Исходный заголовок: «Когда стейблкоины нацеливаются на рынок платежей, смогут ли традиционные платежные гиганты удержать свой трон?»
Автор оригинала: 100y
Исходный текст переведен: Саирша, Foresight News
Введение от переводчика: В настоящее время стейблкоины уже не ограничиваются кругами криптовалютной торговли. Они обладают потенциалом изменить бэкэнд финансовой системы и тихо стучатся в двери рынка платежей. Вам, возможно, интересно, как эта новая роль повлияет на традиционные платежи? Ответ скрыт в статье: с одной стороны, попытки сотрудничать с картельными организациями, такими как Visa и MasterCard, для внедрения функций стейблкоина в существующие сети; с другой стороны, стремление обойти картельные организации и банки, создать новую платежную систему. PYUSD от PayPal и система платежей USDC, совместно запущенная с Shopify, являются яркими примерами этой трансформации. Станут ли стейблкоины угрозой для традиционных платежных гигантов или создадут новую экосистему в отрасли? В этой статье мы вместе исследуем контекст и направление этой трансформации в области платежей.
Несмотря на то, что в настоящее время применение стейблкоинов в основном сосредоточено в области криптовалютной торговли, блокчейн и стейблкоины имеют потенциал изменить традиционные сложные и масштабные финансовые системы, такие как рынок ценных бумаг и платежные системы.
В последние годы применение стейблкоинов в платежных системах становится все более сильным, и эта тенденция продвигается в основном в двух направлениях: 1) с акцентом на картельные организации, интеграция функций стейблкоинов; 2) попытки полностью обойти картельные организации и банки-эмитенты.
С точки зрения последнего направления, PYUSD от PayPal и система платежей USDC, совместно запущенная Shopify с Coinbase и Stripe, являются典型ными примерами. С развитием индустрии стейблкоинов ожидается, что больше компаний с большой базой пользователей и торговцев создадут собственные платежные системы, что может представлять угрозу для банков и картельных организаций.
Использование стейблкоинов по-прежнему доминирует на биржах
Источник: BCG
Стабильные монеты привлекают внимание как в США, так и на глобальном уровне. Вокруг их инновационного потенциала в таких областях, как переводы, платежи, реальные активы (RWAs) и межбанковские расчеты, активно ведутся обсуждения. Однако, согласно отчету Boston Consulting Group (BCG), в 2024 году доля криптовалютной торговли в объеме сделок со стабильными монетами составит целых 88%. Эти данные отражают текущие ограничения в использовании стабильных монет, которые еще не достигли ожидаемого широкого применения в реальном мире.
Стейблкоины могут коренным образом изменить финансовую систему
Несмотря на то, что достижения в области финансовых технологий значительно оптимизировали пользовательский опыт в финансовой системе, задние системы, обрабатывающие реальные транзакции, по-прежнему страдают от низкой эффективности и устаревших технологий. В этом отношении блокчейн и стейблкоины могут привести к революции в задних системах финансовой системы. Это не просто дополнение к существующей инфраструктуре, а технология, которая может полностью заменить существующие модели, как это произошло в истории с изменениями в финансовой системе.
рынок ценных бумаг
Причиной того, что бэкэндовая система фондового рынка стала такой сложной, является кризис документации, разразившийся на американском фондовом рынке в 60-70-е годы XX века, а также ряд политик и мер, принятых для его решения. В то время фондовые сделки полностью зависели от обработки бумажных документов, и с резким увеличением объемов торгов вся система почти вышла из строя. В связи с этим Конгресс США принял Закон о защите инвесторов в ценные бумаги (SIPA) и внес изменения в Закон о ценных бумагах, что привело к созданию централизованной клиринговой и расчетной системы и системы непрямого владения ценными бумагами.
Сначала эта система реализовала цифровизацию прав собственности на ценные бумаги, повысив эффективность расчетов. Но в то же время она сделала брокеров, клиринговые палаты, депозитарные учреждения и множество других посреднических организаций незаменимыми, что привело к структурной сложности и проблемам с затратами. Современный рынок ценных бумаг по существу является продуктом компромисса в политике и постепенного улучшения для преодоления технологических ограничений. До появления более продвинутых технологий, таких как блокчейн, эта система использовалась десятилетиями.
