Автори статті: Heechang Kang, Jinsol Bok Переклад статті: Block unicorn
Ключові моменти
Хоча наразі використання стейблкоїнів переважно пов'язане з криптовалютними торгами, блокчейн і стейблкоїни мають потенціал змінити традиційні складні та громіздкі фінансові системи, такі як ринок цінних паперів та платіжні системи.
Нещодавно зростає тенденція використання стейблкоїнів як платіжної системи, основними напрямками є: 1) інтеграція функцій стейблкоїнів у мережу кредитних карток; 2) повне обходження мережі кредитних карток та емітентів банків.
У напрямку до майбутнього, PYUSD від PayPal, а також платіжна система USDC, розроблена у співпраці з Shopify, Coinbase та Stripe, є типовими прикладами. У міру розвитку індустрії стейблкоїнів очікується, що все більше компаній з великою базою користувачів і торговців створюватимуть власні платіжні системи. Це може становити загрозу для банків та кредитних карток.
1. Потенціал стабільних монет
1.1 Використання стейблкоїнів залишається переважно на біржах
!
Стабільні монети привертають увагу не лише в США, а й у всьому світі. Дискусії активно ведуться щодо їхнього потенціалу для інновацій у таких сферах, як грошові перекази, платежі, реальні активи (RWA) та міжбанківські розрахунки. Однак, згідно з доповіддю Boston Consulting Group (BCG), 88% обсягу торгівлі стабільними монетами в 2024 році буде походити з криптоторгівлі. Це відображає поточні обмеження використання стабільних монет, що свідчить про те, що їх застосування у реальному світі ще не досягло очікувань.
1.2 Стейблкоїни можуть кардинально змінити фінансову систему
Хоча досягнення у фінансових технологіях суттєво підвищили зручність фінансової системи для користувачів, системи обробки реальних транзакцій все ще залишаються малоефективними та застарілими. У цьому контексті блокчейн та стейблкоїни мають потенціал для революції в бекенді фінансової системи. Це не просто доповнення до існуючої інфраструктури, а надання технології, яка може повністю замінити існуючі системи, схоже на трансформацію фінансових систем в історії.
1.2.1 Фінансовий ринок
!
Корінь складності бекенду фондового ринку полягає в кризі документації на американському фондовому ринку 60-х і 70-х років XX століття та в політичних заходах, прийнятих для вирішення цієї проблеми. Тоді обіг цінних паперів здійснювався в паперовому форматі. Зі збільшенням обсягу торгівлі система майже зазнала зупинки. Для розв'язання цієї проблеми Конгрес США прийняв Закон про захист інвесторів у цінні папери (SIPA) та поправки до Закону про цінні папери, що призвело до створення централізованої структури клирингу та розрахунків, а також системи непрямого володіння цінними паперами.
Спочатку ця система реалізувала цифровізацію прав власності на цінні папери та підвищення ефективності розрахунків. Проте вона також зробила багато посередницьких установ, таких як брокери, розрахункові установи та депозитарії, незамінними, що призвело до структурної складності та проблем з витратами. Сучасний ринок цінних паперів є продуктом політичних компромісів та поступових поліпшень в умовах технологічних обмежень. У відсутності кращих технологій, таких як блокчейн, ця система існує вже кілька десятиліть.
1.2.2 Міжнародні перекази
!
SWIFT є найбільш поширеною системою для міжнародних переказів, заснованою у 1973 році 239 банками в Брюсселі, з метою замінити повільну та схильну до помилок телеграфну систему міжнародної банківської комунікації. Тоді банки використовували свої власні комунікаційні стандарти, що призводило до низької сумісності, повільної швидкості та проблем з безпекою. Щоб вирішити ці проблеми, SWIFT розробив універсальну мову та безпечну мережу.
Однак SWIFT лише передає повідомлення. Фактичний переказ коштів здійснюється через рахунки кореспондентських банків або центральних банків, а розрахунки між рахунками обробляються окремо. Участь кількох посередницьких банків збільшує затримки, викликані витратами, перевірками KYC/AML, конвертацією валют, різницею в часових поясах, святами тощо. Це призводить до високих витрат і низької прозорості. Якщо б на той час існували блокчейн і стейблкоїни, передачу повідомлень і переказ коштів можна було б обробляти на єдиній платформі, що забезпечило б більш ефективну інфраструктуру для міжнародних платежів.
