Dengan perkembangan berkelanjutan dan kematangan mata uang digital, Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) secara bertahap menarik perhatian komunitas keuangan. Baru-baru ini, lembaga keuangan terkenal seperti raksasa industri Fidelity dan BlackRock telah mengajukan permohonan kepada regulator, berniat untuk meluncurkan ETF bitcoin spot, yang tidak diragukan lagi menyuntikkan dorongan kuat ke pasar cryptocurrency. Pada saat yang sama, ETF bitcoin berjangka yang telah disetujui dan beroperasi juga memberi investor cara baru untuk berpartisipasi di pasar bitcoin. Munculnya ETF Bitcoin menandai bahwa cryptocurrency bergerak menuju pasar modal yang lebih luas, yang telah membangkitkan minat besar dari investor global.
Ketika berita aplikasi ETF bitcoin spot yang berbeda dirilis, pasar bitcoin juga mengalami tingkat volatilitas yang berbeda.Artikel ini merangkum tren volatilitas bitcoin pada tanggal pengiriman aplikasi yang berbeda dan dalam jangka pendek:
Ark Investasikan & 21 Saham
Ark Invest Cathie Wood dan perusahaan manajemen aset Eropa 21 Saham adalah yang pertama menyerahkan, dan tanggal penyerahan adalah 25 April tahun ini, tetapi ini adalah upaya ketiga mereka, dan dua yang pertama ditolak oleh SEC. Pengajuan tersebut dipandang sebagai "pertaruhan" dengan gugatan Grayscale, karena jika SEC kalah dalam kasus dengan Grayscale, mereka akan dipaksa untuk menyetujui ETF bitcoin spot.
Setelah berita aplikasi dirilis, menurut data Coinmarketcap, Bitcoin mengalami kenaikan kecil pada hari itu, tetapi mengalami fluktuasi besar pada hari berikutnya, pernah mendekati 30.000 dolar AS, tetapi kemudian turun kembali menjadi sekitar 27.000 dolar AS , dan akhirnya stabil di 29.200 Sekitar 6,9% lebih tinggi dari sebelum berita dirilis.
Pergerakan Bitcoin sebelum dan sesudah pengajuan Ark Invest. Sumber: Coinmarketcap
Dilaporkan bahwa ini mungkin satu-satunya aplikasi yang disetujui sebelum BlackRock.
Pengajuan April tidak termasuk perjanjian berbagi pemantauan yang termasuk dalam pengajuan BlackRock dan Fidelity, yang bisa menjadi inti dari persetujuan SEC. Oleh karena itu, pada tanggal 28 Juni, ARK Invest telah mengubah dokumen aplikasinya untuk ETF bitcoin spot untuk menyertakan perjanjian berbagi pemantauan yang mirip dengan BlackRock, yang melibatkan berbagi informasi tentang aktivitas perdagangan pasar, aktivitas penyelesaian, dan identitas klien. manipulasi.
Analis Bloomberg ETF Eric Balchunas menunjukkan bahwa karena aplikasi ARK mendahului aplikasi BlackRock, aplikasi ARK sekarang mungkin berada di daftar tunggu teratas.
Batu hitam
Aplikasi Bitcoin ETF baru-baru ini oleh perusahaan manajemen aset teratas BlackRock adalah awal dari putaran penerimaan lembaga yang dipercepat ini ke ETF Bitcoin. Pada sore hari tanggal 15 Juni, departemen iShares BlackRock menyerahkan dokumen aplikasi iShares Bitcoin Trust ke US SEC. iShares Bitcoin Trust akan menggunakan Coinbase Custody sebagai kustodiannya, menurut pengajuan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).
Sebelum BlackRock mengajukan aplikasi, harga Bitcoin berfluktuasi sekitar 25.000, tetapi naik lurus setelah berita dirilis. Peningkatan satu hari pada tanggal 15 tidak besar, hanya 2%; tetapi kemudian naik terus, dan mencapai $27.000 pada tanggal 19.