международные переводы
Глобальная ассоциация межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) является наиболее широко используемой системой в области международных переводов. Она была основана в 1973 году 239 банками в Брюсселе как глобальная сеть сообщений. Ее создание было направлено на замену тогдашней системы международной банковской связи на основе телекс, которая была медленной и подверженной ошибкам, а также использовала различные стандарты связи, что приводило к плохой совместимости, низкой эффективности и угрозам безопасности. Появление SWIFT было направлено на решение этих проблем, предоставляя универсальный стандарт связи и безопасную сеть.
Но SWIFT сам по себе отвечает только за передачу информации, реальное движение средств должно осуществляться через счета корреспондентских банков или центрального банка, а расчеты между счетами обрабатываются отдельно. Весь процесс включает несколько промежуточных банков, каждый из которых вызывает задержки из-за комиссий, проверки KYC/AML, валютного обмена, разницы во времени, праздников и других факторов, что в конечном итоге приводит к высоким затратам на международные переводы и низкой прозрачности. Если бы тогда уже существовали блокчейн и стейблкоины, передача информации и перевод средств могли бы быть выполнены на одной единой платформе, что обеспечило бы качественный скачок в эффективности инфраструктуры международных платежей.
Может ли стейблкоин изменить рынок платежей?
Несмотря на то, что люди активно обсуждают инновационный потенциал стейблкоинов в таких областях, как рынок ценных бумаг и международные переводы, наиболее ожидаемым следующим сценарием применения за пределами биржевых торгов являются платежные системы. Фактически в области платежей не только компании Web3, но и такие крупные компании Web2, как Visa, MasterCard, Stripe и PayPal, также активно исследуют новые коммерческие возможности.
Чтобы определить, может ли стейблкоин действительно изменить существующую платежную систему, нам сначала нужно понять механизмы работы текущей платежной системы, корни ее неэффективности и сможет ли стейблкоин решить эти проблемы.
Как работают существующие платежные системы
Сначала разберемся в процессе работы платежной системы. Когда клиент оплачивает товар у продавца, процесс выглядит следующим образом:
Авторизация (Authorization)
Клиент пытается завершить оплату с помощью банковской карты.
POS терминал или онлайн платежный шлюз отправляет запрос на авторизацию с платежной информацией в эквайринг.
Эквайринг-организация передает этот запрос в карточную организацию (например, VisaNet, сеть MasterCard).
Карта-организация передает запрос эмитенту.
Проверка (Verification)
Эмитент карты проверяет действительность банковской карты, остаток на счете, кредитный лимит, а также наличие подозрительных рисков по сделке.
После завершения проверки результаты одобрения или отказа будут возвращены эмитенту картой.
Если сделка будет одобрена, соответствующая сумма будет временно заморожена на счете клиента.
Если транзакция была отклонена, продавец получит обратную связь с указанием причины отказа.
Подтверждение списания (Capture)
В некоторых отраслях, таких как автозаправочные станции, гостиницы и онлайн-покупки, окончательная сумма подтверждается только после первоначального авторизации. Следовательно, момент, когда продавец отправляет «запрос на подтверждение списания», является фактической точкой завершения транзакции, и этот запрос будет отправлен в аккредитованное учреждение.
Пакетная обработка (Batching)
Все авторизованные транзакции в течение всего дня будут собраны в одну партию и отправлены в одно время после завершения работы.
Клиринг и обмен (Clearing and Interchange)
Агрегатор будет отправлять данные о транзакциях в карточную организацию.
Карточная организация отправляет каждую транзакцию в соответствующий банк-эмитент и в процессе этого рассчитывает комиссию за обмен.