2. Чи можуть стейблкоїни змінити ринок платежів?
Хоча потенційні випадки використання, такі як ринкові цінні папери та трансакції через кордон, вважаються системами, в яких стейблкоїни можуть інноваційно проявити себе, наступним найочікуванішим випадком використання після біржових угод є платіжні системи. Насправді у сфері платежів активно шукають нові бізнес-можливості не лише компанії Web3, а й основні компанії Web2, такі як Visa, Mastercard, Stripe та PayPal.
Щоб оцінити, чи можуть стейблкоїни справді змінити існуючу платіжну систему, спочатку потрібно зрозуміти, як працює поточна платіжна система, причини її неефективності та чи можуть стейблкоїни вирішити ці проблеми.
2.1 Спосіб роботи існуючих платіжних систем
!
2.1.1 Як працює платіжна система
Коли клієнт платить продавцю, процес виглядає наступним чином:
Дозвіл
Клієнт намагається здійснити платіж за допомогою кредитної картки.
POS термінал або онлайн платіжний шлюз надсилає запит на авторизацію з платіжною інформацією до емісійної установи.
Агенція-еквайер передає цей запит до кредитної карткової мережі (наприклад, VisaNet, Mastercard Banknet).
Мережа кредитних карт передає запит до банку-емітента.
Перевірка
Емітент картки перевіряє дійсність картки, залишок на рахунку, кредитний ліміт та підозрілість транзакції.
Після завершення перевірки відповідь про схвалення або відмову надсилається назад до установи-отримувача через мережу кредитних карт.
Якщо буде схвалено, відповідна сума буде тимчасово заблокована на рахунку клієнта.
Якщо відмовлено, торговець отримає відповідь з причини відмови.
Захоплення
В таких галузях, як автозаправні станції, готелі та онлайн-покупки, остаточна сума підтверджується після початкового авторизації. Тому момент, коли торговець надсилає запит на захоплення, є часом фактичного завершення транзакції, і цей запит надсилається до процесингового центру.
Пакетна обробка
Усі авторизовані транзакції групуються в партію та надсилаються до платіжної установи однією транзакцією по завершенню роботи.
Розрахунок та обмін витрат
Емітент картки надсилає пакетні дані до мережі кредитних карток.
Кредитна карткова мережа маршрутизує кожну транзакцію до відповідного банку-емітента та в процесі цього розраховує комісійні витрати.
Розрахунок
Кошти переносяться з розрахункового рахунку емітента картки на розрахунковий рахунок банку-еквайера. Мережа кредитних карток підсумовує щоденні транзакції та генерує документи для розрахунку для узгодження обох сторін, але фактичний переказ коштів здійснюється через міжбанківську платіжну мережу.
Перерахування коштів
Емітент картки зараховує суму платежу (після вирахування відповідних витрат) на рахунок продавця та перераховує кошти продавцеві через ACH або банківський переказ.
Перевірка рахунків
Нарешті, продавець перевіряє, чи отримані кошти відповідають його записам, і перевіряє на наявність будь-яких розбіжностей, пропусків або повторних зборів.
2.2 Яка проблема? Що не є проблемою?
Найбільшою проблемою традиційних кредитних карток, яку часто вказують, є високі комісійні збори та повільний час розрахунку. Чи ці недоліки неминучі, чи їх можна вирішити?
!
2.2.1 Щодо сплати комісії
По-перше, розглянемо витрати на оплату кредитною карткою. З точки зору продавця, в картковій транзакції є три основні витрати:
Комісія за обмін: найбільша частина стягується емітентом картки.
Вартість послуги: Комісія, яку стягує карткова мережа за обробку транзакцій.
Витрати на націнку для емітента: витрати, які стягує банк-емітент.
Чи можуть блокчейн і стейблкоїни знизити ці витрати? Перша потенційна сфера економії – це глобальні трансакції. Коли продавець і власник картки знаходяться в різних країнах, розрахунок має проходити через SWIFT. Якщо замінити цей процес на блокчейн або стейблкоїн, можна значно знизити витрати.
