La SEC a annoncé un nouveau plan pour les « projets de chiffrement », visant à promouvoir les jetons sur le marché américain et à réécrire les règles des jetons.
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) lancera un projet appelé « Projet Crypto » pour mettre à jour les règles sur les titres basées sur les activités de Blockchain et aider le marché américain à passer à un mode « off-chain ». Le président Paul Atkins a déclaré lors d'un discours au American Priorities Institute le 31 juillet que cette initiative mettra en œuvre les recommandations proposées dans le rapport du groupe de travail sur le marché des actifs numériques publié cette semaine et sera construite sur le cadre fédéral des stablecoins de la nouvelle loi GENIUS. Il a souligné que ces remarques ne représentent que son point de vue personnel et ne reflètent pas nécessairement celui de l'agence ou d'autres commissaires.
1. Définition claire des jetons et cadre réglementaire
Atkins a déclaré que le personnel des différents départements politiques coordonnerait avec le groupe de travail sur le chiffrement dirigé par la commissaire Hester Peirce, en utilisant des outils temporaires (tels que des directives explicatives, des exemptions et d'autres mesures de secours) pour rédiger rapidement des propositions. Il a ajouté que clarifier le statut des jetons serait un objectif central, le programme visant à établir des orientations pour classer les actifs chiffrés et déterminer quand une répartition constitue un « contrat d'investissement ».
Atkins a déclaré que "la plupart des actifs cryptographiques ne sont pas des titres", et a demandé au personnel d'élaborer des divulgations, des exemptions et des ports de sécurité appropriés pour les offres de jetons initiaux, les airdrops et les récompenses en ligne. L'objectif est de ramener la distribution de jetons qui a migré à l'étranger en raison de l'incertitude juridique dans le pays.
Deux, guide de tokenisation et auto-garde
Alors que la société cherche à tokeniser des actions, des obligations et d'autres outils, Atkins a instruit ses employés de collaborer avec les émetteurs de titres tokenisés aux États-Unis et de fournir des recours appropriés pour éviter que les investisseurs américains ne soient exclus. De plus, il a déclaré que l'auto-gérance est « la valeur fondamentale des États-Unis ». Le président de la SEC a ajouté que l'agence mettra à jour les exigences de garde pour les courtiers-négociants et les conseillers en investissement afin de s'adapter au chiffrement, et réexaminera les restrictions liées aux politiques précédentes comme le SAB 121 et les structures de courtiers-négociants à but spécial.
Trois, la vision des « projets de chiffrement » : échange tout-en-un et simplification des autorisations
Le projet Crypto prévoit également que les lieux régulés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis offriront la négociation de cryptomonnaies non sécurisées, de titres d'actifs cryptographiques et de titres traditionnels sous une licence, ainsi que des services tels que le staking et le prêt, afin de réduire les doublons de licences au niveau des États et fédéral. Le personnel de la SEC élaborera également un cadre pour la négociation parallèle de titres et de non-titres, et envisagera de permettre à certains actifs numériques non sécurisés régis par des contrats d'investissement d'être négociés dans des lieux non enregistrés auprès de la SEC, ouvrant la voie à des plateformes régulées par la CFTC pour le listing sur marge.
Quatre, DeFi et canaux de marché : protection des éditeurs de code et exonération d'innovation
Atkins garantit que le plan protégera les "éditeurs purs" du code, en traçant une ligne claire entre les activités intermédiaires et non intermédiaires, et en établissant des règles viables pour les opérateurs de systèmes off-chain. L'adaptation à la négociation de jetons pourrait nécessiter une mise à jour du système de marché national réglementaire pour mieux s'adapter à la concurrence.
De plus, la SEC américaine envisage une "exemption d'innovation" basée sur des principes pour tester de nouveaux modèles sans avoir à se conformer immédiatement à des règles héritées incompatibles. Atkins a mentionné des conditions telles que les rapports réguliers, le contrôle des listes blanches/pools de vérification et les normes de jetons de conformité (par exemple, ERC-3643). Son agenda proposé comprend : ramener les affaires de chiffrement sur le marché américain, réglementer la finance off-chain sur le marché américain, et donner la priorité à la viabilité commerciale tout en maintenant la protection des investisseurs.
Cinq, la nouvelle posture de la SEC : s'adapter à l'ère de la finance numérique
Le président de la SEC, Paul Atkins, a annoncé le « plan de chiffrement », qui vise à adapter l'agence à l'ère de la finance numérique et à établir des réglementations claires pour les actifs numériques aux États-Unis. Atkins a déclaré que le projet de chiffrement est une réponse directe aux recommandations d'un récent rapport du groupe de travail sur les actifs numériques du président.
