¡Las primeras instituciones de VC/PE "prueban" los bonos de innovación científica! Suzhou lanza dos empresas de capital estatal de Zhejiang para avanzar en la segunda emisión de este año.
El 9 de mayo, el Diario del Mercado de Innovación informó (reportera Yang Xiaoxiao) que, en el contexto de las nuevas políticas del "mercado tecnológico" en el mercado de bonos, la primera serie de plataformas de inversión en acciones que "prueban" los bonos de innovación ha tomado nuevas acciones.
Según las últimas noticias de la Asociación de Negociantes del Mercado Interbancario de China, hasta el 9 de mayo, un total de 9 plataformas de inversión en capital, incluidas Lu Xin Chuang Tou, Beijing Yi Zhuang Investment, Suzhou Jin He Sheng Holdings, Shen Tou Kong, Wuxi Chuang Tou Group, Zhejiang Guo Zi Yun Ying Company y Anhui Guo Zi Yun Ying Company, han respondido consecutivamente y han revelado los documentos de emisión de bonos de innovación tecnológica, con un límite total de emisión propuesto que alcanza los 4.16 mil millones de yuanes. La mayor escala es de 1 mil millones de yuanes de Shen Tou Kong; la más pequeña es de 0.5 millones de yuanes de Xi Chuang Tou.
Es digno de mención que la empresa de operaciones de activos estatales de Zhejiang emitió un primer tramo de bonos de innovación tecnológica en enero de este año, y se planea emitir un segundo tramo de bonos de innovación tecnológica con un tamaño de emisión de 4.6 millones de yuanes y un plazo de 5 años.
En el ámbito de las políticas, recientemente, el Banco Popular de China, junto con la Comisión Reguladora de Valores de China, la Administración Reguladora Financiera y el Ministerio de Ciencia y Tecnología, lanzó el "plataforma de tecnología" en el mercado de bonos, apoyando a instituciones financieras, empresas de tecnología y entidades de inversión en capital privado para emitir bonos de innovación tecnológica. Entre ellos, la noticia de que las entidades de inversión en capital privado pueden obtener apoyo político para recaudar fondos mediante la emisión de bonos ha suscitado un amplio interés en el mercado, dado el difícil contexto de recaudación de fondos para VC/PE.
Desde el sitio web de la Asociación de Comerciantes del Mercado Interbancario de China, el reportero de "Daily de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica" notó que actualmente un total de 9 plataformas de inversión de capital han revelado documentos relacionados con la emisión de bonos de innovación científica, y todas estas 9 son plataformas de inversión con antecedentes de capital estatal, entre las cuales hay dos de Suzhou, que son Suzhou Jinhesheng Holdings y Suzhou Yuanhe Holdings. La primera fue establecida por Suzhou Su Gaoxin Group Co., Ltd. y Suzhou High-tech State-owned Assets Management Group Co., Ltd. en conjunto; la segunda está controlada por Suzhou Industrial Park State-owned Capital Investment Operation Holdings Co., Ltd., con una participación superior al 73%.
Según el documento de emisión, Suzhou Yuanhe Holdings planea emitir un monto de 600 millones de yuanes, con un plazo de emisión de 3 años. Los fondos recaudados se utilizarán completamente a través de aportes de fondos y otras formas para apoyar el desarrollo de empresas de innovación tecnológica, específicamente para reemplazar los fondos que se invirtieron en el fondo dentro de un año y las aportaciones del fondo. Suzhou Yuanhe Holdings afirma que los bonos de innovación tecnológica ofrecen una nueva forma de financiación, especialmente cuando los canales de financiación tradicionales están limitados o el ciclo no coincide, al introducir fondos de largo plazo del mercado interbancario mediante la emisión de bonos de innovación tecnológica, lo que alivia en cierta medida el problema de la dificultad de recaudación de fondos para las instituciones de inversión de capital privado.
Además, según la información divulgada por la Asociación de Comerciantes de la Bolsa Interbancaria de China, 24 instituciones de inversión en capital han participado en el registro y emisión de bonos de innovación tecnológica, con un tamaño total esperado de cerca de 15,5 mil millones de yuanes. Diez instituciones de inversión en capital, incluidas Junlian Capital, Qiming Venture Partners, Dongfang Fuhai, Yida Capital, Jinyu Maowu, Tedakotou, Zhongke Chuangxing, entre otras, han ingresado al canal de registro, de las cuales siete son empresas privadas, y varias instituciones han establecido términos como el aumento de la tasa de interés nominal y la conversión de acciones.
