ソラナエコシステム資産プロトコルMetaplex:熱潮の中の隠れた恩恵者

1. はじめに

この牛市サイクルでは、ソラナは間違いなく最も急速に成長しているL1ブロックチェーンです。アクティブアドレス数や手数料収入において、ソラナはL1市場でのシェアが爆発的に増加しています：

• アクティブアドレス数のシェアは3.48%から56.83%に増加し、前年比で1533%の成長を遂げました。
• 手数料収入の割合は0.62%から28.92%に増加し、前年同期比で4564%の増加を記録しました

ミーム熱潮はソラナの各指標を迅速に成長させる核心的な原動力です。ソラナ自体に加えて、RaydiumなどのDEXもミーム取引の活発によって巨額の収入を得ており、そのトークン価格は最近新高値を記録しました。

この記事では、ソラナの資産発行ブームから恩恵を受けている別のプロジェクト、Metaplexに焦点を当てます。

主に以下のいくつかの問題について探討します:

1. Metaplexのビジネス定位とビジネスモデルは何ですか？競争優位性は何ですか？
2. Metaplexのビジネスデータのパフォーマンスはどうですか?
3. Metaplexのチームの背景と資金調達の状況はどうですか?
4. Metaplexの現在の評価レベルはどうですか？投資機会はありますか？

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2. Metaplexのビジネス定位とビジネスモデル

Metaplexは、ソラナおよびSVMをサポートするブロックチェーン上に構築されたデジタル資産の作成、販売、管理システムです。これは、開発者、クリエイター、企業に分散型アプリケーションを構築するためのツールと標準を提供します。Metaplexがサポートする資産タイプには、NFT、FT、RWA、ゲーム資産、DePIN資産などがあります。

Metaplexは最近、データインデックスおよびデータ可用性サービス分野に事業を拡張しました。長期的には、Metaplexはソラナエコシステムで最も重要なマルチドメイン基盤サービスプロジェクトの一つになることが期待されています。

2.1 メタプレックスの製品マトリックス

Metaplexの主な製品には次のものがあります:

• コア:新しい世代のNFT標準、"シングルアカウントデザイン"を採用し、鋳造コストを大幅に削減
• バブルガム:圧縮NFT(およびcNFT)の作成と管理に使用するプログラム
• トークンメタデータ:ソラナ上の資産に追加データを添付する
• Candy Machine:よく使われるNFTの鋳造と発行プログラム
• MPL-Hybrid:混合式NFTストレージと管理ソリューション
• フュージョン:NFT合併機能
• Hydra:大規模なNFTミントソリューション
• Aura:ソラナとSVMのための分散型インデックスおよびデータ可用性ネットワーク

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2.2 メタプレックスのビジネスモデル

Metaplexは、チェーン上の資産に関連するサービスを提供することで料金を請求します。そのサービスの対象には、ソラナ上のプロジェクト、スモールプロジェクト、個人ユーザーが含まれます。

Metaplexの料金基準は比較的低いです。例えば、ユーザーがNFTを1回ミントする費用はわずか0.0015 SOLです; Memeプロジェクトの発行者はToken Metadataを1回使用するのにわずか0.01 SOLが必要です。

2.3 メタプレックスの競争優位性

Metaplexの堀は主に「高い転換コスト」と「基準の設定」から来ています:

1. ユーザーがMetaplexのツールとプロトコルに深く依存した後、他のプロトコルに切り替えると高いコストがかかる。
2. Metaplexの資産フォーマットがソラナエコシステム内で通用する標準となり、新しいプロジェクトは互換性の高いMetaplexを優先的に選択する。

3. Metaplexビジネスデータ分析

3.1 月間アクティブユーザー

2024年11月30日現在、Metaplexの月間アクティブユーザー数は844,966人に達し、過去最高を記録し、前年同月比で253%の増加となりました。

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3.2 プロトコル鋳造資産数

11月の総発行資産の種類は144万を超え、歴史的な新高値を記録しました。そのうち94%が同質化トークンで、6%がNFTです。今年1月の18.6% NFT対81.4% FTと比較すると、Metaplexの主要なビジネスは同質化トークン資産サービスにシフトしています。

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3.3 プロトコル収入

11月のプロトコル収入は330万ドルに達し、同様に歴史的な新高値を記録しました。Metaplexの収入増加は有機的で、トークンの補助は行われていません。

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4. メタプレックスチームの背景

MetaplexはStephen Hessによって設立されました。彼はスタンフォード大学のシンボリックシステム専攻の卒業生であり、ソラナの初期の従業員の一人でもあります。

2022年1月、MetaplexはMulticoin、Jump、Alamedaなどの機関から4,600万ドルの戦略的投資を受け、その評価額は約4億5,000万ドルとなりました。

チーム規模は約10人で、スリムですが効率的です。

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5. MPLX:トークンのユーティリティと評価レベル

5.1 トークン基本情報

• トークン名:MPLX
• 総供給量:10億
• 流動部数:75.6%

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5.2 トークンユーティリティ

• ガバナンス投票
• プロトコル収入50%を回収に使用
• 将来的にAuraノードのステーキング資産になる可能性があります

5.3 プロトコル估値

同じくソラナエコシステムに属するRaydiumと比較すると、Metaplexの評価はやや高い:

• メタプレックス:時価総額2億6,000万ドル、FDV3億5,000万ドル
• Raydium:時価総額3億6,000万ドル、FDV5億7,000万ドル

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5.4 潜在的推進要因とリスク

ドライバー：

• ソラナエコシステムに新しい活発なトラックが登場
• より大きな取引プラットフォームに上場して流動性プレミアムを得る
• サービス料金の引き上げ

潜在リスク:

• ソラナのミーム熱潮消退
• 持続可能な収入源の欠如

まとめ

Metaplexはソラナエコシステムの全ての資産の基盤プロトコルであり、Memeブームの直接的な恩恵を受けています。ソラナエコシステムの発展を期待する投資家にとって、Metaplexは長期的に注目に値します。

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