Грейд у цьому році на початку року написав звіт про дослідження DePIN, таблиця вище демонструє провідні проєкти DePIN та їхню ринкову капіталізацію. З 2022 року DePIN та AI постійно згадуються як два нові напрямки інвестицій у Crypto. Проте в сфері DePIN, здається, досі не з'явився жоден знаковий проєкт. (Helium можна вважати провідним проєктом, але Helium з'явився ще до концепції DePIN; проєкти Bittensor, Render та Akash у таблиці, в основному, відносяться до AI-спрямування)
Таким чином, DePIN не має достатньо сильного лідируючого проєкту, який зміг би відкрити стелю цього ринку. На ринку DePIN, ймовірно, ще існує деякий Alpha протягом наступних 1-3 років.
Ця стаття намагається з нуля прояснити інвестиційну логіку DePIN, включаючи причини, чому DePIN є інвестиційною нішею, на яку варто звернути увагу, а також пропонує просту аналітичну рамку. Оскільки DePIN є комплексною концепцією, що охоплює багато різноманітних піднішей, ця стаття трохи zoom out, щоб пояснити концепцію з абстрактної точки зору, але все ж надасть кілька конкретних прикладів.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не є модним словом
По-перше, потрібно чітко зрозуміти, що децентралізація інфраструктури фізичного світу не є просто ефектним задумом, і це не лише простий «narrative play», а те, що може бути реалізовано на практиці. У DePIN дійсно існують ситуації, де децентралізація може «enable» щось або «optimize» щось.
Ось два простих приклади:
▲ Джерело: IOSG
У сфері телекомунікацій, одного з основних треків в DePIN, на прикладі ринку США, традиційним операторам зв'язку (таким як AT&T, T-Mobile) часто доводиться вкладати мільярди доларів в аукціони ліцензій на спектр і розгортання базових станцій, а потім платити $200 000-500 000 витрат на розгортання за кожну макробазову станцію, що охоплює радіус 1-3 кілометри. На 22-річному аукціоні Федеральної комісії зі зв'язку (FCC) спектру 5G у діапазоні 3,45 ГГц AT&T інвестувала 9 мільярдів доларів, що зробило її найдорожчим оператором. Така модель централізованої інфраструктури призвела до високих цін на послуги зв'язку.
А Helium Mobile за рахунок краудсорсингу в спільноті розподіляє ці початкові витрати на кожного користувача, кожна особа повинна лише придбати пристрій для точки доступу за 249 доларів або 499 доларів, щоб підключитися до мережі та стати «мікрооператором», стимулюючи спонтанне створення мережі в спільноті через винагороду токенами, тим самим знижуючи загальні витрати. Вартість розгортання одного макростанції Verizon становить приблизно 200 тисяч доларів, тоді як Helium може забезпечити приблизно аналогічне покриття, розгорнувши близько 100 пристроїв для точок доступу (загальна вартість приблизно 50 тисяч доларів), що знижує витрати приблизно на 75%.
Крім того, у сфері даних AI традиційні компанії AI для отримання навчальних даних повинні сплачувати до 300 мільйонів доларів на рік за API до таких платформ, як Reddit, Twitter, і використовують Bright Data (домашні проксі) та Oxylabs (проксі центрів даних) для збору даних. Більше того, вони все більше стикаються з численними обмеженнями щодо авторських прав та технологій, що ускладнює забезпечення відповідності та різноманітності джерел даних.
Grass за допомогою розподіленого Web Scraping подолав цю проблему, дозволяючи користувачам ділитися незайнятою пропускною здатністю, завантажуючи розширення браузера, щоб допомагати збирати дані з публічних веб-сторінок та отримувати за це токенні винагороди. Ця модель значно знизила вартість збору даних для AI компаній, одночасно забезпечуючи різноманітність і географічну розподіл даних. Згідно зі статистикою Grass, наразі в мережі беруть участь 109,755,404 IP-адреси з 190 країн, які щоденно вносять 1,000 TB інтернет-даних.
Отже, основна точка відправлення для інвестування в напрямок DePIN полягає в тому, що децентралізована фізична інфраструктура має можливість досягти кращих результатів, ніж традиційна фізична інфраструктура, а навіть робити те, що традиційні методи не можуть.
Як точка перетворення між Infra та Consumer
Як дві основні лінії криптоінвестування, Infra та Consumer стикаються з певними проблемами.