Pergerakan Bitcoin sebelum dan sesudah pengajuan BlackRock. Sumber: Coinmarketcap
Secara teknis, proposal BlackRock adalah kepercayaan, tetapi ini adalah kepercayaan penebusan, sehingga berfungsi seperti ETF. Oleh karena itu, produk iShares sangat berbeda dengan GBTC yang tidak memiliki mekanisme penukaran. Perbedaan utama adalah bahwa ETF bitcoin spot "akan dapat membeli bitcoin pada akhir hari perdagangan untuk menjaga aset dana sejalan dengan harga yang mereka perdagangkan." Joe Consorti, analis pasar di The Bitcoin Layer, mengatakan perwalian tidak memiliki kapasitas untuk melakukan itu.
Sebelumnya, SEC telah berulang kali menolak ETF bitcoin spot yang diajukan oleh institusi lain, dan dilaporkan bahwa mereka mengkhawatirkan transparansi pasar dan kemungkinan memanipulasi pasar. Dimasukkannya perjanjian berbagi pemantauan dalam aplikasi BlackRock mungkin telah meredakan kekhawatiran tersebut, dan aplikasi selanjutnya oleh institusi lain memiliki proposal serupa.
Pada saat yang sama, ada beberapa suara konservatif di industri ini, misalnya, Mike McGlone, ahli strategi makro senior di Bloomberg Intelligence, menunjukkan dalam edisi terbaru "Encryption Outlook" yang diterbitkan di Twitter bahwa meskipun ETF bitcoin spot diterapkan oleh BlackRock benar-benar disetujui , juga tidak akan diluncurkan pada tahun 2023. Laporan tersebut menunjukkan bahwa sejak 2021, harga utama Bitcoin adalah sekitar $30.000, diuntungkan dari lonjakan pasokan uang terbesar dalam sejarah, yang telah mendorong munculnya banyak aset berisiko. Namun, sebagian besar bank sentral memilih untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter di bulan Juni. Sementara aset berisiko telah menguat di tengah harapan resesi AS yang ringan dan pelonggaran Fed, mereka masih berada dalam hambatan, sehingga tidak mungkin ada banyak peningkatan likuiditas.
Saat ini, permohonan tersebut masih dalam peninjauan. Proses persetujuan tidak transparan dan mungkin "membutuhkan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun" untuk disetujui, tetapi analis industri mengatakan reputasi dan pengaruh BlackRock dalam industri keuangan dapat mempermudah regulator untuk menyetujui produk ini dalam "hari hingga minggu".
Investasi Kesetiaan
Dua minggu setelah BlackRock mengajukan aplikasinya untuk ETF spot bitcoin, Fidelity Investments juga mengajukan dana spot bitcoin yang diperdagangkan di bursa. Sebelumnya, Fidelity telah mengajukan aplikasi yang sama sekali, tetapi ditolak oleh SEC. Kali ini pengajuan ulang, kemungkinan karena aplikasi BlackRock dipandang sebagai tanda bahwa posisi SEC akan segera berubah.
Setelah Fidelity Investments mengajukan ETF, pasar bitcoin mulai melonjak, naik dari sekitar $30.100 menjadi sekitar $30.800, meningkat sekitar 2,3%. Ada sedikit kemunduran setelah SEC mengeluarkan kata pada tanggal 30 Juni bahwa aplikasi tersebut "tidak cukup didokumentasikan."
Permohonan hari Kamis diajukan oleh pertukaran Cboe BZX untuk mengungkapkan "Wise Origin Bitcoin Trust," nama ETF bitcoin yang sebelumnya diusulkan oleh Fidelity tetapi ditolak oleh SEC pada tahun 2022. Selama dua minggu terakhir, bursa telah mengajukan aplikasi serupa untuk perusahaan lain.
Serupa dengan pengarsipan BlackRock, pengarsipan hari ini dari Fidelity Investments mencakup “perjanjian berbagi pemantauan” dengan platform perdagangan bitcoin spot tanpa nama yang berbasis di AS yang dirancang untuk membantu meredakan kekhawatiran SEC tentang manipulasi pasar.
