في الآونة الأخيرة، أدى ارتفاع قيمة الدولار التايواني بشكل كبير إلى إثارة اهتمام مختلف الجهات. تواجه صناعة التأمين على الحياة في تايوان، بسبب انخفاض عوائد الاستثمار المحلية، خطر كبير من خلال احتفاظها بأصول أجنبية تصل قيمتها إلى 767 مليار دولار، مما يعرضها لكميات كبيرة من الدولار. مع ارتفاع قيمة الدولار التايواني، تجد شركات التأمين على الحياة نفسها في موقف صعب، حيث وصلت تكلفة التحوط إلى 450,000 دولار تايواني لكل مليون دولار. تطلب لجنة الخدمات المالية تقييم مخاطر معدل الصرف، وتخطط لعقد اجتماع لمناقشة سبل التعامل مع هذه القضية.
(أثارت وسائل الإعلام الخارجية! ارتفعت قيمة الدولار التايواني بنسبة قريبة من 7%، والبنك المركزي يبقى في حالة تأهب، ما هي الحسابات التي تخفيها بلومبرغ؟)
تمتلك صناعة التأمين على الحياة في تايوان أصولًا كبيرة في الولايات المتحدة
نظرًا لأن التايوانيين يحبون شراء كميات كبيرة من التأمين، فإن هذه التأمينات على الحياة والمعاشات التقاعدية والتقاعد يتم تقييمها بالدولار التايواني، ولكن لا توجد فرص استثمارية كافية في تايوان، أو أن عوائد الاستثمار في الخارج أقل، مما أدى إلى امتلاك صناعة التأمين على الحياة في تايوان لأكثر من 23 تريليون دولار تايواني (7670 مليار دولار أمريكي ) من الأصول الخارجية.
تقوم هذه الفئة من المشاركين في السوق ببيع الدولار التايواني لشراء الدولار الأمريكي، واستخدام الدولار لشراء الأسهم والسندات والأصول الأجنبية الأخرى، مما يؤدي إلى تعرض كبير للدولار.
تكاليف التحوط بالدولار الأمريكي مرتفعة، والعديد من الشركات لا تتحوط ببساطة.
تكلفة التحوط بالدولار الأمريكي عادة ما تكون عالية، وذلك بسبب الفارق في الفائدة بين تايوان والولايات المتحدة. العديد من المتعاملين يفضلون عدم التحوط ( أو القيام بتحوط جزئي )، ويمكنهم أيضًا الاستفادة من قوة الدولار.
لكن الانخفاض الأخير في الدولار يعني أنهم يواجهون خسائر محتملة. وفقًا لتقديرات بنك أمريكا التي نقلتها بلومبرغ، وحتى نهاية العام الماضي، كانت شركات التأمين على الحياة في تايوان قد قامت بالتحوط فقط لحوالي 65% من حصصها، وهو قريب من أدنى مستوى تاريخي.
كيف يتم التحوط بالدولار الأمريكي؟
هناك طريقتان للحماية التقليدية، الأولى هي من خلال التحوط في سوق الصرف الأجنبي الآجل، والثانية هي استخدام عقد آجل غير قابل للتسليم (NDF).
تحتاج عمليات التحوط من العملات الأجنبية الآجلة إلى تقديم الوثائق ذات الصلة بالتصدير والاستيراد، وعادة ما يتم ذلك من قبل المصدرين أو المستوردين كاحتياج فعلي للتحوط. يمكنهم التحوط وفقًا لمعدل الصرف في ذلك الوقت عند تأكيد تاريخ تسليم الدفع للسلع، وتكلفة التحوط تعتمد بشكل رئيسي على فرق سعر الفائدة بين الدولار الأمريكي و الدولار التايواني.
وعقد الفروقات غير القابلة للتسليم (NDF) لا يحتاج إلى مستندات التصدير والاستيراد، ولكن هناك قيود على الحد، كما أن الأسعار تتأثر بتوقعات السوق، مما يؤدي إلى تقلبات أكبر، وغالبًا ما تكون التكلفة أعلى بكثير من أسعار الصرف الآجلة.
