La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment publié une mise à jour majeure, approuvant la création et le rachat physique de produits négociés en bourse (ETP) sur les plateformes d'échange de cryptoactifs. Cette décision permet aux représentants autorisés d'échanger des actions directement contre des actifs cryptographiques sous-jacents, plutôt que contre des espèces. Cette initiative marque non seulement un changement significatif de l'agence de régulation des valeurs mobilières américaine dans le domaine des cryptoactifs, mais elle préfigure également un modèle opérationnel à coût réduit et à plus grande efficacité pour les fonds Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), tout en offrant de nouvelles possibilités pour le processus d'approbation des produits liés aux altcoins à l'avenir.
1. SEC approuve la création et le rachat d'actifs physiques : une nouvelle ère pour les Cryptoactifs ETP
(source : SEC)
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré dans un communiqué : « C'est un nouveau jour pour la SEC, ma priorité en tant que président est de définir un cadre réglementaire adapté au marché des Cryptoactifs. » Il a souligné que les nouvelles règles rendront les ETP en chiffrement « moins coûteux et plus efficaces ».
Le directeur de la Division des transactions et des marchés de la SEC, Jamie Selway, a déclaré : « La création et le rachat de titres physiques offrent une flexibilité et des économies de coûts aux émetteurs d'ETP, aux participants autorisés et aux investisseurs, améliorant ainsi l'efficacité du marché. »
Signification de la création et du rachat d'actifs réels : dans le contexte des fonds négociés en bourse (ETF) de cryptoactifs au comptant déjà approuvés, le rachat d'actifs réels permet aux investisseurs de recevoir des actifs sous-jacents tels que Bitcoin ou Éther lors du rachat de parts, au lieu de recevoir de l'argent liquide. Cette méthode est généralement considérée comme plus efficace, car elle permet aux participants autorisés du fonds d'éviter de vendre des actifs sur le marché, ce qui pourrait réduire les coûts de transaction.
Éliminer les obstacles juridiques : les ETF de Cryptoactifs physiques élimineront un autre obstacle juridique pour le Web3. En théorie, les actifs cryptographiques sont considérés comme des marchandises, et la plupart des types de marchandises possèdent cette fonctionnalité physique. Ce changement de règle a reçu un écho largement positif.
Accélération du processus d'approbation : Le comité a également mentionné l'accélération du processus d'approbation, ce qui pourrait aider à la rachat physique des produits de alts.
Il est important de préciser que la SEC n'a pas approuvé de manière uniforme toute forme d'ETF de cryptoactifs. Au contraire, elle a approuvé trois propositions spécifiques, dont deux impliquent des ETF Bitcoin et Ethereum.
Deux, augmentation des restrictions de détention d'IBIT dans le trading d'options : déclenchement d'un ETF Bitcoin basé sur les options
En plus de la création et du rachat physiques, la SEC a également offert un autre avantage pour les cryptoactifs ETF. Le commerce des options ETF est relativement nouveau, surtout pour les alts, mais le comité a multiplié par dix la limite de détention des options IBIT. Cela pourrait déclencher "une croissance explosive des ETF Bitcoin basés sur des options". Les émetteurs d'ETF sont déjà ravis des nouvelles opportunités de marché.
Trois, les changements dans l'environnement réglementaire et l'impact sur le marché
Depuis l'entrée en fonction du président Trump, les États-Unis ont connu une vague de soutien à la réglementation des cryptoactifs. Cependant, ces derniers mois, une demande particulière a gagné en importance : les ETF physiques. Aujourd'hui, la SEC a annoncé l'approbation finale de cette demande, et le président Paul Atkins a fait une déclaration à ce sujet.
Cela représente une avancée majeure dans le domaine du marché. Lorsque les premiers ETF Bitcoin ont été approuvés sous la direction de Gary Gensler, son objectif était de séparer ces nouveaux produits des sources potentielles de BTC illégales. Cela signifie forcer chaque émetteur à acquérir des actifs, puis les investisseurs achètent des instruments financiers. Dans un modèle physique, les acheteurs peuvent apporter les jetons concernés à l'émetteur pour obtenir directement le produit. Ce processus décrit la création physique, mais il s'applique également à la rédemption. Les investisseurs doivent toujours faire affaire par le biais d'émetteurs agréés, mais ces émetteurs n'ont pas besoin d'acheter eux-mêmes tous les jetons.
Cela signifie que, bien que l'examen ait récemment été retardé, la SEC soutient manifestement la libéralisation des ETF cryptographiques. La création et le rachat de produits physiques mettront ces produits sur le même niveau que tout autre produit basé sur des matières premières. Actuellement, le volume des échanges des ETF cryptographiques est déjà élevé, mais ces nouvelles mesures pourraient faire grimper cet élan encore plus.
Conclusion :
L'approbation par la SEC de la création et du rachat d'ETP sur les cryptoactifs représente une autre étape importante vers l'intégration des cryptoactifs dans la finance traditionnelle. Cette politique ne fera pas seulement augmenter l'efficacité et l'attractivité des ETF Bitcoin et Ethereum, mais ouvrira également la voie à la création d'ETF pour davantage de cryptoactifs à l'avenir. Avec l'éclaircissement croissant du cadre réglementaire, le marché des cryptoactifs devrait attirer davantage de capitaux institutionnels et la participation d'investisseurs traditionnels.
