Orijinal başlık | 5 milyar dolar harcayarak, YZi Labs ve CEA, 140 kuruluş ile BNB hazinesine yatırım yapıyor
Bitcoin'in halka açık şirketlerin rezerv varlık standardı haline gelmesinin ardından, diğer ana akım kripto paralar da kurumsal ilgi çekmeye başladı. Dünyanın en büyük borsası Binance'in ekosistem token'ı BNB, yakın zamanda stratejik rezerv mekanizmasında bir başka önemli atılım gerçekleştirdi.
28 Temmuz akşamı, ABD borsasında işlem gören CEA Industries Inc. (NASDAQ: VAPE) ve 10 X Capital, BNB merkezli bir kripto varlık rezervi oluşturmak için özel olarak kullanılan 500 milyon dolara kadar bir PIPE (özel yatırım halka arzı) finansmanını tamamladıklarını duyurdu. Bu işlem yapısı, potansiyel finansman toplamının 1,25 milyar dolara kadar çıkmasını sağlayan en fazla 750 milyon dolar değerinde satın alma hakkı da içermektedir.
Bu işbirliği iz bırakmadan gerçekleşmedi. 10 Temmuz'da, YZi Labs ilk kez, 10 X Capital'in "The BNB Treasury Company" adında bir şirket kuracağını destekleyeceğini açıkladı. Bu şirket, ikincil piyasalarda BNB bulundurmayı ve ABD'deki ana borsa listelerinde yer almayı amaçlıyor. O dönemde piyasa tepkisi ılımlıydı, ancak sektördeki uzmanlar bunu dikkatlice tasarlanmış bir "prova" olarak gördüler.
Son planlara göre, CEA resmi olarak BNB Hazine stratejisini başlatacak: Bu finansman turunda sağlanan kaynakları (nakit ve kripto varlıkları bir arada) kullanarak ikincil piyasada BNB pozisyonu alacak. Bunun temelinde, ABD borsa listesine sahip şirketlerin uyum yapısı aracılığıyla kurumsal ve perakende yatırımcılara düzenlenmiş BNB pozisyonu sunmak yatıyor. Bu tasarım mantıksal olarak Strategy (eski adıyla MicroStrategy) ile Bitcoin rezerv stratejisiyle eşleşiyor - belirli biçimlerde farklılıklar olsa da, nihai hedef aynıdır: temel kripto varlıkların "finansallaşması" ve uyumlu bir şekilde tutulması.
Bu da piyasada yeni bir soru ortaya çıkardı: BNB, kendi Strateji anını mı yaşıyor?
Üç ana karakter sahneye çıkıyor: arka plandaki destekçi ve uygulayıcı
Bu BNB Hazine Planı'nın üç hafta içinde nasıl düşünceden hayata geçirildiğini anlamak için üç ana rolü tanımak gerekmektedir: YZi Labs, CEA Industries ve 10 X Capital.
Farklı alanlardan geliyorlar, kombinasyonları "heterojen" gibi görünüyor, ancak bu tür çapraz rol birleştirmesi, projelerin geleneksel finans, kripto ekosistem ve ABD hisse senedi şirketleri arasında sorunsuz bir şekilde hayata geçmesini sağlıyor.
En erken sinyali veren YZi Labs'tır. Bu kuruluşun kökeni Binance Labs'a dayanmaktadır, 2025 yılının başında marka bağımsızlığını tamamlayarak YZi Labs ismini almıştır. CZ ve He Yi tarafından desteklenmekte olup, Web 3, AI ve Biotech gibi alanlarda dönemsiz yatırımlara odaklanmaktadır. Bu yıl, TON, Zora, ZKX gibi altyapı projelerinin arkasında sıkça yer almıştır ve düzenleyici ile sermaye arasında geçirgen yapı çözümleri tasarlama konusunda uzmandır. Geleneksel risk sermayesinden farklı olarak, YZi Labs daha çok "yapısal bir köprü" gibidir: Varlıkları doğrudan işletmemekte, bunun yerine projelerin temel tasarımı, finansman yapısı ve yönetim mekanizmasına derinlemesine katılmakta, yeni varlıkların geleneksel finansmanın anlayabileceği bir dille pazara girmesine yardımcı olmaktadır.
Bu BNB Hazine Planı'nda, YZi Labs yapısal inşayı en erken destekleyen taraf oldu. 10 Temmuz'da, ilk kez 10 X Capital ile The BNB Treasury Company'yi kurma işbirliğini resmi olarak duyurdu, BNB Hazine'nin "resmi" anlatısı başladı.
