El impulso de Bitcoin sobre el oro depende de la demanda corporativa: esto es lo que dice JPMorgan

Bitcoin subió un 18% desde el 22 de abril mientras que el oro cayó un 8%, señalando un cambio en el mercado.

Los flujos de fondos muestran dinero moviéndose de los ETF de oro hacia Bitcoin y fondos de criptomonedas recientemente.

Varios estados de EE. UU. ahora incluyen Bitcoin en reservas, lo que impulsa el apoyo a largo plazo para las criptomonedas.

Según los analistas de JPMorgan, Bitcoin podría superar al oro más adelante en 2025. La predicción se basa en los recientes cambios en el mercado debido a varias adquisiciones corporativas y una mayor adopción por parte de los estados de EE. UU. El informe de The Block muestra que Bitcoin está avanzando a expensas del oro, debido a las tendencias cambiantes entre los inversores.

Cambio de suma cero entre Bitcoin y oro

La estrategia de cobertura tradicional conocida como el comercio de devaluación, que involucraba oro y Bitcoin como salvaguardias contra el debilitamiento de la moneda, cambió en 2025. Anteriormente, los inversores aumentaban las tenencias en ambos activos simultáneamente.

Sin embargo, datos recientes revelan que está surgiendo un juego de suma cero. Desde mediados de febrero hasta mediados de abril, el oro mostró ganancias mientras que Bitcoin se rezagó. Por el contrario, las últimas tres semanas vieron a Bitcoin aumentar mientras que el oro disminuyó.

Nikolaos Panigirtzoglou, director gerente de JPMorgan, dice que la batalla entre acciones y bonos probablemente continuará durante el resto del año. El análisis de la firma demuestra que el crecimiento de Bitcoin en las últimas semanas ha coincidido con una disminución del 8% en el oro desde el 22 de abril, con Bitcoin aumentando un 18% durante ese mismo período.

Los flujos de fondos confirman la rotación del mercado

Los movimientos de los inversores apoyan esta dinámica de suma cero. Las salidas de los fondos cotizados en bolsa de oro (ETFs) se han producido simultáneamente con las entradas en Bitcoin al contado y fondos enfocados en cripto durante las últimas tres semanas. Además, los datos de futuros revelan una reducción en las posiciones de oro mientras que las tenencias de futuros de bitcoin aumentaron.

A principios de 2025, el patrón se invirtió, con el oro ganando terreno mientras que bitcoin seguía a los activos de riesgo a la baja. Los actores corporativos han contribuido al impulso de Bitcoin. Strategy, anteriormente MicroStrategy, planea aumentar sustancialmente las compras de Bitcoin.

La empresa tiene como objetivo recaudar 42 mil millones de dólares adicionales para 2027 para adquisiciones de bitcoin. Hasta ahora, ha logrado el 60% de su objetivo de financiamiento inicial. Junto con la Estrategia, Metaplanet también continúa aumentando sus tenencias de Bitcoin, reflejando un mayor interés institucional.

Los Estados Unidos incorporan Bitcoin en sus reservas

El creciente papel de Bitcoin en las reservas del sector público marca un desarrollo notable. New Hampshire permite que hasta el 5% de sus activos estatales se asignen entre Bitcoin y oro. Arizona está desarrollando una reserva de activos digitales financiada por recompensas de staking y airdrops.

El estado también se ha comprometido a mantener los niveles impositivos durante este proceso. El informe de JPMorgan señala que más estados de EE. UU. pueden considerar agregar Bitcoin a sus reservas, lo que podría proporcionar un soporte sostenido para el precio de la criptomoneda. JPMorgan espera que la competencia continua entre el oro y el bitcoin dé forma al mercado durante la segunda mitad de 2025. La inclinación de la firma se inclina hacia el bitcoin beneficiándose de factores específicos de las criptomonedas y un creciente apoyo institucional y a nivel estatal. Esta perspectiva indica un posible período sostenido donde Bitcoin supere al oro en medio del paisaje financiero en evolución.