Подробный анализ отчета Coinbase за 1 квартал: чистая прибыль упала на 94% под воздействием нереализованных убытков в портфеле, приобретение Deribit Приложить усилия Производный
Американская криптовалютная биржа Coinbase 8 мая по местному времени опубликовала отчет за первый квартал (Q1), в котором сообщается, что из-за охлаждения торгов на рынке после роста, вызванного выборами в США, выручка и чистая прибыль не достигли ожидаемых значений.
По состоянию на 31 марта, скорректированная чистая прибыль составила 527 миллионов долларов. Прибыль на акцию составила 0,24 доллара, что ниже общепринятого рыночного прогноза в 1,93 доллара. Общая выручка составила 2 миллиарда долларов, немного ниже ожидаемых 2,12 миллиарда долларов, и ниже 2,3 миллиарда долларов в четвертом квартале 2024 года. Доходы от торговли в первом квартале упали на 19% до 1,2 миллиарда долларов, объем торгов снизился на 10%.
Возможно, под влиянием этой новости цена акций Coinbase (COIN) упала на 2,67% в послеторговой сессии, в то время как в предыдущий торговый день она выросла на 5%. С начала года COIN упала на 16,83%.
доход
Q1 Средняя волатильность криптовалютных активов возросла, BTC в январе установил исторический максимум. Однако под воздействием тарифной политики и макроэкономической неопределенности, цены на криптовалюту упали синхронно с общим рынком. По сравнению с концом четвертого квартала, к концу первого квартала общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на 19% и составила 2,7 триллиона долларов.
На этом фоне доход Coinbase составил 2 миллиарда долларов, что на 10% меньше по сравнению с предыдущим кварталом; чистая прибыль упала на 94% до 66 миллионов долларов, в основном из-за налогооблагаемых убытков в размере 597 миллионов долларов от инвестиционного портфеля криптоактивов, большая часть из которых является нереализованными убытками. Скорректированная чистая прибыль составила 527 миллионов долларов, скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации составила 930 миллионов долларов.
Доход от торговли
Отчет Coinbase показывает, что торговля является основным источником дохода, составляя более 60% от общего дохода. Доход от торговли в первом квартале составил 1,3 миллиарда долларов, что на 19% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Общий объем торгов на Coinbase снизился на 10% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 393,1 миллиарда долларов, что лучше, чем на глобальном спотовом рынке, где объем торгов снизился на 13%. В сегменте деривативов объем торгов Coinbase составил 803,6 миллиарда долларов, а доля рынка продолжает расти.
В первом квартале объем торгов розничных инвесторов составил 78,1 миллиарда долларов, что на 17% меньше по сравнению с предыдущим периодом. Доход от розничной торговли составил 1,1 миллиарда долларов, что на 19% меньше, что в целом соответствует падению объемов торгов. Что касается институциональных торгов, объем институциональных торгов составил 315 миллиардов долларов, что на 9% меньше по сравнению с предыдущим периодом, а доход от институциональных торгов составил 99 миллионов долларов, что на 30% меньше.
Помимо влияния макроэкономической среды, вторым фактором снижения доходов в сравнении с предыдущим периодом является бизнес с деривативами. В отчетности говорится, что Coinbase инвестирует в программу возврата средств за сделки и стимулирующие меры для создания ликвидности и привлечения клиентов. Эти возвраты средств и награды были вычтены из доходов от институциональной торговли.
Другие торговые доходы
Q1 Другие доходы от торговли составили 68 миллионов долларов, оставаясь на уровне предыдущего квартала. Количество сделок на Base увеличилось на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, но средний доход от каждой сделки снизился на 21%.
Подписка и доход от услуг
В первом квартале доходы от подписки и услуг составили 698 миллионов долларов, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, что в значительной степени обусловлено ростом доходов от стейблкоинов и Coinbase One, при этом рыночная капитализация USDC достигла исторического максимума в более чем 60 миллиардов долларов. Однако доходы от вознаграждений в блокчейне снизились на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, что частично компенсировало этот рост. Основной причиной снижения стало падение средней цены активов по сравнению с предыдущим кварталом, особенно ETH и SOL.
