アルトシーズンは消えていない、ただ適切な条件を待っているだけだ。
作者: A Aldokali
翻訳：バイワブロックチェーン
数ヶ月間、暗号資産のトレーダーたちは価格チャートを何度も更新し、「アルトシーズン」の到来を期待していました。その時、アルトコインは大幅に上昇するでしょう。しかし、楽観的な予測や短期的な上昇があったにもかかわらず、アルトシーズンは未だに現れていません。
ビットコインは引き続き市場を支配しており、アルトコイン愛好者は疑問を抱かざるを得ません：なぜアルトシーズンは遅れているのか？果たしてアルトシーズンは本当にあるのか？
ビットコインの主導的地位——その暗号市場の総時価総額に占める割合——は2024年から2025年の間、60%前後を行き来しており、これは2017年の牛市以来見られなかった水準です。この主導的地位は、ビットコインに対する市場の好みを反映しており、その理由は安定性と機関の広範な採用にあります。
機関の注目：2023年末および2024年初めに承認されたビットコインETFは、数十億ドルの資金がBTCに流入し、暗号市場の「避難資産」となりました。ブラックロック（BlackRock）やフィデリティ（Fidelity）などの大手機関は、アルトコインを無視しビットコインを優先的に選択しています。
半減期の効果：2024年のビットコイン半減イベントはその希少性の物語を強化し、リスクの高いアルトコインに流入する可能性のあった資金を引き寄せました。
アナリストのベンジャミン・カウエン（Benjamin Cowen）が指摘したように、「アルトコインは通常、ビットコインが放物線的な上昇を完了した後に上昇し始める」。BTCが新たな高値を更新し続けているため、投資家はアルトコインに目を向ける理由がない。
米連邦準備制度の金融政策は、アルトシーズンの希望の見えない殺し屋であり続けています。2020-2021年の牛市（ほぼゼロ金利と量的緩和によって推進された）とは異なり、2024-2025年は量的引き締め（QT）と高金利が特徴です。
流動性の引き締め：量的引き締めが金融市場の流動性を吸い上げ、リスク選好を低下させました。投機的資産であるアルトコインは過剰な資本に依存しており、流動性がなければ停滞するしかありません。
利下げの遅延：市場では連邦準備制度が緩和政策に転換する可能性があるという噂が流れていますが、利下げは依然として遠い先の話です。貸出コストが低下する前に、機関投資家と個人投資家の両方がアルトコインにリスクを冒すことは望んでいません。
このマクロ経済の背景は、以前のアルトコインシーズンの流動性の氾濫とは対照的であり、その時のMemeやDeFiトークンは大幅に急騰しました。
暗号市場には15,000以上のアルトコインがあふれていますが、流動性は追いついていません。新しいプロジェクトが毎日立ち上がっていますが、総資本プールは依然として分散しており、潜在的な利益が希薄化しています。
資本分散：より多くのトークンが同じ流動性を争うため、潜在的なプロジェクトでさえ注目を集めるのが難しい。
リスク・キャピタルの慎重さ：暗号プロジェクトへのリスク・キャピタルは2022年の294億ドルから2024年の71億ドルに減少し、アルトコインの開発資金が深刻に不足しています。
この供給過剰は「混雑した市場」を生み出し、際立った実用性やウイルス的な人気を持つトークンだけが目立つことができる——これは2017年のICOブームや2021年のNFT熱とは大きく異なる。
アルトコイン季は通常、個人投資家のFOMO（取り残されることへの恐れ）によって駆動されます。しかし、2025年の個人投資家の参加度は過去のサイクルと比較して明らかに減少しています。
ソーシャルエモーションの低迷：暗号関連のソーシャルメディア活動を追跡する指標は、2021年のドージコインやシバイヌコインの熱狂時の市場の欠如を示しています。
慎重な行動：2022年の市場崩壊で打撃を受けた個人投資家は、現在アルトコインよりもビットコインを選ぶ傾向があります。あるトレーダーが言ったように：「BTCが今年150%上昇したのに、なぜMemeを買う必要があるのか？」
個人投資家の熱意がないため、アルトコインは持続的な上昇を促す燃料が不足している。
規制の明確性はアルトコインにとって重要であり、特に証券に分類されるトークンにとっては重要です。トランプ政権の暗号通貨に対する親しみやすい姿勢は楽観的な気持ちを引き起こしましたが、進展は依然として遅いです。
