Grayscale, bu yılın başında DePIN ile ilgili bir araştırma raporu yazdı, tablo başlıca DePIN projelerini ve piyasa değerlerini göstermektedir. 2022'den itibaren DePIN ve AI, Crypto yatırımındaki iki yeni yön olarak bir arada anılmaktadır. Ancak, DePIN alanında belirgin bir projenin ortaya çıkmadığı görülüyor. (Helium başlıca projelerden biri sayılabilir, ancak Helium, DePIN kavramından bile önce ortaya çıkmıştır; tablodaki Bittensor, Render ve Akash daha çok AI alanına ait olarak sınıflandırılmaktadır.)
Buna göre, DePIN'in bu alanın tavanını açacak kadar güçlü bir lider projesi yok. DePIN alanında önümüzdeki 1-3 yıl içinde bazı Alpha'ların hala var olabileceği düşünülebilir.
Bu yazı, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan ele almayı, neden DePIN'in dikkat çekici bir yatırım alanı olduğunu ve basit bir analiz çerçevesi sunmayı amaçlamaktadır. DePIN, birçok farklı alt alanı kapsayan bir kavram olduğundan, bu yazı biraz geri çekilerek, kavramı soyut bir açıdan açıklayacak, ancak yine de bazı somut örnekler verecektir.
Neden DePIN yatırımlarına ilgi duymalısınız
DePIN bir moda terimi değildir
Öncelikle netleştirilmesi gereken, fiziksel dünyanın altyapısını merkezsizleştirmenin gösterişli bir fikir olmadığı ve sadece basit bir "narrative play" olmadığıdır; bu, uygulanabilir bir şeydir. DePIN'de gerçekten merkezsizlik, bir şeyleri "enable" etmek veya bir şeyleri "optimize" etmek için sahneler bulunmaktadır.
Burada iki basit örnek verelim:
▲ Kaynak: IOSG
DePIN'in ana parçalarından biri olan telekomünikasyon alanında, ABD pazarını örnek alarak, geleneksel iletişim operatörlerinin (AT & T, T-Mobile gibi) genellikle spektrum lisans ihalelerine ve baz istasyonu dağıtımına milyarlarca dolar yatırım yapması ve ardından 1-3 kilometrelik bir yarıçapı kapsayan her makro baz istasyonu için 200.000-500.000 dolar dağıtım maliyeti ödemesi gerekiyor. 22 yıllık Federal İletişim Komisyonu (FCC) 3.45GHz bandında 5G spektrumu müzayedesinde AT&T, 9 milyar dolar yatırım yaparak onu en pahalı operatör haline getirdi. Bu merkezi liderliğindeki altyapı modeli, iletişim hizmetleri için yüksek fiyatlara yol açmıştır.
Helium Mobile, topluluk destekli bir modelle, bu erken dönem maliyetini her bir kullanıcıya dağıtıyor. Bireyler, yalnızca 249 dolar veya 499 dolar değerinde bir hotspot cihazı satın alarak ağa bağlanabilir ve "mikro-işletmeci" haline gelebilirler. Token teşvikleriyle topluluğun kendi kendine ağ kurması sağlanarak toplam yatırım azaltılmaktadır. Verizon'un bir makro baz istasyonu kurma maliyeti yaklaşık 200.000 dolar iken, Helium yaklaşık 100 hotspot cihazı (toplam maliyeti yaklaşık 50.000 dolar) kurarak benzer bir kapsama alanı elde edebiliyor ve maliyet düşüşü yaklaşık %75 oranındadır.
Ayrıca, AI veri alanında, geleneksel AI şirketleri eğitim verisi almak için Reddit, Twitter gibi platformlara yılda 300 milyon dolara kadar API ücreti ödemek zorunda kalıyor ve verileri Bright Data (konut proxy) ve Oxylabs (veri merkezi proxy) aracılığıyla topluyorlar. Bununla birlikte, giderek artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıya kalıyorlar, veri kaynaklarının uyumluluğu ve çeşitliliği sağlamakta zorluk yaşıyorlar.
Grass, dağıtılmış Web Scraping ile bu çıkmazı aştı ve kullanıcıların tarayıcı uzantısını indirerek boşta kalan bant genişliğini paylaşmalarına, açık web sayfası verilerini toplamalarına ve bunun karşılığında token ödülleri kazanmalarına olanak tanıdı. Bu model, AI şirketlerinin veri elde etme maliyetlerini büyük ölçüde düşürürken, verilerin çeşitliliği ve coğrafi dağılımını da sağladı. Grass'ın istatistiklerine göre, şu anda 190 ülkeden toplam 109,755,404 IP adresi ağa katılmakta ve günlük ortalama 1,000 TB internet verisi katkısında bulunmaktadır.