Fidelity Investments saat ini mengelola aset senilai $11 triliun dan memiliki puluhan juta klien pialang ritel. Perusahaan tidak asing dengan cryptocurrency, telah mengoperasikan bisnis kustodian institusional dan layanan perdagangan di pasar sejak 2018.
Valkyrie、WisdomTree、Invesco、Bitwise
Dibandingkan dengan raksasa BlackRock dan Fidelity Investments, skala manajemen aset perusahaan-perusahaan ini relatif kecil: skala manajemen aset Valkyrie dan Bitwise sekitar 1 miliar dolar AS, WisdomTree 87 miliar [1], dan Invesco sekitar 1,48 triliun [ 2]. Aplikasi dari perusahaan manajemen aset ini untuk Bitcoin spot ETF semuanya muncul setelah aplikasi BlackRock, dan dikatakan bahwa aplikasi BlackRock dapat memungkinkan Bitcoin spot ETF.
Di antara mereka, Bitwise adalah yang paling awal mengirimkan aplikasi. Aplikasi diajukan pada 16 Juni, hari kedua setelah BlackRock mengumumkan aplikasi. Bitcoin naik sekitar 3% pada hari itu. Tidak menutup kemungkinan akan ada beberapa tindak lanjut. -up efek BlackRock. Namun, setelah Invesco, WisdomTree, dan Valkyrie mengumumkan penyerahan mereka masing-masing pada tanggal 20 dan 21, Bitcoin mulai melonjak, naik dari sekitar 26.700 menjadi lebih dari $30.000, meningkat sebesar 12,4%. Ketika BlackRock diterapkan secara terpisah sebelumnya, ada banyak teori konspirasi bahwa SEC menggugat perusahaan pertukaran asli dan manajemen aset di lingkaran mata uang beberapa waktu lalu, sehingga memberi ruang bagi institusi Amerika lama untuk memasuki lingkaran mata uang. Namun, tindak lanjut dari lembaga ini memperkuat kepercayaan investor terhadap masuknya lembaga manajemen aset AS lainnya ke dalam Bitcoin, yang menyebabkan lonjakan tajam dalam Bitcoin.
Tren Bitcoin sekitar 20 Juni. Sumber: Coinmarketcap
Sementara popularitas ETF spot bitcoin telah meningkat, pasar bitcoin berjangka juga mengantarkan ETF berjangka bitcoin leverage AS pertama dari Saham Volatilitas. SEC AS telah menyetujui ETF berjangka Bitcoin sejak 2021. ETF berjangka pertama dirilis oleh ProShares, dan ukuran dana telah mencapai US$1 miliar. Namun, rilis ETF dengan leverage yang dirilis oleh Volatility Shares, yang online Selasa ini, tidak memenuhi ekspektasi pasar.Dalam dua hari perdagangan setelah hari pertama, volume perdagangan satu hari kurang dari 300.000 dolar AS, dan skala manajemen aset saat ini adalah 5,7 juta dolar AS. Gugatan antara Grayscale dan SEC masih berlangsung, dan tidak jelas apakah kepercayaan tersebut dapat berhasil diubah menjadi ETF.
Apakah itu ETF bitcoin spot yang sedang diterapkan atau ETF bitcoin berjangka yang sudah beroperasi, kemunculan produk ini semakin membuktikan bahwa status bitcoin dalam sistem keuangan tradisional secara bertahap diakui. Karena semakin banyak lembaga keuangan yang terlibat dalam pasar mata uang kripto, pengembangan ETF Bitcoin pasti akan memberikan lebih banyak pilihan kepada investor, meningkatkan likuiditas pasar, dan selanjutnya mempromosikan nilai dan pengakuan Bitcoin. Namun, investor masih harus tetap rasional, memahami risiko di pasar mata uang kripto, dan dengan hati-hati mengevaluasi kemampuan investasi dan toleransi risiko mereka sendiri. Munculnya Bitcoin ETF menandai babak baru untuk aset digital, dan kami berharap dapat melihat lebih banyak produk inovatif dan peluang investasi muncul, membawa pilihan yang lebih beragam kepada investor global.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bagaimana harga pasar merespons ketika sebuah institusi mengajukan ETF Bitcoin?
