"modüler blockchain" hareketinin sembolü olarak övülen Celestia'nın yerel tokeni TIA, 2024'teki zirvesinden bu yana %90'dan fazla düştü. Başlangıçta büyük bir airdrop ve merkeziyetsizlik vaatleriyle abartılan bu tokenin güçlü düşüşü, şu anda tokenomi, güçlü kilit açma dönemleri ve risk sermayesi yatırımcılarının çıkış stratejileri hakkında cevaplanması zor sorular ortaya koyuyor.
2023 yılının sonunda topluluktan önemli destekle piyasaya sürülen Celestia'nın TIA tokeni, yakın tarihli en büyük airdrop'lardan biri aracılığıyla 580.000 kullanıcıya dağıtıldı. TIA fiyatı, Celestia'nın mimarisi ve uygulama potansiyeline yönelik iyimserlik sayesinde Eylül 2024'te 20 dolara fırladı.
Ancak, sahiplik süresi sona erdiğinde, daha önce kilitlenmiş büyük miktarda token dolaşıma girdi. Tokenomist verilerine göre, bu tokenlerin birçoğu, erken destekçiler ve çekirdek katkıda bulunanlara ait olup, başlangıçtaki finansman turlarında büyük indirimle TIA satın alan risk sermayesi şirketlerini içermektedir.
Sonuç, büyük bir satış dalgası oldu. Bu tokenler açık piyasaya sürüldüğünde, TIA fiyatı düşerek sadece 1,65 dolara kadar geriledi, %90'dan fazla bir düşüş yaşadı. Ancak, bu tokenin piyasa değeri %50 arttı ve şu anda yaklaşık 1,2 milyar dolar civarında dalgalanıyor.
Polychain Çıkışı ve Celestia'nın kontrolü geri kazanma çabası
Dönüm noktası, Celestia'nın en büyük yatırımcılarından biri olan Polychain Capital'in Celestia Fonu projesinden tamamen çıkmasıyla Temmuz ayında geldi. Fon, Polychain'in kalan TIA hisselerini 62,5 milyon dolara satın aldığını açıkladı ve bu da token başına yaklaşık 1,44 dolar, o sırada piyasa fiyatına yakın bir fiyat.
Tokenomi stabilizasyonu amacıyla, bu fon geri satın alınan tokenleri yeni sürekli kilit açma takvimine göre dağıtmayı planlıyor, 16 Ağustos'tan başlayıp 14 Kasım'da sona erecek. Bu revize edilmiş yapı, enflasyonu yönetme ve yatırımcı güvenini yeniden tesis etme amacıyla daha geniş bir stratejinin parçasıdır.
Polychain'in staking ödüllerini yönetmesi birçok eleştiriye maruz kaldı. Başlangıç yatırımı hala kilitli olmasına rağmen, on-chain analistleri şirketin büyük ölçüde staking kazançlarından 240 milyon dolar TIA'dan fazla satıldığını tahmin ediyor. Birçok kişi, bu sert satışın ödül sistemindeki bir açığı suiistimal etmekten kaynaklandığını, erken katılımcılara dengesiz faydalar sağladığını ve perakende katılımcılarını dezavantajlı duruma soktuğunu düşünüyor.
Cevap olarak, Celestia, yaklaşan "Lotus" ana ağ yükseltmesi kapsamında bir staking reformu tanıttı. Bu güncelleme, yatırımcıların erken çekim yapamayacakları bir kilit mekanizmasını devreye soktu ve bu, ağa uzun vadeli taahhüt ile uygun ödüllere erişimi güvence altına alıyor.
Patlamadan iflasa: TIA'nın çöküşü yeni tokenomi'nin kırılganlığını gösteriyor
Celestia'nın TIA token fiyatındaki son düşüş, aktif kilit açma takvimleri ve zayıf likidite yönetiminin başlangıçta oluşturulan heyecanı yok ettiği yeni Layer 1 ve Layer 2 projeleri için zorluklar yaratan genel bir modeli yansıtıyor.
En dikkat çekici çöküş, başlangıçta 2,7 milyar dolardan fazla Toplam Kilitli Değer (TVL) çeken Blast'tan geldi ve altı ay içinde altıncı en büyük blockchain haline geldi. Zirve döneminde, Blast 200'den fazla dApp'in dağıtımını ve günde 180.000 aktif kullanıcıyı gururla sahipleniyordu. Ancak bu büyüme ivmesi uzun sürmedi.