Özetle, DePIN yatırımı yapmanın temel noktası şudur: merkeziyetsiz fiziksel altyapılar, geleneksel fiziksel altyapılardan daha iyi performans gösterebilir ve hatta geleneksel yöntemlerle yapılamayan şeyleri gerçekleştirme fırsatına sahiptir.
Infra ve Consumer'ın kesişim noktası olarak
Crypto yatırımı için iki ana hat olan Infra ve Consumer, her biri bazı sorunlarla karşı karşıya.
Infra projelerinin genel olarak iki özelliği vardır: Birincisi, teknik özellikleri oldukça güçlüdür; örneğin ZK, FHE, MPC gibi teknolojilerin yüksek bir giriş eşiği vardır ve pazar farkındalığında belirli bir kopukluk bulunmaktadır. İkincisi, bizim aşina olduğumuz Layer1/2, köprüler, staking gibi projelerin son kullanıcıya doğrudan ulaşabilmesinin yanı sıra, çoğu Infra aslında B2B'dir. Örneğin geliştirici araçları, veri kullanılabilirlik katmanları, oracle'lar, yardımcı işlemciler vb. gibi, kullanıcıdan nispeten uzaktır.
Bu iki nokta, Infra projesinin kullanıcıların zihinsel payını artırmasını ve yayılmasını zorlaştırıyor. Kaliteli Infra'nın belirli bir PMF ve geliri olmasına rağmen, kendi kendine sürdürülebilir bir şekilde döngüleri aşabilmesi, dikkat eksikliği olan piyasa koşullarında zihinsel pay eksikliği, sonrasında listeleme yapmayı zorlaştırıyor.
Öte yandan, tüketiciler doğrudan son kullanıcılarla karşı karşıya oldukları için şanslılar, bu da mindshare'in yakalanmasında doğal bir avantaja sahip. Ancak yeni kavramlar piyasa tarafından kolayca tahrif edilebilir ve hatta sıcak bir geçişten sonra düşebilir. Bu tür projeler, kısa yaşam döngüleri ile anlatı odaklı projelerden kısa vadeli patlamalara ve yanlışlama düşüşlerine kadar bir döngüye girme eğilimindedir. Örnekler arasında friend.tech ve Farcaster sayılabilir.
Büyüme, zihin payı ve listeleme, bu döngüde sıkça tartışılan konulardan biridir. Genel olarak, DePIN yukarıda belirtilen iki zorluğu iyi bir şekilde çözebilir ve bir denge noktası bulabilir.
DePIN, fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçları üzerine inşa edilmiştir, örneğin enerji, kablosuz ağlar vb. Kaliteli DePIN projeleri sağlam bir PMF ve gelir ile donatılmıştır, yanlışlanması zor ve piyasa tarafından anlaşılması kolaydır. Örneğin, Helium'un her ay 30 dolara sunduğu sınırsız veri paketi, geleneksel operatörlerin sunduğu çözümlerden açıkça daha ucuzdur.
DePIN ayrıca, zihin paylaşımını yakalayabilen kullanıcı tarafını kullanma ihtiyacına da sahiptir. Örneğin, kullanıcılar kendi boşta bant genişliğine katkıda bulunmak için Grass'ın tarayıcı eklentisini indirebilir ve Grass, çoğu kriptoya özgü olmayan uç noktalarda 2,5 milyon kullanıcıya ulaştı. Aynı şey, kullanıcıya çok yakın olan eSIM, WiFi, araç içi veri vb. diğer parçalar için de geçerlidir.
DePIN yatırım çerçevesi
▲ Kaynak: Messari, IOSG
Yön
Sadece içgüdüden yola çıkarak, 5G ve kablosuz ağlar büyük bir pazar; araç içi veriler ve hava durumu verileri ise küçük bir pazar. Talep tarafında, 5G'nin zorunlu bir ihtiyaç mı (zorunlu ihtiyaç) yoksa talebin çok mu güçlü olduğunu görmek gerekiyor. Ayrıca, geleneksel pazardaki 5G'nin payı çok büyük olduğundan, DePIN bunun içinden küçük bir kısmını yakalayabilse bile, Crypto'nun hacmi açısından pazar kapasitesi oldukça dikkate değer.
ürün
Grayscale raporuna göre, DePIN modeli özellikle yüksek sermaye gereksinimleri, yüksek giriş engelleri, belirgin tekel yapıları ve kaynak kullanımının yetersiz olduğu sektörler için uygundur. PMF sorusuna cevap verirken esasen iki noktaya bakmak gerekiyor.
▲ Kaynak: Hivemapper
Tedarik tarafında, DePIN daha önce yapılamayan şeyleri yapabiliyor mu ya da mevcut çözümlerle kıyaslandığında belirgin bir avantaja mı sahip (maliyet, verimlilik vb.)? Örneğin, Hivemapper'ın bulunduğu harita toplama alanında, geleneksel harita toplamanın en az üç büyük sorunu vardır:
Geleneksel olarak profesyonel araç filosuna ve manuel etiketlemeye bağımlıdır, maliyeti yüksektir ve ölçeklenebilirliği düşüktür.
