Чи справді у роздрібних інвесторів є «раціональне інвестування»? Нове дослідження Нью-Йоркського університету розкриває правду: «Більшість роздрібних інвесторів збираються менш ніж за 6 хвилин до прийняття торгового рішення». Дослідницька група кількісно оцінила інвестиційну поведінку окремих інвесторів в Інтернеті і виявила, що більшість людей завершили дослідження, просто подивившись на графіки цін і новинні веб-сайти, що показують основу людських спекуляцій.
(Більшість людей взагалі не планує досягти фінансової свободи! Фінансовий автор у довгій статті розкриває: індексні інвестиції взагалі не можуть змінити класову структуру)
DYOR 了嗎？роздрібний інвестор лише витратив 6 хвилин на дослідження об'єкта, перш ніж зробити замовлення
Дослідницька команда проаналізувала дані 484 американських домогосподарств, які використовували роздрібні інвестори великих брокерських компаній, залишивши 8,5 мільйона записів кліків на веб-сторінках та 60 тисяч годин даних про онлайн-активність з квітня по липень 2007 року, завершивши це дослідження "The Research Behavior of Individual Investors".
Звіт вказує, що роздрібний інвестор в середньому витрачає лише 6 хвилин на дослідження кожної угоди, а середнє значення становить 29 хвилин:
Більше половини дослідницьких дій відбувається протягом 24 годин перед торгівлею, особливо за кілька годин до торгівлі, причому 95% угод завершуються менш ніж за 10 хвилин після початку дослідження.
і додав: «Це показує, що роздрібний інвестор зазвичай приймає рішення на місці, а не на основі довгострокового планування, така поведінка різко контрастує з дослідженнями професійних інвесторів, які тривають кілька місяців.»
Оскільки лише кілька людей мають на увазі індикатори ризику, Yahoo Finance є найпопулярнішим
На відміну від багатьох теорій ціноутворення активів, які підкреслюють статистику ризику, дослідження виявили, що лише дуже мала кількість роздрібних інвесторів активно перевіряє інформацію чи показники ризику, такі як β-значення або волатильність. Натомість найбільше людей посилаються на графіки цін, цінові тренди та прості новини:
Серед них Yahoo Finance є найчастіше використовуваним дослідницьким сайтом, навіть більше, ніж власні платформи брокерів та інші професійні інструменти.
Крім того, прогнози та думки ринкових аналітиків також є однією з популярних категорій інформації, але частка глибокого дослідження фінансових звітів або дивідендів та інших базових інформацій явно низька, що демонструє, що роздрібний інвестор більше покладається на інтуїцію та візуальну інформацію.
Висока капіталізація та важливі новини привертають увагу роздрібних інвесторів
Дослідження показали, що компанії з більшим ринковим капіталом або з більшими коливаннями цін на акції, як правило, легше привертають увагу роздрібних інвесторів для проведення досліджень. Наприклад, компанія Apple (, яка на той час ще не увійшла до 20 найбільших компаній за ринковою капіталізацією, завдяки випуску iPhone викликала значний обсяг пошукового трафіку, ставши найбільш досліджуваною акцією того періоду:
Компанії з ринковою капіталізацією в топ-20 зазвичай отримують 63% кліків на дослідження акцій. А значні події, такі як публікація фінансових звітів або новини про злиття та поглинання, також суттєво підвищують інтерес до дослідження цієї компанії серед роздрібних інвесторів.
Дослідники вказують: «Ці моделі показують, що дослідницька поведінка роздрібних інвесторів сильно залежить від ринкових наративів та новинних подій.»
)Хто насправді має право визначати ціни на інвестиційному ринку? Засновник Fogo, який походить з традиційних фінансів та валютного ринку: торгівля не дивиться на новини, а лише на книгу замовлень(
Різниця в інвестиційних стилях: співіснування довгострокових аналітиків та короткострокових спекулянтів
Завдяки подальшому аналізу поведінки, дослідники виявили великі відмінності в інвестиційній поведінці та стилі дослідження між роздрібними інвесторами:
Деякі інвестори віддають перевагу глибокому аналізу фінансових звітів та деталей дивідендів, тоді як інша група людей зосереджується на новинах в реальному часі, коментарях у новинних стрічках та короткострокових сигналах, таких як графіки цін.
Слід зазначити, що ті, хто любить вивчати спекулятивні акції, роздрібні інвестори, частіше використовують прості інформаційні сторінки, ігноруючи традиційні фінансові дані, що свідчить про те, що такі інвестори можуть більше покладатися на "інтуїцію", а не на фундаментальний аналіз.