Un representante de una institución con antecedentes de capital estatal que ha revelado un plan de emisión de bonos de innovación científica le dijo al reportero de "Diario de la Junta de Innovación Científica" que su institución continúa sirviendo a empresas de innovación tecnológica, "por lo tanto, la emisión de bonos relacionados es una medida bastante habitual para nosotros. La razón principal por la que ha suscitado más atención esta vez es el gran tema de la innovación tecnológica, además de que está en la lista inicial."
La mencionada empresa de operación de activos estatales de Zhejiang es la plataforma de antecedentes estatales que emite la segunda fase de bonos de innovación tecnológica. Según el prospecto de recaudación divulgado, los principales usos de los fondos recaudados por la emisión de bonos de la empresa de operación de activos estatales de Zhejiang incluyen:
Uno, realizar el reemplazo de la inversión de capital propio en la inversión de acciones, este fondo involucra el proyecto de Hangzhou Honghua Digital Technology Co., Ltd., que implica un monto de inversión de 570 millones de yuanes. Este proyecto se centra en la tecnología de impresión digital, enfocándose en la aplicación industrial de la impresión digital textil;
Dos, inversión en fondos, esta parte involucra el fondo de inversión para la empresa de asociación de fondos de la industria de circuitos integrados de Zhejiang Fuzhe Shaoxin ( limitada ), el tamaño total del fondo es de 50 mil millones de yuanes, la empresa de operación de activos estatales de Zhejiang se compromete a invertir 22.5 mil millones de yuanes, el tiempo de inversión previsto es de mayo a junio de este año.
No es raro que las plataformas de inversión de activos estatales recauden fondos para inversiones en capital mediante la emisión de bonos. A diferencia de las restricciones sobre la emisión de bonos por parte de fondos de inversión privados en general, desde 2013 hasta la fecha, el Comité Nacional de Desarrollo y Reforma y otros departamentos han promulgado sucesivamente políticas que fomentan la recaudación de fondos a través de la emisión de bonos por parte de los fondos guiados por el gobierno. Por lo tanto, el mayor punto de interés del mercado sobre esta nueva política del "mercado de bonos de tecnología" radica en si los sujetos de la recaudación de fondos mediante emisión de bonos se ampliarán aún más a instituciones de mercado más amplias.
Hay socios institucionales de mercado que ya han ingresado al canal de registro, quienes rechazaron la entrevista con el periodista ya que la emisión de bonos de innovación aún está en curso. Otro socio de una destacada institución de mercado indicó al periodista que la ampliación del alcance de los emisores de bonos de innovación es en general positiva para VC/PE, "puede aliviar directamente el problema de la dificultad de recaudación de fondos." Cuando se le preguntó si hay planes de emisión en el futuro, respondió que dependerá de la situación y las necesidades específicas de la institución.
Las políticas relacionadas con los bonos de innovación científica y tecnológica se remontan a 2021. En marzo de ese año, las bolsas de Shanghái y Shenzhen iniciaron un programa piloto para bonos corporativos de innovación tecnológica, guiando a empresas de calidad a emitir bonos corporativos para fines de innovación científica y tecnológica bajo el marco de los bonos de innovación. Posteriormente, en mayo de 2022, las bolsas de Shanghái y Shenzhen publicaron guías relevantes, marcando la formalización de los bonos de innovación.
Inversores que siguen el campo de los bonos de innovación han analizado para el reportero de "Diario de la Junta de Innovación" que la nueva política ha realizado una "mejora" en múltiples dimensiones de los bonos de innovación.
"En primer lugar, el emisor, el piloto anterior tiene disposiciones relativamente poco claras sobre el alcance de las entidades relacionadas con la inversión en capital para emitir bonos de innovación científica y tecnológica, y en el proceso de operación real, se basa principalmente en plataformas de propiedad estatal. Además, el uso de los fondos recaudados también se ha aclarado con más detalle, el período piloto de los bonos de innovación científica y tecnológica solo se puede invertir en fondos de capital de riesgo y fondos industriales financiados por el gobierno, la nueva política agrega apoyo para que las instituciones de inversión de capital privado de alta calidad y las instituciones de capital de riesgo emitan bonos de innovación científica y tecnológica, y los fondos recaudados se pueden utilizar para el establecimiento y la expansión de fondos de inversión de capital privado, mejorando la flexibilidad del uso de los fondos de ciencia y tecnología. Además, dijo que a partir de una serie de facilidades de apoyo, como la calificación crediticia y el apoyo a la circulación, la nueva política también es más clara y completa que antes.
Según los datos de los informes de investigación de corretaje, anteriormente, la proporción de las emisiones acumuladas de bonos de empresas de innovación científica y tecnológica provenientes de empresas privadas era inferior al 1%, mientras que la proporción combinada de las empresas estatales centrales y locales alcanzaba casi el 98%.