Расчет (Settlement)
Средства переводятся с расчетного счета банка-эмитента на расчетный счет банка-эквайера. Карточная организация суммирует ежедневные транзакции и генерирует расчетные документы для координации расчетов между сторонами, но фактический перевод средств должен быть выполнен через межбанковскую платежную сеть.
Финансирование (Funding)
Принимающая сторона перечислит сумму платежа на счет продавца после вычета соответствующих сборов, обычно через автоматическую клиринговую палату (ACH) или банковский перевод.
Примирение
Наконец, продавец проверяет, соответствуют ли поступившие средства его записям, и проверяет, есть ли несоответствие суммы, пропущенные транзакции или двойные списания.
Какие проблемы существуют в текущих платежных системах?
Две главные проблемы, за которые традиционная банковская система часто подвергается критике, это высокие комиссии и медленная скорость расчетов. Эти недостатки неизбежны или их можно решить?
Источник: a16z crypto
Оплата комиссии
Сначала давайте рассмотрим состав комиссии за оплату банковской картой. С точки зрения продавца, банковская транзакция включает три основных типа расходов:
Комиссия за обмен: занимает наибольшую долю, взимается эмитентом карты.
Комиссия за услуги картельной организации: сборы, взимаемые картельной организацией за обработку транзакций.
Комиссия за прием платежей: плата за услуги, взимаемая банком-эквайером.
Могут ли блокчейн и стейблкоины снизить эти расходы? Первая потенциальная точка экономии затрат заключается в глобальных транзакциях. Когда продавцы и держатели карт находятся в разных странах, расчет должен осуществляться через систему SWIFT, тогда как использование блокчейна или стейблкоинов вместо этого процесса может значительно снизить затраты.
Второй пункт экономии затрат заключается в обходе карточных организаций и банков-эмитентов. Суть карточных организаций заключается в соединении сети связи между банком, в котором открыт счет клиента, и банком, принимающим платежи от продавца. Если полностью использовать стейблкоины для расчетов, клиент сможет через блокчейн-сеть напрямую переводить средства со своего самоуправляемого кошелька со стейблкоинами на Web3-аккаунт продавца.
Время расчета
Теперь перейдем к времени расчетов. Авторизация транзакций при оплате банковской картой происходит практически в реальном времени, и в этом отношении масштабируемость публичных блокчейн-сетей может значительно уступать централизованным карточным организациям. Однако в традиционных платежах с использованием банковских карт расчет обычно занимает дополнительно 1-2 дня, а завершение расчетов — от 1 до 5 дней.
Причин, по которым расчет занимает много времени, много, некоторые из них можно устранить, а некоторые трудно избежать:
Период расчета: платежи по банковским картам обычно сводятся в группы ежедневных транзакций и рассчитываются только один раз в день. В то время как система, полностью основанная на блокчейне или стейблкоинах, не обязана следовать такому дневному расчетному циклу.
Споры, подозрительные транзакции, отмена и возврат: даже при использовании стейблкоинов эти проблемы не могут быть устранены. Поскольку такие ситуации трудно избежать в процессе оплаты, необходимость в задержках расчетов все еще существует.
Кросс-граничные платежи: при кросс-граничных транзакциях средства должны проходить расчет через систему SWIFT, что будет дополнительно усугублять задержки. Очевидно, что блокчейн может предложить решения в этой области.
Платежная система на основе стейблкоинов
В последнее время различные финансовые учреждения и компании стремятся перейти на платежные системы, основанные на стейблкоинах. Я считаю, что этот важный переход в основном осуществляется двумя стратегиями: первая стратегия возглавляется такими картами, как Visa и Mastercard; вторая же - это попытка полностью обойти карты и эмитирующие банки.
платежи стейблкоином на основе картельной организации
Как я упоминал в статье «Visa и MasterCard: проектирование следующего поколения платежных систем», Visa и MasterCard активно исследуют пути интеграции функций стейблкоинов в свою инфраструктуру.