Özellikle YZi Labs'ın başkanı Ella Zhang'ın Binance Labs döneminden beri liderlik görevini üstlendiği, Binance'ın ilk nesil kuluçka programını yönettiği ve birçok önde gelen projenin yatırımına derinlemesine katıldığı belirtmek gerekir. Kuruluş bağımsız olarak çalışsa da, tarihsel arka planı ve kaynak sistemi hala Binance ile yüksek bir mutabakat içindedir.
Tam bu nedenle, Binance'in uyum nedenleriyle ABD borsa piyasasında BNB finansallaşmasını doğrudan desteklemesinin zor olduğu bir ortamda, YZi Labs en uygun "temsilci" ve "yapısal acente" olmuştur - o Binance değildir, ancak Binance'i anlar ve BNB için geleneksel pazarların anlayabileceği bir geçit açabilir.
Gerçekten mali hazinenin uygulama görevini üstlenen CEA Industries'dir. Bu Nasdaq'da (NASDAQ: VAPE) listeye alınmış şirket, başlangıçta iç mekan tarım ekipmanlarıyla uğraşıyordu ve işi çok fazla dikkat çekmiyordu. Ancak duyuru geçmişine bakıldığında, CEA son yıllarda PIPE, varlık değişimi ve yönetici değişikliği gibi yollarla "sermaye dönüşümü" arayışında birçok kez bulunmuştur. Bu seferki BNB mali hazine stratejisi, onun "liste platformu üzerindeki varlıkları zincir üstünde tutma" ile stratejik geçişini tamamlamanın en son denemesidir. Başka bir deyişle, BNB'yi taşıyan "finansal konteyner" haline gelmiştir.
Bu konteynerin şekillenmesini sağlayan, yapı tasarımcı 10 X Capital'dır. Bu yatırım bankası, finansal veteran Hans Thomas tarafından kurulmuş olup PIPE, SPAC ve De-SPAC işlemlerine odaklanmaktadır ve son yıllarda Web 3 varlıklarının uyumlu yapı tasarımında sıkça yer almaktadır. Bu projede, 10 X sadece PIPE yapısını ve tahvil mekanizmasını yönetmekle kalmamış, aynı zamanda ekip kurulumu konusunda da derinlemesine katılım göstermiştir: Galaxy Digital'ın kurucu ortağı David Namdar CEO, CalPERS'in eski CIO'su Russell Read CIO, Kraken'ın eski yöneticisi Saad Naja da yönetim kuruluna katılmıştır.
Sermaye yön duygusuna sahiptir, halka açık şirketlerin bir yürütme yapısı vardır, Web 3 cephesi varlık anlatımı sağlar - bu üçü bir araya gelerek BNB finansal planını "denetlenebilir, ticarete konu edilebilir, aktarılabilir" bir finansal arayüze dönüştürür.
Eğer mali havuz mekanizması yapısal bir yenilik olarak değerlendiriliyorsa, bu PIPE turundaki sermaye katılımcı kadrosu doğrudan onun anlatısına piyasa ağırlığı eklemiştir.
Açıklamalara göre, 5 milyar dolarlık finansman, kripto yerel fonlar, aile ofisleri, geleneksel finans oyuncuları ve hatta birkaç bireysel sermaye temsilcisi dahil olmak üzere 140'tan fazla kurumun katılımını çekti. Bu katılım genişliği, son yıllardaki Web 3 finansman örneklerinde son derece nadir bir durumdur; daha da önemlisi, bu durum BTC veya ETH'ye değil, ABD düzenleyici gri bölgelerde sürekli dolaşan BNB'ye dayanmaktadır.
Abone listesi oldukça temsilci: Pantera Capital, Arrington Capital, Arche, GSR, dao 5, Kenetic, Protocol Ventures, Hypersphere, Blockchain.com…… neredeyse kripto birinci piyasasının yarısını kapsıyor; BitFury'nin kurucusu, Polychain kurucusu Olaf Carlson-Wee, eski SoftBank yöneticisi Rajeev Misra gibi bireysel sermaye oyuncuları da listede yer alıyor; geleneksel finansın fon sağlayıcıları ise genellikle yapılandırılmış fonlar veya aile trustları aracılığıyla dolaylı olarak katılıyor.