Fuente: Diario del Consejo de Innovación
Autor: Diario de la Junta de Innovación y Tecnología
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¡Las primeras instituciones de VC/PE "prueban" los bonos de innovación científica! Suzhou lanza dos empresas de capital estatal de Zhejiang para avanzar en la segunda emisión de este año.
El 9 de mayo, el Diario del Mercado de Innovación informó (reportera Yang Xiaoxiao) que, en el contexto de las nuevas políticas del "mercado tecnológico" en el mercado de bonos, la primera serie de plataformas de inversión en acciones que "prueban" los bonos de innovación ha tomado nuevas acciones.
Según las últimas noticias de la Asociación de Negociantes del Mercado Interbancario de China, hasta el 9 de mayo, un total de 9 plataformas de inversión en capital, incluidas Lu Xin Chuang Tou, Beijing Yi Zhuang Investment, Suzhou Jin He Sheng Holdings, Shen Tou Kong, Wuxi Chuang Tou Group, Zhejiang Guo Zi Yun Ying Company y Anhui Guo Zi Yun Ying Company, han respondido consecutivamente y han revelado los documentos de emisión de bonos de innovación tecnológica, con un límite total de emisión propuesto que alcanza los 4.16 mil millones de yuanes. La mayor escala es de 1 mil millones de yuanes de Shen Tou Kong; la más pequeña es de 0.5 millones de yuanes de Xi Chuang Tou.
Es digno de mención que la empresa de operaciones de activos estatales de Zhejiang emitió un primer tramo de bonos de innovación tecnológica en enero de este año, y se planea emitir un segundo tramo de bonos de innovación tecnológica con un tamaño de emisión de 4.6 millones de yuanes y un plazo de 5 años.
En el ámbito de las políticas, recientemente, el Banco Popular de China, junto con la Comisión Reguladora de Valores de China, la Administración Reguladora Financiera y el Ministerio de Ciencia y Tecnología, lanzó el "plataforma de tecnología" en el mercado de bonos, apoyando a instituciones financieras, empresas de tecnología y entidades de inversión en capital privado para emitir bonos de innovación tecnológica. Entre ellos, la noticia de que las entidades de inversión en capital privado pueden obtener apoyo político para recaudar fondos mediante la emisión de bonos ha suscitado un amplio interés en el mercado, dado el difícil contexto de recaudación de fondos para VC/PE.
Desde el sitio web de la Asociación de Comerciantes del Mercado Interbancario de China, el reportero de "Daily de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica" notó que actualmente un total de 9 plataformas de inversión de capital han revelado documentos relacionados con la emisión de bonos de innovación científica, y todas estas 9 son plataformas de inversión con antecedentes de capital estatal, entre las cuales hay dos de Suzhou, que son Suzhou Jinhesheng Holdings y Suzhou Yuanhe Holdings. La primera fue establecida por Suzhou Su Gaoxin Group Co., Ltd. y Suzhou High-tech State-owned Assets Management Group Co., Ltd. en conjunto; la segunda está controlada por Suzhou Industrial Park State-owned Capital Investment Operation Holdings Co., Ltd., con una participación superior al 73%.
Según el documento de emisión, Suzhou Yuanhe Holdings planea emitir un monto de 600 millones de yuanes, con un plazo de emisión de 3 años. Los fondos recaudados se utilizarán completamente a través de aportes de fondos y otras formas para apoyar el desarrollo de empresas de innovación tecnológica, específicamente para reemplazar los fondos que se invirtieron en el fondo dentro de un año y las aportaciones del fondo. Suzhou Yuanhe Holdings afirma que los bonos de innovación tecnológica ofrecen una nueva forma de financiación, especialmente cuando los canales de financiación tradicionales están limitados o el ciclo no coincide, al introducir fondos de largo plazo del mercado interbancario mediante la emisión de bonos de innovación tecnológica, lo que alivia en cierta medida el problema de la dificultad de recaudación de fondos para las instituciones de inversión de capital privado.
Además, según la información divulgada por la Asociación de Comerciantes de la Bolsa Interbancaria de China, 24 instituciones de inversión en capital han participado en el registro y emisión de bonos de innovación tecnológica, con un tamaño total esperado de cerca de 15,5 mil millones de yuanes. Diez instituciones de inversión en capital, incluidas Junlian Capital, Qiming Venture Partners, Dongfang Fuhai, Yida Capital, Jinyu Maowu, Tedakotou, Zhongke Chuangxing, entre otras, han ingresado al canal de registro, de las cuales siete son empresas privadas, y varias instituciones han establecido términos como el aumento de la tasa de interés nominal y la conversión de acciones.