Atkins a proposé d'assouplir les règles de licence, permettant aux sociétés de courtage d'offrir plusieurs catégories d'actifs ou outils sous une seule licence, tout en créant une structure de marché claire qui distingue les marchandises auxquelles la plupart des cryptomonnaies appartiennent des titres. Atkins a déclaré qu'il devrait y avoir des exemptions réglementaires ou des périodes de grâce pour les projets de cryptomonnaie précoces, les émissions initiales de jetons et les logiciels décentralisés, afin de permettre à ces projets d'avoir suffisamment d'espace d'innovation sans être écrasés par la pression des poursuites judiciaires ou la peur de représailles de la SEC.
De plus, le président de la SEC a déclaré qu'il ne devrait pas être forcé pour l'industrie des cryptomonnaies de créer des organisations autonomes décentralisées (DAO) afin d'éviter la réglementation. Il a également affirmé que le droit à l'autogestion doit être protégé par la loi. Atkins a écrit : "De nombreuses règles et règlements hérités de la commission sont obsolètes au XXIe siècle, sans parler du marché off-chain. La commission doit modifier son manuel des règles pour s'assurer que les obstacles réglementaires ne nuisent pas aux avancées et à la concurrence des nouveaux entrants et des participants existants, au détriment de l'intérêt public." Équiper la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) en matière de marchés de capitaux numériques et de finance off-chain a toujours été un objectif établi du nouveau président de la SEC, et constitue également un moyen de consolider le leadership des États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies.
Conclusion :
Le plan « projets de chiffrement » annoncé par la SEC marque une étape importante pour les États-Unis dans la réglementation des cryptomonnaies. Ce plan vise à promouvoir le marché américain en clarifiant la définition des jetons, en simplifiant le processus d'autorisation et en introduisant des mécanismes d'exemption innovants, et à réécrire les règles des jetons. Cela apportera non seulement un cadre réglementaire plus clair pour l'industrie des cryptomonnaies, mais renforcera également la position de leadership des États-Unis dans le domaine des actifs numériques à l'échelle mondiale.
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La SEC a annoncé un nouveau plan pour les « projets de chiffrement », visant à promouvoir les jetons sur le marché américain et à réécrire les règles des jetons.
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) lancera un projet appelé « Projet Crypto » pour mettre à jour les règles sur les titres basées sur les activités de Blockchain et aider le marché américain à passer à un mode « off-chain ». Le président Paul Atkins a déclaré lors d'un discours au American Priorities Institute le 31 juillet que cette initiative mettra en œuvre les recommandations proposées dans le rapport du groupe de travail sur le marché des actifs numériques publié cette semaine et sera construite sur le cadre fédéral des stablecoins de la nouvelle loi GENIUS. Il a souligné que ces remarques ne représentent que son point de vue personnel et ne reflètent pas nécessairement celui de l'agence ou d'autres commissaires.
1. Définition claire des jetons et cadre réglementaire
Atkins a déclaré que le personnel des différents départements politiques coordonnerait avec le groupe de travail sur le chiffrement dirigé par la commissaire Hester Peirce, en utilisant des outils temporaires (tels que des directives explicatives, des exemptions et d'autres mesures de secours) pour rédiger rapidement des propositions. Il a ajouté que clarifier le statut des jetons serait un objectif central, le programme visant à établir des orientations pour classer les actifs chiffrés et déterminer quand une répartition constitue un « contrat d'investissement ».
Atkins a déclaré que "la plupart des actifs cryptographiques ne sont pas des titres", et a demandé au personnel d'élaborer des divulgations, des exemptions et des ports de sécurité appropriés pour les offres de jetons initiaux, les airdrops et les récompenses en ligne. L'objectif est de ramener la distribution de jetons qui a migré à l'étranger en raison de l'incertitude juridique dans le pays.
Deux, guide de tokenisation et auto-garde
Alors que la société cherche à tokeniser des actions, des obligations et d'autres outils, Atkins a instruit ses employés de collaborer avec les émetteurs de titres tokenisés aux États-Unis et de fournir des recours appropriés pour éviter que les investisseurs américains ne soient exclus. De plus, il a déclaré que l'auto-gérance est « la valeur fondamentale des États-Unis ». Le président de la SEC a ajouté que l'agence mettra à jour les exigences de garde pour les courtiers-négociants et les conseillers en investissement afin de s'adapter au chiffrement, et réexaminera les restrictions liées aux politiques précédentes comme le SAB 121 et les structures de courtiers-négociants à but spécial.