Деконструкція інвестиційної поведінки на основі історії кліків: чи потрібні роздрібним інвесторам інвестиційні платформи чи розважальні додатки?
Це дослідження виявляє не лише дані, але й виклики до сутності поведінки роздрібних інвесторів: «Вони насправді інвестують, чи шукають розваги?»
Ми спостерігали за дослідницькою поведінкою роздрібних інвесторів, багато разів це робиться не для того, щоб створити строгі інвестиційні теорії, а з потреби швидко реагувати на ринок, навіть наближаючись до азартної психології.
Автор розширює оригінальне дослідження, зазначаючи, що в такій моделі використання інвестиційні платформи, якщо вони занадто складні або професійні, навпаки, втрачають привабливість. Адже для більшості роздрібних інвесторів інвестиційна діяльність більше схожа на супутнє отримання прибутку або збитків як миттєвих розваг.
Це також відображає сучасні тенденції дизайну у фінансових технологіях, багато інвестиційних додатків акцентують увагу на простоті інтерфейсу, багатих анімаціях та миттєвому зворотному зв'язку по торгам, що успішно приваблює більше користувачів. Але такий дизайн також може послабити усвідомлення ризиків користувачами та глибину їхнього аналізу, що призводить до ухвалення інвестиційних рішень на емоційній та імпровізаційній основі.
Як зазначив партнер Dragonfly @TheOneandOmsy, це питання, яке заслуговує на роздуми у всій фінансовій індустрії:
Роздрібний інвестор насправді потребує інвестиційної платформи, яка допомагає ухвалювати раціональні рішення, чи це розважальний інструмент, який дозволяє їм відчувати участь у ринку та миттєво реагувати?
Якщо вдасться досягти балансу між цим, це стане викликом, з яким спільно зіткнуться розробники інвестиційних платформ майбутнього та регуляторні органи.
Ця стаття Інвестиційне рішення лише за шість хвилин збору інформації? Роздрібний інвестор потребує біржової платформи чи розважального додатку? Вперше з'явилася в Ланцюгових новинах ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Інвестиційне рішення займає лише шість хвилин для збору інформації? Роздрібному інвестору потрібна брокерська платформа чи розважальний додаток?
Чи справді у роздрібних інвесторів є «раціональне інвестування»? Нове дослідження Нью-Йоркського університету розкриває правду: «Більшість роздрібних інвесторів збираються менш ніж за 6 хвилин до прийняття торгового рішення». Дослідницька група кількісно оцінила інвестиційну поведінку окремих інвесторів в Інтернеті і виявила, що більшість людей завершили дослідження, просто подивившись на графіки цін і новинні веб-сайти, що показують основу людських спекуляцій.
(Більшість людей взагалі не планує досягти фінансової свободи! Фінансовий автор у довгій статті розкриває: індексні інвестиції взагалі не можуть змінити класову структуру)
DYOR 了嗎？роздрібний інвестор лише витратив 6 хвилин на дослідження об'єкта, перш ніж зробити замовлення
Дослідницька команда проаналізувала дані 484 американських домогосподарств, які використовували роздрібні інвестори великих брокерських компаній, залишивши 8,5 мільйона записів кліків на веб-сторінках та 60 тисяч годин даних про онлайн-активність з квітня по липень 2007 року, завершивши це дослідження "The Research Behavior of Individual Investors".
Звіт вказує, що роздрібний інвестор в середньому витрачає лише 6 хвилин на дослідження кожної угоди, а середнє значення становить 29 хвилин:
Більше половини дослідницьких дій відбувається протягом 24 годин перед торгівлею, особливо за кілька годин до торгівлі, причому 95% угод завершуються менш ніж за 10 хвилин після початку дослідження.
і додав: «Це показує, що роздрібний інвестор зазвичай приймає рішення на місці, а не на основі довгострокового планування, така поведінка різко контрастує з дослідженнями професійних інвесторів, які тривають кілька місяців.»
Оскільки лише кілька людей мають на увазі індикатори ризику, Yahoo Finance є найпопулярнішим
На відміну від багатьох теорій ціноутворення активів, які підкреслюють статистику ризику, дослідження виявили, що лише дуже мала кількість роздрібних інвесторів активно перевіряє інформацію чи показники ризику, такі як β-значення або волатильність. Натомість найбільше людей посилаються на графіки цін, цінові тренди та прості новини:
Серед них Yahoo Finance є найчастіше використовуваним дослідницьким сайтом, навіть більше, ніж власні платформи брокерів та інші професійні інструменти.