Daha dikkat çekici olan, bu PIPE turunun 750 milyon dolara kadar olan bir tahvil satın alma mekanizması ile desteklenmesidir. Yatırımcılar sadece mevcut pozisyonlarıyla değil, aynı zamanda önümüzdeki 12-24 ay içindeki değer serbest bırakma alanına da bahis yapmışlardır. Bu tür yapısal tasarım, gelecekteki bir değerleme aşamasında kademeli olarak kullanılabilir ve BNB'nin "finansal fiyatlandırma modeli"ne katkıda bulunabilir.
Finansal yapı açısından bakıldığında, bu tipik bir "yapılandırılmış uzun pozisyon" planıdır. BNB belki ETF'yi bekleyemeyecek, ancak PIPE hazinesi, onun Wall Street'e ulaşmasının yeni bir kanalı haline gelmektedir.
Neden sermaye BNB hazinesine bahis yapmayı istiyor? BTC ve ETH'den sonra, sermaye piyasası "bir sonraki sabit varlık" arayışında. BNB'nin kullanıcı sayısı, zincir üzerindeki uygulamalar, işlem hacmi, NFT ve zincir oyunlarındaki aktiflik, L1 ağları arasında hala öncü bir konumda.
Bu yıl Haziran ayında, ABD borsa şirketi Nano Labs Ltd (NA) bir tahvil alma anlaşması (bundan sonra "anlaşma" olarak anılacaktır) imzalamış olduğunu açıkladı. Bu anlaşmaya göre, şirket toplam nominal değeri 500 milyon dolar olan dönüştürülebilir bono tahvilleri ("tahviller") çıkaracak ve birden fazla yatırımcı tarafından satın alınacak. İlk aşamada, dönüştürülebilir tahvil ve özel sermaye yoluyla 1 milyar dolar değerinde BNB satın alınması planlanıyor; uzun vadeli hedef BNB'nin toplam dolaşımının %5 ila %10'unu elinde tutmaktır. Nano Labs kurucusu Kong Jianping, şu anda 120.000 BNB satın alındığını ve alımların devam ettiğini belirtti.
Temmuz ayında, Windtree (WINT) isimli ABD borsa şirketi, Build and Build Corp ile 60 milyon dolarlık bir menkul kıymet satın alma anlaşması imzaladığını duyurdu. Gelecekteki abone alımları toplamda 140 milyon dolara kadar ek gelir sağlamayı mümkün kılabilir; toplam abone tutarı 200 milyon dolara kadar çıkabilir. Bu bağış toplama sürecinden elde edilen gelir, esas olarak BNB hazine stratejisini başlatmak ve BNB satın almak için kullanılacak. Windtree, ayrıca BNB token'larına doğrudan yatırım açığı sağlayan ilk Nasdaq listeli şirket olmayı bekliyor.
Sonuç: BNB'nin finansal anlatısı, resmi olarak üçüncü aşamaya girdi.
Bu, BNB'nin Amerika sermaye piyasasına girmeye çalıştığı ilk sefer değil.
2021 yılında Binance'in küresel genişlemesi sırasında, BNB bir ara "üçüncü kutup varlığı" beklentilerini taşıyordu. Ancak, düzenleyici ortamın ani değişimi onu Kuzey Amerika pazarında hızla marjinal hale getirdi ve hatta SEC'in doğrudan sorgulama konusu oldu. "Amerikan değerleme sisteminin" tanınmaması, fiyat mantığını uzun süre ana akım finans çerçevesinin dışına sürükledi.
Dönüm noktası bu yıl ortaya çıktı, BNB'nin ABD borsa anlatısı nihayet somutlaştı. Bu atılım, kripto varlıkların finansal anlatım gücünün Bitcoin'in tekelliğinden çeşitliliğe doğru geçtiğini ortaya koyuyor. Ardından gelen soru ise: Daha fazla L 1 projesi (örneğin Solana, TON, Sui) benzer bir yolu izleyebilir mi? Onların da benzer "konteynerleştirme" potansiyeline sahip olup olmadığı?
Cevap henüz bilinmiyor, ancak BNB'nin finansallaşma süreci kesinlikle yeni bir aşamaya girdi: artık sadece bir borsa platform token'ı ve BNB Chain ekosistem token'ı değil, aynı zamanda değerleme modellerini, muhasebe çerçevelerini ve uyum açıklamalarını yeniden şekillendirerek küresel finansal sistemde yeni bir konum belirledi. Bu belki bir zirve değil, ama kesinlikle önemli bir önsöz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BNB, "Wall Street'in Yeni Girişi"ni kutluyor, 5 milyar dolarlık finansman 140'tan fazla kurum tarafından kapışılıyor.
