A Grayscale escreveu no início deste ano um relatório de pesquisa sobre DePIN, e a tabela acima mostra os principais projetos DePIN e seu valor de mercado. Desde 2022, DePIN e IA têm sido mencionados como duas novas direções de investimento em Cripto. No entanto, parece que não houve um projeto emblemático no campo de DePIN. (A Helium pode ser considerada um projeto principal, mas a Helium surgiu até antes do conceito de DePIN; os projetos Bittensor, Render e Akash mencionados na tabela são mais classificados como pertencentes à área de IA.)
Assim, parece que o DePIN não tem um projeto líder suficientemente forte que possa abrir o teto deste setor. O setor DePIN pode ainda ter algum Alpha nos próximos 1-3 anos.
Este artigo tenta organizar a lógica de investimento do DePIN desde o zero, incluindo por que o DePIN é uma pista de investimento que merece nossa atenção, e propõe uma estrutura de análise simples. Como o DePIN é um conceito abrangente que abrange muitas sub-pistas diversas, este artigo fará um leve zoom out, explicando o conceito de uma perspectiva abstrata, mas ainda assim fornecerá alguns exemplos concretos.
Por que prestar atenção ao investimento em DePIN
DePIN não é uma palavra da moda
Primeiro é necessário esclarecer que a descentralização da infraestrutura do mundo físico não é uma ideia extravagante, e não se trata apenas de uma mera "narrative play", mas sim de algo que pode ser executado na prática. No DePIN, realmente existem cenários onde a descentralização pode "habilitar" algo ou "otimizar" algo.
Aqui estão dois exemplos simples:
▲ Fonte: IOSG
No campo das telecomunicações, uma das principais faixas do DePIN, tomando o mercado dos EUA como exemplo, as operadoras de comunicação tradicionais (como AT&T, T-Mobile) muitas vezes precisam investir bilhões de dólares em leilões de licenças de espectro e implantação de estações de base e, em seguida, pagar US $ 200.000-500.000 em custos de implantação para cada estação base macro cobrindo um raio de 1-3 quilômetros. Em um leilão de 22 anos da Comissão Federal de Comunicações (FCC) de espectro 5G na faixa de 3,45 GHz, a AT&T investiu US$ 9 bilhões, tornando-se a operadora mais cara. Este modelo de infraestrutura centralizada levou a preços elevados para serviços de comunicação.
E a Helium Mobile, através do crowdsourcing da comunidade, distribui esse custo inicial entre cada usuário, sendo que o indivíduo só precisa comprar um dispositivo hotspot por 249 dólares ou 499 dólares para se conectar à rede e se tornar um "microoperador", impulsionando a rede comunitária de forma espontânea através de incentivos em tokens, reduzindo assim o investimento total. O custo de implantação de uma estação base macro da Verizon é de cerca de 200 mil dólares, enquanto a Helium pode alcançar uma cobertura semelhante com a implantação de cerca de 100 dispositivos hotspot (custo total de cerca de 50 mil dólares), resultando em uma redução de custo de cerca de 75%.
Além disso, no campo dos dados de IA, as empresas tradicionais de IA precisam pagar até 300 milhões de dólares/ano em taxas de API para plataformas como Reddit e Twitter para obter dados de treinamento, além de usar a Bright Data (agente residencial) e a Oxylabs (agente de data center) para extrair dados. Para além disso, enfrentam cada vez mais restrições de direitos autorais e técnicas, tornando difícil garantir a conformidade e a diversidade das fontes de dados.
Grass quebrou este impasse através de Web Scraping distribuído, permitindo que os usuários compartilhem largura de banda ociosa ao baixar uma extensão de navegador, ajudando a capturar dados de páginas da web públicas e ganhando recompensas em tokens a partir disso. Este modelo reduziu drasticamente os custos de aquisição de dados para empresas de IA, ao mesmo tempo que实现ou a diversidade e a distribuição geográfica dos dados. De acordo com a estatística do Grass, atualmente há 109.755.404 endereços IP de 190 países participando da rede, contribuindo com uma média de 1.000 TB de dados da internet por dia.