Інфрапроєкти загалом мають дві характеристики: одна – це дуже сильні технічні атрибути, такі як ZK, FHE, MPC та інші технології мають високий поріг, і є певний розрив у сприйнятті ринку. По-друге, крім звичного рівня 1/2, кросчейн-мостів, стейкінгу та інших проєктів, які можуть безпосередньо досягати кінцевих користувачів, більша частина Infra насправді є toB. Наприклад, інструменти розробника, шари доступності даних, оракули, співпроцесори тощо знаходяться відносно далеко від користувача.
Ці два фактори ускладнюють просування проекту Infra у свідомості користувачів, що призводить до низької поширюваності. Незважаючи на те, що якісний Infra має певний PMF і дохід, здатний самостійно проходити через цикли, у умовах нестачі уваги на ринку відсутність mindshare ускладнює подальше проведення лістингу.
З іншого боку, споживачам пощастило мати безпосереднє зіткнення з кінцевими користувачами, що має природну перевагу в захопленні mindshare. Але нові концепції можуть бути легко сфальсифіковані ринком, і навіть можуть різко впасти після гарячого перемикання. Такі проекти, як правило, потрапляють у цикл від наративних до короткострокових сплесків і спадів фальсифікації з короткими життєвими циклами. Приклади включають friend.tech і Farcaster, щоб назвати декілька.
Зростання, mindshare, запуск монет — це питання, які обговорювалися дуже багато в цьому циклі. В цілому, DePIN може добре вирішити вказані вище труднощі, знайти баланс.
DePIN базується на реальних потребах фізичного світу, таких як енергетика, бездротові мережі тощо. Якісні проекти DePIN мають міцний PMF та доходи, їх важко спростувати, і їх легко зрозуміти на ринку. Наприклад, пакет безлімітного трафіку Helium за 30 доларів на місяць очевидно є дешевшим, ніж пропозиції традиційних операторів.
DePIN також має потребу в користувацькій стороні, що дозволяє захоплювати увагу. Наприклад, користувачі можуть завантажити плагін для браузера Grass, щоб внести свій вільний трафік, наразі Grass вже досяг 2,5 мільйонів користувачів, багато з яких не є нативними криптокористувачами. Інші сегменти, такі як eSIM, WiFi, автомобільні дані тощо, також є близькими до користувачів.
DePIN інвестиційна рамка
▲ Джерело: Messari, IOSG
напрямок
Інтуїтивно зрозуміло, що 5G та бездротові мережі – це великі ринки, а дані про транспортні засоби та погоду – це маленькі ринки. З боку попиту, будь то жорсткий попит (5G) або сильний попит. Більш того, оскільки частка 5G на традиційному ринку дуже велика, навіть якщо DePIN зможе захопити невелику його частину, ємність ринку при розмірі криптовалюти досить значна.
Продукт
Згідно з доповіддю Grayscale, модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, очевидною монопольною структурою та недостатнім використанням ресурсів. Відповідь на питання PMF, по суті, розглядає два аспекти.
▲ Джерело: Hivemapper
З боку постачання, чи робить DePIN те, що не могло бути зроблено спочатку, чи має значну перевагу над оригінальним рішенням (вартість, ефективність тощо). Наприклад, на треку колекції мап, де розташований Hivemapper, є як мінімум три основні проблеми з традиційною колекцією мап:
Традиційно це залежить від професійних команд водіїв та ручного маркування, що є дорогим і має низьку масштабованість.
Оновлення Google Street View має довгий цикл, а покриття в віддалених районах низьке.
Монополія централізованих постачальників картографічних послуг на право ціноутворення даних
Hivemapper дозволяє користувачам збирати дані, продаючи відеореєстратори, перетворюючи збір даних на рутинну діяльність під час повсякденного водіння через краудсорсинг. За допомогою токенів, що стимулюють користувачів, ресурси пріоритетно направляються в зони з високим попитом.
На стороні попиту продукти, що їх надає DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, бажано з сильною готовністю до оплати. Подібний приклад, Hivemapper може продавати картографічні дані компаніям з автоматичного водіння, логістики, страхування та муніципалітетам, ключовий попит підтверджено.
Щодо апаратного забезпечення, у статті Multicoin 2023 року «Дослідження простору дизайну мереж DePIN» вже згадується апаратне забезпечення. Автор тут доповнює кілька думок.