Kaynak | Odaily O günlük Raporu
Yazar | Ethan
Orijinal başlık | 5 milyar dolar harcayarak, YZi Labs ve CEA, 140 kuruluş ile BNB hazinesine yatırım yapıyor
Bitcoin'in halka açık şirketlerin rezerv varlık standardı haline gelmesinin ardından, diğer ana akım kripto paralar da kurumsal ilgi çekmeye başladı. Dünyanın en büyük borsası Binance'in ekosistem token'ı BNB, yakın zamanda stratejik rezerv mekanizmasında bir başka önemli atılım gerçekleştirdi.
28 Temmuz akşamı, ABD borsasında işlem gören CEA Industries Inc. (NASDAQ: VAPE) ve 10 X Capital, BNB merkezli bir kripto varlık rezervi oluşturmak için özel olarak kullanılan 500 milyon dolara kadar bir PIPE (özel yatırım halka arzı) finansmanını tamamladıklarını duyurdu. Bu işlem yapısı, potansiyel finansman toplamının 1,25 milyar dolara kadar çıkmasını sağlayan en fazla 750 milyon dolar değerinde satın alma hakkı da içermektedir.
Bu işbirliği iz bırakmadan gerçekleşmedi. 10 Temmuz'da, YZi Labs ilk kez, 10 X Capital'in "The BNB Treasury Company" adında bir şirket kuracağını destekleyeceğini açıkladı. Bu şirket, ikincil piyasalarda BNB bulundurmayı ve ABD'deki ana borsa listelerinde yer almayı amaçlıyor. O dönemde piyasa tepkisi ılımlıydı, ancak sektördeki uzmanlar bunu dikkatlice tasarlanmış bir "prova" olarak gördüler.
Son planlara göre, CEA resmi olarak BNB Hazine stratejisini başlatacak: Bu finansman turunda sağlanan kaynakları (nakit ve kripto varlıkları bir arada) kullanarak ikincil piyasada BNB pozisyonu alacak. Bunun temelinde, ABD borsa listesine sahip şirketlerin uyum yapısı aracılığıyla kurumsal ve perakende yatırımcılara düzenlenmiş BNB pozisyonu sunmak yatıyor. Bu tasarım mantıksal olarak Strategy (eski adıyla MicroStrategy) ile Bitcoin rezerv stratejisiyle eşleşiyor - belirli biçimlerde farklılıklar olsa da, nihai hedef aynıdır: temel kripto varlıkların "finansallaşması" ve uyumlu bir şekilde tutulması.
Bu da piyasada yeni bir soru ortaya çıkardı: BNB, kendi Strateji anını mı yaşıyor?
Üç ana karakter sahneye çıkıyor: arka plandaki destekçi ve uygulayıcı
Bu BNB Hazine Planı'nın üç hafta içinde nasıl düşünceden hayata geçirildiğini anlamak için üç ana rolü tanımak gerekmektedir: YZi Labs, CEA Industries ve 10 X Capital.
Farklı alanlardan geliyorlar, kombinasyonları "heterojen" gibi görünüyor, ancak bu tür çapraz rol birleştirmesi, projelerin geleneksel finans, kripto ekosistem ve ABD hisse senedi şirketleri arasında sorunsuz bir şekilde hayata geçmesini sağlıyor.
En erken sinyali veren YZi Labs'tır. Bu kuruluşun kökeni Binance Labs'a dayanmaktadır, 2025 yılının başında marka bağımsızlığını tamamlayarak YZi Labs ismini almıştır. CZ ve He Yi tarafından desteklenmekte olup, Web 3, AI ve Biotech gibi alanlarda dönemsiz yatırımlara odaklanmaktadır. Bu yıl, TON, Zora, ZKX gibi altyapı projelerinin arkasında sıkça yer almıştır ve düzenleyici ile sermaye arasında geçirgen yapı çözümleri tasarlama konusunda uzmandır. Geleneksel risk sermayesinden farklı olarak, YZi Labs daha çok "yapısal bir köprü" gibidir: Varlıkları doğrudan işletmemekte, bunun yerine projelerin temel tasarımı, finansman yapısı ve yönetim mekanizmasına derinlemesine katılmakta, yeni varlıkların geleneksel finansmanın anlayabileceği bir dille pazara girmesine yardımcı olmaktadır.
Bu BNB Hazine Planı'nda, YZi Labs yapısal inşayı en erken destekleyen taraf oldu. 10 Temmuz'da, ilk kez 10 X Capital ile The BNB Treasury Company'yi kurma işbirliğini resmi olarak duyurdu, BNB Hazine'nin "resmi" anlatısı başladı.