Em suma, um ponto de partida básico para investir na direção do DePIN é que as infraestruturas físicas descentralizadas têm a oportunidade de fazer melhor do que as infraestruturas físicas tradicionais, e até mesmo realizar coisas que os métodos tradicionais não conseguem.
Como ponto de interseção entre Infra e Consumer
Como as duas principais linhas de investimento em Crypto, Infra e Consumer enfrentam alguns problemas.
Os projetos de infra geralmente têm duas características: uma é que os atributos técnicos são muito fortes, como ZK, FHE, MPC e outras tecnologias têm um limiar alto, e há uma certa desconexão na perceção do mercado. Em segundo lugar, além da conhecida Camada 1/2, pontes de cadeia cruzada, staking e outros projetos que podem chegar diretamente aos usuários finais, a maioria dos Infra é realmente toB. Por exemplo, ferramentas de desenvolvedor, camadas de disponibilidade de dados, oráculos, coprocessadores, etc., estão relativamente longe do usuário.
Esses dois pontos tornam difícil para o projeto Infra conquistar a atenção dos usuários, resultando em baixa disseminação. Apesar de uma Infra de qualidade ter um certo PMF e receita, conseguindo se sustentar ao longo dos ciclos, a falta de atenção em um mercado com escassez de atenção torna difícil listar mais tarde.
Por outro lado, os consumidores têm a sorte de estar diretamente enfrentando os usuários finais, o que tem uma vantagem natural na captura do mindshare. Mas novos conceitos podem ser facilmente falsificados pelo mercado, e podem até despencar após uma mudança quente. Tais projetos tendem a cair em um ciclo que vai de explosões orientadas por narrativas a curto prazo para declínios de falsificação, com ciclos de vida curtos. Exemplos incluem friend.tech e Farcaster, para citar alguns.
Crescimento, mindshare e listagem de moedas são questões que têm sido muito discutidas neste ciclo. De uma forma geral, o DePIN pode resolver melhor a combinação das duas dificuldades mencionadas e encontrar um ponto de equilíbrio.
DePIN é construído sobre a verdadeira demanda do mundo físico, como energia, redes sem fio, entre outros. Projetos DePIN de alta qualidade têm um PMF sólido e receita, são difíceis de refutar e facilmente compreendidos pelo mercado. Por exemplo, o pacote de dados ilimitados da Helium por 30 dólares por mês é claramente mais barato do que as ofertas dos operadores tradicionais.
O DePIN também tem a necessidade de usar o lado do usuário, que pode capturar o mindshare. Por exemplo, os usuários podem baixar o plug-in do navegador Grass para contribuir com sua própria largura de banda ociosa, e o Grass atingiu 2,5 milhões de usuários em endpoints, muitos dos quais não são nativos de criptomoedas. O mesmo vale para outras faixas, como eSIM, WiFi, dados no carro, etc., que estão muito próximas do usuário.
DePIN estrutura de investimento
▲ Fonte: Messari, IOSG
direção
Intuitivamente, o 5G e as redes sem fios são os grandes mercados, e os dados no veículo e os dados meteorológicos são mercados pequenos. Do lado da procura, quer se trate de uma procura rígida (5G) ou de uma procura forte. Além disso, como a participação do 5G no mercado tradicional é muito grande, mesmo que o DePIN possa capturar uma pequena parte dele, a capacidade de mercado é bastante considerável sob o tamanho do Crypto.
produto
De acordo com o relatório da Grayscale, o modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras de entrada, padrões monopolistas claros e subutilização de recursos. A resposta à questão do PMF vê essencialmente duas questões.