Google Street View güncelleme döngüsü uzun, uzak bölgelerin kapsama oranı düşük.
Merkezi harita hizmet sağlayıcıları veri fiyatlandırma yetkisini tekelleştiriyor.
Hivemapper, araç kameralarını satarak kullanıcıların veri toplamasına olanak tanır ve verilerin toplanmasını, kullanıcıların günlük sürüşleri sırasında yaptıkları bir şey haline getirir. Token teşvikleriyle kullanıcıları yönlendirerek kaynakları öncelikli olarak yüksek talep olan bölgelere yönlendirir.
Talep tarafında, DePIN'in sunduğu ürünlerin gerçek bir pazar talebinin bulunması gerekir, tercihen güçlü bir ödeme isteği olmalıdır. Benzer bir örnek olarak, Hivemapper harita verilerini otonom sürüş, lojistik, sigorta gibi şirketlere ve belediyelere satabilir, bu da temel talebin doğrulandığını gösterir.
Donanım hakkında, Multicoin'in 2023 tarihli "DePIN Ağlarının Tasarım Alanını Keşfetmek" başlıklı makalesi donanımı ele alarak başlıyor. Yazar burada birkaç ek görüş sunmakta.
Donanımın zaman çizelgesi "üretim - satış - dağıtım - bakım" olarak özetlenebilir.
üretim
Proje ekibi kendi donanımını tasarlayıp mı üretiyor, yoksa mevcut donanımı mı kullanıyor? Örneğin, Helium hem iki tür kendi hotspot'unu sunuyor, hem de mevcut WiFi ağlarını entegre etmeyi destekliyor. Ya da hesaplama ve depolama türündeki DePIN projeleri, mevcut ekran kartlarını ve sabit diskleri doğrudan kullanabiliyor.
Satış
Satıştaki açık fiyatlandırma, kullanıcıların potansiyel kazançlara göre geri dönüş süresini hesaplayacakları anlamına gelir. Helium'un evdeki mobil hotspot'u 249 Amerikan doları, DIMO'nun araç içi veri toplayıcısı ise 1,331 Amerikan dolarıdır.
Dağıtım
Nasıl dağıtılır? Dağıtım, birçok belirsizlik faktörünü içerir: lojistik süreleri, taşıma maliyetleri ve ön satıştan itibaren teslimat süreleri vb. Küresel ölçekli projeler için, uygunsuz dağıtım tasarımı ve yöntemleri projenin ilerlemesini büyük ölçüde yavaşlatabilir.
bakım
Donanım bakımında kullanıcıların ne yapması gerekiyor? Bazı cihazlarda amortisman veya aşınma durumu olabilir. En basit bakım örneği Grass'tır; kullanıcıların sadece tarayıcı uzantısını indirmesi yeterlidir, başka bir işlem gerektirmez; ya da Helium'un hotspot'ları, sadece basit bir kurulum ile sürekli çalışabilir. Eğer güneş enerjisi üretimi gibi durumlar söz konusuysa, daha karmaşık hale gelebilir.
Yukarıdaki noktaları bir araya getirdiğimizde, en basit model Grass modelidir - mevcut ağ bant genişliğini doğrudan kullanmak, üretim ve dağıtım gerektirmemek, kullanıcıların herhangi bir engel olmadan başlamasını sağlamak ve satış yapmadan, projenin erken aşamalarında ağı hızlı bir şekilde genişletmeye yardımcı olmaktır.
Elbette, her yönün projeleri için donanım ihtiyaçları farklıdır. Ancak donanım, başlangıçta benimseme ile ilgili sürtünmeyi etkiler. Projenin erken aşamalarında sürtünme ne kadar az olursa o kadar iyidir; projenin olgunlaşmasıyla birlikte, bazı sürtünmeler tutma ve belirli bir bağlayıcılık derecesi sağlayabilir. Girişim takımları için, donanım açısından yol seçimlerini ve kaynak yatırımlarını kontrol altında tutmak, aşamalı olarak ilerlemek gereklidir; bu, bir anda gerçekleşmemelidir.
Hayal edin, eğer "üretim-satış-dağıtım-bakım" süreci kolay değilse, o zaman kullanıcılar neden katılsın ki? Ancak çok güçlü ve kesin bir teşvik yoksa.
Token Ekonomisi
Token mekanizması tasarımı, DePIN projesinin en zorlu aşamalarından biridir. Diğer alanlardaki projelerden farklı olarak, DePIN, ağın çeşitli katılımcılarını erken aşamada teşvik etmesi gerektiğinden, projelerin çok erken aşamalarında tokenlerin piyasaya sürülmesi gerekmektedir. Bu konu, yeni bir makale açmak ve bazı vaka çalışmaları yapmak için uygundur, bu yazıda daha fazla detay verilmeyecektir.