Un representante de una institución con antecedentes de capital estatal que ha revelado un plan de emisión de bonos de innovación científica le dijo al reportero de "Diario de la Junta de Innovación Científica" que su institución continúa sirviendo a empresas de innovación tecnológica, "por lo tanto, la emisión de bonos relacionados es una medida bastante habitual para nosotros. La razón principal por la que ha suscitado más atención esta vez es el gran tema de la innovación tecnológica, además de que está en la lista inicial."
La mencionada empresa de operación de activos estatales de Zhejiang es la plataforma de antecedentes estatales que emite la segunda fase de bonos de innovación tecnológica. Según el prospecto de recaudación divulgado, los principales usos de los fondos recaudados por la emisión de bonos de la empresa de operación de activos estatales de Zhejiang incluyen:
Uno, realizar el reemplazo de la inversión de capital propio en la inversión de acciones, este fondo involucra el proyecto de Hangzhou Honghua Digital Technology Co., Ltd., que implica un monto de inversión de 570 millones de yuanes. Este proyecto se centra en la tecnología de impresión digital, enfocándose en la aplicación industrial de la impresión digital textil;
Dos, inversión en fondos, esta parte involucra el fondo de inversión para la empresa de asociación de fondos de la industria de circuitos integrados de Zhejiang Fuzhe Shaoxin ( limitada ), el tamaño total del fondo es de 50 mil millones de yuanes, la empresa de operación de activos estatales de Zhejiang se compromete a invertir 22.5 mil millones de yuanes, el tiempo de inversión previsto es de mayo a junio de este año.
No es raro que las plataformas de inversión de activos estatales recauden fondos para inversiones en capital mediante la emisión de bonos. A diferencia de las restricciones sobre la emisión de bonos por parte de fondos de inversión privados en general, desde 2013 hasta la fecha, el Comité Nacional de Desarrollo y Reforma y otros departamentos han promulgado sucesivamente políticas que fomentan la recaudación de fondos a través de la emisión de bonos por parte de los fondos guiados por el gobierno. Por lo tanto, el mayor punto de interés del mercado sobre esta nueva política del "mercado de bonos de tecnología" radica en si los sujetos de la recaudación de fondos mediante emisión de bonos se ampliarán aún más a instituciones de mercado más amplias.
Hay socios institucionales de mercado que ya han ingresado al canal de registro, quienes rechazaron la entrevista con el periodista ya que la emisión de bonos de innovación aún está en curso. Otro socio de una destacada institución de mercado indicó al periodista que la ampliación del alcance de los emisores de bonos de innovación es en general positiva para VC/PE, "puede aliviar directamente el problema de la dificultad de recaudación de fondos." Cuando se le preguntó si hay planes de emisión en el futuro, respondió que dependerá de la situación y las necesidades específicas de la institución.
Las políticas relacionadas con los bonos de innovación científica y tecnológica se remontan a 2021. En marzo de ese año, las bolsas de Shanghái y Shenzhen iniciaron un programa piloto para bonos corporativos de innovación tecnológica, guiando a empresas de calidad a emitir bonos corporativos para fines de innovación científica y tecnológica bajo el marco de los bonos de innovación. Posteriormente, en mayo de 2022, las bolsas de Shanghái y Shenzhen publicaron guías relevantes, marcando la formalización de los bonos de innovación.
Inversores que siguen el campo de los bonos de innovación han analizado para el reportero de "Diario de la Junta de Innovación" que la nueva política ha realizado una "mejora" en múltiples dimensiones de los bonos de innovación.
"En primer lugar, el emisor, el piloto anterior tiene disposiciones relativamente poco claras sobre el alcance de las entidades relacionadas con la inversión en capital para emitir bonos de innovación científica y tecnológica, y en el proceso de operación real, se basa principalmente en plataformas de propiedad estatal. Además, el uso de los fondos recaudados también se ha aclarado con más detalle, el período piloto de los bonos de innovación científica y tecnológica solo se puede invertir en fondos de capital de riesgo y fondos industriales financiados por el gobierno, la nueva política agrega apoyo para que las instituciones de inversión de capital privado de alta calidad y las instituciones de capital de riesgo emitan bonos de innovación científica y tecnológica, y los fondos recaudados se pueden utilizar para el establecimiento y la expansión de fondos de inversión de capital privado, mejorando la flexibilidad del uso de los fondos de ciencia y tecnología. Además, dijo que a partir de una serie de facilidades de apoyo, como la calificación crediticia y el apoyo a la circulación, la nueva política también es más clara y completa que antes.
Según los datos de los informes de investigación de corretaje, anteriormente, la proporción de las emisiones acumuladas de bonos de empresas de innovación científica y tecnológica provenientes de empresas privadas era inferior al 1%, mientras que la proporción combinada de las empresas estatales centrales y locales alcanzaba casi el 98%.
Fuente: Diario del Consejo de Innovación
Autor: Diario de la Junta de Innovación y Tecnología