▲ Fonte: Hivemapper
No lado da oferta, o DePIN conseguiu realizar coisas que antes não eram possíveis, ou tem vantagens distintas em relação às soluções existentes (custo, eficiência, etc.). Por exemplo, na pista de coleta de mapas onde o Hivemapper está, a coleta de mapas tradicional apresenta pelo menos três grandes problemas:
A dependência tradicional de frotas profissionais e rotulagem manual é cara e tem baixa escalabilidade.
O ciclo de atualização do Google Street View é longo e a cobertura em áreas remotas é baixa.
Provedores de serviços de mapas centralizados monopolizam o poder de fixação de preços dos dados
E o Hivemapper permite que os usuários coletem dados através da venda de câmaras de carro, transformando a coleta de dados em algo que os usuários fazem no seu dia a dia enquanto dirigem, utilizando um modelo de crowdsourcing. Através de incentivos em tokens, os usuários são guiados a direcionar recursos para áreas de alta demanda.
Do lado da demanda, os produtos oferecidos pelo DePIN devem ter uma verdadeira necessidade de mercado, de preferência com uma forte disposição para pagar. Um exemplo semelhante é o Hivemapper, que pode vender dados de mapas para empresas de condução autónoma, logística, seguros e para o governo, validando assim a necessidade chave.
Sobre o hardware, o artigo de 2023 da Multicoin "Exploring The Design Space Of DePIN Networks" aborda o hardware logo no início. O autor aqui acrescenta alguns pontos de vista.
A linha do tempo do hardware pode ser resumida como "fabricação – venda – distribuição – manutenção".
fabricar
O projeto opta por desenhar e fabricar o hardware por conta própria, ou utiliza hardware existente? Por exemplo, a Helium oferece dois tipos de hotspots próprios e também suporta a integração de redes WiFi existentes. Ou, em projetos DePIN relacionados a computação e armazenamento, é possível usar diretamente placas gráficas e discos rígidos existentes, entre outros.
vendas
A transparência nos preços de venda significa que os usuários calcularão o período de retorno com base nos lucros potenciais. O ponto de acesso móvel para casa da Helium custa 249 dólares, enquanto o coletor de dados para veículos da DIMO custa 1.331 dólares.
distribuição
Como distribuir? A distribuição envolve muitos fatores de incerteza: prazos logísticos, custos de transporte e o ciclo de entrega a partir do início da pré-venda, entre outros. Para projetos que visam o mercado global, um design e métodos de distribuição inadequados podem atrasar significativamente o progresso do projeto.
manutenção
O que os usuários precisam fazer para manter o hardware? Alguns dispositivos podem ter depreciação ou desgaste. O exemplo mais simples de manutenção é o Grass, onde os usuários só precisam baixar a extensão do navegador, sem exigir outras operações; ou o hotspot da Helium, que só precisa de uma instalação simples para funcionar continuamente. Se envolver energia solar, pode ser mais complexo.
Tendo em conta os pontos acima, o modelo mais simples é o modelo Grass - aproveitar diretamente a largura de banda da rede existente, sem necessidade de fabricar ou distribuir, permitindo que os usuários comecem sem barreiras e sem necessidade de vendas, ajudando a expandir rapidamente a rede nos primeiros estágios do projeto.
De fato, as necessidades de hardware dos projetos variam em cada direção. Mas o hardware está relacionado ao atrito na adoção inicial. Quanto menor o atrito no início do projeto, melhor. À medida que o projeto amadurece, algum atrito pode trazer retenção e um certo grau de vínculo. Para as equipes de startups, é necessário controlar as escolhas de caminho e o investimento em recursos em termos de hardware, avançando gradualmente em vez de tentar fazer tudo de uma vez.