Крипто-дебетовая карта: такие карты позволяют клиентам использовать стейблкоины, хранящиеся в кошельке Web3 или на счету биржи, для оплаты. В частности, с стейблкоинами клиентов возможно два варианта обработки: первый — обмен их банком-эмитентом на фиатную валюту, после чего обработка осуществляется через существующую платежную систему; второй — получение стейблкоинов непосредственно через расчетный счет картой, после чего сделка завершается по традиционному процессу оплаты картой.
Расчет в стейблкоинах: как упоминалось ранее, карточные организации могут получать стейблкоины через расчетные счета, а также использовать стейблкоины для завершения расчетов с процессинговыми учреждениями.
По сути, платежи с использованием стейблкоинов на основе карт просто добавляют поддержку платежей и расчетов со стейблкоинами в традиционную систему, при этом участники и инфраструктура не меняются. Следовательно, данная модель не имеет значительных преимуществ по стоимости и времени. Однако для клиентов и предприятий, использующих стейблкоины изначально, такая модель может сократить этапы ввода и вывода средств, снизить торговые трения; кроме того, если весь процесс платежа осуществляется с расчетом в стейблкоинах, трансакции через границу значительно выиграют.
Попытка обойти карточные организации и эмитенты карт
В то же время некоторые провайдеры платёжных услуг (PSP) начали обходить карточные организации, такие как Visa и Mastercard, и напрямую использовать стейблкоины для обработки платежей. Типичные примеры включают платёж PYUSD от PayPal и платёжную систему USDC, совместно запущенную Shopify с Coinbase и Stripe.
PYUSD платежное решение
Пользователи PayPal могут использовать баланс PYUSD для совершения платежей в своем приложении. Эти PYUSD не хранятся в личном кошельке пользователя, а удерживаются выпускающей стороной PYUSD — компанией Paxos. Когда происходит платеж PYUSD, фактическая операция передачи по цепочке не выполняется, а осуществляется внутренний перевод прав собственности на PYUSD от клиента к продавцу в системе PayPal. Если продавец хочет получить расчет в фиатной валюте, PayPal конвертирует PYUSD в доллары по курсу 1:1 и переводит средства на счет продавца через банковскую сеть, такую как ACH (автоматическая клиринговая палата).
Если у клиента недостаточно средств в PYUSD, он может пополнить счет через банковский аккаунт или банковскую карту (возможно, с дополнительными расходами); аналогично, если продавец требует расчета в фиатной валюте, обработка через банковскую сеть также приведет к дополнительным расходам и временным затратам. Однако если весь платежный цикл осуществляется в PYUSD, то не требуется проходить через карточные организации или выпустивший банк, что значительно сокращает время и снижает затраты.
Платежное решение, совместно представленное Shopify, Coinbase и Stripe
В отличие от PayPal, который использует стейблкоины в процессе платежей, не вовлекая непосредственно блокчейн, платежное решение Shopify с USDC идет еще дальше.
В июне 2025 года Shopify объявила о сотрудничестве с Coinbase и Stripe, интегрировав оплату USDC в Shopify Payments. Клиенты могут выбрать USDC в качестве способа оплаты при расчете в магазинах Shopify и завершить оплату через крипто-кошелек, который содержит USDC на сети Base.
В этом процессе смарт-контракт «Коммерческий платежный протокол» на сети Base использует традиционную модель «сначала авторизация, затем списание», чтобы заранее завершить авторизацию платежа, а фактический перевод средств откладывается. Shopify и Coinbase суммируют данные о сделках USDC за текущий день и завершат расчет на сети Base.
По умолчанию способ расчета следующий: Shopify через инфраструктуру Stripe обменивает USDC на национальную валюту региона, где находится продавец, а затем через банковские платежные сети, такие как ACH или SEPA, зачисляет средства на счет продавца. Продавцы также могут выбрать получение расчетных средств непосредственно в USDC, чтобы быстрее получить деньги.