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Bitcoin, Ethereum signaux majeurs : la SEC approuve la création et le rachat physiques des ETP de cryptoactifs.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment publié une mise à jour majeure, approuvant la création et le rachat physique de produits négociés en bourse (ETP) sur les plateformes d'échange de cryptoactifs. Cette décision permet aux représentants autorisés d'échanger des actions directement contre des actifs cryptographiques sous-jacents, plutôt que contre des espèces. Cette initiative marque non seulement un changement significatif de l'agence de régulation des valeurs mobilières américaine dans le domaine des cryptoactifs, mais elle préfigure également un modèle opérationnel à coût réduit et à plus grande efficacité pour les fonds Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), tout en offrant de nouvelles possibilités pour le processus d'approbation des produits liés aux altcoins à l'avenir.
1. SEC approuve la création et le rachat d'actifs physiques : une nouvelle ère pour les Cryptoactifs ETP
(source : SEC)
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré dans un communiqué : « C'est un nouveau jour pour la SEC, ma priorité en tant que président est de définir un cadre réglementaire adapté au marché des Cryptoactifs. » Il a souligné que les nouvelles règles rendront les ETP en chiffrement « moins coûteux et plus efficaces ».
Le directeur de la Division des transactions et des marchés de la SEC, Jamie Selway, a déclaré : « La création et le rachat de titres physiques offrent une flexibilité et des économies de coûts aux émetteurs d'ETP, aux participants autorisés et aux investisseurs, améliorant ainsi l'efficacité du marché. »
Signification de la création et du rachat d'actifs réels : dans le contexte des fonds négociés en bourse (ETF) de cryptoactifs au comptant déjà approuvés, le rachat d'actifs réels permet aux investisseurs de recevoir des actifs sous-jacents tels que Bitcoin ou Éther lors du rachat de parts, au lieu de recevoir de l'argent liquide. Cette méthode est généralement considérée comme plus efficace, car elle permet aux participants autorisés du fonds d'éviter de vendre des actifs sur le marché, ce qui pourrait réduire les coûts de transaction.
Éliminer les obstacles juridiques : les ETF de Cryptoactifs physiques élimineront un autre obstacle juridique pour le Web3. En théorie, les actifs cryptographiques sont considérés comme des marchandises, et la plupart des types de marchandises possèdent cette fonctionnalité physique. Ce changement de règle a reçu un écho largement positif.
Accélération du processus d'approbation : Le comité a également mentionné l'accélération du processus d'approbation, ce qui pourrait aider à la rachat physique des produits de alts.
Il est important de préciser que la SEC n'a pas approuvé de manière uniforme toute forme d'ETF de cryptoactifs. Au contraire, elle a approuvé trois propositions spécifiques, dont deux impliquent des ETF Bitcoin et Ethereum.
Deux, augmentation des restrictions de détention d'IBIT dans le trading d'options : déclenchement d'un ETF Bitcoin basé sur les options
En plus de la création et du rachat physiques, la SEC a également offert un autre avantage pour les cryptoactifs ETF. Le commerce des options ETF est relativement nouveau, surtout pour les alts, mais le comité a multiplié par dix la limite de détention des options IBIT. Cela pourrait déclencher "une croissance explosive des ETF Bitcoin basés sur des options". Les émetteurs d'ETF sont déjà ravis des nouvelles opportunités de marché.
Trois, les changements dans l'environnement réglementaire et l'impact sur le marché
Depuis l'entrée en fonction du président Trump, les États-Unis ont connu une vague de soutien à la réglementation des cryptoactifs. Cependant, ces derniers mois, une demande particulière a gagné en importance : les ETF physiques. Aujourd'hui, la SEC a annoncé l'approbation finale de cette demande, et le président Paul Atkins a fait une déclaration à ce sujet.
Cela représente une avancée majeure dans le domaine du marché. Lorsque les premiers ETF Bitcoin ont été approuvés sous la direction de Gary Gensler, son objectif était de séparer ces nouveaux produits des sources potentielles de BTC illégales. Cela signifie forcer chaque émetteur à acquérir des actifs, puis les investisseurs achètent des instruments financiers. Dans un modèle physique, les acheteurs peuvent apporter les jetons concernés à l'émetteur pour obtenir directement le produit. Ce processus décrit la création physique, mais il s'applique également à la rédemption. Les investisseurs doivent toujours faire affaire par le biais d'émetteurs agréés, mais ces émetteurs n'ont pas besoin d'acheter eux-mêmes tous les jetons.
Cela signifie que, bien que l'examen ait récemment été retardé, la SEC soutient manifestement la libéralisation des ETF cryptographiques. La création et le rachat de produits physiques mettront ces produits sur le même niveau que tout autre produit basé sur des matières premières. Actuellement, le volume des échanges des ETF cryptographiques est déjà élevé, mais ces nouvelles mesures pourraient faire grimper cet élan encore plus.
Conclusion :
L'approbation par la SEC de la création et du rachat d'ETP sur les cryptoactifs représente une autre étape importante vers l'intégration des cryptoactifs dans la finance traditionnelle. Cette politique ne fera pas seulement augmenter l'efficacité et l'attractivité des ETF Bitcoin et Ethereum, mais ouvrira également la voie à la création d'ETF pour davantage de cryptoactifs à l'avenir. Avec l'éclaircissement croissant du cadre réglementaire, le marché des cryptoactifs devrait attirer davantage de capitaux institutionnels et la participation d'investisseurs traditionnels.