Imagine, se não é fácil desde a "fabricação - venda - distribuição - manutenção", então a não ser que haja um incentivo muito forte e de alta certeza, por que os usuários deveriam participar?
economia de tokens
O design do mecanismo de token é uma das partes mais desafiadoras do projeto DePIN. Ao contrário de projetos em outras áreas, o DePIN precisa incentivar as várias partes interessadas da rede desde o início, sendo assim necessário lançar os tokens numa fase muito inicial do projeto. Este tópico é adequado para abrir um novo artigo e realizar alguns estudos de caso, por isso não será mais explorado neste texto.
equipe
Na proporção de equipe, os fundadores precisam de pelo menos uma das seguintes origens: primeiro, eles trabalharam em empresas tradicionais no campo e têm experiência rica, e são responsáveis por questões práticas de implementação, como tecnologia e produtos, e segundo, eles são nativos de criptomoedas, entendem a economia de tokens e a construção de comunidades e distinguem as semelhanças e diferenças entre as preferências e modelos mentais de usuários de criptomoedas e usuários não cripto.
outros
Questões de regulamentação, como a coleta de imagens e dados de estradas no país, são claramente muito sensíveis.
Resumo
Crypto realmente não "quebrou o círculo" neste ciclo, e parece que ainda estamos longe de ser adotados por usuários fora do círculo. Os incentivos de curto prazo oferecidos por alguns aplicativos Crypto são a razão pela qual os usuários os usam, mas eles não podem durar. Os benefícios econômicos derivados do DePIN da camada inferior têm o potencial de substituir a infraestrutura tradicional do lado do usuário, alcançando assim a sustentabilidade do aplicativo e a adoção em massa.
▲ Fonte: Helium
Embora a característica de DePIN de se integrar com a realidade resulte em um ciclo de desenvolvimento mais longo, já vimos alguns sinais de esperança com o desenvolvimento da Helium Mobile: a Helium Mobile está colaborando com a T-Mobile, permitindo que os dispositivos dos usuários mudem sem esforço para a rede 5G nacional da T-Mobile, por exemplo, quando os usuários saem da área de cobertura dos hotspots da Helium, a conexão é automaticamente feita com a estação base da T-Mobile, evitando interrupções de sinal. No início deste ano, a Helium anunciou uma parceria com a gigante global de telecomunicações Telefónica para implantar hotspots 5G da Helium Mobile na Cidade do México e no estado de Oaxaca, iniciando a expansão na América do Sul. A subsidiária da Telefónica no México, Movistar, possui cerca de 2,3 milhões de usuários, e esta colaboração conecta diretamente esses usuários à rede 5G da Helium.
Além do que foi discutido acima, também acreditamos que o DePIN possui duas vantagens únicas:
Em comparação com grandes empresas monopolistas tradicionais, o DePIN tem métodos e meios de implantação mais flexíveis e pode alinhar incentivos dentro do ecossistema por meio do modelo de token. Por exemplo, a indústria de telecomunicações tradicional é geralmente dominada por alguns gigantes e carece de motivação para inovar. Nas zonas rurais, por exemplo, não existe qualquer incentivo para que os operadores tradicionais se desenvolvam devido à dispersão das suas populações e ao baixo e moroso retorno do investimento. E com um design tokenomics adequado, a rede pode ser incentivada a implantar em locais onde os hotspots são escassos. O mesmo vale para Hivermapper para definir incentivos mais altos onde os recursos do mapa são escassos.
O DePIN tem a oportunidade de trazer externalidades positivas. Como pode ser visto na compra de dados de internet coletados pela Grass pela empresa de IA, na compra de dados de mapas de nível de rua da Hivemapper pela empresa de direção autônoma e no plano de dados de baixo custo da Helium Mobile, o DePIN pode realmente ir além do reino das criptomoedas para trazer valor à vida real e outras indústrias e retroalimentar todo o ecossistema por meio da economia de tokens. Em outras palavras, os tokens DePIN são apoiados por valor real, não por um modelo Ponzi.
Claro, o DePIN também enfrenta muitas incertezas: por exemplo, incertezas no ciclo de tempo devido à operação de hardware, riscos regulatórios, riscos de due diligence, entre outros.
Em suma, DePIN é a área em que estaremos focados em 2025, e posteriormente também iremos publicar mais pesquisas relacionadas ao DePIN.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Por que o DePIN é uma pista de investimento que vale a pena seguir?