Haziran 2024'te gerçekleşecek büyük bir kilit açma işlemi ile 10,5 milyardan fazla token piyasaya sürülecek ve bu da toplam arzın yarısından fazlasını oluşturacak, fiyatları rekor düşük seviyelere çekecek. Bugün itibarıyla, TVL %96'dan fazla düşerek yalnızca 105 milyon dolara geriledi ve günlük aktif kullanıcı sayısı 3.800'e düştü.
Ayrıca, Berachain fiyatı, içerden öğrenme iddiaları ve bazı kullanıcıların milyonlarca dolar almasına neden olan istenmeyen bir airdrop nedeniyle yalnızca birkaç saat içinde %50 düştü.
Benzer şekilde, Omni Network'ün tokeni lansman gününde %50'den fazla düştü. 3 Mayıs'ta 15,98 milyon OMNI'nin açılmasıyla, mevcut fiyatla neredeyse 40 milyon dolar değerinde, düşüş trendinin devam edeceği görünmektedir. OMNI, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 53,81 dolardan %92'den fazla kaybetti.
Bu başarısızlıklar, başlangıç likiditesini ve yüksek değerlemeyi sürdürülebilir ekosistem büyümesi yerine önceliklendiren yeni tokenlere karşı artan bir şüpheyi vurgulamaktadır.
Tokenlerin kilidinin açılması, büyük projelerin dalgalanmaya hazırlanmalarıyla birlikte piyasada baskı oluşturmaya devam ediyor.
Kripto para piyasası, büyük token açılışlarının yatırımcı psikolojisini sarstığı bir başka dalgalı haftaya hazırlanıyor. 4 Ağustos 2025'ten 10 Ağustos 2025'e kadar, Ethena (ENA), Jito Labs (JTO) ve Immutable (IMX) gibi öne çıkan projeler, milyonlarca token piyasaya sürecek ve yeni dalgalanmalara yol açma potansiyeline sahip.
Ethena, 5 Ağustos'ta 171,85 milyon ENA token'ını açma planıyla listede başı çekiyor ve bu, tahmini 101,87 milyon dolar değerinde ve piyasa değerinin %2,70'ine denk geliyor. ENA fiyatı, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 1,52 dolara kıyasla -%61,43 azaldı ve şu anda 0,5883 dolardan işlem görüyor. Proje, Nisan 2024'te birçok kişi tarafından takip edilen bir airdrop gerçekleştirmişti ve katılımcılara 750 milyon token dağıtıldı. Ancak, yeni arz, alıcıların açmayı planladıkları token'ları satmaya karar vermesi durumunda fiyat üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.
7 Ağustos'ta Jito Labs, 19,07 milyon dolara eşdeğer 11,31 milyon JTO tokenini piyasaya sürecek ve bu, piyasa değerinin %3,14'ünü oluşturacak. Solana tabanlı bu DeFi projesi, Aralık 2023'teki airdrop'ta yaklaşık 225 milyon dolarlık token dağıttı. O zamandan beri, JTO'nun fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 5,61 dolardan -%70,13 düştü ve şu anda 1,69 dolardan işlem görüyor, bu da devam eden düşüş riski hakkında endişeleri artırıyor.
Immutable, 8 Ağustos'ta 12,15 milyon dolarlık IMX token'ını serbest bırakacak ve bu, piyasa değerinin %1,30'una denk geliyor. IMX'in toplam arzının %95,1'inden fazlası serbest bırakılmış olmasına rağmen, serbest bırakma hala çok önemli, çünkü IMX, 9,50 dolarlık zirve seviyesinden %94,57 oranında büyük bir düşüş yaşayarak şu anda yalnızca 0,5173 dolardan işlem görüyor. IMX'in token volatilitesi, birçok airdrop projesinin genel eğilimini yansıtıyor — başlangıçtaki coşku kısa sürdü, ardından serbest bırakmanın ardından güçlü bir satış dalgası geldi.
