Традиційно вважався символом руху "модульний блокчейн", рідний токен TIA Celestia впав більш ніж на 90% з піку 2024 року. Хоча спочатку його роздували завдяки великому airdrop і обіцянкам децентралізації, але різке падіння цього токена зараз ставить складні запитання щодо токеноміки, потужних розблокувань та стратегії виходу венчурних інвесторів.
Запущений з значною підтримкою від спільноти наприкінці 2023 року, токен TIA від Celestia був розподілений для 580 000 користувачів через одну з найбільших аірдропів в недавній історії. Ціна TIA різко зросла до 20 доларів у вересні 2024 року, завдяки оптимізму щодо архітектури та перспектив впровадження Celestia.
Однак, коли термін володіння починає закінчуватися, велика кількість токенів, які були заблоковані раніше, була введена в обіг. Згідно з даними Tokenomist, багато з цих токенів належать початковим прихильникам і ключовим учасникам, включаючи венчурні компанії, які придбали TIA зі значною знижкою на початкових раундах фінансування.
Результатом стала хвиля масових продажів. Коли ці токени були випущені на відкритий ринок, ціна TIA різко впала, досягнувши найнижчого рівня всього 1,65 долара, зниження більше ніж на 90%. Проте, ринкова капіталізація цього токена зросла на 50%, наразі коливається в районі 1,2 мільярда доларів.
Polychain Exit та зусилля повернути контроль над Celestia
Переломний момент настав у липні, коли один із найбільших інвесторів Celestia, Polychain Capital, повністю вийшов з проекту. Фонд Celestia оголосив про викуп 62,5 мільйона доларів усіх залишків акцій TIA Polychain, за ціною близько 1,44 долара за токен, що наближалося до ринкової ціни на той момент.
У зусиллях стабілізувати економіку токенів, цей фонд планує повторно розподілити викуплені токени за новим графіком розблокування, починаючи з 16 серпня і закінчуючи 14 листопада. Ця змінена структура є частиною ширшої стратегії з управління інфляцією та відновлення довіри інвесторів.
Обробка винагород за стейкінг Polychain піддалася численним критикам. Хоча початкові інвестиції все ще заблоковані, аналітики on-chain оцінюють, що компанія розпродала понад 240 мільйонів доларів TIA, в основному з прибутку від стейкінгу. Багато хто вважає, що ця різка розпродаж є наслідком використання вразливості в системі винагород, що приносить асиметричні переваги раннім учасникам, завдаючи шкоди роздрібним учасникам.
У відповідь, Celestia представила реформу стейкінгу як частину майбутнього оновлення основної мережі "Lotus". Це оновлення впровадило механізм блокування, відповідно до якого первинні інвестори більше не зможуть знімати свої стейкінгові кошти достроково, що забезпечує доступ до нагород відповідно до довгострокових зобов'язань перед мережею.
Від буму до банкрутства: Падіння TIA показує крихкість нової токеноміки
Недавнє падіння ціни токена TIA компанії Celestia відображає загальну модель, яка створює труднощі для нових проектів Layer 1 та Layer 2, де активний графік розблокування та погане управління ліквідністю розчиняють початковий ажіотаж.
Найбільший крах стався з Blast, який спочатку залучив понад 2,7 мільярда доларів загальної заблокованої вартості (TVL), ставши шостим за величиною блокчейном за шість місяців. У період піку Blast пишався тим, що мав понад 200 dApp, які були розгорнуті, та 180 000 активних користувачів щодня. Але цей темп зростання не тривав довго.
Велике розблокування в червні 2024 року, з понад 10,5 мільярда токенів, що складає більше ніж половину пропозиції, заповнить ринок, знижуючи ціну до рекордно низького рівня. Станом на сьогодні, TVL знизився більш ніж на 96% до лише 105 мільйонів доларів, а щоденна активність зменшилася до 3.800 користувачів.
Крім того, ціна Berachain впала на 50% всього за кілька годин після запуску через звинувачення в інсайдерській торгівлі та непопулярний airdrop, внаслідок чого деякі користувачі отримали мільйони доларів, тоді як інші не отримали нічого.
Аналогічно, токен Omni Network зменшився більш ніж на 50% у день запуску. З 15,98 мільйона OMNI, розблокованих 3 травня, вартість яких становила близько 40 мільйонів доларів за поточною ціною, тенденція до падіння, здається, продовжиться. OMNI втратив понад 92% від свого рекордного максимуму у 53,81 долара.
Ці невдачі підкреслюють зростаюче сумнів у нових токенах, які надають пріоритет початковій ліквідності та високій оцінці замість стійкого зростання екосистеми.
Відкриття токенів продовжує чинити тиск на ринок, оскільки великі проекти готуються до волатильності.