Escrito por: Jiawei @IOSG
▲ Fonte: Grayscale
A Grayscale escreveu no início deste ano um relatório de pesquisa sobre DePIN, e a tabela acima mostra os principais projetos DePIN e seu valor de mercado. Desde 2022, DePIN e IA têm sido mencionados como duas novas direções de investimento em Cripto. No entanto, parece que não houve um projeto emblemático no campo de DePIN. (A Helium pode ser considerada um projeto principal, mas a Helium surgiu até antes do conceito de DePIN; os projetos Bittensor, Render e Akash mencionados na tabela são mais classificados como pertencentes à área de IA.)
Assim, parece que o DePIN não tem um projeto líder suficientemente forte que possa abrir o teto deste setor. O setor DePIN pode ainda ter algum Alpha nos próximos 1-3 anos.
Este artigo tenta organizar a lógica de investimento do DePIN desde o zero, incluindo por que o DePIN é uma pista de investimento que merece nossa atenção, e propõe uma estrutura de análise simples. Como o DePIN é um conceito abrangente que abrange muitas sub-pistas diversas, este artigo fará um leve zoom out, explicando o conceito de uma perspectiva abstrata, mas ainda assim fornecerá alguns exemplos concretos.
Por que prestar atenção ao investimento em DePIN
DePIN não é uma palavra da moda
Primeiro é necessário esclarecer que a descentralização da infraestrutura do mundo físico não é uma ideia extravagante, e não se trata apenas de uma mera "narrative play", mas sim de algo que pode ser executado na prática. No DePIN, realmente existem cenários onde a descentralização pode "habilitar" algo ou "otimizar" algo.
Aqui estão dois exemplos simples:
▲ Fonte: IOSG
No campo das telecomunicações, uma das principais faixas do DePIN, tomando o mercado dos EUA como exemplo, as operadoras de comunicação tradicionais (como AT&T, T-Mobile) muitas vezes precisam investir bilhões de dólares em leilões de licenças de espectro e implantação de estações de base e, em seguida, pagar US $ 200.000-500.000 em custos de implantação para cada estação base macro cobrindo um raio de 1-3 quilômetros. Em um leilão de 22 anos da Comissão Federal de Comunicações (FCC) de espectro 5G na faixa de 3,45 GHz, a AT&T investiu US$ 9 bilhões, tornando-se a operadora mais cara. Este modelo de infraestrutura centralizada levou a preços elevados para serviços de comunicação.
E a Helium Mobile, através do crowdsourcing da comunidade, distribui esse custo inicial entre cada usuário, sendo que o indivíduo só precisa comprar um dispositivo hotspot por 249 dólares ou 499 dólares para se conectar à rede e se tornar um "microoperador", impulsionando a rede comunitária de forma espontânea através de incentivos em tokens, reduzindo assim o investimento total. O custo de implantação de uma estação base macro da Verizon é de cerca de 200 mil dólares, enquanto a Helium pode alcançar uma cobertura semelhante com a implantação de cerca de 100 dispositivos hotspot (custo total de cerca de 50 mil dólares), resultando em uma redução de custo de cerca de 75%.
Além disso, no campo dos dados de IA, as empresas tradicionais de IA precisam pagar até 300 milhões de dólares/ano em taxas de API para plataformas como Reddit e Twitter para obter dados de treinamento, além de usar a Bright Data (agente residencial) e a Oxylabs (agente de data center) para extrair dados. Para além disso, enfrentam cada vez mais restrições de direitos autorais e técnicas, tornando difícil garantir a conformidade e a diversidade das fontes de dados.
Grass quebrou este impasse através de Web Scraping distribuído, permitindo que os usuários compartilhem largura de banda ociosa ao baixar uma extensão de navegador, ajudando a capturar dados de páginas da web públicas e ganhando recompensas em tokens a partir disso. Este modelo reduziu drasticamente os custos de aquisição de dados para empresas de IA, ao mesmo tempo que实现ou a diversidade e a distribuição geográfica dos dados. De acordo com a estatística do Grass, atualmente há 109.755.404 endereços IP de 190 países participando da rede, contribuindo com uma média de 1.000 TB de dados da internet por dia.