Dengan perkembangan berkelanjutan dan kematangan mata uang digital, Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) secara bertahap menarik perhatian komunitas keuangan. Baru-baru ini, lembaga keuangan terkenal seperti raksasa industri Fidelity dan BlackRock telah mengajukan permohonan kepada regulator, berniat untuk meluncurkan ETF bitcoin spot, yang tidak diragukan lagi menyuntikkan dorongan kuat ke pasar cryptocurrency. Pada saat yang sama, ETF bitcoin berjangka yang telah disetujui dan beroperasi juga memberi investor cara baru untuk berpartisipasi di pasar bitcoin. Munculnya ETF Bitcoin menandai bahwa cryptocurrency bergerak menuju pasar modal yang lebih luas, yang telah membangkitkan minat besar dari investor global.
Ketika berita aplikasi ETF bitcoin spot yang berbeda dirilis, pasar bitcoin juga mengalami tingkat volatilitas yang berbeda.Artikel ini merangkum tren volatilitas bitcoin pada tanggal pengiriman aplikasi yang berbeda dan dalam jangka pendek:
Ark Investasikan & 21 Saham
Ark Invest Cathie Wood dan perusahaan manajemen aset Eropa 21 Saham adalah yang pertama menyerahkan, dan tanggal penyerahan adalah 25 April tahun ini, tetapi ini adalah upaya ketiga mereka, dan dua yang pertama ditolak oleh SEC. Pengajuan tersebut dipandang sebagai "pertaruhan" dengan gugatan Grayscale, karena jika SEC kalah dalam kasus dengan Grayscale, mereka akan dipaksa untuk menyetujui ETF bitcoin spot.
Setelah berita aplikasi dirilis, menurut data Coinmarketcap, Bitcoin mengalami kenaikan kecil pada hari itu, tetapi mengalami fluktuasi besar pada hari berikutnya, pernah mendekati 30.000 dolar AS, tetapi kemudian turun kembali menjadi sekitar 27.000 dolar AS , dan akhirnya stabil di 29.200 Sekitar 6,9% lebih tinggi dari sebelum berita dirilis.
Pergerakan Bitcoin sebelum dan sesudah pengajuan Ark Invest. Sumber: Coinmarketcap
Dilaporkan bahwa ini mungkin satu-satunya aplikasi yang disetujui sebelum BlackRock.
Pengajuan April tidak termasuk perjanjian berbagi pemantauan yang termasuk dalam pengajuan BlackRock dan Fidelity, yang bisa menjadi inti dari persetujuan SEC. Oleh karena itu, pada tanggal 28 Juni, ARK Invest telah mengubah dokumen aplikasinya untuk ETF bitcoin spot untuk menyertakan perjanjian berbagi pemantauan yang mirip dengan BlackRock, yang melibatkan berbagi informasi tentang aktivitas perdagangan pasar, aktivitas penyelesaian, dan identitas klien. manipulasi.
Analis Bloomberg ETF Eric Balchunas menunjukkan bahwa karena aplikasi ARK mendahului aplikasi BlackRock, aplikasi ARK sekarang mungkin berada di daftar tunggu teratas.
Batu hitam
Aplikasi Bitcoin ETF baru-baru ini oleh perusahaan manajemen aset teratas BlackRock adalah awal dari putaran penerimaan lembaga yang dipercepat ini ke ETF Bitcoin. Pada sore hari tanggal 15 Juni, departemen iShares BlackRock menyerahkan dokumen aplikasi iShares Bitcoin Trust ke US SEC. iShares Bitcoin Trust akan menggunakan Coinbase Custody sebagai kustodiannya, menurut pengajuan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).
Sebelum BlackRock mengajukan aplikasi, harga Bitcoin berfluktuasi sekitar 25.000, tetapi naik lurus setelah berita dirilis. Peningkatan satu hari pada tanggal 15 tidak besar, hanya 2%; tetapi kemudian naik terus, dan mencapai $27.000 pada tanggal 19.