Итоги и размышления
Что касается платежных систем на основе стейблкоинов, то наиболее часто задаваемый вопрос звучит так: «Если блокчейн-транзакции по своей сути необратимы, как тогда обрабатываются отмены или возвраты?» Несмотря на то, что в конечном итоге может возникнуть полностью одноранговая платежная система между клиентами и торговцами, проблемы, такие как обнаружение мошенничества, отклонение платежей и возвраты, по-прежнему существуют, поэтому необходимость в посредниках в процессе платежей остается. Таким образом, видно, что традиционные организации карт и эмитенты карт, которые исторически выполняли эти функции, не исчезнут полностью.
Однако в вышеупомянутых случаях использования стейблкоинов для платежей через PayPal и Shopify такие посреднические организации, как PayPal и Stripe, играют роль поставщиков платежных услуг (PSP), отвечая за обработку вопросов, связанных с обнаружением мошенничества, отменой транзакций, возвратами и т.д. Конкретно, транзакции PYUSD не обрабатываются в блокчейне, а выполняются в бэкэнд-системе PayPal, что оставляет пространство для разрешения споров; в случае Shopify смарт-контракт «Коммерческое платежное соглашение» на базе сети Base не одобряет платеж немедленно, а вводит буферное время для обработки возможных споров. Кроме того, эмитент USDC, компания Circle, также представила «Соглашение о возврате», предназначенное для разрешения неэскроу споров в стейблкоин платежах.
Источник: X(@robbiepetersen_)
Платежи на основе стейблкоинов — это неизбежный тренд будущего. Этап эмиссии имеет решающее значение, но этап обращения также нельзя игнорировать. Как отметил Робби Питерсен из Dragonfly, компании, которые уже имеют обширную сеть торговцев и пользователей, будут все чаще принимать платежи в стейблкоинах, тем самым обходя карточные организации и эмитентов карт. Стейблкоины даже могут обеспечить взаимосвязь между такими замкнутыми платежными системами. Учитывая эти тенденции, стейблкоины могут представлять собой реальную угрозу для карточных организаций и эмитентов карт, и им необходимо исследовать новые возможности в этой неотвратимой волне стейблкоинов.
【免责声明】Рынок имеет риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией, пользователи должны учитывать, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в данной статье их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основании этого, ответственность несет сам инвестор.
Исходная ссылка
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Революция платежей: когда стейблкоины начинают поедать территорию Visa
Исходный заголовок: «Когда стейблкоины нацеливаются на рынок платежей, смогут ли традиционные платежные гиганты удержать свой трон?»
Автор оригинала: 100y
Исходный текст переведен: Саирша, Foresight News
Введение от переводчика: В настоящее время стейблкоины уже не ограничиваются кругами криптовалютной торговли. Они обладают потенциалом изменить бэкэнд финансовой системы и тихо стучатся в двери рынка платежей. Вам, возможно, интересно, как эта новая роль повлияет на традиционные платежи? Ответ скрыт в статье: с одной стороны, попытки сотрудничать с картельными организациями, такими как Visa и MasterCard, для внедрения функций стейблкоина в существующие сети; с другой стороны, стремление обойти картельные организации и банки, создать новую платежную систему. PYUSD от PayPal и система платежей USDC, совместно запущенная с Shopify, являются яркими примерами этой трансформации. Станут ли стейблкоины угрозой для традиционных платежных гигантов или создадут новую экосистему в отрасли? В этой статье мы вместе исследуем контекст и направление этой трансформации в области платежей.
Несмотря на то, что в настоящее время применение стейблкоинов в основном сосредоточено в области криптовалютной торговли, блокчейн и стейблкоины имеют потенциал изменить традиционные сложные и масштабные финансовые системы, такие как рынок ценных бумаг и платежные системы.
В последние годы применение стейблкоинов в платежных системах становится все более сильным, и эта тенденция продвигается в основном в двух направлениях: 1) с акцентом на картельные организации, интеграция функций стейблкоинов; 2) попытки полностью обойти картельные организации и банки-эмитенты.
С точки зрения последнего направления, PYUSD от PayPal и система платежей USDC, совместно запущенная Shopify с Coinbase и Stripe, являются典型ными примерами. С развитием индустрии стейблкоинов ожидается, что больше компаний с большой базой пользователей и торговцев создадут собственные платежные системы, что может представлять угрозу для банков и картельных организаций.
