Alors que le taux de promesses d'ETH atteint près de 20 %, les divers dérivés de jalonnement liquides (LSD) d'ETH sont devenus un atout important sur la chaîne, et LSDFi est également devenu un élément important de l'écosystème Ethereum.Pendle, Instadapp, etc. a également inauguré son deuxième printemps.
Les stablecoins sont une piste importante dans DeFi et LSDFi. Lybra Finance, Prisma Finance, Raft, etc. prévoient tous ou ont émis leurs propres stablecoins. Récemment, Mori Finance, un protocole DeFi d'actif stable natif sur Ethereum, a également lancé un réseau de test, que PANews présentera ci-dessous.
Un protocole d'actif stable natif basé sur ETH et LSD
Les stablecoins ont de riches scénarios d'application à la fois en chaîne et hors chaîne sur le marché du cryptage.Sous la pression des problèmes de sécurité et de la supervision, les stablecoins natifs et complètement décentralisés de la chaîne sont une direction que tout le monde s'efforce de poursuivre. Dans une situation où la garantie de DAI dans MakerDAO comprend de plus en plus de RWA (actifs du monde réel), le LUSD de Liquity est une option. De plus, les pièces stables telles que RAI qui ne sont pas entièrement ancrées au dollar américain sont également favorisées par Vitalik et d'autres.
Mori est un protocole natif d'actifs stables basé sur l'ETH et le LSD, qui peut diviser les garanties en actifs stables à faible volatilité ETHS (ETH Stable) et actifs dérivés à haute volatilité ETHC (ETH Coin). Semblable au RAI, l'ETHS est également un actif stable émis sur la base de l'ETH et non entièrement ancré au dollar américain.
Les utilisateurs peuvent décider eux-mêmes de diviser la garantie en ETHS et ETHC, ou d'échanger ETHS et ETHC comme garantie. Initialement, le protocole ne prendra en charge que le stETH en tant que garantie et s'étendra ultérieurement à d'autres dérivés.
La garantie est classée en ETHS et ETHC
Mori peut diviser la garantie en ETHS à faible volatilité et en ETHC à effet de levier Les utilisateurs ayant des préférences de risque différentes peuvent choisir de détenir différentes proportions d'ETHS et d'ETHC, de manière à réaliser un investissement avec des risques et des rendements différents grâce à une seule garantie Stratégies pour répondre aux besoins de utilisateurs ayant des préférences de risque différentes.
Dans tous les cas, la somme de la valeur de l'ETHS et de l'ETHC détenus par l'utilisateur est égale à la valeur de l'ETH dans la garantie. Au début, le prix de l'ETHS et de l'ETHC était fixé à 1 $. Parmi eux, la fluctuation de l'ETHS devrait représenter 10% de la fluctuation du prix de l'ETH. Si le prix de l'ETH augmente de 10 %, le prix de l'ETHS augmente de 1 % et l'augmentation restante est absorbée par l'ETHC. Le prix de l'ETHC peut être obtenu en soustrayant la valeur de l'ETHS émis de la valeur de l'ETH dans la garantie, puis en divisant par le nombre d'ETHC.
L'ETHS est similaire à un actif stable à faible volatilité. Il peut être considéré comme un actif semblable à une pièce de monnaie stable soutenu par l'ETH, avec une volatilité minimisée, et peut obtenir des revenus grâce à l'extraction ultérieure d'ETHS/USDC LP.
ETHC est un jeton perpétuel qui est haussier sur ETH. Il s'agit d'une position longue sur ETH. Il n'y a pas de processus de liquidation obligatoire, mais dans des circonstances particulières, l'effet de levier sera réduit via le mode de contrôle d'urgence.
Gestion des risques
Étant donné que Mori ne limite généralement pas le ratio d'utilisateurs à la menthe ETHS et ETHC, l'accord doit garantir que la fluctuation des prix de l'ETHS est de 10% de l'ETH. Dans la tendance à la hausse, ce mécanisme ne pose aucun problème et l'augmentation supplémentaire sera absorbée par l'ETHC ; mais dans la tendance à la baisse, si la proportion d'ETHS est trop élevée, l'effet de levier de l'ETHC est trop élevé et la volatilité est trop élevé, l'ETHC pourrait ne pas être en mesure d'absorber pleinement la baisse supplémentaire du cas d'ETH. Par conséquent, il est nécessaire de limiter le ratio d'ETHS et de contrôler le ratio de levier d'ETHC dans la plage de 1 à 4 fois.
Lorsque le taux hypothécaire (valeur ETH en garantie/valeur ETHS émise) < 130 %, la frappe d'ETHS sera interdite, et le rachat d'ETHS, la frappe d'ETHC et la réduction du rachat d'ETHC seront incités par des frais.