Em suma, um ponto de partida básico para investir na direção do DePIN é que as infraestruturas físicas descentralizadas têm a oportunidade de fazer melhor do que as infraestruturas físicas tradicionais, e até mesmo realizar coisas que os métodos tradicionais não conseguem.
Como ponto de interseção entre Infra e Consumer
Como as duas principais linhas de investimento em Crypto, Infra e Consumer enfrentam alguns problemas.
Os projetos de infra geralmente têm duas características: uma é que os atributos técnicos são muito fortes, como ZK, FHE, MPC e outras tecnologias têm um limiar alto, e há uma certa desconexão na perceção do mercado. Em segundo lugar, além da conhecida Camada 1/2, pontes de cadeia cruzada, staking e outros projetos que podem chegar diretamente aos usuários finais, a maioria dos Infra é realmente toB. Por exemplo, ferramentas de desenvolvedor, camadas de disponibilidade de dados, oráculos, coprocessadores, etc., estão relativamente longe do usuário.
Esses dois pontos tornam difícil para o projeto Infra conquistar a atenção dos usuários, resultando em baixa disseminação. Apesar de uma Infra de qualidade ter um certo PMF e receita, conseguindo se sustentar ao longo dos ciclos, a falta de atenção em um mercado com escassez de atenção torna difícil listar mais tarde.
Por outro lado, os consumidores têm a sorte de estar diretamente enfrentando os usuários finais, o que tem uma vantagem natural na captura do mindshare. Mas novos conceitos podem ser facilmente falsificados pelo mercado, e podem até despencar após uma mudança quente. Tais projetos tendem a cair em um ciclo que vai de explosões orientadas por narrativas a curto prazo para declínios de falsificação, com ciclos de vida curtos. Exemplos incluem friend.tech e Farcaster, para citar alguns.
Crescimento, mindshare e listagem de moedas são questões que têm sido muito discutidas neste ciclo. De uma forma geral, o DePIN pode resolver melhor a combinação das duas dificuldades mencionadas e encontrar um ponto de equilíbrio.
DePIN é construído sobre a verdadeira demanda do mundo físico, como energia, redes sem fio, entre outros. Projetos DePIN de alta qualidade têm um PMF sólido e receita, são difíceis de refutar e facilmente compreendidos pelo mercado. Por exemplo, o pacote de dados ilimitados da Helium por 30 dólares por mês é claramente mais barato do que as ofertas dos operadores tradicionais.
O DePIN também tem a necessidade de usar o lado do usuário, que pode capturar o mindshare. Por exemplo, os usuários podem baixar o plug-in do navegador Grass para contribuir com sua própria largura de banda ociosa, e o Grass atingiu 2,5 milhões de usuários em endpoints, muitos dos quais não são nativos de criptomoedas. O mesmo vale para outras faixas, como eSIM, WiFi, dados no carro, etc., que estão muito próximas do usuário.
DePIN estrutura de investimento
▲ Fonte: Messari, IOSG
direção
Intuitivamente, o 5G e as redes sem fios são os grandes mercados, e os dados no veículo e os dados meteorológicos são mercados pequenos. Do lado da procura, quer se trate de uma procura rígida (5G) ou de uma procura forte. Além disso, como a participação do 5G no mercado tradicional é muito grande, mesmo que o DePIN possa capturar uma pequena parte dele, a capacidade de mercado é bastante considerável sob o tamanho do Crypto.
produto
De acordo com o relatório da Grayscale, o modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras de entrada, padrões monopolistas claros e subutilização de recursos. A resposta à questão do PMF vê essencialmente duas questões.