Takım
Ekip dağılımında, kurucunun en az aşağıdaki geçmişe sahip birer kişiye ihtiyaç vardır: birincisi, bu alandaki geleneksel bir şirkette çalışmış ve teknik ve ürün gibi gerçek uygulama konularında zengin deneyime sahip olmalıdır, ikincisi ise kripto kökenli olmalı, token ekonomisini ve topluluk inşasını anlamalı, kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcıların tercihleri ve zihinsel modelleri arasındaki benzerlikler ve farklılıkları ayırt edebilmelidir.
Diğer
Regülasyon sorunları, örneğin yurtiçinde yol görüntüleri ve verileri toplamak açıkça çok hassas.
Küçük özet
Crypto bu döngüde gerçekten bir "çemberi kırma" uygulaması sunmadı, sanki dış kullanıcıların benimsemesi hala çok uzak. Bazı Crypto uygulamalarının sağladığı kısa vadeli teşvikler, kullanıcıların onları kullanma nedenidir, ancak bu sürdürülebilir değildir. DePIN'in temel düzeyde türettiği ekonomik faydalar, kullanıcı tarafında geleneksel altyapıyı ikame etme potansiyeline sahip olabilir ve böylece uygulamanın sürdürülebilirliğini sağlarken, büyük ölçekli benimsemeyi de gerçekleştirebilir.
▲ Kaynak: Helium
DePIN ve gerçekliğin birleşimi uzun bir geliştirme döngüsü oluştursa da, Helium Mobile'ın evriminde şimdiden bir miktar ışık görüyoruz: Helium Mobile, kullanıcı cihazlarını sorunsuz bir şekilde T-Mobile'ın ülke çapındaki 5G ağına geçirmek için T-Mobile ile ortaklık kurdu, örneğin, kullanıcılar Helium topluluğu erişim noktası aralığından ayrıldıklarında, sinyal kesintilerini önlemek için otomatik olarak T-Mobile baz istasyonuna bağlanacaklar. Bu yılın başlarında Helium, Mexico City ve Oaxaca'da Helium Mobile 5G bağlantı noktalarının konuşlandırılmasıyla Güney Amerika'daki genişlemesine başlamak için küresel telekomünikasyon devi Telefónica ile bir ortaklık duyurdu. Telefónica'nın Meksikalı yan kuruluşu Movistar'ın yaklaşık 2,3 milyon abonesi var ve ortaklık bu aboneleri doğrudan Helium'un 5G ağına bağlıyor.
Yukarıda tartışılan konuların yanı sıra, DePIN'in iki benzersiz avantajı olduğuna da inanıyoruz:
Geleneksel tekelci büyük işletmelerle karşılaştırıldığında, DePIN daha esnek dağıtım yöntemleri ve araçlarına sahiptir ve token modeli aracılığıyla ekosistem içinde teşvikleri hizalayabilir. Örneğin, geleneksel telekom sektörünün genellikle birkaç dev tarafından işgal edilmesi, yenilik için bir motivasyon eksikliği yaratır. Kırsal alanları ele alırsak, bölge nüfusunun dağınık olması nedeniyle geleneksel operatörlerin yatırım getiri oranı düşüktür ve zaman alıcıdır; bu nedenle geleneksel operatörlerin dağıtımı ilerletme motivasyonu yoktur. Ancak uygun bir token ekonomisi tasarımı ile, ağın sıcak nokta eksikliği olan yerlerde dağıtımını teşvik etmek mümkündür. Hivermapper, harita kaynaklarının kıt olduğu yerlerde daha yüksek teşvikler sunma ilkesine benzer şekilde çalışır.
DePIN, pozitif dışsallıklar getirme fırsatına sahiptir. Yapay zeka şirketinin Grass tarafından toplanan internet verilerini satın almasından, kendi kendini yöneten şirketin Hivemapper'ın sokak düzeyindeki harita verilerini satın almasından ve Helium Mobile'ın düşük maliyetli veri planından görülebileceği gibi, DePIN aslında gerçek hayata ve diğer sektörlere değer katmak için kripto dünyasının ötesine geçebilir ve token ekonomisi aracılığıyla tüm ekosistemi geri besleyebilir. Başka bir deyişle, DePIN tokenleri bir Ponzi modeliyle değil, gerçek değerle desteklenir.
Elbette, DePIN de birçok belirsizlikle karşı karşıya: örneğin, işletme donanımının neden olduğu zaman dilimi belirsizlikleri, düzenleyici riskler, uygunluk riski vb.
Sonuç olarak, DePIN 2025'te odaklanacağımız önemli bir alan. Bununla birlikte, gelecekte DePIN ile ilgili daha fazla araştırma da sunacağız.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
DePIN neden bizim takip etmemiz gereken bir yatırım alanıdır?