Lorsque le taux hypothécaire est <120%, le fonds d'assurance sera également utilisé pour acheter des ETHS sur le marché secondaire et les échanger contre des ETH.
A lancé le testnet et obtenu le statut OG grâce à une participation précoce
Selon le livre blanc sur le site officiel, le jeton natif de Mori Finance est $MORI, et le montant total de jetons est de 1 million. Le protocole peut facturer à partir de la frappe et du rachat d'ETHS et d'ETHC, et peut également obtenir une partie des frais à partir du revenu de gage d'ETH.
Mori Finance est actuellement sur le testnet, et les utilisateurs qui participent au testnet (soumettez des commentaires via le formulaire) et à la création de contenu peuvent obtenir le statut OG.
Selon la feuille de route du livre blanc, le projet prévoit de se lancer sur le réseau principal Ethereum après avoir terminé l'audit au troisième trimestre de cette année, puis de participer à Curve War et de prendre en charge davantage d'actifs LSD ; il devrait lancer la couche 2 et achever l'inter-chaîne au quatrième trimestre de cette année Déployer et émettre des dérivés basés sur l'ETHS et l'ETHC.
Les membres de l'équipe Mori restent anonymes à l'heure actuelle, mais affirment avoir été en charge de l'activité de portefeuille des échanges sous licence et conformes de 2018 à 2019, et sont engagés dans la recherche DeFi et le développement de produits depuis 2020. Inspirée par la réflexion sur la construction écologique de la liquidité de Curve et le protocole f(x) incubé par AladdinDAO, l'équipe a construit Mori Finance. Mori a qualifié f(x) de co-fondateur et a également partagé la relation entre les deux dans un tweet.
Résumé
Mori divise la volatilité de l'ETH en actifs à faible volatilité ETHS et dérivés à haute volatilité ETHC pour répondre aux besoins des utilisateurs ayant des préférences de risque différentes. La fluctuation de l'ETHS est fixée à 10 % de l'ETH, et les autres fluctuations sont absorbées par l'ETHC.
À l'heure actuelle, le projet a été lancé sur le réseau de test et le statut OG peut être obtenu en participant au test.Le projet prévoit de lancer le réseau principal Ethereum au troisième trimestre de cette année et de participer à Curve War.
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Mori Finance : Un concurrent sur la piste LSDFi avec à la fois des actifs stables et des actifs à effet de levier
Alors que le taux de promesses d'ETH atteint près de 20 %, les divers dérivés de jalonnement liquides (LSD) d'ETH sont devenus un atout important sur la chaîne, et LSDFi est également devenu un élément important de l'écosystème Ethereum.Pendle, Instadapp, etc. a également inauguré son deuxième printemps.
Les stablecoins sont une piste importante dans DeFi et LSDFi. Lybra Finance, Prisma Finance, Raft, etc. prévoient tous ou ont émis leurs propres stablecoins. Récemment, Mori Finance, un protocole DeFi d'actif stable natif sur Ethereum, a également lancé un réseau de test, que PANews présentera ci-dessous.
Un protocole d'actif stable natif basé sur ETH et LSD
Les stablecoins ont de riches scénarios d'application à la fois en chaîne et hors chaîne sur le marché du cryptage.Sous la pression des problèmes de sécurité et de la supervision, les stablecoins natifs et complètement décentralisés de la chaîne sont une direction que tout le monde s'efforce de poursuivre. Dans une situation où la garantie de DAI dans MakerDAO comprend de plus en plus de RWA (actifs du monde réel), le LUSD de Liquity est une option. De plus, les pièces stables telles que RAI qui ne sont pas entièrement ancrées au dollar américain sont également favorisées par Vitalik et d'autres.
Mori est un protocole natif d'actifs stables basé sur l'ETH et le LSD, qui peut diviser les garanties en actifs stables à faible volatilité ETHS (ETH Stable) et actifs dérivés à haute volatilité ETHC (ETH Coin). Semblable au RAI, l'ETHS est également un actif stable émis sur la base de l'ETH et non entièrement ancré au dollar américain.
Les utilisateurs peuvent décider eux-mêmes de diviser la garantie en ETHS et ETHC, ou d'échanger ETHS et ETHC comme garantie. Initialement, le protocole ne prendra en charge que le stETH en tant que garantie et s'étendra ultérieurement à d'autres dérivés.
La garantie est classée en ETHS et ETHC
Mori peut diviser la garantie en ETHS à faible volatilité et en ETHC à effet de levier Les utilisateurs ayant des préférences de risque différentes peuvent choisir de détenir différentes proportions d'ETHS et d'ETHC, de manière à réaliser un investissement avec des risques et des rendements différents grâce à une seule garantie Stratégies pour répondre aux besoins de utilisateurs ayant des préférences de risque différentes.