▲ Fonte: Hivemapper
No lado da oferta, o DePIN conseguiu realizar coisas que antes não eram possíveis, ou tem vantagens distintas em relação às soluções existentes (custo, eficiência, etc.). Por exemplo, na pista de coleta de mapas onde o Hivemapper está, a coleta de mapas tradicional apresenta pelo menos três grandes problemas:
A dependência tradicional de frotas profissionais e rotulagem manual é cara e tem baixa escalabilidade.
O ciclo de atualização do Google Street View é longo e a cobertura em áreas remotas é baixa.
Provedores de serviços de mapas centralizados monopolizam o poder de fixação de preços dos dados
E o Hivemapper permite que os usuários coletem dados através da venda de câmaras de carro, transformando a coleta de dados em algo que os usuários fazem no seu dia a dia enquanto dirigem, utilizando um modelo de crowdsourcing. Através de incentivos em tokens, os usuários são guiados a direcionar recursos para áreas de alta demanda.
Do lado da demanda, os produtos oferecidos pelo DePIN devem ter uma verdadeira necessidade de mercado, de preferência com uma forte disposição para pagar. Um exemplo semelhante é o Hivemapper, que pode vender dados de mapas para empresas de condução autónoma, logística, seguros e para o governo, validando assim a necessidade chave.
Sobre o hardware, o artigo de 2023 da Multicoin "Exploring The Design Space Of DePIN Networks" aborda o hardware logo no início. O autor aqui acrescenta alguns pontos de vista.
A linha do tempo do hardware pode ser resumida como "fabricação – venda – distribuição – manutenção".
fabricar
O projeto opta por desenhar e fabricar o hardware por conta própria, ou utiliza hardware existente? Por exemplo, a Helium oferece dois tipos de hotspots próprios e também suporta a integração de redes WiFi existentes. Ou, em projetos DePIN relacionados a computação e armazenamento, é possível usar diretamente placas gráficas e discos rígidos existentes, entre outros.
vendas
A transparência nos preços de venda significa que os usuários calcularão o período de retorno com base nos lucros potenciais. O ponto de acesso móvel para casa da Helium custa 249 dólares, enquanto o coletor de dados para veículos da DIMO custa 1.331 dólares.
distribuição
Como distribuir? A distribuição envolve muitos fatores de incerteza: prazos logísticos, custos de transporte e o ciclo de entrega a partir do início da pré-venda, entre outros. Para projetos que visam o mercado global, um design e métodos de distribuição inadequados podem atrasar significativamente o progresso do projeto.
manutenção
O que os usuários precisam fazer para manter o hardware? Alguns dispositivos podem ter depreciação ou desgaste. O exemplo mais simples de manutenção é o Grass, onde os usuários só precisam baixar a extensão do navegador, sem exigir outras operações; ou o hotspot da Helium, que só precisa de uma instalação simples para funcionar continuamente. Se envolver energia solar, pode ser mais complexo.
Tendo em conta os pontos acima, o modelo mais simples é o modelo Grass - aproveitar diretamente a largura de banda da rede existente, sem necessidade de fabricar ou distribuir, permitindo que os usuários comecem sem barreiras e sem necessidade de vendas, ajudando a expandir rapidamente a rede nos primeiros estágios do projeto.
De fato, as necessidades de hardware dos projetos variam em cada direção. Mas o hardware está relacionado ao atrito na adoção inicial. Quanto menor o atrito no início do projeto, melhor. À medida que o projeto amadurece, algum atrito pode trazer retenção e um certo grau de vínculo. Para as equipes de startups, é necessário controlar as escolhas de caminho e o investimento em recursos em termos de hardware, avançando gradualmente em vez de tentar fazer tudo de uma vez.
