Докладний аналіз фінансового звіту Coinbase за перший квартал: чистий прибуток впав на 94% під впливом нереалізованих збитків у портфелі, придбання Deribit зробити сильний поштовх похідним.
Американська криптовалютна біржа Coinbase 8 травня за місцевим часом оприлюднила фінансовий звіт за перший квартал (Q1), оскільки торгівля на ринку знизилася в порівнянні з підвищенням після виборів у США, доходи та чистий прибуток не виправдали очікувань.
Станом на 31 березня, скоригований чистий прибуток становив 527 мільйонів доларів. Прибуток на акцію становив 0,24 долара, що нижче загальних очікувань ринку в 1,93 долара. Загальний дохід становив 2 мільярди доларів, трохи нижче очікуваних 2,12 мільярда доларів, нижче 2,3 мільярда доларів у четвертому кварталі 2024 року. Доходи від торгівлі в Q1 знизилися на 19% до 1,2 мільярда доларів, обсяги торгівлі знизилися на 10%.
Або під впливом цієї новини, акції Coinbase (COIN) впали на 2,67% у післяторговій сесії, тоді як в попередній торговий день зросли на 5%. COIN з початку року впав на 16,83%.
дохід
Q1 Середня волатильність криптовалютних активів зросла, BTC у січні встановив історичний максимум. Однак під впливом тарифної політики та макроекономічної невизначеності ціни на криптовалюти впали разом із загальним ринком. У порівнянні з кінцем четвертого кварталу, наприкінці першого кварталу загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася на 19% до 2,7 трлн доларів.
На цьому тлі дохід Coinbase досяг $2 млрд, знизившись на 10% послідовно; Чистий прибуток впав на 94% послідовно до $66 млн, в основному через збиток до оподаткування криптопортфеля в розмірі $597 млн, переважна більшість з яких становила нереалізований збиток. Скоригований чистий прибуток склав $527 млн, а скоригований показник EBITDA — $930 млн.
Дохід від торгівлі
Фінансовий звіт Coinbase показує, що торгівля є основним джерелом доходу компанії, що складає понад 60% від її загального доходу. Доходи від торгівлі в Q1 становили 1,3 мільярда доларів, що на 19% менше в порівнянні з попереднім кварталом. Загальний обсяг спотових торгів Coinbase зменшився на 10% до 393,1 мільярда доларів, але це краще, ніж у світовому спотовому ринку, де обсяг торгів знизився на 13%. Щодо деривативів, обсяг торгів Coinbase досяг 803,6 мільярда доларів, а частка на ринку продовжує зростати.
Серед них обсяг роздрібних торгів за 1 квартал склав $78,1 млрд, що на 17% менше, ніж у попередньому кварталі. Дохід від роздрібної торгівлі в розмірі $1,1 млрд знизився на 19% послідовно і в цілому відповідно до зниження обсягу торгів. Що стосується інституційних транзакцій, то обсяг торгів у розмірі $315 млрд послідовно знижувався на 9%, а дохід від інституційних торгів у розмірі $99 млн послідовно знижувався на 30%.
Окрім впливу макроекономічного контексту, другим фактором, що призвів до зниження доходу в порівнянні з попереднім періодом, є деривативна діяльність. У звіті йдеться, що Coinbase інвестує в торгові винагороди та стимули, щоб створити ліквідність і залучити клієнтів. Ці винагороди та стимулювання вже були вирахувані з доходів від інституційної торгівлі.
Інші торгові доходи
Q1 інші торгові доходи склали 68 мільйонів доларів США, залишаючись на тому ж рівні в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість транзакцій на Base зросла на 16% в порівнянні з попереднім кварталом, але середній дохід з кожної транзакції знизився на 21%.
Підписка та доходи від послуг
Q1 доходи від підписок та послуг склали 698 мільйонів доларів, зростання на 9% в порівнянні з попереднім кварталом, що в основному зумовлено зростанням доходів від стейблкоїнів та Coinbase One, при цьому ринкова капіталізація USDC досягла рекордних 60 мільярдів доларів. Але доходи від блокчейн-винагород зменшилися на 9% в порівнянні з попереднім кварталом, що частково компенсувало це зростання. Основною причиною зниження стало зменшення середніх цін активів, особливо ETH та SOL.