Özellikle YZi Labs'ın başkanı Ella Zhang'ın Binance Labs döneminden beri liderlik görevini üstlendiği, Binance'ın ilk nesil kuluçka programını yönettiği ve birçok önde gelen projenin yatırımına derinlemesine katıldığı belirtmek gerekir. Kuruluş bağımsız olarak çalışsa da, tarihsel arka planı ve kaynak sistemi hala Binance ile yüksek bir mutabakat içindedir.
Tam bu nedenle, Binance'in uyum nedenleriyle ABD borsa piyasasında BNB finansallaşmasını doğrudan desteklemesinin zor olduğu bir ortamda, YZi Labs en uygun "temsilci" ve "yapısal acente" olmuştur - o Binance değildir, ancak Binance'i anlar ve BNB için geleneksel pazarların anlayabileceği bir geçit açabilir.
Gerçekten mali hazinenin uygulama görevini üstlenen CEA Industries'dir. Bu Nasdaq'da (NASDAQ: VAPE) listeye alınmış şirket, başlangıçta iç mekan tarım ekipmanlarıyla uğraşıyordu ve işi çok fazla dikkat çekmiyordu. Ancak duyuru geçmişine bakıldığında, CEA son yıllarda PIPE, varlık değişimi ve yönetici değişikliği gibi yollarla "sermaye dönüşümü" arayışında birçok kez bulunmuştur. Bu seferki BNB mali hazine stratejisi, onun "liste platformu üzerindeki varlıkları zincir üstünde tutma" ile stratejik geçişini tamamlamanın en son denemesidir. Başka bir deyişle, BNB'yi taşıyan "finansal konteyner" haline gelmiştir.
Bu konteynerin şekillenmesini sağlayan, yapı tasarımcı 10 X Capital'dır. Bu yatırım bankası, finansal veteran Hans Thomas tarafından kurulmuş olup PIPE, SPAC ve De-SPAC işlemlerine odaklanmaktadır ve son yıllarda Web 3 varlıklarının uyumlu yapı tasarımında sıkça yer almaktadır. Bu projede, 10 X sadece PIPE yapısını ve tahvil mekanizmasını yönetmekle kalmamış, aynı zamanda ekip kurulumu konusunda da derinlemesine katılım göstermiştir: Galaxy Digital'ın kurucu ortağı David Namdar CEO, CalPERS'in eski CIO'su Russell Read CIO, Kraken'ın eski yöneticisi Saad Naja da yönetim kuruluna katılmıştır.
Sermaye yön duygusuna sahiptir, halka açık şirketlerin bir yürütme yapısı vardır, Web 3 cephesi varlık anlatımı sağlar - bu üçü bir araya gelerek BNB finansal planını "denetlenebilir, ticarete konu edilebilir, aktarılabilir" bir finansal arayüze dönüştürür.
140 yatırımcı bahis yapıyor, BNB'nin "kurumsal sabitleme" mantığı şekilleniyor
Eğer mali havuz mekanizması yapısal bir yenilik olarak değerlendiriliyorsa, bu PIPE turundaki sermaye katılımcı kadrosu doğrudan onun anlatısına piyasa ağırlığı eklemiştir.
Açıklamalara göre, 5 milyar dolarlık finansman, kripto yerel fonlar, aile ofisleri, geleneksel finans oyuncuları ve hatta birkaç bireysel sermaye temsilcisi dahil olmak üzere 140'tan fazla kurumun katılımını çekti. Bu katılım genişliği, son yıllardaki Web 3 finansman örneklerinde son derece nadir bir durumdur; daha da önemlisi, bu durum BTC veya ETH'ye değil, ABD düzenleyici gri bölgelerde sürekli dolaşan BNB'ye dayanmaktadır.
Abone listesi oldukça temsilci: Pantera Capital, Arrington Capital, Arche, GSR, dao 5, Kenetic, Protocol Ventures, Hypersphere, Blockchain.com…… neredeyse kripto birinci piyasasının yarısını kapsıyor; BitFury'nin kurucusu, Polychain kurucusu Olaf Carlson-Wee, eski SoftBank yöneticisi Rajeev Misra gibi bireysel sermaye oyuncuları da listede yer alıyor; geleneksel finansın fon sağlayıcıları ise genellikle yapılandırılmış fonlar veya aile trustları aracılığıyla dolaylı olarak katılıyor.