Yazı: Jiawei @IOSG
▲ Kaynak: Grayscale
Grayscale, bu yılın başında DePIN ile ilgili bir araştırma raporu yazdı, tablo başlıca DePIN projelerini ve piyasa değerlerini göstermektedir. 2022'den itibaren DePIN ve AI, Crypto yatırımındaki iki yeni yön olarak bir arada anılmaktadır. Ancak, DePIN alanında belirgin bir projenin ortaya çıkmadığı görülüyor. (Helium başlıca projelerden biri sayılabilir, ancak Helium, DePIN kavramından bile önce ortaya çıkmıştır; tablodaki Bittensor, Render ve Akash daha çok AI alanına ait olarak sınıflandırılmaktadır.)
Buna göre, DePIN'in bu alanın tavanını açacak kadar güçlü bir lider projesi yok. DePIN alanında önümüzdeki 1-3 yıl içinde bazı Alpha'ların hala var olabileceği düşünülebilir.
Bu yazı, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan ele almayı, neden DePIN'in dikkat çekici bir yatırım alanı olduğunu ve basit bir analiz çerçevesi sunmayı amaçlamaktadır. DePIN, birçok farklı alt alanı kapsayan bir kavram olduğundan, bu yazı biraz geri çekilerek, kavramı soyut bir açıdan açıklayacak, ancak yine de bazı somut örnekler verecektir.
Neden DePIN yatırımlarına ilgi duymalısınız
DePIN bir moda terimi değildir
Öncelikle netleştirilmesi gereken, fiziksel dünyanın altyapısını merkezsizleştirmenin gösterişli bir fikir olmadığı ve sadece basit bir "narrative play" olmadığıdır; bu, uygulanabilir bir şeydir. DePIN'de gerçekten merkezsizlik, bir şeyleri "enable" etmek veya bir şeyleri "optimize" etmek için sahneler bulunmaktadır.
Burada iki basit örnek verelim:
▲ Kaynak: IOSG
DePIN'in ana parçalarından biri olan telekomünikasyon alanında, ABD pazarını örnek alarak, geleneksel iletişim operatörlerinin (AT & T, T-Mobile gibi) genellikle spektrum lisans ihalelerine ve baz istasyonu dağıtımına milyarlarca dolar yatırım yapması ve ardından 1-3 kilometrelik bir yarıçapı kapsayan her makro baz istasyonu için 200.000-500.000 dolar dağıtım maliyeti ödemesi gerekiyor. 22 yıllık Federal İletişim Komisyonu (FCC) 3.45GHz bandında 5G spektrumu müzayedesinde AT&T, 9 milyar dolar yatırım yaparak onu en pahalı operatör haline getirdi. Bu merkezi liderliğindeki altyapı modeli, iletişim hizmetleri için yüksek fiyatlara yol açmıştır.
Helium Mobile, topluluk destekli bir modelle, bu erken dönem maliyetini her bir kullanıcıya dağıtıyor. Bireyler, yalnızca 249 dolar veya 499 dolar değerinde bir hotspot cihazı satın alarak ağa bağlanabilir ve "mikro-işletmeci" haline gelebilirler. Token teşvikleriyle topluluğun kendi kendine ağ kurması sağlanarak toplam yatırım azaltılmaktadır. Verizon'un bir makro baz istasyonu kurma maliyeti yaklaşık 200.000 dolar iken, Helium yaklaşık 100 hotspot cihazı (toplam maliyeti yaklaşık 50.000 dolar) kurarak benzer bir kapsama alanı elde edebiliyor ve maliyet düşüşü yaklaşık %75 oranındadır.
Ayrıca, AI veri alanında, geleneksel AI şirketleri eğitim verisi almak için Reddit, Twitter gibi platformlara yılda 300 milyon dolara kadar API ücreti ödemek zorunda kalıyor ve verileri Bright Data (konut proxy) ve Oxylabs (veri merkezi proxy) aracılığıyla topluyorlar. Bununla birlikte, giderek artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıya kalıyorlar, veri kaynaklarının uyumluluğu ve çeşitliliği sağlamakta zorluk yaşıyorlar.
Grass, dağıtılmış Web Scraping ile bu çıkmazı aştı ve kullanıcıların tarayıcı uzantısını indirerek boşta kalan bant genişliğini paylaşmalarına, açık web sayfası verilerini toplamalarına ve bunun karşılığında token ödülleri kazanmalarına olanak tanıdı. Bu model, AI şirketlerinin veri elde etme maliyetlerini büyük ölçüde düşürürken, verilerin çeşitliliği ve coğrafi dağılımını da sağladı. Grass'ın istatistiklerine göre, şu anda 190 ülkeden toplam 109,755,404 IP adresi ağa katılmakta ve günlük ortalama 1,000 TB internet verisi katkısında bulunmaktadır.