Q1 доходы от стейблкоинов увеличились на 32% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 298 миллионов долларов. Coinbase заявила, что этот рост частично компенсируется более низкими средними процентными ставками. Средний объем USDC в продуктах Coinbase увеличился на 49% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 12,3 миллиарда долларов.
Другие доходы от подписок и услуг составили 141 миллион долларов, что на 5% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Количество подписчиков Coinbase One достигло исторического максимума в первом квартале, а подписка Coinbase One Premium (300 долларов в месяц) также показала рост.
Расход
Общие операционные расходы в размере $1,3 млрд в первом квартале увеличились на 7% последовательно, или на $91 млн, в основном из-за более высоких переменных расходов из-за рыночной активности в начале квартала и убытков в криптоактивах, удерживаемых для операций. Расходы на технологии и разработку, общие и административные расходы, а также расходы на продажи и маркетинг увеличились на $40 млн, или на 4% последовательно, в основном из-за увеличения расходов на маркетинг, включая перформанс-маркетинг и стимулы USDC, а также более высоких затрат на поддержку клиентов. В конце квартала Coinbase увеличила количество штатных сотрудников на 5% по сравнению с предыдущим кварталом до 3 959 человек.
Комиссионные расходы составили 303 миллиона долларов, что составляет 15% от чистого дохода, что на 4% меньше по сравнению с предыдущим периодом. Снижение по сравнению с предыдущим периодом в основном связано с уменьшением торговой активности клиентов и снижением расходов на блокчейн-награды, связанных со снижением средней цены активов.
Расходы на технологии и разработку составили 355 миллионов долларов, снизившись на 4% по сравнению с предыдущим периодом. Основной причиной снижения является то, что, несмотря на увеличение общего числа сотрудников, связанные с персоналом расходы уменьшились. Общие и административные расходы составили 394 миллиона долларов, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим периодом. Рост в основном обусловлен увеличением расходов на поддержку клиентов и связанные с персоналом затраты. Расходы на продажи и маркетинг составили 247 миллионов долларов, увеличившись на 10% по сравнению с предыдущим периодом.
Перспективы
В апреле общий объем торговых доходов Coinbase составил примерно 240 миллионов долларов США. Coinbase ожидает, что доходы от подписки и услуг во втором квартале составят от 600 до 680 миллионов долларов США, поскольку ожидается, что рост доходов от стабильных монет будет компенсирован снижением доходов от блокчейн-вознаграждений, вызванным падением цен на активы; доля торговых сборов в чистом доходе составит около 15%; расходы на технологии и разработку, а также общие и административные расходы составят от 700 до 750 миллионов долларов США.
Стоит отметить, что Coinbase усиливает свои позиции на рынке деривативов, объявив о приобретении крупнейшей в мире биржи опционов на биткойн и эфир Deribit за 2,9 миллиарда долларов, включая 700 миллионов долларов наличными и 11 миллионов акций обычных акций Coinbase, однако цена покупки подлежит корректировке в соответствии с обычной практикой. Сделка должна получить одобрение регуляторов и удовлетворить другие обычные условия завершения, ожидается, что она будет завершена к концу года. В прошлом году открытые позиции Deribit превысили 30 миллиардов долларов, а объем торгов составил более 1 триллиона долларов.
Финансовый директор Coinbase Алеся Хаас на телефонной конференции по отчетности заявила: «Ожидаем, что Derebit сможет немедленно повысить нашу прибыльность и увеличить разнообразие и устойчивость торговых доходов.»
Кроме того, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил на телефонной конференции с инвесторами, что в этом квартале Coinbase запустит пилотный проект, позволяющий компаниям использовать стейблкоины для платежей и расходов.