Q1 доходи від стабільних монет зросли на 32% у порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 298 мільйонів доларів. Coinbase зазначає, що цей ріст частково компенсується нижчими середніми відсотковими ставками. Середня кількість USDC у продуктах Coinbase зросла на 49% у порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 12,3 мільярда доларів.
Інші доходи від підписок і послуг склали 141 мільйон доларів, що на 5% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість підписників Coinbase One досягла історичного максимуму в Q1, а також спостерігався ріст послуги Coinbase One Premium (300 доларів на місяць).
витрати
Загальні операційні витрати в розмірі $1,3 млрд у першому кварталі послідовно зросли на 7%, або на $91 млн, головним чином через вищі змінні витрати через ринкову активність на початку кварталу та збитки в криптоактивах, що утримуються для операційної діяльності. Витрати на технології та розвиток, загальне та адміністративне управління, а також продажі та маркетинг зросли на 40 мільйонів доларів США, або на 4%, в основному завдяки вищим витратам на маркетинг, включаючи маркетинг ефективності та стимули USDC, а також вищим витратам на підтримку клієнтів. В кінці кварталу Coinbase збільшила кількість штатних співробітників на 5% в порівнянні з попереднім кварталом до 3 959.
Торгові витрати склали 303 мільйони доларів, що становить 15% від чистого доходу, зменшившись на 4% в порівнянні з попереднім періодом. Зменшення в порівнянні з попереднім періодом в основному пов'язане зі зменшенням торгової активності клієнтів та зниженням витрат на блокчейн-нагороди, що пов'язані зі зниженням середньої ціни активів.
Витрати на технології та розробку в розмірі $355 млн послідовно скоротилися на 4%. Зниження відбулося переважно за рахунок зменшення витрат, пов'язаних з персоналом, незважаючи на збільшення загальної кількості працівників. Загальні та адміністративні витрати на суму $394 млн послідовно зросли на 9%. Зростання було зумовлене насамперед збільшенням витрат на підтримку клієнтів та персонал. Витрати на продажі та маркетинг у розмірі $247 млн послідовно зросли на 10%.
Перспектива
У квітні загальний обсяг交易收入 Coinbase склав приблизно 240 мільйонів доларів. Coinbase очікує, що дохід від підписок і послуг у Q2 становитиме від 600 до 680 мільйонів доларів, оскільки зростання доходів від стейблкоінів, яке очікується в порівнянні з попереднім кварталом, буде компенсовано зниженням доходів від блокчейн-нагород через падіння цін на активи; частка комісій за交易 у чистому доході становитиме близько 15%; витрати на технології та розробку, а також загальні та адміністративні витрати складатимуть від 700 до 750 мільйонів доларів.
Варто зазначити, що Coinbase активно працює на ринку деривативів, оголосивши про придбання найбільшої у світі біржі опціонів на біткоїн та ефір Deribit за 2,9 мільярда доларів, включаючи 700 мільйонів доларів готівкою та 11 мільйонів акцій звичайних акцій Coinbase, але ціна покупки підлягає звичайним коригуванням. Ця угода ще має отримати схвалення регуляторних органів і виконати інші звичайні умови угоди, що очікується до кінця року. У минулому році обсяг незавершених контрактів Deribit перевищив 30 мільярдів доларів, а обсяг торгівлі перевищив 1 трильйон доларів.
Головний фінансовий директор Coinbase Alesia Haas під час телефонної конференції з фінансовими результатами заявила: "Очікуємо, що Derebit зможе негайно підвищити нашу прибутковість та збільшити різноманітність і стабільність доходів від торгівлі."
Крім того, генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг заявив під час телефонної конференції з інвесторами, що цього кварталу Coinbase запустить пілотний проект, який дозволить підприємствам здійснювати платежі та витрати з використанням стейблкоїнів.
