провінції Чжецзян у січні цього року випустила перший випуск облігацій для розвитку технологій, а другий випуск передбачає обсяг у 4,6 мільйона юанів, термін випуску становить 5 років.
На політиці, нещодавно Народний банк Китаю спільно з Комісією з цінних паперів Китаю, Управлінням фінансового нагляду, Міністерством науки і технологій та іншими відомствами запустив "Технологічну платформу" на ринку облігацій, підтримуючи випуск облігацій інновацій у технологіях трьома категоріями учасників ринку: фінансовими установами, технологічними компаніями та інститутами венчурного капіталу. Серед них новина про підтримку випуску облігацій інститутами венчурного капіталу в умовах труднощів з фінансуванням VC/PE викликала широкий інтерес на ринку.
З офіційного сайту Національної асоціації інституційних інвесторів фінансового ринку Китаю доповідач «Science and Tech Innovation Board Daily» зауважив, що загалом 9 платформ інвестиційного капіталу оприлюднили документи про випуск облігацій науково-технічних інноваційних облігацій, і ці 9 є інвестиційними платформами з державним минулим, з яких дві з Сучжоу, це Suzhou Jinhesheng Holdings та Suzhou Oriza Holdings. Перший спільно фінансується та створюється Suzhou Suzhou High-tech Group Co., Ltd. та Suzhou High-tech State-owned Assets Management Group Co., Ltd.; Остання контролюється державною компанією Capital Investment and Operation Holding Co., Ltd. Suzhou Industrial Park з часткою участі понад 73%.
Згідно з документами випуску, Suzhou Oriza Holdings має намір випустити суму в розмірі 600 мільйонів юанів, з терміном випуску 3 роки, і всі залучені кошти будуть спрямовані на підтримку розвитку науково-технічних інноваційних підприємств за допомогою внесків у фонди та інших форм, зокрема, для заміни коштів і внесків у фонди, які в кінцевому підсумку будуть інвестовані у фонд протягом одного року. Suzhou Oriza Holdings заявила, що облігації наукових і технічних інновацій забезпечують новий метод фінансування, особливо коли традиційні канали фінансування обмежені або цикл не відповідає циклу, шляхом випуску облігацій науково-технічних інновацій для введення довгострокових коштів на міжбанківський ринок, певною мірою, щоб полегшити труднощі інститутів прямих інвестицій у залученні фінансування.
Згідно з інформацією, яку розкриває Асоціація торговців на міжбанківському ринку Китаю, 24 інвестиційні компанії вже взяли участь у реєстрації та випуску облігацій для технологічних інновацій, з очікуваним загальним обсягом близько 155 мільярдів юанів. До реєстраційного процесу приєдналися 10 інвестиційних компаній, зокрема Junlian Capital, Qiming Venture Partners, Dongfang Fuhai, Yida Capital, Jinyu Maowu, Teda KOT, Zhongke Chuangxing, з яких 7 є приватними підприємствами, багато з яких встановили умови підвищення купонної ставки, конверсії акцій та інші.
Особа з державним минулим, яка оприлюднила план випуску облігацій з інноваціями в галузі науки та технологій, розповіла репортеру «Science and Technology Innovation Board Daily», що його установа продовжує обслуговувати науково-технічні інноваційні підприємства, «тому випуск відповідних облігацій є більш традиційним заходом для нас». Цього разу вона привернула більше уваги, головним чином через велику тему наукових і технічних інновацій, і була в першій партії списків. ”
Вищезазначена компанія з управління державними активами провінції Чжецзян є платформою з державним фоном, яка випустила другий випуск облігацій для науково-технічних інновацій. Згідно з опублікованою інформацією про залучення коштів, основними цілями залучення коштів компанією з управління державними активами Чжецзяна є:
Одне. Здійснити заміну власних коштів, вкладених у акціонерні інвестиції, ці кошти стосуються проекту Ханчжоу Хонгхуа Цифрові Технології Акціонерне Товариство, обсяг інвестицій складає 5,7 мільярда юанів. Цей проект зосереджений на промисловому застосуванні цифрового друку текстилю з використанням технології цифрового друку.
Два, інвестиції в фонд, ця частина стосується фонду для Zhejiang Fuzhe Shaoxin інтегрованих схем промисловості фондового партнерства ( обмежене партнерство ), загальний обсяг фонду становить 50 мільярдів юанів, компанія державних активів провінції Чжецзян зобов'язалася інвестувати 22,5 мільярда юанів, планований час інвестицій - травень-червень цього року.
Ініціатива платформи державних інвестицій залучати кошти для акціонерних інвестицій шляхом випуску облігацій не є новою. На відміну від обмежень на випуск облігацій загальними приватними інвестиційними фондами, з 2013 року Міністерство розвитку та інші відомства поступово запроваджують політику, що заохочує урядові фонди випускати облігації для залучення коштів. Тому ринкова увага до нової політики «технологічної платформи» на ринку облігацій зосереджена на тому, чи розшириться коло суб’єктів, які випускають облігації, до більш широких ринкових установ.
Є вже зареєстровані учасники ринку, які відмовилися від інтерв'ю з журналістами, оскільки випуск інноваційних облігацій все ще триває. Інші провідні учасники ринку зазначили, що розширення кола емітентів інноваційних облігацій в цілому є позитивним для VC/PE, "може безпосередньо полегшити проблему залучення капіталу." Коли їх запитали, чи планують вони випуск наступних облігацій, вони відповіли, що це залежить від конкретних умов і потреб установ.
Політику, пов'язану з облігаціями науково-технічних інновацій, можна простежити не раніше 2021 року. У березні того ж року Шанхайська і Шеньчженьська фондові біржі запустили пілотну роботу науково-інноваційних корпоративних облігацій, що спонукають високоякісні підприємства до випуску корпоративних облігацій для науково-технічних інноваційних цілей в рамках інноваційних та інноваційних облігацій. Згодом, у травні 2022 року, Шанхайська та Шеньчженьська фондові біржі випустили відповідні директиви, що ознаменували офіційне приземлення облігацій науково-технічних інновацій.
Інвестори, які стежать за сферою облігацій технологічних інновацій, проаналізували для журналіста "Китайської біржі інновацій" нові політики, які "оновили" багато вимірів облігацій технологічних інновацій.
«По-перше, емітент, попередній пілотний проєкт, має відносно нечіткі положення щодо обсягу випуску облігацій науково-технічних інноваційних облігацій суб'єктами, пов'язаними з інвестиціями в акціонерний капітал, а в реальному процесі функціонування він переважно базується на платформах державної власності. Крім того, більш детально уточнено використання залучених коштів, пілотний період облігацій науково-технічних інновацій можна інвестувати лише у венчурні фонди та промислові фонди, що фінансуються державою, нова політика додає підтримку високоякісним інститутам прямих інвестицій та венчурним установам для випуску облігацій науково-технічних інновацій, а залучені кошти можуть бути використані для створення та розширення фондів прямих інвестицій, підвищення гнучкості використання науково-технічних фондів. Крім того, зазначається, що з низки допоміжних інструментів, таких як кредитний рейтинг та підтримка обігу, нова політика також є більш чіткою та повною, ніж раніше.
Згідно з даними дослідження брокерів, раніше частка випуску облігацій компаній, що займаються науковими та технологічними інноваціями, від приватних підприємств становила менше 1%, тоді як частка державних і місцевих державних підприємств становила майже 98%.
Джерело: Газета інноваційних технологій
Автор: Китаєцький інноваційний щоденник