وفقا لأسعار الصرف بين البنوك صباح اليوم، فإن تكلفة العقود الآجلة للعملات لفترة شهر واحد هي 0.088، لكن تكلفة NDF تصل إلى 0.454، مما يعني أنه لتأمين مليون دولار أمريكي، يجب دفع 88,000 و454,000 دولار تايواني.
طلبت الهيئة المالية تقييم مخاطر الصرف الأجنبي
والآن قد ارتفعت قيمة الدولار التايواني بشكل كبير، ولم يكن لدى المصدرين وشركات التأمين على الحياة أي استعداد لذلك، والآن أصبحت تكلفة الدخول مرتفعة جداً، مما يسبب معضلة في عدم القدرة على التهرب أو التهرب.
تم طلب شركات التأمين على الحياة لتقييم تأثير تقلبات أسعار الصرف وكذلك التدابير التي يمكن اتخاذها لإدارة مخاطر أسعار الصرف. وقالت مصادر مطلعة إن الهيئة المالية قد تدعو المزيد من شركات التأمين لحضور الاجتماع خلال الأيام المقبلة.
قال مؤسس شركة Three Arrows Capital Zhu Su في X إنه يشبه إلى حد ما تجارة التحكيم في الين الياباني، ولكن بشكل أكبر يتم دفعه من قبل المشاركين المحليين بدلاً من المشاركين الأجانب.
الديناميكية في USDTWD هي أساساً أن تايوان تدير واحدة من أكبر الفوائض التجارية المستمرة في تاريخ البشرية، ومن ثم لديها احتياطيات أجنبية بحجم ضمن أفضل 5 في العالم بحوالي 600 مليار دولار (esp كبير عند الأخذ في الاعتبار أن عدد السكان هو فقط 23 مليون ).
تأمين الحياة / المعاشات / المعاشات التقاعدية مقومة...
— زو سو (@zhusu) 5 مايو 2025
هذه المقالة ارتفاع حاد في الدولار التايواني قد يسبب عاصفة! هيئة الرقابة المالية تراقب تعرض صناعة التأمين على الحياة للدولار الأمريكي. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ارتفاع جنوني في الدولار التايواني قد يتسبب في عاصفة! هيئة الرقابة المالية تراقب تعرض صناعة التأمين على الحياة للدولار.
في الآونة الأخيرة، أدى ارتفاع قيمة الدولار التايواني بشكل كبير إلى إثارة اهتمام مختلف الجهات. تواجه صناعة التأمين على الحياة في تايوان، بسبب انخفاض عوائد الاستثمار المحلية، خطر كبير من خلال احتفاظها بأصول أجنبية تصل قيمتها إلى 767 مليار دولار، مما يعرضها لكميات كبيرة من الدولار. مع ارتفاع قيمة الدولار التايواني، تجد شركات التأمين على الحياة نفسها في موقف صعب، حيث وصلت تكلفة التحوط إلى 450,000 دولار تايواني لكل مليون دولار. تطلب لجنة الخدمات المالية تقييم مخاطر معدل الصرف، وتخطط لعقد اجتماع لمناقشة سبل التعامل مع هذه القضية.
(أثارت وسائل الإعلام الخارجية! ارتفعت قيمة الدولار التايواني بنسبة قريبة من 7%، والبنك المركزي يبقى في حالة تأهب، ما هي الحسابات التي تخفيها بلومبرغ؟)
تمتلك صناعة التأمين على الحياة في تايوان أصولًا كبيرة في الولايات المتحدة
نظرًا لأن التايوانيين يحبون شراء كميات كبيرة من التأمين، فإن هذه التأمينات على الحياة والمعاشات التقاعدية والتقاعد يتم تقييمها بالدولار التايواني، ولكن لا توجد فرص استثمارية كافية في تايوان، أو أن عوائد الاستثمار في الخارج أقل، مما أدى إلى امتلاك صناعة التأمين على الحياة في تايوان لأكثر من 23 تريليون دولار تايواني (7670 مليار دولار أمريكي ) من الأصول الخارجية.
تقوم هذه الفئة من المشاركين في السوق ببيع الدولار التايواني لشراء الدولار الأمريكي، واستخدام الدولار لشراء الأسهم والسندات والأصول الأجنبية الأخرى، مما يؤدي إلى تعرض كبير للدولار.