Ринок криптовалют готується до ще одного тижня коливань, оскільки великі розблокування токенів можуть підірвати психологію інвесторів. З 4 по 10 серпня 2025 року кілька видатних проєктів, таких як Ethena (ENA), Jito Labs (JTO) та Immutable (IMX), випустять мільйони токенів, що можуть викликати нові хвилі коливань.
Ethena очолює список з планом розблокування 171,85 мільйона токенів ENA 5 серпня, вартість яких оцінюється в 101,87 мільйона доларів, що становить 2,70% капіталізації ринку. Ціна ENA впала на -61,43% від свого історичного максимуму в 1,52 долара і наразі торгується на рівні 0,5883 долара. Проект раніше провів аірдроп, за яким слідкували багато людей, в квітні 2024 року, розподіливши 750 мільйонів токенів серед учасників. Проте нова пропозиція може ще більше тиснути на ціну, якщо отримувачі вирішать продати для розблокування.
7 серпня Jito Labs випустить 11,31 мільйона токенів JTO, вартістю 19,07 мільйона доларів і займаючи 3,14% ринкової капіталізації. Цей проект DeFi на базі Solana розподілив близько 225 мільйонів доларів токенів під час airdrop у грудні 2023 року. Відтоді ціна JTO знизилася на 70,13% від історичного максимуму в 5,61 долара і наразі торгується на рівні 1,69 долара, що викликає занепокоєння щодо ризику подальшого падіння.
Immutable відкриє токени IMX на суму 12,15 мільйона доларів 8 серпня, що становить 1,30% ринкової капіталізації. Хоча понад 95,1% загальної пропозиції IMX вже було випущено, відкриття все ще має велике значення, оскільки IMX різко впав на -94,57% від піку 9,50 долара і наразі торгується на рівні 0,5173 долара. Волатильність токена IMX відображає загальну тенденцію багатьох проектів airdrop — короткочасний первинний бум, а потім різке розпродаж після відкриття.
Наступні розблокування відбудуться в момент, коли довіра ринку до токенів, розподілених через airdrop, продовжує знижуватися. Оскільки отримувачі airdrop часто виступають у ролі активних продавців, майбутні розблокування, особливо в ринках зниження або бокового руху, можуть посилити тиск на падіння по всій індустрії альткоїнів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Криза токеноміки Celestia: TIA знизилась на 90% після сильного розблокування
Традиційно вважався символом руху "модульний блокчейн", рідний токен TIA Celestia впав більш ніж на 90% з піку 2024 року. Хоча спочатку його роздували завдяки великому airdrop і обіцянкам децентралізації, але різке падіння цього токена зараз ставить складні запитання щодо токеноміки, потужних розблокувань та стратегії виходу венчурних інвесторів.
Запущений з значною підтримкою від спільноти наприкінці 2023 року, токен TIA від Celestia був розподілений для 580 000 користувачів через одну з найбільших аірдропів в недавній історії. Ціна TIA різко зросла до 20 доларів у вересні 2024 року, завдяки оптимізму щодо архітектури та перспектив впровадження Celestia. Однак, коли термін володіння починає закінчуватися, велика кількість токенів, які були заблоковані раніше, була введена в обіг. Згідно з даними Tokenomist, багато з цих токенів належать початковим прихильникам і ключовим учасникам, включаючи венчурні компанії, які придбали TIA зі значною знижкою на початкових раундах фінансування. Результатом стала хвиля масових продажів. Коли ці токени були випущені на відкритий ринок, ціна TIA різко впала, досягнувши найнижчого рівня всього 1,65 долара, зниження більше ніж на 90%. Проте, ринкова капіталізація цього токена зросла на 50%, наразі коливається в районі 1,2 мільярда доларів. Polychain Exit та зусилля повернути контроль над Celestia Переломний момент настав у липні, коли один із найбільших інвесторів Celestia, Polychain Capital, повністю вийшов з проекту. Фонд Celestia оголосив про викуп 62,5 мільйона доларів усіх залишків акцій TIA Polychain, за ціною близько 1,44 долара за токен, що наближалося до ринкової ціни на той момент. У зусиллях стабілізувати економіку токенів, цей фонд планує повторно розподілити викуплені токени за новим графіком розблокування, починаючи з 16 серпня і закінчуючи 14 листопада. Ця змінена структура є частиною ширшої стратегії з управління інфляцією та відновлення довіри інвесторів.