Özetle, DePIN yatırımı yapmanın temel noktası şudur: merkeziyetsiz fiziksel altyapılar, geleneksel fiziksel altyapılardan daha iyi performans gösterebilir ve hatta geleneksel yöntemlerle yapılamayan şeyleri gerçekleştirme fırsatına sahiptir.
Infra ve Consumer'ın kesişim noktası olarak
Crypto yatırımı için iki ana hat olan Infra ve Consumer, her biri bazı sorunlarla karşı karşıya.
Infra projelerinin genel olarak iki özelliği vardır: Birincisi, teknik özellikleri oldukça güçlüdür; örneğin ZK, FHE, MPC gibi teknolojilerin yüksek bir giriş eşiği vardır ve pazar farkındalığında belirli bir kopukluk bulunmaktadır. İkincisi, bizim aşina olduğumuz Layer1/2, köprüler, staking gibi projelerin son kullanıcıya doğrudan ulaşabilmesinin yanı sıra, çoğu Infra aslında B2B'dir. Örneğin geliştirici araçları, veri kullanılabilirlik katmanları, oracle'lar, yardımcı işlemciler vb. gibi, kullanıcıdan nispeten uzaktır.
Bu iki nokta, Infra projesinin kullanıcıların zihinsel payını artırmasını ve yayılmasını zorlaştırıyor. Kaliteli Infra'nın belirli bir PMF ve geliri olmasına rağmen, kendi kendine sürdürülebilir bir şekilde döngüleri aşabilmesi, dikkat eksikliği olan piyasa koşullarında zihinsel pay eksikliği, sonrasında listeleme yapmayı zorlaştırıyor.
Öte yandan, tüketiciler doğrudan son kullanıcılarla karşı karşıya oldukları için şanslılar, bu da mindshare'in yakalanmasında doğal bir avantaja sahip. Ancak yeni kavramlar piyasa tarafından kolayca tahrif edilebilir ve hatta sıcak bir geçişten sonra düşebilir. Bu tür projeler, kısa yaşam döngüleri ile anlatı odaklı projelerden kısa vadeli patlamalara ve yanlışlama düşüşlerine kadar bir döngüye girme eğilimindedir. Örnekler arasında friend.tech ve Farcaster sayılabilir.
Büyüme, zihin payı ve listeleme, bu döngüde sıkça tartışılan konulardan biridir. Genel olarak, DePIN yukarıda belirtilen iki zorluğu iyi bir şekilde çözebilir ve bir denge noktası bulabilir.
DePIN, fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçları üzerine inşa edilmiştir, örneğin enerji, kablosuz ağlar vb. Kaliteli DePIN projeleri sağlam bir PMF ve gelir ile donatılmıştır, yanlışlanması zor ve piyasa tarafından anlaşılması kolaydır. Örneğin, Helium'un her ay 30 dolara sunduğu sınırsız veri paketi, geleneksel operatörlerin sunduğu çözümlerden açıkça daha ucuzdur.
DePIN ayrıca, zihin paylaşımını yakalayabilen kullanıcı tarafını kullanma ihtiyacına da sahiptir. Örneğin, kullanıcılar kendi boşta bant genişliğine katkıda bulunmak için Grass'ın tarayıcı eklentisini indirebilir ve Grass, çoğu kriptoya özgü olmayan uç noktalarda 2,5 milyon kullanıcıya ulaştı. Aynı şey, kullanıcıya çok yakın olan eSIM, WiFi, araç içi veri vb. diğer parçalar için de geçerlidir.
DePIN yatırım çerçevesi
▲ Kaynak: Messari, IOSG
Yön
Sadece içgüdüden yola çıkarak, 5G ve kablosuz ağlar büyük bir pazar; araç içi veriler ve hava durumu verileri ise küçük bir pazar. Talep tarafında, 5G'nin zorunlu bir ihtiyaç mı (zorunlu ihtiyaç) yoksa talebin çok mu güçlü olduğunu görmek gerekiyor. Ayrıca, geleneksel pazardaki 5G'nin payı çok büyük olduğundan, DePIN bunun içinden küçük bir kısmını yakalayabilse bile, Crypto'nun hacmi açısından pazar kapasitesi oldukça dikkate değer.
ürün
Grayscale raporuna göre, DePIN modeli özellikle yüksek sermaye gereksinimleri, yüksek giriş engelleri, belirgin tekel yapıları ve kaynak kullanımının yetersiz olduğu sektörler için uygundur. PMF sorusuna cevap verirken esasen iki noktaya bakmak gerekiyor.
▲ Kaynak: Hivemapper
Tedarik tarafında, DePIN daha önce yapılamayan şeyleri yapabiliyor mu ya da mevcut çözümlerle kıyaslandığında belirgin bir avantaja mı sahip (maliyet, verimlilik vb.)? Örneğin, Hivemapper'ın bulunduğu harita toplama alanında, geleneksel harita toplamanın en az üç büyük sorunu vardır:
Geleneksel olarak profesyonel araç filosuna ve manuel etiketlemeye bağımlıdır, maliyeti yüksektir ve ölçeklenebilirliği düşüktür.