Часова шкала обладнання може бути узагальнена як «виробництво—продаж—розподіл—обслуговування».
виробництво
Чи розробляє команда проекту власне обладнання, чи використовує існуюче обладнання? Наприклад, Helium надає два типи власних гарячих точок і також підтримує інтеграцію з існуючою мережею WiFi. Або ж проекти DePIN у сфері обчислень і зберігання можуть безпосередньо використовувати існуючі відеокарти та жорсткі диски тощо.
продаж
Ціна, що вказана на продажу, означає, що користувачі будуть обчислювати період повернення інвестицій на основі потенційного доходу. Домашня мобільна точка доступу Helium коштує 249 доларів США, а автомобільний збирач даних DIMO коштує 1 331 доларів США.
розподіл
Як розподілити? Розподіл пов'язаний з багатьма невизначеними факторами: термінами логістики, витратами на транспортування, а також термінами доставки з моменту початку попереднього продажу тощо. Для проектів, спрямованих на глобальний рівень, неналежний дизайн та засоби розподілу можуть значно уповільнити хід проекту.
обслуговування
Що потрібно зробити користувачеві для обслуговування обладнання? Деякі пристрої можуть зазнавати знецінення або зносу. Найпростіший приклад обслуговування - це Grass, користувачеві потрібно лише завантажити розширення для браузера, без інших дій; або гаряча точка Helium, яка лише потребує простого встановлення для безперервної роботи. Якщо йдеться про сонячну енергетику тощо, це може бути складніше.
З огляду на вищезазначені пункти, найпростішою моделлю є модель Grass — використання існуючої мережевої пропускної здатності без необхідності виготовлення та розподілу, користувачі можуть почати без бар'єрів, і не потрібно продавати, що сприяє швидкому розширенню мережі на ранніх етапах проекту.
Слід визнати, що проекти в кожному напрямку мають різні потреби в апаратному забезпеченні. Але апаратне забезпечення – це тертя початкового прийняття. На ранніх етапах проекту, чим менше тертя, тим краще, а в міру дозрівання проекту деяке тертя може призвести до утримання та певного ступеня зв'язування. Для стартап-команд необхідно контролювати вибір шляху та вкладення ресурсів у залізо, причому поступово, а не за одну ніч.
Уявіть собі, якщо «виробництво — продаж — розподіл — обслуговування» не є простим, то чому користувачі повинні брати участь, якщо немає дуже сильних і високодостовірних стимулів?
токеноміка
Дизайн механізму токенів є найскладнішою частиною проекту DePIN. На відміну від проектів в інших сферах, DePIN потрібно стимулювати всіх учасників мережі на ранніх етапах, тому токен потрібно випустити на дуже ранній стадії проекту. Цю тему варто розглянути у новій статті для проведення кількох випадкових досліджень, у цій статті ми не будемо її розгортати.
команда
У складі команди, засновник повинен мати принаймні по одному представнику з таких фонових даних: по-перше, той, хто працював у традиційній компанії в цій галузі та має великий досвід, відповідальний за технології та продукти та інші питання фактичної реалізації, по-друге, той, хто є криптоорієнтованим, розуміє токеноміку та побудову спільноти, а також розрізняє уподобання та ментальні моделі крипто- та некрипто-користувачів.
інше
Проблеми регулювання, такі як збір дорожніх зображень та даних в країні, очевидно, є дуже чутливими.
Резюме
У цьому циклі Crypto насправді не має застосування, яке б «вийшло за межі», і здається, що до прийняття користувачами ззовні кола ще далеко. Деякі Crypto-додатки пропонують короткострокові стимули, які є причинами використання їх користувачами, але вони не можуть бути довготривалими. А економічні вигоди, що виникають з DePIN, можуть замінити традиційну інфраструктуру з боку користувачів, таким чином забезпечуючи сталість застосування та досягнення масового прийняття.
▲ Джерело: Helium
Незважаючи на те, що поєднання DePIN і реальності створює довгий цикл розробки, ми вже бачимо деяке світло в еволюції Helium Mobile: Helium Mobile співпрацює з T-Mobile, щоб безперешкодно перемикати пристрої користувачів на загальнонаціональну мережу 5G T-Mobile, наприклад, коли користувачі залишають зону доступу спільноти Helium, вони автоматично підключаються до базової станції T-Mobile, щоб уникнути перебоїв у сигналі. На початку цього року Helium оголосила про партнерство зі світовим телекомунікаційним гігантом Telefónica, щоб розпочати свою експансію в Південній Америці з розгортання точок доступу Helium Mobile 5G у Мехіко та Оахаці. Мексиканська дочірня компанія Telefónica, Movistar, має приблизно 2,3 мільйона абонентів, і партнерство підключає цих абонентів безпосередньо до мережі 5G Helium.