Сопутствующие материалы: Рекордное слияние на сумму 2,9 миллиарда долларов: Coinbase поглощает короля опционов Deribit, рынок криптодеривативов сталкивается с большими изменениями.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Подробный анализ отчета Coinbase за 1 квартал: чистая прибыль упала на 94% под воздействием нереализованных убытков в портфеле, приобретение Deribit Приложить усилия Производный
Обобщение: Феликс, PANews
Американская криптовалютная биржа Coinbase 8 мая по местному времени опубликовала отчет за первый квартал (Q1), в котором сообщается, что из-за охлаждения торгов на рынке после роста, вызванного выборами в США, выручка и чистая прибыль не достигли ожидаемых значений.
По состоянию на 31 марта, скорректированная чистая прибыль составила 527 миллионов долларов. Прибыль на акцию составила 0,24 доллара, что ниже общепринятого рыночного прогноза в 1,93 доллара. Общая выручка составила 2 миллиарда долларов, немного ниже ожидаемых 2,12 миллиарда долларов, и ниже 2,3 миллиарда долларов в четвертом квартале 2024 года. Доходы от торговли в первом квартале упали на 19% до 1,2 миллиарда долларов, объем торгов снизился на 10%.
Возможно, под влиянием этой новости цена акций Coinbase (COIN) упала на 2,67% в послеторговой сессии, в то время как в предыдущий торговый день она выросла на 5%. С начала года COIN упала на 16,83%.
доход
Q1 Средняя волатильность криптовалютных активов возросла, BTC в январе установил исторический максимум. Однако под воздействием тарифной политики и макроэкономической неопределенности, цены на криптовалюту упали синхронно с общим рынком. По сравнению с концом четвертого квартала, к концу первого квартала общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на 19% и составила 2,7 триллиона долларов.
На этом фоне доход Coinbase составил 2 миллиарда долларов, что на 10% меньше по сравнению с предыдущим кварталом; чистая прибыль упала на 94% до 66 миллионов долларов, в основном из-за налогооблагаемых убытков в размере 597 миллионов долларов от инвестиционного портфеля криптоактивов, большая часть из которых является нереализованными убытками. Скорректированная чистая прибыль составила 527 миллионов долларов, скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации составила 930 миллионов долларов.
Доход от торговли
Отчет Coinbase показывает, что торговля является основным источником дохода, составляя более 60% от общего дохода. Доход от торговли в первом квартале составил 1,3 миллиарда долларов, что на 19% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Общий объем торгов на Coinbase снизился на 10% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 393,1 миллиарда долларов, что лучше, чем на глобальном спотовом рынке, где объем торгов снизился на 13%. В сегменте деривативов объем торгов Coinbase составил 803,6 миллиарда долларов, а доля рынка продолжает расти.
В первом квартале объем торгов розничных инвесторов составил 78,1 миллиарда долларов, что на 17% меньше по сравнению с предыдущим периодом. Доход от розничной торговли составил 1,1 миллиарда долларов, что на 19% меньше, что в целом соответствует падению объемов торгов. Что касается институциональных торгов, объем институциональных торгов составил 315 миллиардов долларов, что на 9% меньше по сравнению с предыдущим периодом, а доход от институциональных торгов составил 99 миллионов долларов, что на 30% меньше.
Помимо влияния макроэкономической среды, вторым фактором снижения доходов в сравнении с предыдущим периодом является бизнес с деривативами. В отчетности говорится, что Coinbase инвестирует в программу возврата средств за сделки и стимулирующие меры для создания ликвидности и привлечения клиентов. Эти возвраты средств и награды были вычтены из доходов от институциональной торговли.
Другие торговые доходы
Q1 Другие доходы от торговли составили 68 миллионов долларов, оставаясь на уровне предыдущего квартала. Количество сделок на Base увеличилось на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, но средний доход от каждой сделки снизился на 21%.
Подписка и доход от услуг
В первом квартале доходы от подписки и услуг составили 698 миллионов долларов, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, что в значительной степени обусловлено ростом доходов от стейблкоинов и Coinbase One, при этом рыночная капитализация USDC достигла исторического максимума в более чем 60 миллиардов долларов. Однако доходы от вознаграждений в блокчейне снизились на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, что частично компенсировало этот рост. Основной причиной снижения стало падение средней цены активов по сравнению с предыдущим кварталом, особенно ETH и SOL.