Google Street View güncelleme döngüsü uzun, uzak bölgelerin kapsama oranı düşük.
Merkezi harita hizmet sağlayıcıları veri fiyatlandırma yetkisini tekelleştiriyor.
Hivemapper, araç kameralarını satarak kullanıcıların veri toplamasına olanak tanır ve verilerin toplanmasını, kullanıcıların günlük sürüşleri sırasında yaptıkları bir şey haline getirir. Token teşvikleriyle kullanıcıları yönlendirerek kaynakları öncelikli olarak yüksek talep olan bölgelere yönlendirir.
Talep tarafında, DePIN'in sunduğu ürünlerin gerçek bir pazar talebinin bulunması gerekir, tercihen güçlü bir ödeme isteği olmalıdır. Benzer bir örnek olarak, Hivemapper harita verilerini otonom sürüş, lojistik, sigorta gibi şirketlere ve belediyelere satabilir, bu da temel talebin doğrulandığını gösterir.
Donanım hakkında, Multicoin'in 2023 tarihli "DePIN Ağlarının Tasarım Alanını Keşfetmek" başlıklı makalesi donanımı ele alarak başlıyor. Yazar burada birkaç ek görüş sunmakta.
Donanımın zaman çizelgesi "üretim - satış - dağıtım - bakım" olarak özetlenebilir.
üretim
Proje ekibi kendi donanımını tasarlayıp mı üretiyor, yoksa mevcut donanımı mı kullanıyor? Örneğin, Helium hem iki tür kendi hotspot'unu sunuyor, hem de mevcut WiFi ağlarını entegre etmeyi destekliyor. Ya da hesaplama ve depolama türündeki DePIN projeleri, mevcut ekran kartlarını ve sabit diskleri doğrudan kullanabiliyor.
Satış
Satıştaki açık fiyatlandırma, kullanıcıların potansiyel kazançlara göre geri dönüş süresini hesaplayacakları anlamına gelir. Helium'un evdeki mobil hotspot'u 249 Amerikan doları, DIMO'nun araç içi veri toplayıcısı ise 1,331 Amerikan dolarıdır.
Dağıtım
Nasıl dağıtılır? Dağıtım, birçok belirsizlik faktörünü içerir: lojistik süreleri, taşıma maliyetleri ve ön satıştan itibaren teslimat süreleri vb. Küresel ölçekli projeler için, uygunsuz dağıtım tasarımı ve yöntemleri projenin ilerlemesini büyük ölçüde yavaşlatabilir.
bakım
Donanım bakımında kullanıcıların ne yapması gerekiyor? Bazı cihazlarda amortisman veya aşınma durumu olabilir. En basit bakım örneği Grass'tır; kullanıcıların sadece tarayıcı uzantısını indirmesi yeterlidir, başka bir işlem gerektirmez; ya da Helium'un hotspot'ları, sadece basit bir kurulum ile sürekli çalışabilir. Eğer güneş enerjisi üretimi gibi durumlar söz konusuysa, daha karmaşık hale gelebilir.
Yukarıdaki noktaları bir araya getirdiğimizde, en basit model Grass modelidir - mevcut ağ bant genişliğini doğrudan kullanmak, üretim ve dağıtım gerektirmemek, kullanıcıların herhangi bir engel olmadan başlamasını sağlamak ve satış yapmadan, projenin erken aşamalarında ağı hızlı bir şekilde genişletmeye yardımcı olmaktır.
Elbette, her yönün projeleri için donanım ihtiyaçları farklıdır. Ancak donanım, başlangıçta benimseme ile ilgili sürtünmeyi etkiler. Projenin erken aşamalarında sürtünme ne kadar az olursa o kadar iyidir; projenin olgunlaşmasıyla birlikte, bazı sürtünmeler tutma ve belirli bir bağlayıcılık derecesi sağlayabilir. Girişim takımları için, donanım açısından yol seçimlerini ve kaynak yatırımlarını kontrol altında tutmak, aşamalı olarak ilerlemek gereklidir; bu, bir anda gerçekleşmemelidir.
Hayal edin, eğer "üretim-satış-dağıtım-bakım" süreci kolay değilse, o zaman kullanıcılar neden katılsın ki? Ancak çok güçlü ve kesin bir teşvik yoksa.
Token Ekonomisi
Token mekanizması tasarımı, DePIN projesinin en zorlu aşamalarından biridir. Diğer alanlardaki projelerden farklı olarak, DePIN, ağın çeşitli katılımcılarını erken aşamada teşvik etmesi gerektiğinden, projelerin çok erken aşamalarında tokenlerin piyasaya sürülmesi gerekmektedir. Bu konu, yeni bir makale açmak ve bazı vaka çalışmaları yapmak için uygundur, bu yazıda daha fazla detay verilmeyecektir.