Другий напрямок полягає в обхід кредитних карток і банків-емітентів для зниження витрат. Яка сутність кредитних карткових мереж? Це комунікаційна мережа, яка з'єднує банк, що має кошти клієнта, з банком, що приймає кошти від торговця. Якщо повністю використовувати платіж у стабільних монетах, клієнти можуть безпосередньо сплачувати з власного гаманця зі стабільними монетами через блокчейн-мережу на веб3-рахунок торговця.
2.2.2 Щодо часу розрахунку
Далі розглянемо час розрахунку. У випадку оплати кредитною карткою авторизація транзакції відбувається майже в реальному часі. У цьому аспекті масштабованість публічних блокчейн-мереж може бути значно нижчою, ніж у централізованих мережах кредитних карток. Проте в традиційних платіжних системах за допомогою кредитних карток розрахунок зазвичай займає додаткові 1-2 дні, а остаточний розрахунок - ще 1-5 днів.
Час, необхідний для розрахунку, має кілька причин, деякі з яких можна вирішити, а деякі – ні:
Час розрахунків: платежі кредитними картками зазвичай обробляють всі щоденні транзакції, виконуючи розрахунок один раз на день. Системи, що повністю базуються на блокчейні або стабільних монетах, не зобов'язані дотримуватися цього щоденного розрахункового циклу.
Спори, підозрілі транзакції, скасування, повернення коштів: навіть при використанні платежів на основі стейблкоїнів ці проблеми не можуть бути вирішені. Оскільки такі ситуації неминуче виникають під час платежів, затримка розрахунків все ще є необхідною.
Крос-бортові платежі: під час здійснення крос-бортових транзакцій кошти повинні бути розраховані через SWIFT, що призводить до подальших затримок. Це очевидна сфера, в якій блокчейн може запропонувати рішення.
3. Платіжна система на основі стейблкоїнів
Нещодавно ми спостерігали, як різні фінансові установи та компанії починають переходити на платіжні системи, що базуються на стейблкоїнах. Я вважаю, що ця величезна зміна досягається двома стратегіями. Перша стратегія - це стратегія, що контролюється платіжними мережами, такими як Visa та Mastercard. Друга стратегія намагається повністю обійти платіжні мережі та емітуючі банки.
3.1 Стабільні монети, орієнтовані на мережу карт
!
Як я обговорював у статті «Visa та Mastercard: проєктування наступного покоління платіжних систем», Visa та Mastercard активно досліджують способи інтеграції функцій стейблкоїнів у свою інфраструктуру.
Крипто-дебетова картка: ці картки дозволяють клієнтам здійснювати платежі за допомогою стейблкоїнів, що зберігаються у Web3 гаманці або обліковому записі біржі. У цьому випадку стейблкоїни клієнта або конвертуються банком-емітентом у фіатну валюту та обробляються через наявні платіжні системи, або безпосередньо приймаються мережею карток через її фонди, після чого обробляються за традиційним процесом карткових платежів.
Розрахунок в стабільних монетах: як зазначено вище, мережа карт може приймати стабільні монети через рахунок фондів і розраховуватися зі службами еквайрингу в стабільних монетах.
!
По суті, стабільні монети, орієнтовані на мережу карток, лише додають підтримку стабільних монет для платежів та розрахунків у традиційних системах. Учасники та інфраструктура залишаються незмінними. Таким чином, ця система не забезпечує значних переваг у витратах або часі. Однак для клієнтів та компаній, які природно використовують стабільні монети, така система може зменшити торговельні тертя, пропускаючи процес обміну між фіатними валютами та криптовалютами. Крім того, якщо весь платіжний процес розраховується в стабільних монетах, міжнародні транзакції матимуть явні переваги.
3.2 Заходи щодо обходу карткових мереж і емітентів карток
Водночас деякі постачальники платіжних послуг (PSP) обходять платіжні мережі карток, такі як Visa та Mastercard, використовуючи стейблкоїни для обробки платежів. До цих випадків належать платежі PYUSD від PayPal, а також плани платежів USDC, розроблені у співпраці з Shopify, Coinbase та Stripe.
