前言

本報告總結了研究院上週週報：Gate 研究院：全球鏈上 RWA 資產突破 150 億美元，Sonic Chain TVL 7 日上漲 188% 中的“下週關注-加密日曆-宏觀板塊”。美國 12 月紐約聯儲 1 年通脹預期為 3%，前值為 2.97%。美國 12 月 PPI 年率錄得 3.3%，市場預期為 3.4%。美國 12 月未季調 CPI 年率 2.9%，市場預期為 2.9%。

摘要

• 1 月 14 日 —— 美國 12 月紐約聯儲 1 年通脹預期為 3%，前值為 2.97%
• 1 月 14 日 —— 美國 12 月 PPI 年率錄得 3.3%，市場預期為 3.4%，續刷2023 年 2 月以來新高。
• 1 月 15 日 —— 美國 12 月未季調 CPI 年率 2.9%，市場預期為 2.9%。

重點關注事件

1 月 14 日 —— 美國 12 月紐約聯儲 1 年通脹預期為 3%，前值為 2.97%

紐約聯邦儲備銀行微觀經濟數據中心發佈了 2024 年 12 月消費者預期調查結果。該結果顯示，短期通脹預期保持不變，中期通脹預期上升，長期通脹預期下降。人們對失業、主動離職以及失業後找到工作的平均可能性預期均有所下降。雖然未來一年家庭收入增長預期略有下降，目前已與疫情前水平相當，但支出增長預期有所上升，且仍遠高於疫情前讀數。未來一年通脹預期中值維持在 3% 不變，未來三年通脹預期中值從 2.6% 升至 3%，未來五年通脹預期中值從 2.9% 降至 2.7%。未來三年通脹預期的上升在各年齡、教育程度和收入群體中普遍存在。然而，未來五年通脹預期的下降主要由 40 歲以下受訪者推動，在高中及以下學歷人群中表現最為明顯。

房價增長預期中值上升 0.1 個百分點，至 3.1%。自 2023 年 8 月以來，該數據一直保持在 3% 至 3.3% 的區間內。未來一年食品價格預期上升 0.2 個百分點，至 4%，而其他商品價格預期下降。未來一年汽油價格預期下降 0.7 個百分點，至 2%（為 2022 年 9 月以來最低讀數），大學教育成本預期下降 1 個百分點，至 5.7%，醫療成本預期下降 0.2 個百分點，至 5.8%，房租預期下降 0.2 個百分點，至 5.5%。【1】

1 月 14 日 —— 美國 12 月 PPI 年率錄得 3.3%，市場預期為 3.4%，續刷2023 年 2 月以來新高

美國勞工統計局週二公佈，美國 12 月 PPI 年率錄得 3.3%，低於預期的 3.4%，但較前值 3% 有所上升，續刷2023 年 2 月以來新高。PPI 是 CPI 的領先指標，佔整體 CPI 的大部分。PPI 讀數低於預期，通常會對美元產生不利影響。這是因為該情況意味著製造商難以將上漲的成本轉移給消費者，背後原因可能是需求不足，也可能是競爭壓力過大 。最新的 PPI 數據顯示，CPI 有望維持在溫和水平。而 CPI 被認為會對美聯儲未來幾個月的貨幣政策決策產生重大作用。在就業市場持續保持韌性、經濟增長態勢穩健的大環境下，美國的核心通脹到 2024 年末可能僅會有小幅度的降溫，這將為美聯儲放緩降息步伐的立場提供支撐。【2】

1 月 15 日 —— 美國 12 月未季調 CPI 年率 2.9%，市場預期為 2.9%

美國勞工統計局報告稱，12 月消費者物價指數（CPI）較上年同期上漲 2.9%，較 11 月 2.7% 的漲幅有所上升。同比核心 CPI（不包括波動較大的食品和能源成本）上漲 3.2%，低於 11 月 3.3% 的漲幅。12 月 CPI 環比上漲 0.4%，11 月漲幅為 0.3%。核心 CPI 同樣上漲 0.2%，低於 11 月 0.3% 的漲幅。據路孚特（FactSet）的普遍預期，經濟學家預計 12 月消費者物價環比上漲 0.3%，年通脹率升至 2.8%。核心通脹預計上漲 0.2%，年率將維持在 3.3% 不變【3】

小結

2025 年 1 月 11 日至 2025 年 1 月 17 日，多個宏觀事件的發生影響了加密貨幣市場的走勢，本報告綜合分析了加密貨幣市場和宏觀經濟的重要動態。美國 12 月紐約聯儲 1 年通脹預期為 3%，前值為 2.97%。美國 12 月 PPI 年率錄得 3.3%，市場預期為3.4%，續刷2023 年 2 月以來新高。美國 12 月未季調 CPI 年率 2.9%，市場預期 2.9%，據路孚特（FactSet）的普遍預期，經濟學家預計 12 月消費者物價環比上漲 0.3%。


參考資料：

1. Federal Reserve Bank of New York,https://www.newyorkfed.org/newsevents/news/research/2025/20250113
2. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/01/14/ppi-december-2024-.html
3. MorningStar,https://www.morningstar.com/economy/december-us-cpi-report-shows-inflation-29-annual-rate

Gate 研究院
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