Pergerakan Bitcoin sebelum dan sesudah pengajuan BlackRock. Sumber: Coinmarketcap
Secara teknis, proposal BlackRock adalah kepercayaan, tetapi ini adalah kepercayaan penebusan, sehingga berfungsi seperti ETF. Oleh karena itu, produk iShares sangat berbeda dengan GBTC yang tidak memiliki mekanisme penukaran. Perbedaan utama adalah bahwa ETF bitcoin spot "akan dapat membeli bitcoin pada akhir hari perdagangan untuk menjaga aset dana sejalan dengan harga yang mereka perdagangkan." Joe Consorti, analis pasar di The Bitcoin Layer, mengatakan perwalian tidak memiliki kapasitas untuk melakukan itu.
Sebelumnya, SEC telah berulang kali menolak ETF bitcoin spot yang diajukan oleh institusi lain, dan dilaporkan bahwa mereka mengkhawatirkan transparansi pasar dan kemungkinan memanipulasi pasar. Dimasukkannya perjanjian berbagi pemantauan dalam aplikasi BlackRock mungkin telah meredakan kekhawatiran tersebut, dan aplikasi selanjutnya oleh institusi lain memiliki proposal serupa.
Pada saat yang sama, ada beberapa suara konservatif di industri ini, misalnya, Mike McGlone, ahli strategi makro senior di Bloomberg Intelligence, menunjukkan dalam edisi terbaru "Encryption Outlook" yang diterbitkan di Twitter bahwa meskipun ETF bitcoin spot diterapkan oleh BlackRock benar-benar disetujui , juga tidak akan diluncurkan pada tahun 2023. Laporan tersebut menunjukkan bahwa sejak 2021, harga utama Bitcoin adalah sekitar $30.000, diuntungkan dari lonjakan pasokan uang terbesar dalam sejarah, yang telah mendorong munculnya banyak aset berisiko. Namun, sebagian besar bank sentral memilih untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter di bulan Juni. Sementara aset berisiko telah menguat di tengah harapan resesi AS yang ringan dan pelonggaran Fed, mereka masih berada dalam hambatan, sehingga tidak mungkin ada banyak peningkatan likuiditas.
Saat ini, permohonan tersebut masih dalam peninjauan. Proses persetujuan tidak transparan dan mungkin "membutuhkan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun" untuk disetujui, tetapi analis industri mengatakan reputasi dan pengaruh BlackRock dalam industri keuangan dapat mempermudah regulator untuk menyetujui produk ini dalam "hari hingga minggu".
Investasi Kesetiaan
Dua minggu setelah BlackRock mengajukan aplikasinya untuk ETF spot bitcoin, Fidelity Investments juga mengajukan dana spot bitcoin yang diperdagangkan di bursa. Sebelumnya, Fidelity telah mengajukan aplikasi yang sama sekali, tetapi ditolak oleh SEC. Kali ini pengajuan ulang, kemungkinan karena aplikasi BlackRock dipandang sebagai tanda bahwa posisi SEC akan segera berubah.
Setelah Fidelity Investments mengajukan ETF, pasar bitcoin mulai melonjak, naik dari sekitar $30.100 menjadi sekitar $30.800, meningkat sekitar 2,3%. Ada sedikit kemunduran setelah SEC mengeluarkan kata pada tanggal 30 Juni bahwa aplikasi tersebut "tidak cukup didokumentasikan."
Permohonan hari Kamis diajukan oleh pertukaran Cboe BZX untuk mengungkapkan "Wise Origin Bitcoin Trust," nama ETF bitcoin yang sebelumnya diusulkan oleh Fidelity tetapi ditolak oleh SEC pada tahun 2022. Selama dua minggu terakhir, bursa telah mengajukan aplikasi serupa untuk perusahaan lain.
Serupa dengan pengarsipan BlackRock, pengarsipan hari ini dari Fidelity Investments mencakup “perjanjian berbagi pemantauan” dengan platform perdagangan bitcoin spot tanpa nama yang berbasis di AS yang dirancang untuk membantu meredakan kekhawatiran SEC tentang manipulasi pasar.