Окрім обговореного вище, ми також вважаємо, що DePIN має дві унікальні переваги:
У порівнянні з традиційними монополістичними великими підприємствами, DePIN має більш гнучкі методи та засоби розгортання, а також може узгоджувати стимули в екосистемі за допомогою моделі токенів. Наприклад, у традиційній телекомунікаційній галузі зазвичай домінують кілька гігантів і їй не вистачає мотивації для інновацій. Наприклад, у сільській місцевості для традиційних операторів немає стимулів до розгортання через їх розпорошене населення та низьку та трудомістку окупність інвестицій. А при правильному дизайні токеноміки мережу можна заохотити до розгортання в місцях, де точок доступу не вистачає. Те ж саме стосується і Hivermapper, який встановлює вищі стимули там, де ресурсів карти не вистачає.
DePIN має можливість принести позитивні зовнішні ефекти. Купівля інтернет-даних, зібраних Grass, компаніями, що займаються штучним інтелектом, купівля картографічних даних на рівні вулиць Hivemapper компаніями, що займаються автономним водінням, а також забезпечення Helium Mobile низькими тарифами на передачу даних свідчать про те, що DePIN насправді може вийти за межі Crypto, приносячи цінність у реальному житті та інших галузях, а також через токенну економіку підтримувати всю екосистему. Іншими словами, за токенами DePIN стоїть реальна цінність, а не схема Понці.
Звичайно, DePIN також стикається з багатьма невизначеностями: наприклад, невизначеність часового циклу через експлуатацію обладнання, регуляторні ризики, ризики дью ділідженс тощо.
Отже, DePIN є напрямком, на якому ми зосереджуємось у 2025 році, і в подальшому ми також надамо більше досліджень, пов'язаних з DePIN.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому DePIN - це інвестиційна ніша, на яку варто підписатися?
Автор: Jiawei @IOSG
▲ Джерело: Grayscale
Грейд у цьому році на початку року написав звіт про дослідження DePIN, таблиця вище демонструє провідні проєкти DePIN та їхню ринкову капіталізацію. З 2022 року DePIN та AI постійно згадуються як два нові напрямки інвестицій у Crypto. Проте в сфері DePIN, здається, досі не з'явився жоден знаковий проєкт. (Helium можна вважати провідним проєктом, але Helium з'явився ще до концепції DePIN; проєкти Bittensor, Render та Akash у таблиці, в основному, відносяться до AI-спрямування)
Таким чином, DePIN не має достатньо сильного лідируючого проєкту, який зміг би відкрити стелю цього ринку. На ринку DePIN, ймовірно, ще існує деякий Alpha протягом наступних 1-3 років.
Ця стаття намагається з нуля прояснити інвестиційну логіку DePIN, включаючи причини, чому DePIN є інвестиційною нішею, на яку варто звернути увагу, а також пропонує просту аналітичну рамку. Оскільки DePIN є комплексною концепцією, що охоплює багато різноманітних піднішей, ця стаття трохи zoom out, щоб пояснити концепцію з абстрактної точки зору, але все ж надасть кілька конкретних прикладів.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не є модним словом
По-перше, потрібно чітко зрозуміти, що децентралізація інфраструктури фізичного світу не є просто ефектним задумом, і це не лише простий «narrative play», а те, що може бути реалізовано на практиці. У DePIN дійсно існують ситуації, де децентралізація може «enable» щось або «optimize» щось.
Ось два простих приклади:
▲ Джерело: IOSG
У сфері телекомунікацій, одного з основних треків в DePIN, на прикладі ринку США, традиційним операторам зв'язку (таким як AT&T, T-Mobile) часто доводиться вкладати мільярди доларів в аукціони ліцензій на спектр і розгортання базових станцій, а потім платити $200 000-500 000 витрат на розгортання за кожну макробазову станцію, що охоплює радіус 1-3 кілометри. На 22-річному аукціоні Федеральної комісії зі зв'язку (FCC) спектру 5G у діапазоні 3,45 ГГц AT&T інвестувала 9 мільярдів доларів, що зробило її найдорожчим оператором. Така модель централізованої інфраструктури призвела до високих цін на послуги зв'язку.