Использование стейблкоинов по-прежнему доминирует на биржах
Источник: BCG
Стабильные монеты привлекают внимание как в США, так и на глобальном уровне. Вокруг их инновационного потенциала в таких областях, как переводы, платежи, реальные активы (RWAs) и межбанковские расчеты, активно ведутся обсуждения. Однако, согласно отчету Boston Consulting Group (BCG), в 2024 году доля криптовалютной торговли в объеме сделок со стабильными монетами составит целых 88%. Эти данные отражают текущие ограничения в использовании стабильных монет, которые еще не достигли ожидаемого широкого применения в реальном мире.
Стейблкоины могут коренным образом изменить финансовую систему
Несмотря на то, что достижения в области финансовых технологий значительно оптимизировали пользовательский опыт в финансовой системе, задние системы, обрабатывающие реальные транзакции, по-прежнему страдают от низкой эффективности и устаревших технологий. В этом отношении блокчейн и стейблкоины могут привести к революции в задних системах финансовой системы. Это не просто дополнение к существующей инфраструктуре, а технология, которая может полностью заменить существующие модели, как это произошло в истории с изменениями в финансовой системе.
рынок ценных бумаг
Причиной того, что бэкэндовая система фондового рынка стала такой сложной, является кризис документации, разразившийся на американском фондовом рынке в 60-70-е годы XX века, а также ряд политик и мер, принятых для его решения. В то время фондовые сделки полностью зависели от обработки бумажных документов, и с резким увеличением объемов торгов вся система почти вышла из строя. В связи с этим Конгресс США принял Закон о защите инвесторов в ценные бумаги (SIPA) и внес изменения в Закон о ценных бумагах, что привело к созданию централизованной клиринговой и расчетной системы и системы непрямого владения ценными бумагами.
Сначала эта система реализовала цифровизацию прав собственности на ценные бумаги, повысив эффективность расчетов. Но в то же время она сделала брокеров, клиринговые палаты, депозитарные учреждения и множество других посреднических организаций незаменимыми, что привело к структурной сложности и проблемам с затратами. Современный рынок ценных бумаг по существу является продуктом компромисса в политике и постепенного улучшения для преодоления технологических ограничений. До появления более продвинутых технологий, таких как блокчейн, эта система использовалась десятилетиями.
международные переводы
Но SWIFT сам по себе отвечает только за передачу информации, реальное движение средств должно осуществляться через счета корреспондентских банков или центрального банка, а расчеты между счетами обрабатываются отдельно. Весь процесс включает несколько промежуточных банков, каждый из которых вызывает задержки из-за комиссий, проверки KYC/AML, валютного обмена, разницы во времени, праздников и других факторов, что в конечном итоге приводит к высоким затратам на международные переводы и низкой прозрачности. Если бы тогда уже существовали блокчейн и стейблкоины, передача информации и перевод средств могли бы быть выполнены на одной единой платформе, что обеспечило бы качественный скачок в эффективности инфраструктуры международных платежей.
Может ли стейблкоин изменить рынок платежей?
Несмотря на то, что люди активно обсуждают инновационный потенциал стейблкоинов в таких областях, как рынок ценных бумаг и международные переводы, наиболее ожидаемым следующим сценарием применения за пределами биржевых торгов являются платежные системы. Фактически в области платежей не только компании Web3, но и такие крупные компании Web2, как Visa, MasterCard, Stripe и PayPal, также активно исследуют новые коммерческие возможности.
Чтобы определить, может ли стейблкоин действительно изменить существующую платежную систему, нам сначала нужно понять механизмы работы текущей платежной системы, корни ее неэффективности и сможет ли стейблкоин решить эти проблемы.
Как работают существующие платежные системы
Сначала разберемся в процессе работы платежной системы. Когда клиент оплачивает товар у продавца, процесс выглядит следующим образом:
Авторизация (Authorization)
Проверка (Verification)
Подтверждение списания (Capture)
Пакетная обработка (Batching)
Клиринг и обмен (Clearing and Interchange)
Расчет (Settlement)
Финансирование (Funding)
Примирение
Какие проблемы существуют в текущих платежных системах?