Fidelity Investments saat ini mengelola aset senilai $11 triliun dan memiliki puluhan juta klien pialang ritel. Perusahaan tidak asing dengan cryptocurrency, telah mengoperasikan bisnis kustodian institusional dan layanan perdagangan di pasar sejak 2018.
Valkyrie、WisdomTree、Invesco、Bitwise
Dibandingkan dengan raksasa BlackRock dan Fidelity Investments, skala manajemen aset perusahaan-perusahaan ini relatif kecil: skala manajemen aset Valkyrie dan Bitwise sekitar 1 miliar dolar AS, WisdomTree 87 miliar [1], dan Invesco sekitar 1,48 triliun [ 2]. Aplikasi dari perusahaan manajemen aset ini untuk Bitcoin spot ETF semuanya muncul setelah aplikasi BlackRock, dan dikatakan bahwa aplikasi BlackRock dapat memungkinkan Bitcoin spot ETF.
Di antara mereka, Bitwise adalah yang paling awal mengirimkan aplikasi. Aplikasi diajukan pada 16 Juni, hari kedua setelah BlackRock mengumumkan aplikasi. Bitcoin naik sekitar 3% pada hari itu. Tidak menutup kemungkinan akan ada beberapa tindak lanjut. -up efek BlackRock. Namun, setelah Invesco, WisdomTree, dan Valkyrie mengumumkan penyerahan mereka masing-masing pada tanggal 20 dan 21, Bitcoin mulai melonjak, naik dari sekitar 26.700 menjadi lebih dari $30.000, meningkat sebesar 12,4%. Ketika BlackRock diterapkan secara terpisah sebelumnya, ada banyak teori konspirasi bahwa SEC menggugat perusahaan pertukaran asli dan manajemen aset di lingkaran mata uang beberapa waktu lalu, sehingga memberi ruang bagi institusi Amerika lama untuk memasuki lingkaran mata uang. Namun, tindak lanjut dari lembaga ini memperkuat kepercayaan investor terhadap masuknya lembaga manajemen aset AS lainnya ke dalam Bitcoin, yang menyebabkan lonjakan tajam dalam Bitcoin.
Tren Bitcoin sekitar 20 Juni. Sumber: Coinmarketcap
Sementara popularitas ETF spot bitcoin telah meningkat, pasar bitcoin berjangka juga mengantarkan ETF berjangka bitcoin leverage AS pertama dari Saham Volatilitas. SEC AS telah menyetujui ETF berjangka Bitcoin sejak 2021. ETF berjangka pertama dirilis oleh ProShares, dan ukuran dana telah mencapai US$1 miliar. Namun, rilis ETF dengan leverage yang dirilis oleh Volatility Shares, yang online Selasa ini, tidak memenuhi ekspektasi pasar.Dalam dua hari perdagangan setelah hari pertama, volume perdagangan satu hari kurang dari 300.000 dolar AS, dan skala manajemen aset saat ini adalah 5,7 juta dolar AS. Gugatan antara Grayscale dan SEC masih berlangsung, dan tidak jelas apakah kepercayaan tersebut dapat berhasil diubah menjadi ETF.
Apakah itu ETF bitcoin spot yang sedang diterapkan atau ETF bitcoin berjangka yang sudah beroperasi, kemunculan produk ini semakin membuktikan bahwa status bitcoin dalam sistem keuangan tradisional secara bertahap diakui. Karena semakin banyak lembaga keuangan yang terlibat dalam pasar mata uang kripto, pengembangan ETF Bitcoin pasti akan memberikan lebih banyak pilihan kepada investor, meningkatkan likuiditas pasar, dan selanjutnya mempromosikan nilai dan pengakuan Bitcoin. Namun, investor masih harus tetap rasional, memahami risiko di pasar mata uang kripto, dan dengan hati-hati mengevaluasi kemampuan investasi dan toleransi risiko mereka sendiri. Munculnya Bitcoin ETF menandai babak baru untuk aset digital, dan kami berharap dapat melihat lebih banyak produk inovatif dan peluang investasi muncul, membawa pilihan yang lebih beragam kepada investor global.