ثورة السيولة في بيتكوين: فتح نموذج جديد لسوق بمليارات الدولارات

بيتكوين كأكبر وأفضل "صندوق تمويل" في عالم التشفير، كانت قيمته المحتملة محل اهتمام كبير. مؤخرًا، أكمل أكبر بروتوكول إقراض على السلسلة في نظام بيتكوين البيئي جولة تمويل A بقيمة 10 ملايين دولار، مما يدل على أن الجهود المبذولة لتحويل بيتكوين من مجرد تخزين قيمة رقمية إلى أداة مالية أكثر نشاطًا تتسارع.

في الواقع، فإن نظام بيتكوين البيئي يشهد تحولًا كبيرًا. حيث أن بيتكوين كأصل من أصول السيولة وأصل متخصص، يتطور تدريجيًا نحو مشاهد عوائد هيكلية أكثر ثراءً على السلسلة، مما يشكل نظام BTCFi الفريد من نوعه. إذا كان من الممكن تنشيط بيتكوين النائم بشكل فعال، وبناء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسيفتح ذلك مساحة تطبيقات DeFi العالمية لهذا الأصل الذي تصل قيمته إلى تريليون دولار.

ممارسة الصناعة لسيولة البيتكوين

حتى 9 يناير 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة الإيثيريوم 64 مليار دولار أمريكي، بزيادة تقارب 180% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. بالمقابل، على الرغم من أن القيمة السوقية وسعر البيتكوين قد ارتفعت بشكل أفضل من الإيثيريوم، إلا أن سرعة توسع النظام البيئي على سلسلته كانت متخلفة نسبيًا.

من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% فقط من السيولة بيتكوين، يمكن أن ينشئ سوقًا يصل إلى 180 مليار دولار. وإذا تحقق معدل TVL مماثل للإيثيريوم (حوالي 16%)، فمن المتوقع أن يتم تحرير حوالي 300 مليار دولار من السيولة. سيؤدي ذلك إلى تعزيز النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، وقد يكون له القدرة على تجاوز الشبكات العامة EVM ليصبح أكبر نظام مالي على السلسلة.

أصبحت منصة إقراض بيتكوين كبيرة واحدة من أكبر بروتوكولات الإقراض في نظام بيتكوين البيئي، بعد DAI و lisUSD. وفقًا للبيانات الرسمية، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في هذه المنصة 2 مليار دولار، حيث تجاوز إجمالي قفل عملة بيتكوين المستقرة التي أطلقتها 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق، مما حقق رقمًا قياسيًا في تاريخ DeFi لأسرع نمو في TVL لبروتوكول الإقراض.

بالنسبة لحاملي البيتكوين، فإن الاستفادة الكاملة من الأصول المحتفظ بها مع تجنب مخاطر فقدان رأس المال الكبير هو حاجة ملحة. إن بروتوكولات الإقراض على السلسلة المستندة إلى البيتكوين تلبي هذه الحاجة تمامًا، حيث توفر لحامليها سيولة أكبر للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي.

قيمة عملة بيتكوين المستقرة

من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تهيمن عليها العملات المستقرة المدعومة بالديون (CDP). يعتبر CDP في جوهره امتدادًا يعتمد على سيناريوهات الإقراض لبناء استخدام العملات المستقرة، مما يخلق برك تداول سيولة إضافية للأصول النائمة.

نظام بيئي لمنصة إقراض بيتكوين يتضمن عملة مستقرة مدعومة برهن بيتكوين، بروتوكول إقراض قائم على هذه العملة المستقرة، منصة إقراض هجينة تربط بين DeFi و CeFi، بالإضافة إلى بروتوكول إقراض لامركزي يدعم رهن BTC. هذه التصميم يتيح لبروتوكولات العملة المستقرة وبروتوكولات الإقراض أن تتداخل مع بعضها البعض، وفي الوقت الذي يتشكل فيه علاقة "الإقراض" للأصول الأساسية، يتم إنشاء سوق للعملات المستقرة من خلال تصميم السيولة وتوفير منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين.

من خلال تقنية LayerZero لتحقيق التوافق عبر السلاسل، يمكن للمستخدمين العمل بسلاسة على عملات مستقرة في بيئات DeFi متعددة دون استخدام جسور عبر السلاسل من طرف ثالث، مما يجلب بشكل غير مباشر سيولة نظام بيتكوين البيئي إلى سلاسل أخرى. لا يحل هذا فقط مشكلة العملات المستقرة التي يعاني منها نظام بيتكوين البيئي لفترة طويلة، بل يوفر أيضًا إطار عمل فعال للاستفادة من الأصول وتنشيط BTC النائمة.

الخاتمة

مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من حالة السكون، من المتوقع أن يصبح BTCFi اتجاهاً جديداً للأصول DeFi يصل حجمه إلى عدة مئات من المليارات، ليكون ركيزة أساسية لبناء نظام بيئي مزدهر على السلسلة. من خلال بناء أشكال مالية متعددة وسيناريوهات DeFi تتمحور حول بيتكوين، سيتم إعادة تعريف دور BTC في مجال DeFi على الشبكة بأكملها. إن قدرة بيتكوين على الاندماج العميق في مجال DeFi للوصول إلى نقطة تحول حاسمة تستحق اهتمام السوق المستمر.