3.2.1 PYUSD платежі
Користувачі PayPal можуть використовувати свій баланс PYUSD для оплати в додатку PayPal. Ці обсяги PYUSD не зберігаються у власному гаманці користувача, а знаходяться на рахунках емітента PYUSD Paxos. Коли відбувається оплата PYUSD, на блокчейні фактично не відбувається переміщення PYUSD. Натомість, право власності на PYUSD у фоновому режимі PayPal переходить від клієнта до торговця. Якщо торговець бажає провести розрахунок у фіатній валюті, PayPal конвертує PYUSD у долари США за курсом 1:1 і проводить виплату торговцю через банківські мережі, такі як ACH.
Якщо у клієнта недостатньо балансу PYUSD, він може поповнити рахунок через банківський рахунок або картку, що може призвести до витрат. Так само, якщо продавець вимагає розрахунку в національній валюті, це може спричинити додаткові витрати та час через банківську мережу. Проте, якщо весь платіжний цикл завершено за допомогою PYUSD, то немає потреби через мережу карток або емітента картки, що може суттєво зменшити час та витрати.
3.2.2 Платежі Shopify x Coinbase x Stripe
!
Платежі стабільної монети PayPal не залежать безпосередньо від блокчейн-мережі, тоді як платежі USDC на Shopify йдуть ще далі.
У червні 2025 року Shopify оголосила про співпрацю з Coinbase та Stripe, щоб інтегрувати платежі USDC у Shopify Payments. Клієнти можуть вибрати USDC як спосіб оплати в магазинах Shopify та підключити криптовалютний гаманець, що містить USDC, для здійснення платежу через мережу Base.
Тут смарт-контракт "Commerce Payments Protocol" на базовій мережі використовує традиційний процес "спочатку авторизація, потім захоплення" для попередньої авторизації платежу, а фактичний переказ коштів відбувається пізніше. Shopify та Coinbase підсумовують дані транзакцій USDC за день і здійснюють розрахунки на базовій мережі.
Щодо розрахунків, за замовчуванням спосіб полягає в тому, що Shopify перетворює USDC на місцеву валюту продавця та зараховує на банківський рахунок продавця через банківські платіжні мережі, такі як ACH або SEPA. Це перетворення обробляється інфраструктурою Stripe. Продавці також можуть вибрати розрахунок безпосередньо в USDC, що дозволяє їм швидше отримувати кошти.
4. Остаточні думки
Щодо платіжних систем на основі стейблкоїнів, найчастіше задається питання: «Оскільки блокчейн-транзакції в своїй природі є незворотними, як обробляти скасування або повернення коштів?» Хоча врешті-решт може з'явитися повністю P2P платіжна система між клієнтом та торговцем, проблеми, такі як виявлення шахрайства, скасування та повернення коштів, завжди будуть існувати, тому посередницькі установи в процесі платежу залишатимуться незамінними. Тому роль карткових мереж і емітентів карт, які традиційно виконують ці функції, не зникне повністю.
Однак у наведених вище випадках оплати стабільною монетою через PayPal та Shopify, такі посередницькі організації, як PayPal і Stripe, виконали роль постачальників платіжних послуг (PSP), обробляючи питання виявлення шахрайства, скасування та повернення коштів. У випадку з PYUSD транзакції не обробляються в ланцюзі, а здійснюються в бекенді PayPal, що залишає простір для вирішення суперечок. У випадку з Shopify смарт-контракт Протоколу комерційних платежів на базі мережі Base вводить буферний час, а не негайно затверджує платіж, що дозволяє обробляти суперечки. Крім того, емітент USDC, компанія Circle, випустила угоду про повернення для неконтрольованого вирішення суперечок.
!
Платежі на основі стейблкоїнів є неминучим майбутнім. Як зазначив Роббі Пітерсен з Dragonfly, не менш важливим є і розподіл, так само як і випуск. Компанії з великою базою торговців і клієнтів дедалі більше почнуть використовувати платежі стейблкоїнів, обходячи карткові мережі та емітентів карт. Стейблкоїни навіть можуть забезпечити взаємодію між цими закритими платіжними системами. З огляду на ці тенденції, стейблкоїни можуть стати справжньою загрозою для карткових мереж та емітентів карт, які повинні шукати нові можливості в цій невідворотній хвилі індустрії стейблкоїнів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи стане стейблкоїн платежі загрозою для банків і мереж кредитних карт?