Додаткова інформація: Рекордне злиття на 2,9 мільярда доларів: Coinbase поглинає короля опціонів Deribit, ринок криптопохідних переживає великі зміни
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Докладний аналіз фінансового звіту Coinbase за перший квартал: чистий прибуток впав на 94% під впливом нереалізованих збитків у портфелі, придбання Deribit зробити сильний поштовх похідним.
Редакція: Felix, PANews
Американська криптовалютна біржа Coinbase 8 травня за місцевим часом оприлюднила фінансовий звіт за перший квартал (Q1), оскільки торгівля на ринку знизилася в порівнянні з підвищенням після виборів у США, доходи та чистий прибуток не виправдали очікувань.
Станом на 31 березня, скоригований чистий прибуток становив 527 мільйонів доларів. Прибуток на акцію становив 0,24 долара, що нижче загальних очікувань ринку в 1,93 долара. Загальний дохід становив 2 мільярди доларів, трохи нижче очікуваних 2,12 мільярда доларів, нижче 2,3 мільярда доларів у четвертому кварталі 2024 року. Доходи від торгівлі в Q1 знизилися на 19% до 1,2 мільярда доларів, обсяги торгівлі знизилися на 10%.
Або під впливом цієї новини, акції Coinbase (COIN) впали на 2,67% у післяторговій сесії, тоді як в попередній торговий день зросли на 5%. COIN з початку року впав на 16,83%.
дохід
Q1 Середня волатильність криптовалютних активів зросла, BTC у січні встановив історичний максимум. Однак під впливом тарифної політики та макроекономічної невизначеності ціни на криптовалюти впали разом із загальним ринком. У порівнянні з кінцем четвертого кварталу, наприкінці першого кварталу загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася на 19% до 2,7 трлн доларів.
На цьому тлі дохід Coinbase досяг $2 млрд, знизившись на 10% послідовно; Чистий прибуток впав на 94% послідовно до $66 млн, в основному через збиток до оподаткування криптопортфеля в розмірі $597 млн, переважна більшість з яких становила нереалізований збиток. Скоригований чистий прибуток склав $527 млн, а скоригований показник EBITDA — $930 млн.
Дохід від торгівлі
Фінансовий звіт Coinbase показує, що торгівля є основним джерелом доходу компанії, що складає понад 60% від її загального доходу. Доходи від торгівлі в Q1 становили 1,3 мільярда доларів, що на 19% менше в порівнянні з попереднім кварталом. Загальний обсяг спотових торгів Coinbase зменшився на 10% до 393,1 мільярда доларів, але це краще, ніж у світовому спотовому ринку, де обсяг торгів знизився на 13%. Щодо деривативів, обсяг торгів Coinbase досяг 803,6 мільярда доларів, а частка на ринку продовжує зростати.
Серед них обсяг роздрібних торгів за 1 квартал склав $78,1 млрд, що на 17% менше, ніж у попередньому кварталі. Дохід від роздрібної торгівлі в розмірі $1,1 млрд знизився на 19% послідовно і в цілому відповідно до зниження обсягу торгів. Що стосується інституційних транзакцій, то обсяг торгів у розмірі $315 млрд послідовно знижувався на 9%, а дохід від інституційних торгів у розмірі $99 млн послідовно знижувався на 30%.
Окрім впливу макроекономічного контексту, другим фактором, що призвів до зниження доходу в порівнянні з попереднім періодом, є деривативна діяльність. У звіті йдеться, що Coinbase інвестує в торгові винагороди та стимули, щоб створити ліквідність і залучити клієнтів. Ці винагороди та стимулювання вже були вирахувані з доходів від інституційної торгівлі.
Інші торгові доходи
Q1 інші торгові доходи склали 68 мільйонів доларів США, залишаючись на тому ж рівні в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість транзакцій на Base зросла на 16% в порівнянні з попереднім кварталом, але середній дохід з кожної транзакції знизився на 21%.
Підписка та доходи від послуг
Q1 доходи від підписок та послуг склали 698 мільйонів доларів, зростання на 9% в порівнянні з попереднім кварталом, що в основному зумовлено зростанням доходів від стейблкоїнів та Coinbase One, при цьому ринкова капіталізація USDC досягла рекордних 60 мільярдів доларів. Але доходи від блокчейн-винагород зменшилися на 9% в порівнянні з попереднім кварталом, що частково компенсувало це зростання. Основною причиною зниження стало зменшення середніх цін активів, особливо ETH та SOL.