А Helium Mobile за рахунок краудсорсингу в спільноті розподіляє ці початкові витрати на кожного користувача, кожна особа повинна лише придбати пристрій для точки доступу за 249 доларів або 499 доларів, щоб підключитися до мережі та стати «мікрооператором», стимулюючи спонтанне створення мережі в спільноті через винагороду токенами, тим самим знижуючи загальні витрати. Вартість розгортання одного макростанції Verizon становить приблизно 200 тисяч доларів, тоді як Helium може забезпечити приблизно аналогічне покриття, розгорнувши близько 100 пристроїв для точок доступу (загальна вартість приблизно 50 тисяч доларів), що знижує витрати приблизно на 75%.
Крім того, у сфері даних AI традиційні компанії AI для отримання навчальних даних повинні сплачувати до 300 мільйонів доларів на рік за API до таких платформ, як Reddit, Twitter, і використовують Bright Data (домашні проксі) та Oxylabs (проксі центрів даних) для збору даних. Більше того, вони все більше стикаються з численними обмеженнями щодо авторських прав та технологій, що ускладнює забезпечення відповідності та різноманітності джерел даних.
Grass за допомогою розподіленого Web Scraping подолав цю проблему, дозволяючи користувачам ділитися незайнятою пропускною здатністю, завантажуючи розширення браузера, щоб допомагати збирати дані з публічних веб-сторінок та отримувати за це токенні винагороди. Ця модель значно знизила вартість збору даних для AI компаній, одночасно забезпечуючи різноманітність і географічну розподіл даних. Згідно зі статистикою Grass, наразі в мережі беруть участь 109,755,404 IP-адреси з 190 країн, які щоденно вносять 1,000 TB інтернет-даних.
Отже, основна точка відправлення для інвестування в напрямок DePIN полягає в тому, що децентралізована фізична інфраструктура має можливість досягти кращих результатів, ніж традиційна фізична інфраструктура, а навіть робити те, що традиційні методи не можуть.
Як точка перетворення між Infra та Consumer
Як дві основні лінії криптоінвестування, Infra та Consumer стикаються з певними проблемами.
Інфрапроєкти загалом мають дві характеристики: одна – це дуже сильні технічні атрибути, такі як ZK, FHE, MPC та інші технології мають високий поріг, і є певний розрив у сприйнятті ринку. По-друге, крім звичного рівня 1/2, кросчейн-мостів, стейкінгу та інших проєктів, які можуть безпосередньо досягати кінцевих користувачів, більша частина Infra насправді є toB. Наприклад, інструменти розробника, шари доступності даних, оракули, співпроцесори тощо знаходяться відносно далеко від користувача.
Ці два фактори ускладнюють просування проекту Infra у свідомості користувачів, що призводить до низької поширюваності. Незважаючи на те, що якісний Infra має певний PMF і дохід, здатний самостійно проходити через цикли, у умовах нестачі уваги на ринку відсутність mindshare ускладнює подальше проведення лістингу.
З іншого боку, споживачам пощастило мати безпосереднє зіткнення з кінцевими користувачами, що має природну перевагу в захопленні mindshare. Але нові концепції можуть бути легко сфальсифіковані ринком, і навіть можуть різко впасти після гарячого перемикання. Такі проекти, як правило, потрапляють у цикл від наративних до короткострокових сплесків і спадів фальсифікації з короткими життєвими циклами. Приклади включають friend.tech і Farcaster, щоб назвати декілька.
Зростання, mindshare, запуск монет — це питання, які обговорювалися дуже багато в цьому циклі. В цілому, DePIN може добре вирішити вказані вище труднощі, знайти баланс.
DePIN базується на реальних потребах фізичного світу, таких як енергетика, бездротові мережі тощо. Якісні проекти DePIN мають міцний PMF та доходи, їх важко спростувати, і їх легко зрозуміти на ринку. Наприклад, пакет безлімітного трафіку Helium за 30 доларів на місяць очевидно є дешевшим, ніж пропозиції традиційних операторів.
DePIN також має потребу в користувацькій стороні, що дозволяє захоплювати увагу. Наприклад, користувачі можуть завантажити плагін для браузера Grass, щоб внести свій вільний трафік, наразі Grass вже досяг 2,5 мільйонів користувачів, багато з яких не є нативними криптокористувачами. Інші сегменти, такі як eSIM, WiFi, автомобільні дані тощо, також є близькими до користувачів.