Bu yaklaşan kilit açma dönemleri, piyasanın airdrop ile dağıtılan tokenlere olan güveninin devam eden zayıflama dönemine denk geliyor. Airdrop alanların genellikle aktif satıcı rolü üstlenmeleri nedeniyle, gelecekteki kilit açma dönemleri, özellikle düşüş veya yatay piyasalarda, altcoin endüstrisi genelinde düşüş baskısını artırabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Celestia'nın Tokenomics Krizi: TIA, Güçlü Açılışın Ardından %90 Düşüş Gösterdi
"modüler blockchain" hareketinin sembolü olarak övülen Celestia'nın yerel tokeni TIA, 2024'teki zirvesinden bu yana %90'dan fazla düştü. Başlangıçta büyük bir airdrop ve merkeziyetsizlik vaatleriyle abartılan bu tokenin güçlü düşüşü, şu anda tokenomi, güçlü kilit açma dönemleri ve risk sermayesi yatırımcılarının çıkış stratejileri hakkında cevaplanması zor sorular ortaya koyuyor.
2023 yılının sonunda topluluktan önemli destekle piyasaya sürülen Celestia'nın TIA tokeni, yakın tarihli en büyük airdrop'lardan biri aracılığıyla 580.000 kullanıcıya dağıtıldı. TIA fiyatı, Celestia'nın mimarisi ve uygulama potansiyeline yönelik iyimserlik sayesinde Eylül 2024'te 20 dolara fırladı. Ancak, sahiplik süresi sona erdiğinde, daha önce kilitlenmiş büyük miktarda token dolaşıma girdi. Tokenomist verilerine göre, bu tokenlerin birçoğu, erken destekçiler ve çekirdek katkıda bulunanlara ait olup, başlangıçtaki finansman turlarında büyük indirimle TIA satın alan risk sermayesi şirketlerini içermektedir. Sonuç, büyük bir satış dalgası oldu. Bu tokenler açık piyasaya sürüldüğünde, TIA fiyatı düşerek sadece 1,65 dolara kadar geriledi, %90'dan fazla bir düşüş yaşadı. Ancak, bu tokenin piyasa değeri %50 arttı ve şu anda yaklaşık 1,2 milyar dolar civarında dalgalanıyor. Polychain Çıkışı ve Celestia'nın kontrolü geri kazanma çabası Dönüm noktası, Celestia'nın en büyük yatırımcılarından biri olan Polychain Capital'in Celestia Fonu projesinden tamamen çıkmasıyla Temmuz ayında geldi. Fon, Polychain'in kalan TIA hisselerini 62,5 milyon dolara satın aldığını açıkladı ve bu da token başına yaklaşık 1,44 dolar, o sırada piyasa fiyatına yakın bir fiyat. Tokenomi stabilizasyonu amacıyla, bu fon geri satın alınan tokenleri yeni sürekli kilit açma takvimine göre dağıtmayı planlıyor, 16 Ağustos'tan başlayıp 14 Kasım'da sona erecek. Bu revize edilmiş yapı, enflasyonu yönetme ve yatırımcı güvenini yeniden tesis etme amacıyla daha geniş bir stratejinin parçasıdır.
Polychain'in staking ödüllerini yönetmesi birçok eleştiriye maruz kaldı. Başlangıç yatırımı hala kilitli olmasına rağmen, on-chain analistleri şirketin büyük ölçüde staking kazançlarından 240 milyon dolar TIA'dan fazla satıldığını tahmin ediyor. Birçok kişi, bu sert satışın ödül sistemindeki bir açığı suiistimal etmekten kaynaklandığını, erken katılımcılara dengesiz faydalar sağladığını ve perakende katılımcılarını dezavantajlı duruma soktuğunu düşünüyor. Cevap olarak, Celestia, yaklaşan "Lotus" ana ağ yükseltmesi kapsamında bir staking reformu tanıttı. Bu güncelleme, yatırımcıların erken çekim yapamayacakları bir kilit mekanizmasını devreye soktu ve bu, ağa uzun vadeli taahhüt ile uygun ödüllere erişimi güvence altına alıyor. Patlamadan iflasa: TIA'nın çöküşü yeni tokenomi'nin kırılganlığını gösteriyor Celestia'nın TIA token fiyatındaki son düşüş, aktif kilit açma takvimleri ve zayıf likidite yönetiminin başlangıçta oluşturulan heyecanı yok ettiği yeni Layer 1 ve Layer 2 projeleri için zorluklar yaratan genel bir modeli yansıtıyor. En dikkat çekici çöküş, başlangıçta 2,7 milyar dolardan fazla Toplam Kilitli Değer (TVL) çeken Blast'tan geldi ve altı ay içinde altıncı