Daha dikkat çekici olan, bu PIPE turunun 750 milyon dolara kadar olan bir tahvil satın alma mekanizması ile desteklenmesidir. Yatırımcılar sadece mevcut pozisyonlarıyla değil, aynı zamanda önümüzdeki 12-24 ay içindeki değer serbest bırakma alanına da bahis yapmışlardır. Bu tür yapısal tasarım, gelecekteki bir değerleme aşamasında kademeli olarak kullanılabilir ve BNB'nin "finansal fiyatlandırma modeli"ne katkıda bulunabilir.
Finansal yapı açısından bakıldığında, bu tipik bir "yapılandırılmış uzun pozisyon" planıdır. BNB belki ETF'yi bekleyemeyecek, ancak PIPE hazinesi, onun Wall Street'e ulaşmasının yeni bir kanalı haline gelmektedir.
Neden sermaye BNB hazinesine bahis yapmayı istiyor? BTC ve ETH'den sonra, sermaye piyasası "bir sonraki sabit varlık" arayışında. BNB'nin kullanıcı sayısı, zincir üzerindeki uygulamalar, işlem hacmi, NFT ve zincir oyunlarındaki aktiflik, L1 ağları arasında hala öncü bir konumda.
Bu yıl Haziran ayında, ABD borsa şirketi Nano Labs Ltd (NA) bir tahvil alma anlaşması (bundan sonra "anlaşma" olarak anılacaktır) imzalamış olduğunu açıkladı. Bu anlaşmaya göre, şirket toplam nominal değeri 500 milyon dolar olan dönüştürülebilir bono tahvilleri ("tahviller") çıkaracak ve birden fazla yatırımcı tarafından satın alınacak. İlk aşamada, dönüştürülebilir tahvil ve özel sermaye yoluyla 1 milyar dolar değerinde BNB satın alınması planlanıyor; uzun vadeli hedef BNB'nin toplam dolaşımının %5 ila %10'unu elinde tutmaktır. Nano Labs kurucusu Kong Jianping, şu anda 120.000 BNB satın alındığını ve alımların devam ettiğini belirtti.
Temmuz ayında, Windtree (WINT) isimli ABD borsa şirketi, Build and Build Corp ile 60 milyon dolarlık bir menkul kıymet satın alma anlaşması imzaladığını duyurdu. Gelecekteki abone alımları toplamda 140 milyon dolara kadar ek gelir sağlamayı mümkün kılabilir; toplam abone tutarı 200 milyon dolara kadar çıkabilir. Bu bağış toplama sürecinden elde edilen gelir, esas olarak BNB hazine stratejisini başlatmak ve BNB satın almak için kullanılacak. Windtree, ayrıca BNB token'larına doğrudan yatırım açığı sağlayan ilk Nasdaq listeli şirket olmayı bekliyor.
Sonuç: BNB'nin finansal anlatısı, resmi olarak üçüncü aşamaya girdi.
Bu, BNB'nin Amerika sermaye piyasasına girmeye çalıştığı ilk sefer değil.
2021 yılında Binance'in küresel genişlemesi sırasında, BNB bir ara "üçüncü kutup varlığı" beklentilerini taşıyordu. Ancak, düzenleyici ortamın ani değişimi onu Kuzey Amerika pazarında hızla marjinal hale getirdi ve hatta SEC'in doğrudan sorgulama konusu oldu. "Amerikan değerleme sisteminin" tanınmaması, fiyat mantığını uzun süre ana akım finans çerçevesinin dışına sürükledi.
Dönüm noktası bu yıl ortaya çıktı, BNB'nin ABD borsa anlatısı nihayet somutlaştı. Bu atılım, kripto varlıkların finansal anlatım gücünün Bitcoin'in tekelliğinden çeşitliliğe doğru geçtiğini ortaya koyuyor. Ardından gelen soru ise: Daha fazla L 1 projesi (örneğin Solana, TON, Sui) benzer bir yolu izleyebilir mi? Onların da benzer "konteynerleştirme" potansiyeline sahip olup olmadığı?
Cevap henüz bilinmiyor, ancak BNB'nin finansallaşma süreci kesinlikle yeni bir aşamaya girdi: artık sadece bir borsa platform token'ı ve BNB Chain ekosistem token'ı değil, aynı zamanda değerleme modellerini, muhasebe çerçevelerini ve uyum açıklamalarını yeniden şekillendirerek küresel finansal sistemde yeni bir konum belirledi. Bu belki bir zirve değil, ama kesinlikle önemli bir önsöz.