DePIN інвестиційна рамка
▲ Джерело: Messari, IOSG
напрямок
Інтуїтивно зрозуміло, що 5G та бездротові мережі – це великі ринки, а дані про транспортні засоби та погоду – це маленькі ринки. З боку попиту, будь то жорсткий попит (5G) або сильний попит. Більш того, оскільки частка 5G на традиційному ринку дуже велика, навіть якщо DePIN зможе захопити невелику його частину, ємність ринку при розмірі криптовалюти досить значна.
Продукт
Згідно з доповіддю Grayscale, модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, очевидною монопольною структурою та недостатнім використанням ресурсів. Відповідь на питання PMF, по суті, розглядає два аспекти.
▲ Джерело: Hivemapper
З боку постачання, чи робить DePIN те, що не могло бути зроблено спочатку, чи має значну перевагу над оригінальним рішенням (вартість, ефективність тощо). Наприклад, на треку колекції мап, де розташований Hivemapper, є як мінімум три основні проблеми з традиційною колекцією мап:
Традиційно це залежить від професійних команд водіїв та ручного маркування, що є дорогим і має низьку масштабованість.
Оновлення Google Street View має довгий цикл, а покриття в віддалених районах низьке.
Монополія централізованих постачальників картографічних послуг на право ціноутворення даних
Hivemapper дозволяє користувачам збирати дані, продаючи відеореєстратори, перетворюючи збір даних на рутинну діяльність під час повсякденного водіння через краудсорсинг. За допомогою токенів, що стимулюють користувачів, ресурси пріоритетно направляються в зони з високим попитом.
На стороні попиту продукти, що їх надає DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, бажано з сильною готовністю до оплати. Подібний приклад, Hivemapper може продавати картографічні дані компаніям з автоматичного водіння, логістики, страхування та муніципалітетам, ключовий попит підтверджено.
Щодо апаратного забезпечення, у статті Multicoin 2023 року «Дослідження простору дизайну мереж DePIN» вже згадується апаратне забезпечення. Автор тут доповнює кілька думок.
Часова шкала обладнання може бути узагальнена як «виробництво—продаж—розподіл—обслуговування».
виробництво
Чи розробляє команда проекту власне обладнання, чи використовує існуюче обладнання? Наприклад, Helium надає два типи власних гарячих точок і також підтримує інтеграцію з існуючою мережею WiFi. Або ж проекти DePIN у сфері обчислень і зберігання можуть безпосередньо використовувати існуючі відеокарти та жорсткі диски тощо.
продаж
Ціна, що вказана на продажу, означає, що користувачі будуть обчислювати період повернення інвестицій на основі потенційного доходу. Домашня мобільна точка доступу Helium коштує 249 доларів США, а автомобільний збирач даних DIMO коштує 1 331 доларів США.
розподіл
Як розподілити? Розподіл пов'язаний з багатьма невизначеними факторами: термінами логістики, витратами на транспортування, а також термінами доставки з моменту початку попереднього продажу тощо. Для проектів, спрямованих на глобальний рівень, неналежний дизайн та засоби розподілу можуть значно уповільнити хід проекту.
обслуговування
Що потрібно зробити користувачеві для обслуговування обладнання? Деякі пристрої можуть зазнавати знецінення або зносу. Найпростіший приклад обслуговування - це Grass, користувачеві потрібно лише завантажити розширення для браузера, без інших дій; або гаряча точка Helium, яка лише потребує простого встановлення для безперервної роботи. Якщо йдеться про сонячну енергетику тощо, це може бути складніше.
З огляду на вищезазначені пункти, найпростішою моделлю є модель Grass — використання існуючої мережевої пропускної здатності без необхідності виготовлення та розподілу, користувачі можуть почати без бар'єрів, і не потрібно продавати, що сприяє швидкому розширенню мережі на ранніх етапах проекту.
Слід визнати, що проекти в кожному напрямку мають різні потреби в апаратному забезпеченні. Але апаратне забезпечення – це тертя початкового прийняття. На ранніх етапах проекту, чим менше тертя, тим краще, а в міру дозрівання проекту деяке тертя може призвести до утримання та певного ступеня зв'язування. Для стартап-команд необхідно контролювати вибір шляху та вкладення ресурсів у залізо, причому поступово, а не за одну ніч.