Trois, la vision des « projets de chiffrement » : échange tout-en-un et simplification des autorisations
Le projet Crypto prévoit également que les lieux régulés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis offriront la négociation de cryptomonnaies non sécurisées, de titres d'actifs cryptographiques et de titres traditionnels sous une licence, ainsi que des services tels que le staking et le prêt, afin de réduire les doublons de licences au niveau des États et fédéral. Le personnel de la SEC élaborera également un cadre pour la négociation parallèle de titres et de non-titres, et envisagera de permettre à certains actifs numériques non sécurisés régis par des contrats d'investissement d'être négociés dans des lieux non enregistrés auprès de la SEC, ouvrant la voie à des plateformes régulées par la CFTC pour le listing sur marge.
Quatre, DeFi et canaux de marché : protection des éditeurs de code et exonération d'innovation
Atkins garantit que le plan protégera les "éditeurs purs" du code, en traçant une ligne claire entre les activités intermédiaires et non intermédiaires, et en établissant des règles viables pour les opérateurs de systèmes off-chain. L'adaptation à la négociation de jetons pourrait nécessiter une mise à jour du système de marché national réglementaire pour mieux s'adapter à la concurrence.
De plus, la SEC américaine envisage une "exemption d'innovation" basée sur des principes pour tester de nouveaux modèles sans avoir à se conformer immédiatement à des règles héritées incompatibles. Atkins a mentionné des conditions telles que les rapports réguliers, le contrôle des listes blanches/pools de vérification et les normes de jetons de conformité (par exemple, ERC-3643). Son agenda proposé comprend : ramener les affaires de chiffrement sur le marché américain, réglementer la finance off-chain sur le marché américain, et donner la priorité à la viabilité commerciale tout en maintenant la protection des investisseurs.
Cinq, la nouvelle posture de la SEC : s'adapter à l'ère de la finance numérique
Le président de la SEC, Paul Atkins, a annoncé le « plan de chiffrement », qui vise à adapter l'agence à l'ère de la finance numérique et à établir des réglementations claires pour les actifs numériques aux États-Unis. Atkins a déclaré que le projet de chiffrement est une réponse directe aux recommandations d'un récent rapport du groupe de travail sur les actifs numériques du président.
Atkins a proposé d'assouplir les règles de licence, permettant aux sociétés de courtage d'offrir plusieurs catégories d'actifs ou outils sous une seule licence, tout en créant une structure de marché claire qui distingue les marchandises auxquelles la plupart des cryptomonnaies appartiennent des titres. Atkins a déclaré qu'il devrait y avoir des exemptions réglementaires ou des périodes de grâce pour les projets de cryptomonnaie précoces, les émissions initiales de jetons et les logiciels décentralisés, afin de permettre à ces projets d'avoir suffisamment d'espace d'innovation sans être écrasés par la pression des poursuites judiciaires ou la peur de représailles de la SEC.
De plus, le président de la SEC a déclaré qu'il ne devrait pas être forcé pour l'industrie des cryptomonnaies de créer des organisations autonomes décentralisées (DAO) afin d'éviter la réglementation. Il a également affirmé que le droit à l'autogestion doit être protégé par la loi. Atkins a écrit : "De nombreuses règles et règlements hérités de la commission sont obsolètes au XXIe siècle, sans parler du marché off-chain. La commission doit modifier son manuel des règles pour s'assurer que les obstacles réglementaires ne nuisent pas aux avancées et à la concurrence des nouveaux entrants et des participants existants, au détriment de l'intérêt public." Équiper la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) en matière de marchés de capitaux numériques et de finance off-chain a toujours été un objectif établi du nouveau président de la SEC, et constitue également un moyen de consolider le leadership des États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies.
Conclusion :
Le plan « projets de chiffrement » annoncé par la SEC marque une étape importante pour les États-Unis dans la réglementation des cryptomonnaies. Ce plan vise à promouvoir le marché américain en clarifiant la définition des jetons, en simplifiant le processus d'autorisation et en introduisant des mécanismes d'exemption innovants, et à réécrire les règles des jetons. Cela apportera non seulement un cadre réglementaire plus clair pour l'industrie des cryptomonnaies, mais renforcera également la position de leadership des États-Unis dans le domaine des actifs numériques à l'échelle mondiale.