Две главные проблемы, за которые традиционная банковская система часто подвергается критике, это высокие комиссии и медленная скорость расчетов. Эти недостатки неизбежны или их можно решить?
Источник: a16z crypto
Оплата комиссии
Сначала давайте рассмотрим состав комиссии за оплату банковской картой. С точки зрения продавца, банковская транзакция включает три основных типа расходов:
Могут ли блокчейн и стейблкоины снизить эти расходы? Первая потенциальная точка экономии затрат заключается в глобальных транзакциях. Когда продавцы и держатели карт находятся в разных странах, расчет должен осуществляться через систему SWIFT, тогда как использование блокчейна или стейблкоинов вместо этого процесса может значительно снизить затраты.
Второй пункт экономии затрат заключается в обходе карточных организаций и банков-эмитентов. Суть карточных организаций заключается в соединении сети связи между банком, в котором открыт счет клиента, и банком, принимающим платежи от продавца. Если полностью использовать стейблкоины для расчетов, клиент сможет через блокчейн-сеть напрямую переводить средства со своего самоуправляемого кошелька со стейблкоинами на Web3-аккаунт продавца.
Время расчета
Теперь перейдем к времени расчетов. Авторизация транзакций при оплате банковской картой происходит практически в реальном времени, и в этом отношении масштабируемость публичных блокчейн-сетей может значительно уступать централизованным карточным организациям. Однако в традиционных платежах с использованием банковских карт расчет обычно занимает дополнительно 1-2 дня, а завершение расчетов — от 1 до 5 дней.
Причин, по которым расчет занимает много времени, много, некоторые из них можно устранить, а некоторые трудно избежать:
Платежная система на основе стейблкоинов
В последнее время различные финансовые учреждения и компании стремятся перейти на платежные системы, основанные на стейблкоинах. Я считаю, что этот важный переход в основном осуществляется двумя стратегиями: первая стратегия возглавляется такими картами, как Visa и Mastercard; вторая же - это попытка полностью обойти карты и эмитирующие банки.
платежи стейблкоином на основе картельной организации
Как я упоминал в статье «Visa и MasterCard: проектирование следующего поколения платежных систем», Visa и MasterCard активно исследуют пути интеграции функций стейблкоинов в свою инфраструктуру.
По сути, платежи с использованием стейблкоинов на основе карт просто добавляют поддержку платежей и расчетов со стейблкоинами в традиционную систему, при этом участники и инфраструктура не меняются. Следовательно, данная модель не имеет значительных преимуществ по стоимости и времени. Однако для клиентов и предприятий, использующих стейблкоины изначально, такая модель может сократить этапы ввода и вывода средств, снизить торговые трения; кроме того, если весь процесс платежа осуществляется с расчетом в стейблкоинах, трансакции через границу значительно выиграют.
Попытка обойти карточные организации и эмитенты карт
В то же время некоторые провайдеры платёжных услуг (PSP) начали обходить карточные организации, такие как Visa и Mastercard, и напрямую использовать стейблкоины для обработки платежей. Типичные примеры включают платёж PYUSD от PayPal и платёжную систему USDC, совместно запущенную Shopify с Coinbase и Stripe.
PYUSD платежное решение
Пользователи PayPal могут использовать баланс PYUSD для совершения платежей в своем приложении. Эти PYUSD не хранятся в личном кошельке пользователя, а удерживаются выпускающей стороной PYUSD — компанией Paxos. Когда происходит платеж PYUSD, фактическая операция передачи по цепочке не выполняется, а осуществляется внутренний перевод прав собственности на PYUSD от клиента к продавцу в системе PayPal. Если продавец хочет получить расчет в фиатной валюте, PayPal конвертирует PYUSD в доллары по курсу 1:1 и переводит средства на счет продавца через банковскую сеть, такую как ACH (автоматическая клиринговая палата).