Обробка винагород за стейкінг Polychain піддалася численним критикам. Хоча початкові інвестиції все ще заблоковані, аналітики on-chain оцінюють, що компанія розпродала понад 240 мільйонів доларів TIA, в основному з прибутку від стейкінгу. Багато хто вважає, що ця різка розпродаж є наслідком використання вразливості в системі винагород, що приносить асиметричні переваги раннім учасникам, завдаючи шкоди роздрібним учасникам. У відповідь, Celestia представила реформу стейкінгу як частину майбутнього оновлення основної мережі "Lotus". Це оновлення впровадило механізм блокування, відповідно до якого первинні інвестори більше не зможуть знімати свої стейкінгові кошти достроково, що забезпечує доступ до нагород відповідно до довгострокових зобов'язань перед мережею. Від буму до банкрутства: Падіння TIA показує крихкість нової токеноміки Недавнє падіння ціни токена TIA компанії Celestia відображає загальну модель, яка створює труднощі для нових проектів Layer 1 та Layer 2, де активний графік розблокування та погане управління ліквідністю розчиняють початковий ажіотаж. Найбільший крах стався з Blast, який спочатку залучив понад 2,7 мільярда доларів загальної заблокованої вартості (TVL), ставши шостим за величиною блокчейном за шість місяців. У період піку Blast пишався тим, що мав понад 200 dApp, які були розгорнуті, та 180 000 активних користувачів щодня. Але цей темп зростання не тривав довго. Велике розблокування в червні 2024 року, з понад 10,5 мільярда токенів, що складає більше ніж половину пропозиції, заповнить ринок, знижуючи ціну до рекордно низького рівня. Станом на сьогодні, TVL знизився більш ніж на 96% до лише 105 мільйонів доларів, а щоденна активність зменшилася до 3.800 користувачів. Крім того, ціна Berachain впала на 50% всього за кілька годин після запуску через звинувачення в інсайдерській торгівлі та непопулярний airdrop, внаслідок чого деякі користувачі отримали мільйони доларів, тоді як інші не отримали нічого. Аналогічно, токен Omni Network зменшився більш ніж на 50% у день запуску. З 15,98 мільйона OMNI, розблокованих 3 травня, вартість яких становила близько 40 мільйонів доларів за поточною ціною, тенденція до падіння, здається, продовжиться. OMNI втратив понад 92% від свого рекордного максимуму у 53,81 долара. Ці невдачі підкреслюють зростаюче сумнів у нових токенах, які надають пріоритет початковій ліквідності та високій оцінці замість стійкого зростання екосистеми. Відкриття токенів продовжує чинити тиск на ринок, оскільки великі проекти готуються до волатильності. Ринок криптовалют готується до ще одного тижня коливань, оскільки великі розблокування токенів можуть підірвати психологію інвесторів. З 4 по 10 серпня 2025 року кілька видатних проєктів, таких як Ethena (ENA), Jito Labs (JTO) та Immutable (IMX), випустять мільйони токенів, що можуть викликати нові хвилі коливань.
Ethena очолює список з планом розблокування 171,85 мільйона токенів ENA 5 серпня, вартість яких оцінюється в 101,87 мільйона доларів, що становить 2,70% капіталізації ринку. Ціна ENA впала на -61,43% від свого історичного максимуму в 1,52 долара і наразі торгується на рівні 0,5883 долара. Проект раніше провів аірдроп, за яким слідкували багато людей, в квітні 2024 року, розподіливши 750 мільйонів токенів серед учасників. Проте нова пропозиція може ще більше тиснути на ціну, якщо отримувачі вирішать продати для розблокування. 7 серпня Jito Labs випустить 11,31 мільйона токенів JTO, вартістю 19,07 мільйона доларів і займаючи 3,14% ринкової капіталізації. Цей проект DeFi на базі Solana розподілив близько 225 мільйонів доларів токенів під час airdrop у грудні 2023 року. Відтоді ціна JTO знизилася на 70,13% від історичного максимуму в 5,61 долара і наразі торгується на рівні 1,69 долара, що викликає занепокоєння щодо ризику подальшого падіння. Immutable відкриє токени IMX на суму 12,15 мільйона доларів 8 серпня, що становить 1,30% ринкової капіталізації. Хоча понад 95,1% загальної пропозиції IMX вже було випущено, відкриття все ще має велике значення, оскільки IMX різко впав на -94,57% від піку 9,50 долара і наразі торгується на рівні 0,5173 долара. Волатильність токена IMX відображає загальну тенденцію багатьох проектів airdrop — короткочасний первинний бум, а потім різке розпродаж після відкриття. Наступні розблокування відбудуться в момент, коли довіра ринку до токенів, розподілених через airdrop, продовжує знижуватися. Оскільки отримувачі airdrop часто виступають у ролі активних продавців, майбутні розблокування, особливо в ринках зниження або бокового руху, можуть посилити тиск на падіння по всій індустрії альткоїнів.