Takım
Ekip dağılımında, kurucunun en az aşağıdaki geçmişe sahip birer kişiye ihtiyaç vardır: birincisi, bu alandaki geleneksel bir şirkette çalışmış ve teknik ve ürün gibi gerçek uygulama konularında zengin deneyime sahip olmalıdır, ikincisi ise kripto kökenli olmalı, token ekonomisini ve topluluk inşasını anlamalı, kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcıların tercihleri ve zihinsel modelleri arasındaki benzerlikler ve farklılıkları ayırt edebilmelidir.
Diğer
Regülasyon sorunları, örneğin yurtiçinde yol görüntüleri ve verileri toplamak açıkça çok hassas.
Küçük özet
Crypto bu döngüde gerçekten bir "çemberi kırma" uygulaması sunmadı, sanki dış kullanıcıların benimsemesi hala çok uzak. Bazı Crypto uygulamalarının sağladığı kısa vadeli teşvikler, kullanıcıların onları kullanma nedenidir, ancak bu sürdürülebilir değildir. DePIN'in temel düzeyde türettiği ekonomik faydalar, kullanıcı tarafında geleneksel altyapıyı ikame etme potansiyeline sahip olabilir ve böylece uygulamanın sürdürülebilirliğini sağlarken, büyük ölçekli benimsemeyi de gerçekleştirebilir.
▲ Kaynak: Helium
DePIN ve gerçekliğin birleşimi uzun bir geliştirme döngüsü oluştursa da, Helium Mobile'ın evriminde şimdiden bir miktar ışık görüyoruz: Helium Mobile, kullanıcı cihazlarını sorunsuz bir şekilde T-Mobile'ın ülke çapındaki 5G ağına geçirmek için T-Mobile ile ortaklık kurdu, örneğin, kullanıcılar Helium topluluğu erişim noktası aralığından ayrıldıklarında, sinyal kesintilerini önlemek için otomatik olarak T-Mobile baz istasyonuna bağlanacaklar. Bu yılın başlarında Helium, Mexico City ve Oaxaca'da Helium Mobile 5G bağlantı noktalarının konuşlandırılmasıyla Güney Amerika'daki genişlemesine başlamak için küresel telekomünikasyon devi Telefónica ile bir ortaklık duyurdu. Telefónica'nın Meksikalı yan kuruluşu Movistar'ın yaklaşık 2,3 milyon abonesi var ve ortaklık bu aboneleri doğrudan Helium'un 5G ağına bağlıyor.
Yukarıda tartışılan konuların yanı sıra, DePIN'in iki benzersiz avantajı olduğuna da inanıyoruz:
Geleneksel tekelci büyük işletmelerle karşılaştırıldığında, DePIN daha esnek dağıtım yöntemleri ve araçlarına sahiptir ve token modeli aracılığıyla ekosistem içinde teşvikleri hizalayabilir. Örneğin, geleneksel telekom sektörünün genellikle birkaç dev tarafından işgal edilmesi, yenilik için bir motivasyon eksikliği yaratır. Kırsal alanları ele alırsak, bölge nüfusunun dağınık olması nedeniyle geleneksel operatörlerin yatırım getiri oranı düşüktür ve zaman alıcıdır; bu nedenle geleneksel operatörlerin dağıtımı ilerletme motivasyonu yoktur. Ancak uygun bir token ekonomisi tasarımı ile, ağın sıcak nokta eksikliği olan yerlerde dağıtımını teşvik etmek mümkündür. Hivermapper, harita kaynaklarının kıt olduğu yerlerde daha yüksek teşvikler sunma ilkesine benzer şekilde çalışır.
DePIN, pozitif dışsallıklar getirme fırsatına sahiptir. Yapay zeka şirketinin Grass tarafından toplanan internet verilerini satın almasından, kendi kendini yöneten şirketin Hivemapper'ın sokak düzeyindeki harita verilerini satın almasından ve Helium Mobile'ın düşük maliyetli veri planından görülebileceği gibi, DePIN aslında gerçek hayata ve diğer sektörlere değer katmak için kripto dünyasının ötesine geçebilir ve token ekonomisi aracılığıyla tüm ekosistemi geri besleyebilir. Başka bir deyişle, DePIN tokenleri bir Ponzi modeliyle değil, gerçek değerle desteklenir.
Elbette, DePIN de birçok belirsizlikle karşı karşıya: örneğin, işletme donanımının neden olduğu zaman dilimi belirsizlikleri, düzenleyici riskler, uygunluk riski vb.
Sonuç olarak, DePIN 2025'te odaklanacağımız önemli bir alan. Bununla birlikte, gelecekte DePIN ile ilgili daha fazla araştırma da sunacağız.