Если у клиента недостаточно средств в PYUSD, он может пополнить счет через банковский аккаунт или банковскую карту (возможно, с дополнительными расходами); аналогично, если продавец требует расчета в фиатной валюте, обработка через банковскую сеть также приведет к дополнительным расходам и временным затратам. Однако если весь платежный цикл осуществляется в PYUSD, то не требуется проходить через карточные организации или выпустивший банк, что значительно сокращает время и снижает затраты.
Платежное решение, совместно представленное Shopify, Coinbase и Stripe
В отличие от PayPal, который использует стейблкоины в процессе платежей, не вовлекая непосредственно блокчейн, платежное решение Shopify с USDC идет еще дальше.
В июне 2025 года Shopify объявила о сотрудничестве с Coinbase и Stripe, интегрировав оплату USDC в Shopify Payments. Клиенты могут выбрать USDC в качестве способа оплаты при расчете в магазинах Shopify и завершить оплату через крипто-кошелек, который содержит USDC на сети Base.
В этом процессе смарт-контракт «Коммерческий платежный протокол» на сети Base использует традиционную модель «сначала авторизация, затем списание», чтобы заранее завершить авторизацию платежа, а фактический перевод средств откладывается. Shopify и Coinbase суммируют данные о сделках USDC за текущий день и завершат расчет на сети Base.
По умолчанию способ расчета следующий: Shopify через инфраструктуру Stripe обменивает USDC на национальную валюту региона, где находится продавец, а затем через банковские платежные сети, такие как ACH или SEPA, зачисляет средства на счет продавца. Продавцы также могут выбрать получение расчетных средств непосредственно в USDC, чтобы быстрее получить деньги.
Итоги и размышления
Что касается платежных систем на основе стейблкоинов, то наиболее часто задаваемый вопрос звучит так: «Если блокчейн-транзакции по своей сути необратимы, как тогда обрабатываются отмены или возвраты?» Несмотря на то, что в конечном итоге может возникнуть полностью одноранговая платежная система между клиентами и торговцами, проблемы, такие как обнаружение мошенничества, отклонение платежей и возвраты, по-прежнему существуют, поэтому необходимость в посредниках в процессе платежей остается. Таким образом, видно, что традиционные организации карт и эмитенты карт, которые исторически выполняли эти функции, не исчезнут полностью.
Однако в вышеупомянутых случаях использования стейблкоинов для платежей через PayPal и Shopify такие посреднические организации, как PayPal и Stripe, играют роль поставщиков платежных услуг (PSP), отвечая за обработку вопросов, связанных с обнаружением мошенничества, отменой транзакций, возвратами и т.д. Конкретно, транзакции PYUSD не обрабатываются в блокчейне, а выполняются в бэкэнд-системе PayPal, что оставляет пространство для разрешения споров; в случае Shopify смарт-контракт «Коммерческое платежное соглашение» на базе сети Base не одобряет платеж немедленно, а вводит буферное время для обработки возможных споров. Кроме того, эмитент USDC, компания Circle, также представила «Соглашение о возврате», предназначенное для разрешения неэскроу споров в стейблкоин платежах.
Источник: X(@robbiepetersen_)
Платежи на основе стейблкоинов — это неизбежный тренд будущего. Этап эмиссии имеет решающее значение, но этап обращения также нельзя игнорировать. Как отметил Робби Питерсен из Dragonfly, компании, которые уже имеют обширную сеть торговцев и пользователей, будут все чаще принимать платежи в стейблкоинах, тем самым обходя карточные организации и эмитентов карт. Стейблкоины даже могут обеспечить взаимосвязь между такими замкнутыми платежными системами. Учитывая эти тенденции, стейблкоины могут представлять собой реальную угрозу для карточных организаций и эмитентов карт, и им необходимо исследовать новые возможности в этой неотвратимой волне стейблкоинов.
【免责声明】Рынок имеет риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией, пользователи должны учитывать, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в данной статье их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основании этого, ответственность несет сам инвестор.
Исходная ссылка