Крім того, прогнози та думки ринкових аналітиків також є однією з популярних категорій інформації, але частка глибокого дослідження фінансових звітів або дивідендів та інших базових інформацій явно низька, що демонструє, що роздрібний інвестор більше покладається на інтуїцію та візуальну інформацію.
Висока капіталізація та важливі новини привертають увагу роздрібних інвесторів
Дослідження показали, що компанії з більшим ринковим капіталом або з більшими коливаннями цін на акції, як правило, легше привертають увагу роздрібних інвесторів для проведення досліджень. Наприклад, компанія Apple (, яка на той час ще не увійшла до 20 найбільших компаній за ринковою капіталізацією, завдяки випуску iPhone викликала значний обсяг пошукового трафіку, ставши найбільш досліджуваною акцією того періоду:
Компанії з ринковою капіталізацією в топ-20 зазвичай отримують 63% кліків на дослідження акцій. А значні події, такі як публікація фінансових звітів або новини про злиття та поглинання, також суттєво підвищують інтерес до дослідження цієї компанії серед роздрібних інвесторів.
Дослідники вказують: «Ці моделі показують, що дослідницька поведінка роздрібних інвесторів сильно залежить від ринкових наративів та новинних подій.»
)Хто насправді має право визначати ціни на інвестиційному ринку? Засновник Fogo, який походить з традиційних фінансів та валютного ринку: торгівля не дивиться на новини, а лише на книгу замовлень(
Різниця в інвестиційних стилях: співіснування довгострокових аналітиків та короткострокових спекулянтів
Завдяки подальшому аналізу поведінки, дослідники виявили великі відмінності в інвестиційній поведінці та стилі дослідження між роздрібними інвесторами:
Деякі інвестори віддають перевагу глибокому аналізу фінансових звітів та деталей дивідендів, тоді як інша група людей зосереджується на новинах в реальному часі, коментарях у новинних стрічках та короткострокових сигналах, таких як графіки цін.
Слід зазначити, що ті, хто любить вивчати спекулятивні акції, роздрібні інвестори, частіше використовують прості інформаційні сторінки, ігноруючи традиційні фінансові дані, що свідчить про те, що такі інвестори можуть більше покладатися на "інтуїцію", а не на фундаментальний аналіз.
Деконструкція інвестиційної поведінки на основі історії кліків: чи потрібні роздрібним інвесторам інвестиційні платформи чи розважальні додатки?
Це дослідження виявляє не лише дані, але й виклики до сутності поведінки роздрібних інвесторів: «Вони насправді інвестують, чи шукають розваги?»
Ми спостерігали за дослідницькою поведінкою роздрібних інвесторів, багато разів це робиться не для того, щоб створити строгі інвестиційні теорії, а з потреби швидко реагувати на ринок, навіть наближаючись до азартної психології.
Автор розширює оригінальне дослідження, зазначаючи, що в такій моделі використання інвестиційні платформи, якщо вони занадто складні або професійні, навпаки, втрачають привабливість. Адже для більшості роздрібних інвесторів інвестиційна діяльність більше схожа на супутнє отримання прибутку або збитків як миттєвих розваг.
Це також відображає сучасні тенденції дизайну у фінансових технологіях, багато інвестиційних додатків акцентують увагу на простоті інтерфейсу, багатих анімаціях та миттєвому зворотному зв'язку по торгам, що успішно приваблює більше користувачів. Але такий дизайн також може послабити усвідомлення ризиків користувачами та глибину їхнього аналізу, що призводить до ухвалення інвестиційних рішень на емоційній та імпровізаційній основі.
Як зазначив партнер Dragonfly @TheOneandOmsy, це питання, яке заслуговує на роздуми у всій фінансовій індустрії:
Роздрібний інвестор насправді потребує інвестиційної платформи, яка допомагає ухвалювати раціональні рішення, чи це розважальний інструмент, який дозволяє їм відчувати участь у ринку та миттєво реагувати?
Якщо вдасться досягти балансу між цим, це стане викликом, з яким спільно зіткнуться розробники інвестиційних платформ майбутнього та регуляторні органи.
Ця стаття Інвестиційне рішення лише за шість хвилин збору інформації? Роздрібний інвестор потребує біржової платформи чи розважального додатку? Вперше з'явилася в Ланцюгових новинах ABMedia.