Автори статті: Heechang Kang, Jinsol Bok Переклад статті: Block unicorn
Ключові моменти
1. Потенціал стабільних монет
1.1 Використання стейблкоїнів залишається переважно на біржах
!
Стабільні монети привертають увагу не лише в США, а й у всьому світі. Дискусії активно ведуться щодо їхнього потенціалу для інновацій у таких сферах, як грошові перекази, платежі, реальні активи (RWA) та міжбанківські розрахунки. Однак, згідно з доповіддю Boston Consulting Group (BCG), 88% обсягу торгівлі стабільними монетами в 2024 році буде походити з криптоторгівлі. Це відображає поточні обмеження використання стабільних монет, що свідчить про те, що їх застосування у реальному світі ще не досягло очікувань.
1.2 Стейблкоїни можуть кардинально змінити фінансову систему
Хоча досягнення у фінансових технологіях суттєво підвищили зручність фінансової системи для користувачів, системи обробки реальних транзакцій все ще залишаються малоефективними та застарілими. У цьому контексті блокчейн та стейблкоїни мають потенціал для революції в бекенді фінансової системи. Це не просто доповнення до існуючої інфраструктури, а надання технології, яка може повністю замінити існуючі системи, схоже на трансформацію фінансових систем в історії.
1.2.1 Фінансовий ринок
!
Корінь складності бекенду фондового ринку полягає в кризі документації на американському фондовому ринку 60-х і 70-х років XX століття та в політичних заходах, прийнятих для вирішення цієї проблеми. Тоді обіг цінних паперів здійснювався в паперовому форматі. Зі збільшенням обсягу торгівлі система майже зазнала зупинки. Для розв'язання цієї проблеми Конгрес США прийняв Закон про захист інвесторів у цінні папери (SIPA) та поправки до Закону про цінні папери, що призвело до створення централізованої структури клирингу та розрахунків, а також системи непрямого володіння цінними паперами.
Спочатку ця система реалізувала цифровізацію прав власності на цінні папери та підвищення ефективності розрахунків. Проте вона також зробила багато посередницьких установ, таких як брокери, розрахункові установи та депозитарії, незамінними, що призвело до структурної складності та проблем з витратами. Сучасний ринок цінних паперів є продуктом політичних компромісів та поступових поліпшень в умовах технологічних обмежень. У відсутності кращих технологій, таких як блокчейн, ця система існує вже кілька десятиліть.
1.2.2 Міжнародні перекази
!
SWIFT є найбільш поширеною системою для міжнародних переказів, заснованою у 1973 році 239 банками в Брюсселі, з метою замінити повільну та схильну до помилок телеграфну систему міжнародної банківської комунікації. Тоді банки використовували свої власні комунікаційні стандарти, що призводило до низької сумісності, повільної швидкості та проблем з безпекою. Щоб вирішити ці проблеми, SWIFT розробив універсальну мову та безпечну мережу.
Однак SWIFT лише передає повідомлення. Фактичний переказ коштів здійснюється через рахунки кореспондентських банків або центральних банків, а розрахунки між рахунками обробляються окремо. Участь кількох посередницьких банків збільшує затримки, викликані витратами, перевірками KYC/AML, конвертацією валют, різницею в часових поясах, святами тощо. Це призводить до високих витрат і низької прозорості. Якщо б на той час існували блокчейн і стейблкоїни, передачу повідомлень і переказ коштів можна було б обробляти на єдиній платформі, що забезпечило б більш ефективну інфраструктуру для міжнародних платежів.
2. Чи можуть стейблкоїни змінити ринок платежів?
Хоча потенційні випадки використання, такі як ринкові цінні папери та трансакції через кордон, вважаються системами, в яких стейблкоїни можуть інноваційно проявити себе, наступним найочікуванішим випадком використання після біржових угод є платіжні системи. Насправді у сфері платежів активно шукають нові бізнес-можливості не лише компанії Web3, а й основні компанії Web2, такі як Visa, Mastercard, Stripe та PayPal.