ETFの遅延：Solana、XRP、そしてドッグコインに関するアルトコインETFは依然として規制の困難に直面しています。アナリストは、これらの承認の可能性が65-90%であると考えていますが、タイムラインは不明です。
DeFiとステーブルコインの検閲:分散型金融(DeFi)プロトコルとステーブルコインの曖昧な規制は、イノベーションを阻害し、機関投資家の資金調達を阻害します。
規制当局がアルトコインETFを承認するか、ルールを明確にするまで、不確実性は続きます。
暗号市場は周期性があり、アルトコインシーズンは通常ビットコインの4年周期の最後の年に現れます。2025年は次のアルトシーズンと見なされていますが、遅延は前例がないわけではありません。
2017年と2021年：2回のアルトシーズンは、ビットコインが歴史的な新高値を記録し、調整に入った後に発生しました。もしBTCが10万ドル以上で安定すれば、資本は最終的にアルトコインに流入する可能性があります。
ETH / BTC比率:イーサリアムのビットコインに対するパフォーマンスの低さは、模倣シーズンがまだ始まっていないことを示唆しています。 歴史的に、イーサリアムは通常、アルトコインの上昇をリードしてきましたが、BTCとの比率はまだ数年ぶりの低水準に近づいています。
アルトシーズン並未消失、それはただ適切な条件を待っている。ビットコインの主導的地位、マクロ経済の圧力、そして規制の障害が一時的にアルトコインの熱狂の停止ボタンを押した。しかし、歴史は示している。一度BTCが安定期に入れば、流動性が戻り、アルトコインは彼らの時代を迎えることになる。
現在、忍耐強く、選択的に強力なファンダメンタルを持つプロジェクト、例えば人工知能、DeFi、またはLayer-2ソリューションに投資することが重要です。暗号界の格言にあるように、「市場にいる時間はタイミングを計ることに勝る。」
注意を払い、慎重に行動し、ビットコインの支配的地位を注視してください。アルトシーズンの時計が刻まれています——起こるかどうかではなく、時間の問題です。
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アルトシーズンの熱潮はどこへ行ったのか？遅れてきたブル・マーケットを解明する
作者: A Aldokali
翻訳：バイワブロックチェーン
数ヶ月間、暗号資産のトレーダーたちは価格チャートを何度も更新し、「アルトシーズン」の到来を期待していました。その時、アルトコインは大幅に上昇するでしょう。しかし、楽観的な予測や短期的な上昇があったにもかかわらず、アルトシーズンは未だに現れていません。
ビットコインは引き続き市場を支配しており、アルトコイン愛好者は疑問を抱かざるを得ません：なぜアルトシーズンは遅れているのか？果たしてアルトシーズンは本当にあるのか？
ビットコインの鉄腕コントロール：支配的地位と機関の採用
ビットコインの主導的地位——その暗号市場の総時価総額に占める割合——は2024年から2025年の間、60%前後を行き来しており、これは2017年の牛市以来見られなかった水準です。この主導的地位は、ビットコインに対する市場の好みを反映しており、その理由は安定性と機関の広範な採用にあります。
機関の注目：2023年末および2024年初めに承認されたビットコインETFは、数十億ドルの資金がBTCに流入し、暗号市場の「避難資産」となりました。ブラックロック（BlackRock）やフィデリティ（Fidelity）などの大手機関は、アルトコインを無視しビットコインを優先的に選択しています。
半減期の効果：2024年のビットコイン半減イベントはその希少性の物語を強化し、リスクの高いアルトコインに流入する可能性のあった資金を引き寄せました。
アナリストのベンジャミン・カウエン（Benjamin Cowen）が指摘したように、「アルトコインは通常、ビットコインが放物線的な上昇を完了した後に上昇し始める」。BTCが新たな高値を更新し続けているため、投資家はアルトコインに目を向ける理由がない。
マクロ経済の逆風：FRBの流動性に対する厳格な管理
米連邦準備制度の金融政策は、アルトシーズンの希望の見えない殺し屋であり続けています。2020-2021年の牛市（ほぼゼロ金利と量的緩和によって推進された）とは異なり、2024-2025年は量的引き締め（QT）と高金利が特徴です。
流動性の引き締め：量的引き締めが金融市場の流動性を吸い上げ、リスク選好を低下させました。投機的資産であるアルトコインは過剰な資本に依存しており、流動性がなければ停滞するしかありません。