Q1 доходы от стейблкоинов увеличились на 32% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 298 миллионов долларов. Coinbase заявила, что этот рост частично компенсируется более низкими средними процентными ставками. Средний объем USDC в продуктах Coinbase увеличился на 49% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 12,3 миллиарда долларов.
Другие доходы от подписок и услуг составили 141 миллион долларов, что на 5% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Количество подписчиков Coinbase One достигло исторического максимума в первом квартале, а подписка Coinbase One Premium (300 долларов в месяц) также показала рост.
Расход
Общие операционные расходы в размере $1,3 млрд в первом квартале увеличились на 7% последовательно, или на $91 млн, в основном из-за более высоких переменных расходов из-за рыночной активности в начале квартала и убытков в криптоактивах, удерживаемых для операций. Расходы на технологии и разработку, общие и административные расходы, а также расходы на продажи и маркетинг увеличились на $40 млн, или на 4% последовательно, в основном из-за увеличения расходов на маркетинг, включая перформанс-маркетинг и стимулы USDC, а также более высоких затрат на поддержку клиентов. В конце квартала Coinbase увеличила количество штатных сотрудников на 5% по сравнению с предыдущим кварталом до 3 959 человек.
Комиссионные расходы составили 303 миллиона долларов, что составляет 15% от чистого дохода, что на 4% меньше по сравнению с предыдущим периодом. Снижение по сравнению с предыдущим периодом в основном связано с уменьшением торговой активности клиентов и снижением расходов на блокчейн-награды, связанных со снижением средней цены активов.
Расходы на технологии и разработку составили 355 миллионов долларов, снизившись на 4% по сравнению с предыдущим периодом. Основной причиной снижения является то, что, несмотря на увеличение общего числа сотрудников, связанные с персоналом расходы уменьшились. Общие и административные расходы составили 394 миллиона долларов, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим периодом. Рост в основном обусловлен увеличением расходов на поддержку клиентов и связанные с персоналом затраты. Расходы на продажи и маркетинг составили 247 миллионов долларов, увеличившись на 10% по сравнению с предыдущим периодом.
Перспективы
В апреле общий объем торговых доходов Coinbase составил примерно 240 миллионов долларов США. Coinbase ожидает, что доходы от подписки и услуг во втором квартале составят от 600 до 680 миллионов долларов США, поскольку ожидается, что рост доходов от стабильных монет будет компенсирован снижением доходов от блокчейн-вознаграждений, вызванным падением цен на активы; доля торговых сборов в чистом доходе составит около 15%; расходы на технологии и разработку, а также общие и административные расходы составят от 700 до 750 миллионов долларов США.
Стоит отметить, что Coinbase усиливает свои позиции на рынке деривативов, объявив о приобретении крупнейшей в мире биржи опционов на биткойн и эфир Deribit за 2,9 миллиарда долларов, включая 700 миллионов долларов наличными и 11 миллионов акций обычных акций Coinbase, однако цена покупки подлежит корректировке в соответствии с обычной практикой. Сделка должна получить одобрение регуляторов и удовлетворить другие обычные условия завершения, ожидается, что она будет завершена к концу года. В прошлом году открытые позиции Deribit превысили 30 миллиардов долларов, а объем торгов составил более 1 триллиона долларов.
Финансовый директор Coinbase Алеся Хаас на телефонной конференции по отчетности заявила: «Ожидаем, что Derebit сможет немедленно повысить нашу прибыльность и увеличить разнообразие и устойчивость торговых доходов.»
Кроме того, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил на телефонной конференции с инвесторами, что в этом квартале Coinbase запустит пилотный проект, позволяющий компаниям использовать стейблкоины для платежей и расходов.
Сопутствующие материалы: Рекордное слияние на сумму 2,9 миллиарда долларов: Coinbase поглощает короля опционов Deribit, рынок криптодеривативов сталкивается с большими изменениями.