Щоб оцінити, чи можуть стейблкоїни справді змінити існуючу платіжну систему, спочатку потрібно зрозуміти, як працює поточна платіжна система, причини її неефективності та чи можуть стейблкоїни вирішити ці проблеми.
2.1 Спосіб роботи існуючих платіжних систем
!
2.1.1 Як працює платіжна система
Коли клієнт платить продавцю, процес виглядає наступним чином:
Дозвіл
Перевірка
Захоплення
Пакетна обробка
Усі авторизовані транзакції групуються в партію та надсилаються до платіжної установи однією транзакцією по завершенню роботи.
Розрахунок та обмін витрат
Розрахунок
Перерахування коштів
Перевірка рахунків
2.2 Яка проблема? Що не є проблемою?
Найбільшою проблемою традиційних кредитних карток, яку часто вказують, є високі комісійні збори та повільний час розрахунку. Чи ці недоліки неминучі, чи їх можна вирішити?
!
2.2.1 Щодо сплати комісії
По-перше, розглянемо витрати на оплату кредитною карткою. З точки зору продавця, в картковій транзакції є три основні витрати:
Чи можуть блокчейн і стейблкоїни знизити ці витрати? Перша потенційна сфера економії – це глобальні трансакції. Коли продавець і власник картки знаходяться в різних країнах, розрахунок має проходити через SWIFT. Якщо замінити цей процес на блокчейн або стейблкоїн, можна значно знизити витрати.
Другий напрямок полягає в обхід кредитних карток і банків-емітентів для зниження витрат. Яка сутність кредитних карткових мереж? Це комунікаційна мережа, яка з'єднує банк, що має кошти клієнта, з банком, що приймає кошти від торговця. Якщо повністю використовувати платіж у стабільних монетах, клієнти можуть безпосередньо сплачувати з власного гаманця зі стабільними монетами через блокчейн-мережу на веб3-рахунок торговця.
2.2.2 Щодо часу розрахунку
Далі розглянемо час розрахунку. У випадку оплати кредитною карткою авторизація транзакції відбувається майже в реальному часі. У цьому аспекті масштабованість публічних блокчейн-мереж може бути значно нижчою, ніж у централізованих мережах кредитних карток. Проте в традиційних платіжних системах за допомогою кредитних карток розрахунок зазвичай займає додаткові 1-2 дні, а остаточний розрахунок - ще 1-5 днів.
Час, необхідний для розрахунку, має кілька причин, деякі з яких можна вирішити, а деякі – ні:
3. Платіжна система на основі стейблкоїнів
Нещодавно ми спостерігали, як різні фінансові установи та компанії починають переходити на платіжні системи, що базуються на стейблкоїнах. Я вважаю, що ця величезна зміна досягається двома стратегіями. Перша стратегія - це стратегія, що контролюється платіжними мережами, такими як Visa та Mastercard. Друга стратегія намагається повністю обійти платіжні мережі та емітуючі банки.
3.1 Стабільні монети, орієнтовані на мережу карт
!
Як я обговорював у статті «Visa та Mastercard: проєктування наступного покоління платіжних систем», Visa та Mastercard активно досліджують способи інтеграції функцій стейблкоїнів у свою інфраструктуру.
!
По суті, стабільні монети, орієнтовані на мережу карток, лише додають підтримку стабільних монет для платежів та розрахунків у традиційних системах. Учасники та інфраструктура залишаються незмінними. Таким чином, ця система не забезпечує значних переваг у витратах або часі. Однак для клієнтів та компаній, які природно використовують стабільні монети, така система може зменшити торговельні тертя, пропускаючи процес обміну між фіатними валютами та криптовалютами. Крім того, якщо весь платіжний процес розраховується в стабільних монетах, міжнародні транзакції матимуть явні переваги.
3.2 Заходи щодо обходу карткових мереж і емітентів карток
Водночас деякі постачальники платіжних послуг (PSP) обходять платіжні мережі карток, такі як Visa та Mastercard, використовуючи стейблкоїни для обробки платежів. До цих випадків належать платежі PYUSD від PayPal, а також плани платежів USDC, розроблені у співпраці з Shopify, Coinbase та Stripe.