Уявіть собі, якщо «виробництво — продаж — розподіл — обслуговування» не є простим, то чому користувачі повинні брати участь, якщо немає дуже сильних і високодостовірних стимулів?
токеноміка
Дизайн механізму токенів є найскладнішою частиною проекту DePIN. На відміну від проектів в інших сферах, DePIN потрібно стимулювати всіх учасників мережі на ранніх етапах, тому токен потрібно випустити на дуже ранній стадії проекту. Цю тему варто розглянути у новій статті для проведення кількох випадкових досліджень, у цій статті ми не будемо її розгортати.
команда
У складі команди, засновник повинен мати принаймні по одному представнику з таких фонових даних: по-перше, той, хто працював у традиційній компанії в цій галузі та має великий досвід, відповідальний за технології та продукти та інші питання фактичної реалізації, по-друге, той, хто є криптоорієнтованим, розуміє токеноміку та побудову спільноти, а також розрізняє уподобання та ментальні моделі крипто- та некрипто-користувачів.
інше
Проблеми регулювання, такі як збір дорожніх зображень та даних в країні, очевидно, є дуже чутливими.
Резюме
У цьому циклі Crypto насправді не має застосування, яке б «вийшло за межі», і здається, що до прийняття користувачами ззовні кола ще далеко. Деякі Crypto-додатки пропонують короткострокові стимули, які є причинами використання їх користувачами, але вони не можуть бути довготривалими. А економічні вигоди, що виникають з DePIN, можуть замінити традиційну інфраструктуру з боку користувачів, таким чином забезпечуючи сталість застосування та досягнення масового прийняття.
▲ Джерело: Helium
Незважаючи на те, що поєднання DePIN і реальності створює довгий цикл розробки, ми вже бачимо деяке світло в еволюції Helium Mobile: Helium Mobile співпрацює з T-Mobile, щоб безперешкодно перемикати пристрої користувачів на загальнонаціональну мережу 5G T-Mobile, наприклад, коли користувачі залишають зону доступу спільноти Helium, вони автоматично підключаються до базової станції T-Mobile, щоб уникнути перебоїв у сигналі. На початку цього року Helium оголосила про партнерство зі світовим телекомунікаційним гігантом Telefónica, щоб розпочати свою експансію в Південній Америці з розгортання точок доступу Helium Mobile 5G у Мехіко та Оахаці. Мексиканська дочірня компанія Telefónica, Movistar, має приблизно 2,3 мільйона абонентів, і партнерство підключає цих абонентів безпосередньо до мережі 5G Helium.
Окрім обговореного вище, ми також вважаємо, що DePIN має дві унікальні переваги:
У порівнянні з традиційними монополістичними великими підприємствами, DePIN має більш гнучкі методи та засоби розгортання, а також може узгоджувати стимули в екосистемі за допомогою моделі токенів. Наприклад, у традиційній телекомунікаційній галузі зазвичай домінують кілька гігантів і їй не вистачає мотивації для інновацій. Наприклад, у сільській місцевості для традиційних операторів немає стимулів до розгортання через їх розпорошене населення та низьку та трудомістку окупність інвестицій. А при правильному дизайні токеноміки мережу можна заохотити до розгортання в місцях, де точок доступу не вистачає. Те ж саме стосується і Hivermapper, який встановлює вищі стимули там, де ресурсів карти не вистачає.
DePIN має можливість принести позитивні зовнішні ефекти. Купівля інтернет-даних, зібраних Grass, компаніями, що займаються штучним інтелектом, купівля картографічних даних на рівні вулиць Hivemapper компаніями, що займаються автономним водінням, а також забезпечення Helium Mobile низькими тарифами на передачу даних свідчать про те, що DePIN насправді може вийти за межі Crypto, приносячи цінність у реальному житті та інших галузях, а також через токенну економіку підтримувати всю екосистему. Іншими словами, за токенами DePIN стоїть реальна цінність, а не схема Понці.
Звичайно, DePIN також стикається з багатьма невизначеностями: наприклад, невизначеність часового циклу через експлуатацію обладнання, регуляторні ризики, ризики дью ділідженс тощо.
Отже, DePIN є напрямком, на якому ми зосереджуємось у 2025 році, і в подальшому ми також надамо більше досліджень, пов'язаних з DePIN.