Imagine, se não é fácil desde a "fabricação - venda - distribuição - manutenção", então a não ser que haja um incentivo muito forte e de alta certeza, por que os usuários deveriam participar?
economia de tokens
O design do mecanismo de token é uma das partes mais desafiadoras do projeto DePIN. Ao contrário de projetos em outras áreas, o DePIN precisa incentivar as várias partes interessadas da rede desde o início, sendo assim necessário lançar os tokens numa fase muito inicial do projeto. Este tópico é adequado para abrir um novo artigo e realizar alguns estudos de caso, por isso não será mais explorado neste texto.
equipe
Na proporção de equipe, os fundadores precisam de pelo menos uma das seguintes origens: primeiro, eles trabalharam em empresas tradicionais no campo e têm experiência rica, e são responsáveis por questões práticas de implementação, como tecnologia e produtos, e segundo, eles são nativos de criptomoedas, entendem a economia de tokens e a construção de comunidades e distinguem as semelhanças e diferenças entre as preferências e modelos mentais de usuários de criptomoedas e usuários não cripto.
outros
Questões de regulamentação, como a coleta de imagens e dados de estradas no país, são claramente muito sensíveis.
Resumo
Crypto realmente não "quebrou o círculo" neste ciclo, e parece que ainda estamos longe de ser adotados por usuários fora do círculo. Os incentivos de curto prazo oferecidos por alguns aplicativos Crypto são a razão pela qual os usuários os usam, mas eles não podem durar. Os benefícios econômicos derivados do DePIN da camada inferior têm o potencial de substituir a infraestrutura tradicional do lado do usuário, alcançando assim a sustentabilidade do aplicativo e a adoção em massa.
▲ Fonte: Helium
Embora a característica de DePIN de se integrar com a realidade resulte em um ciclo de desenvolvimento mais longo, já vimos alguns sinais de esperança com o desenvolvimento da Helium Mobile: a Helium Mobile está colaborando com a T-Mobile, permitindo que os dispositivos dos usuários mudem sem esforço para a rede 5G nacional da T-Mobile, por exemplo, quando os usuários saem da área de cobertura dos hotspots da Helium, a conexão é automaticamente feita com a estação base da T-Mobile, evitando interrupções de sinal. No início deste ano, a Helium anunciou uma parceria com a gigante global de telecomunicações Telefónica para implantar hotspots 5G da Helium Mobile na Cidade do México e no estado de Oaxaca, iniciando a expansão na América do Sul. A subsidiária da Telefónica no México, Movistar, possui cerca de 2,3 milhões de usuários, e esta colaboração conecta diretamente esses usuários à rede 5G da Helium.
Além do que foi discutido acima, também acreditamos que o DePIN possui duas vantagens únicas:
Em comparação com grandes empresas monopolistas tradicionais, o DePIN tem métodos e meios de implantação mais flexíveis e pode alinhar incentivos dentro do ecossistema por meio do modelo de token. Por exemplo, a indústria de telecomunicações tradicional é geralmente dominada por alguns gigantes e carece de motivação para inovar. Nas zonas rurais, por exemplo, não existe qualquer incentivo para que os operadores tradicionais se desenvolvam devido à dispersão das suas populações e ao baixo e moroso retorno do investimento. E com um design tokenomics adequado, a rede pode ser incentivada a implantar em locais onde os hotspots são escassos. O mesmo vale para Hivermapper para definir incentivos mais altos onde os recursos do mapa são escassos.
O DePIN tem a oportunidade de trazer externalidades positivas. Como pode ser visto na compra de dados de internet coletados pela Grass pela empresa de IA, na compra de dados de mapas de nível de rua da Hivemapper pela empresa de direção autônoma e no plano de dados de baixo custo da Helium Mobile, o DePIN pode realmente ir além do reino das criptomoedas para trazer valor à vida real e outras indústrias e retroalimentar todo o ecossistema por meio da economia de tokens. Em outras palavras, os tokens DePIN são apoiados por valor real, não por um modelo Ponzi.
Claro, o DePIN também enfrenta muitas incertezas: por exemplo, incertezas no ciclo de tempo devido à operação de hardware, riscos regulatórios, riscos de due diligence, entre outros.
Em suma, DePIN é a área em que estaremos focados em 2025, e posteriormente também iremos publicar mais pesquisas relacionadas ao DePIN.