Monness表示，Coinbase的估值超出了基本面，因此下調了評級

Investing.com -- Monness, Crespi, Hardt將Coinbase的評級下調至中性，稱該股已超前於基礎交易活動，並且缺乏短期調節劑來支持其當前估值。該經紀公司表示，加密資產價格的近期漲和監管裏程碑已經被市場定價，而交易量仍然疲軟，現實世界的使用跡象仍然有限。它表示，將在較低估值時或一旦非交易使用獲得 traction 時重新審視該股。今年Coinbase的股票在更廣泛的加密市場中漲。但Monness指出，第二季度加密交易所的交易量同比下降2%，而Coinbase自身的交易量僅增長6%，遠低於市場共識預期的19%的增長。雖然7月份的趨勢似乎更強，但該公司表示，這些趨勢在當前的第三季度預估中大部分已經反映出來，假設交易量同比增長60%。該公司還指出，與穩定幣活動相關的收入風險，指出支持Coinbase大部分非交易收入的與美元掛鉤的代幣USDC的市場價值僅溫和增長。它表示，美國聯邦儲備委員會的任何降息如果沒有USDC交易量的相應漲，可能會對該收入來源施加壓力。Monness對Coinbase在加密生態系統中的角色保持積極的長期觀點，但表示短期前景提供的漲空間有限。它估計，該股在樂觀假設的基礎上對未來收益的公平估值，並認爲隨着加密週期的成熟，可能會出現更好的上車點。

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