3.2.1 PYUSD платежі
Користувачі PayPal можуть використовувати свій баланс PYUSD для оплати в додатку PayPal. Ці обсяги PYUSD не зберігаються у власному гаманці користувача, а знаходяться на рахунках емітента PYUSD Paxos. Коли відбувається оплата PYUSD, на блокчейні фактично не відбувається переміщення PYUSD. Натомість, право власності на PYUSD у фоновому режимі PayPal переходить від клієнта до торговця. Якщо торговець бажає провести розрахунок у фіатній валюті, PayPal конвертує PYUSD у долари США за курсом 1:1 і проводить виплату торговцю через банківські мережі, такі як ACH.
Якщо у клієнта недостатньо балансу PYUSD, він може поповнити рахунок через банківський рахунок або картку, що може призвести до витрат. Так само, якщо продавець вимагає розрахунку в національній валюті, це може спричинити додаткові витрати та час через банківську мережу. Проте, якщо весь платіжний цикл завершено за допомогою PYUSD, то немає потреби через мережу карток або емітента картки, що може суттєво зменшити час та витрати.
3.2.2 Платежі Shopify x Coinbase x Stripe
!
Платежі стабільної монети PayPal не залежать безпосередньо від блокчейн-мережі, тоді як платежі USDC на Shopify йдуть ще далі.
У червні 2025 року Shopify оголосила про співпрацю з Coinbase та Stripe, щоб інтегрувати платежі USDC у Shopify Payments. Клієнти можуть вибрати USDC як спосіб оплати в магазинах Shopify та підключити криптовалютний гаманець, що містить USDC, для здійснення платежу через мережу Base.
Тут смарт-контракт "Commerce Payments Protocol" на базовій мережі використовує традиційний процес "спочатку авторизація, потім захоплення" для попередньої авторизації платежу, а фактичний переказ коштів відбувається пізніше. Shopify та Coinbase підсумовують дані транзакцій USDC за день і здійснюють розрахунки на базовій мережі.
Щодо розрахунків, за замовчуванням спосіб полягає в тому, що Shopify перетворює USDC на місцеву валюту продавця та зараховує на банківський рахунок продавця через банківські платіжні мережі, такі як ACH або SEPA. Це перетворення обробляється інфраструктурою Stripe. Продавці також можуть вибрати розрахунок безпосередньо в USDC, що дозволяє їм швидше отримувати кошти.
4. Остаточні думки
Щодо платіжних систем на основі стейблкоїнів, найчастіше задається питання: «Оскільки блокчейн-транзакції в своїй природі є незворотними, як обробляти скасування або повернення коштів?» Хоча врешті-решт може з'явитися повністю P2P платіжна система між клієнтом та торговцем, проблеми, такі як виявлення шахрайства, скасування та повернення коштів, завжди будуть існувати, тому посередницькі установи в процесі платежу залишатимуться незамінними. Тому роль карткових мереж і емітентів карт, які традиційно виконують ці функції, не зникне повністю.
Однак у наведених вище випадках оплати стабільною монетою через PayPal та Shopify, такі посередницькі організації, як PayPal і Stripe, виконали роль постачальників платіжних послуг (PSP), обробляючи питання виявлення шахрайства, скасування та повернення коштів. У випадку з PYUSD транзакції не обробляються в ланцюзі, а здійснюються в бекенді PayPal, що залишає простір для вирішення суперечок. У випадку з Shopify смарт-контракт Протоколу комерційних платежів на базі мережі Base вводить буферний час, а не негайно затверджує платіж, що дозволяє обробляти суперечки. Крім того, емітент USDC, компанія Circle, випустила угоду про повернення для неконтрольованого вирішення суперечок.
!
Платежі на основі стейблкоїнів є неминучим майбутнім. Як зазначив Роббі Пітерсен з Dragonfly, не менш важливим є і розподіл, так само як і випуск. Компанії з великою базою торговців і клієнтів дедалі більше почнуть використовувати платежі стейблкоїнів, обходячи карткові мережі та емітентів карт. Стейблкоїни навіть можуть забезпечити взаємодію між цими закритими платіжними системами. З огляду на ці тенденції, стейблкоїни можуть стати справжньою загрозою для карткових мереж та емітентів карт, які повинні шукати нові можливості в цій невідворотній хвилі індустрії стейблкоїнів.