Q1 доходи від стабільних монет зросли на 32% у порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 298 мільйонів доларів. Coinbase зазначає, що цей ріст частково компенсується нижчими середніми відсотковими ставками. Середня кількість USDC у продуктах Coinbase зросла на 49% у порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 12,3 мільярда доларів.
Інші доходи від підписок і послуг склали 141 мільйон доларів, що на 5% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість підписників Coinbase One досягла історичного максимуму в Q1, а також спостерігався ріст послуги Coinbase One Premium (300 доларів на місяць).
витрати
Загальні операційні витрати в розмірі $1,3 млрд у першому кварталі послідовно зросли на 7%, або на $91 млн, головним чином через вищі змінні витрати через ринкову активність на початку кварталу та збитки в криптоактивах, що утримуються для операційної діяльності. Витрати на технології та розвиток, загальне та адміністративне управління, а також продажі та маркетинг зросли на 40 мільйонів доларів США, або на 4%, в основному завдяки вищим витратам на маркетинг, включаючи маркетинг ефективності та стимули USDC, а також вищим витратам на підтримку клієнтів. В кінці кварталу Coinbase збільшила кількість штатних співробітників на 5% в порівнянні з попереднім кварталом до 3 959.
Торгові витрати склали 303 мільйони доларів, що становить 15% від чистого доходу, зменшившись на 4% в порівнянні з попереднім періодом. Зменшення в порівнянні з попереднім періодом в основному пов'язане зі зменшенням торгової активності клієнтів та зниженням витрат на блокчейн-нагороди, що пов'язані зі зниженням середньої ціни активів.
Витрати на технології та розробку в розмірі $355 млн послідовно скоротилися на 4%. Зниження відбулося переважно за рахунок зменшення витрат, пов'язаних з персоналом, незважаючи на збільшення загальної кількості працівників. Загальні та адміністративні витрати на суму $394 млн послідовно зросли на 9%. Зростання було зумовлене насамперед збільшенням витрат на підтримку клієнтів та персонал. Витрати на продажі та маркетинг у розмірі $247 млн послідовно зросли на 10%.
Перспектива
У квітні загальний обсяг交易收入 Coinbase склав приблизно 240 мільйонів доларів. Coinbase очікує, що дохід від підписок і послуг у Q2 становитиме від 600 до 680 мільйонів доларів, оскільки зростання доходів від стейблкоінів, яке очікується в порівнянні з попереднім кварталом, буде компенсовано зниженням доходів від блокчейн-нагород через падіння цін на активи; частка комісій за交易 у чистому доході становитиме близько 15%; витрати на технології та розробку, а також загальні та адміністративні витрати складатимуть від 700 до 750 мільйонів доларів.
Варто зазначити, що Coinbase активно працює на ринку деривативів, оголосивши про придбання найбільшої у світі біржі опціонів на біткоїн та ефір Deribit за 2,9 мільярда доларів, включаючи 700 мільйонів доларів готівкою та 11 мільйонів акцій звичайних акцій Coinbase, але ціна покупки підлягає звичайним коригуванням. Ця угода ще має отримати схвалення регуляторних органів і виконати інші звичайні умови угоди, що очікується до кінця року. У минулому році обсяг незавершених контрактів Deribit перевищив 30 мільярдів доларів, а обсяг торгівлі перевищив 1 трильйон доларів.
Головний фінансовий директор Coinbase Alesia Haas під час телефонної конференції з фінансовими результатами заявила: "Очікуємо, що Derebit зможе негайно підвищити нашу прибутковість та збільшити різноманітність і стабільність доходів від торгівлі."
Крім того, генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг заявив під час телефонної конференції з інвесторами, що цього кварталу Coinbase запустить пілотний проект, який дозволить підприємствам здійснювати платежі та витрати з використанням стейблкоїнів.
Додаткова інформація: Рекордне злиття на 2,9 мільярда доларів: Coinbase поглинає короля опціонів Deribit, ринок криптопохідних переживає великі зміни