en büyük blockchain haline geldi. Zirve döneminde, Blast 200'den fazla dApp'in dağıtımını ve günde 180.000 aktif kullanıcıyı gururla sahipleniyordu. Ancak bu büyüme ivmesi uzun sürmedi. Haziran 2024'te gerçekleşecek büyük bir kilit açma işlemi ile 10,5 milyardan fazla token piyasaya sürülecek ve bu da toplam arzın yarısından fazlasını oluşturacak, fiyatları rekor düşük seviyelere çekecek. Bugün itibarıyla, TVL %96'dan fazla düşerek yalnızca 105 milyon dolara geriledi ve günlük aktif kullanıcı sayısı 3.800'e düştü. Ayrıca, Berachain fiyatı, içerden öğrenme iddiaları ve bazı kullanıcıların milyonlarca dolar almasına neden olan istenmeyen bir airdrop nedeniyle yalnızca birkaç saat içinde %50 düştü. Benzer şekilde, Omni Network'ün tokeni lansman gününde %50'den fazla düştü. 3 Mayıs'ta 15,98 milyon OMNI'nin açılmasıyla, mevcut fiyatla neredeyse 40 milyon dolar değerinde, düşüş trendinin devam edeceği görünmektedir. OMNI, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 53,81 dolardan %92'den fazla kaybetti. Bu başarısızlıklar, başlangıç likiditesini ve yüksek değerlemeyi sürdürülebilir ekosistem büyümesi yerine önceliklendiren yeni tokenlere karşı artan bir şüpheyi vurgulamaktadır. Tokenlerin kilidinin açılması, büyük projelerin dalgalanmaya hazırlanmalarıyla birlikte piyasada baskı oluşturmaya devam ediyor. Kripto para piyasası, büyük token açılışlarının yatırımcı psikolojisini sarstığı bir başka dalgalı haftaya hazırlanıyor. 4 Ağustos 2025'ten 10 Ağustos 2025'e kadar, Ethena (ENA), Jito Labs (JTO) ve Immutable (IMX) gibi öne çıkan projeler, milyonlarca token piyasaya sürecek ve yeni dalgalanmalara yol açma potansiyeline sahip.
Ethena, 5 Ağustos'ta 171,85 milyon ENA token'ını açma planıyla listede başı çekiyor ve bu, tahmini 101,87 milyon dolar değerinde ve piyasa değerinin %2,70'ine denk geliyor. ENA fiyatı, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 1,52 dolara kıyasla -%61,43 azaldı ve şu anda 0,5883 dolardan işlem görüyor. Proje, Nisan 2024'te birçok kişi tarafından takip edilen bir airdrop gerçekleştirmişti ve katılımcılara 750 milyon token dağıtıldı. Ancak, yeni arz, alıcıların açmayı planladıkları token'ları satmaya karar vermesi durumunda fiyat üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir. 7 Ağustos'ta Jito Labs, 19,07 milyon dolara eşdeğer 11,31 milyon JTO tokenini piyasaya sürecek ve bu, piyasa değerinin %3,14'ünü oluşturacak. Solana tabanlı bu DeFi projesi, Aralık 2023'teki airdrop'ta yaklaşık 225 milyon dolarlık token dağıttı. O zamandan beri, JTO'nun fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 5,61 dolardan -%70,13 düştü ve şu anda 1,69 dolardan işlem görüyor, bu da devam eden düşüş riski hakkında endişeleri artırıyor. Immutable, 8 Ağustos'ta 12,15 milyon dolarlık IMX token'ını serbest bırakacak ve bu, piyasa değerinin %1,30'una denk geliyor. IMX'in toplam arzının %95,1'inden fazlası serbest bırakılmış olmasına rağmen, serbest bırakma hala çok önemli, çünkü IMX, 9,50 dolarlık zirve seviyesinden %94,57 oranında büyük bir düşüş yaşayarak şu anda yalnızca 0,5173 dolardan işlem görüyor. IMX'in token volatilitesi, birçok airdrop projesinin genel eğilimini yansıtıyor — başlangıçtaki coşku kısa sürdü, ardından serbest bırakmanın ardından güçlü bir satış dalgası geldi. Bu yaklaşan kilit açma dönemleri, piyasanın airdrop ile dağıtılan tokenlere olan güveninin devam eden zayıflama dönemine denk geliyor. Airdrop alanların genellikle aktif satıcı rolü üstlenmeleri nedeniyle, gelecekteki kilit açma dönemleri, özellikle düşüş veya yatay piyasalarda, altcoin endüstrisi genelinde düşüş baskısını artırabilir.