تكاليف التحوط بالدولار الأمريكي مرتفعة، والعديد من الشركات لا تتحوط ببساطة.
تكلفة التحوط بالدولار الأمريكي عادة ما تكون عالية، وذلك بسبب الفارق في الفائدة بين تايوان والولايات المتحدة. العديد من المتعاملين يفضلون عدم التحوط ( أو القيام بتحوط جزئي )، ويمكنهم أيضًا الاستفادة من قوة الدولار.
لكن الانخفاض الأخير في الدولار يعني أنهم يواجهون خسائر محتملة. وفقًا لتقديرات بنك أمريكا التي نقلتها بلومبرغ، وحتى نهاية العام الماضي، كانت شركات التأمين على الحياة في تايوان قد قامت بالتحوط فقط لحوالي 65% من حصصها، وهو قريب من أدنى مستوى تاريخي.
كيف يتم التحوط بالدولار الأمريكي؟
هناك طريقتان للحماية التقليدية، الأولى هي من خلال التحوط في سوق الصرف الأجنبي الآجل، والثانية هي استخدام عقد آجل غير قابل للتسليم (NDF).
تحتاج عمليات التحوط من العملات الأجنبية الآجلة إلى تقديم الوثائق ذات الصلة بالتصدير والاستيراد، وعادة ما يتم ذلك من قبل المصدرين أو المستوردين كاحتياج فعلي للتحوط. يمكنهم التحوط وفقًا لمعدل الصرف في ذلك الوقت عند تأكيد تاريخ تسليم الدفع للسلع، وتكلفة التحوط تعتمد بشكل رئيسي على فرق سعر الفائدة بين الدولار الأمريكي و الدولار التايواني.
وعقد الفروقات غير القابلة للتسليم (NDF) لا يحتاج إلى مستندات التصدير والاستيراد، ولكن هناك قيود على الحد، كما أن الأسعار تتأثر بتوقعات السوق، مما يؤدي إلى تقلبات أكبر، وغالبًا ما تكون التكلفة أعلى بكثير من أسعار الصرف الآجلة.
وفقا لأسعار الصرف بين البنوك صباح اليوم، فإن تكلفة العقود الآجلة للعملات لفترة شهر واحد هي 0.088، لكن تكلفة NDF تصل إلى 0.454، مما يعني أنه لتأمين مليون دولار أمريكي، يجب دفع 88,000 و454,000 دولار تايواني.
طلبت الهيئة المالية تقييم مخاطر الصرف الأجنبي
والآن قد ارتفعت قيمة الدولار التايواني بشكل كبير، ولم يكن لدى المصدرين وشركات التأمين على الحياة أي استعداد لذلك، والآن أصبحت تكلفة الدخول مرتفعة جداً، مما يسبب معضلة في عدم القدرة على التهرب أو التهرب.
تم طلب شركات التأمين على الحياة لتقييم تأثير تقلبات أسعار الصرف وكذلك التدابير التي يمكن اتخاذها لإدارة مخاطر أسعار الصرف. وقالت مصادر مطلعة إن الهيئة المالية قد تدعو المزيد من شركات التأمين لحضور الاجتماع خلال الأيام المقبلة.
قال مؤسس شركة Three Arrows Capital Zhu Su في X إنه يشبه إلى حد ما تجارة التحكيم في الين الياباني، ولكن بشكل أكبر يتم دفعه من قبل المشاركين المحليين بدلاً من المشاركين الأجانب.
الديناميكية في USDTWD هي أساساً أن تايوان تدير واحدة من أكبر الفوائض التجارية المستمرة في تاريخ البشرية، ومن ثم لديها احتياطيات أجنبية بحجم ضمن أفضل 5 في العالم بحوالي 600 مليار دولار (esp كبير عند الأخذ في الاعتبار أن عدد السكان هو فقط 23 مليون ).
تأمين الحياة / المعاشات / المعاشات التقاعدية مقومة...
— زو سو (@zhusu) 5 مايو 2025
هذه المقالة ارتفاع حاد في الدولار التايواني قد يسبب عاصفة! هيئة الرقابة المالية تراقب تعرض صناعة التأمين على الحياة للدولار الأمريكي. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.