利下げの遅延：市場では連邦準備制度が緩和政策に転換する可能性があるという噂が流れていますが、利下げは依然として遠い先の話です。貸出コストが低下する前に、機関投資家と個人投資家の両方がアルトコインにリスクを冒すことは望んでいません。
このマクロ経済の背景は、以前のアルトコインシーズンの流動性の氾濫とは対照的であり、その時のMemeやDeFiトークンは大幅に急騰しました。
アルトコイン供給過剰：コインが多すぎて、需要が不足
暗号市場には15,000以上のアルトコインがあふれていますが、流動性は追いついていません。新しいプロジェクトが毎日立ち上がっていますが、総資本プールは依然として分散しており、潜在的な利益が希薄化しています。
資本分散：より多くのトークンが同じ流動性を争うため、潜在的なプロジェクトでさえ注目を集めるのが難しい。
リスク・キャピタルの慎重さ：暗号プロジェクトへのリスク・キャピタルは2022年の294億ドルから2024年の71億ドルに減少し、アルトコインの開発資金が深刻に不足しています。
この供給過剰は「混雑した市場」を生み出し、際立った実用性やウイルス的な人気を持つトークンだけが目立つことができる——これは2017年のICOブームや2021年のNFT熱とは大きく異なる。
個人投資家は不在
アルトコイン季は通常、個人投資家のFOMO（取り残されることへの恐れ）によって駆動されます。しかし、2025年の個人投資家の参加度は過去のサイクルと比較して明らかに減少しています。
ソーシャルエモーションの低迷：暗号関連のソーシャルメディア活動を追跡する指標は、2021年のドージコインやシバイヌコインの熱狂時の市場の欠如を示しています。
慎重な行動：2022年の市場崩壊で打撃を受けた個人投資家は、現在アルトコインよりもビットコインを選ぶ傾向があります。あるトレーダーが言ったように：「BTCが今年150%上昇したのに、なぜMemeを買う必要があるのか？」
個人投資家の熱意がないため、アルトコインは持続的な上昇を促す燃料が不足している。
規制の不確実性:諸刃の剣
規制の明確性はアルトコインにとって重要であり、特に証券に分類されるトークンにとっては重要です。トランプ政権の暗号通貨に対する親しみやすい姿勢は楽観的な気持ちを引き起こしましたが、進展は依然として遅いです。
ETFの遅延：Solana、XRP、そしてドッグコインに関するアルトコインETFは依然として規制の困難に直面しています。アナリストは、これらの承認の可能性が65-90%であると考えていますが、タイムラインは不明です。
DeFiとステーブルコインの検閲:分散型金融(DeFi)プロトコルとステーブルコインの曖昧な規制は、イノベーションを阻害し、機関投資家の資金調達を阻害します。
規制当局がアルトコインETFを承認するか、ルールを明確にするまで、不確実性は続きます。
歴史的なパターン：忍耐は美徳
暗号市場は周期性があり、アルトコインシーズンは通常ビットコインの4年周期の最後の年に現れます。2025年は次のアルトシーズンと見なされていますが、遅延は前例がないわけではありません。
2017年と2021年：2回のアルトシーズンは、ビットコインが歴史的な新高値を記録し、調整に入った後に発生しました。もしBTCが10万ドル以上で安定すれば、資本は最終的にアルトコインに流入する可能性があります。
ETH / BTC比率:イーサリアムのビットコインに対するパフォーマンスの低さは、模倣シーズンがまだ始まっていないことを示唆しています。 歴史的に、イーサリアムは通常、アルトコインの上昇をリードしてきましたが、BTCとの比率はまだ数年ぶりの低水準に近づいています。
まとめ
アルトシーズン並未消失、それはただ適切な条件を待っている。ビットコインの主導的地位、マクロ経済の圧力、そして規制の障害が一時的にアルトコインの熱狂の停止ボタンを押した。しかし、歴史は示している。一度BTCが安定期に入れば、流動性が戻り、アルトコインは彼らの時代を迎えることになる。
現在、忍耐強く、選択的に強力なファンダメンタルを持つプロジェクト、例えば人工知能、DeFi、またはLayer-2ソリューションに投資することが重要です。暗号界の格言にあるように、「市場にいる時間はタイミングを計ることに勝る。」
注意を払い、慎重に行動し、ビットコインの支配的地位を注視してください。アルトシーズンの時計が刻まれています——起こるかどうかではなく、時間の問題です。