Dans tous les cas, la somme de la valeur de l'ETHS et de l'ETHC détenus par l'utilisateur est égale à la valeur de l'ETH dans la garantie. Au début, le prix de l'ETHS et de l'ETHC était fixé à 1 $. Parmi eux, la fluctuation de l'ETHS devrait représenter 10% de la fluctuation du prix de l'ETH. Si le prix de l'ETH augmente de 10 %, le prix de l'ETHS augmente de 1 % et l'augmentation restante est absorbée par l'ETHC. Le prix de l'ETHC peut être obtenu en soustrayant la valeur de l'ETHS émis de la valeur de l'ETH dans la garantie, puis en divisant par le nombre d'ETHC.
L'ETHS est similaire à un actif stable à faible volatilité. Il peut être considéré comme un actif semblable à une pièce de monnaie stable soutenu par l'ETH, avec une volatilité minimisée, et peut obtenir des revenus grâce à l'extraction ultérieure d'ETHS/USDC LP.
ETHC est un jeton perpétuel qui est haussier sur ETH. Il s'agit d'une position longue sur ETH. Il n'y a pas de processus de liquidation obligatoire, mais dans des circonstances particulières, l'effet de levier sera réduit via le mode de contrôle d'urgence.
Gestion des risques
Étant donné que Mori ne limite généralement pas le ratio d'utilisateurs à la menthe ETHS et ETHC, l'accord doit garantir que la fluctuation des prix de l'ETHS est de 10% de l'ETH. Dans la tendance à la hausse, ce mécanisme ne pose aucun problème et l'augmentation supplémentaire sera absorbée par l'ETHC ; mais dans la tendance à la baisse, si la proportion d'ETHS est trop élevée, l'effet de levier de l'ETHC est trop élevé et la volatilité est trop élevé, l'ETHC pourrait ne pas être en mesure d'absorber pleinement la baisse supplémentaire du cas d'ETH. Par conséquent, il est nécessaire de limiter le ratio d'ETHS et de contrôler le ratio de levier d'ETHC dans la plage de 1 à 4 fois.
Lorsque le taux hypothécaire (valeur ETH en garantie/valeur ETHS émise) < 130 %, la frappe d'ETHS sera interdite, et le rachat d'ETHS, la frappe d'ETHC et la réduction du rachat d'ETHC seront incités par des frais.
Lorsque le taux hypothécaire est <120%, le fonds d'assurance sera également utilisé pour acheter des ETHS sur le marché secondaire et les échanger contre des ETH.
A lancé le testnet et obtenu le statut OG grâce à une participation précoce
Selon le livre blanc sur le site officiel, le jeton natif de Mori Finance est $MORI, et le montant total de jetons est de 1 million. Le protocole peut facturer à partir de la frappe et du rachat d'ETHS et d'ETHC, et peut également obtenir une partie des frais à partir du revenu de gage d'ETH.
Mori Finance est actuellement sur le testnet, et les utilisateurs qui participent au testnet (soumettez des commentaires via le formulaire) et à la création de contenu peuvent obtenir le statut OG.
Selon la feuille de route du livre blanc, le projet prévoit de se lancer sur le réseau principal Ethereum après avoir terminé l'audit au troisième trimestre de cette année, puis de participer à Curve War et de prendre en charge davantage d'actifs LSD ; il devrait lancer la couche 2 et achever l'inter-chaîne au quatrième trimestre de cette année Déployer et émettre des dérivés basés sur l'ETHS et l'ETHC.
Les membres de l'équipe Mori restent anonymes à l'heure actuelle, mais affirment avoir été en charge de l'activité de portefeuille des échanges sous licence et conformes de 2018 à 2019, et sont engagés dans la recherche DeFi et le développement de produits depuis 2020. Inspirée par la réflexion sur la construction écologique de la liquidité de Curve et le protocole f(x) incubé par AladdinDAO, l'équipe a construit Mori Finance. Mori a qualifié f(x) de co-fondateur et a également partagé la relation entre les deux dans un tweet.
Résumé
Mori divise la volatilité de l'ETH en actifs à faible volatilité ETHS et dérivés à haute volatilité ETHC pour répondre aux besoins des utilisateurs ayant des préférences de risque différentes. La fluctuation de l'ETHS est fixée à 10 % de l'ETH, et les autres fluctuations sont absorbées par l'ETHC.
À l'heure actuelle, le projet a été lancé sur le réseau de test et le statut OG peut être obtenu en participant au test.Le projet prévoit de lancer le réseau principal Ethereum au troisième trimestre de cette année et de participer à Curve War.