Grayscale escribió a principios de este año un informe de investigación sobre DePIN, la tabla anterior muestra los principales proyectos de DePIN y su capitalización de mercado. Desde 2022, DePIN y AI han sido considerados como dos nuevas direcciones de inversión en Crypto. Sin embargo, parece que no ha surgido un proyecto emblemático en el campo de DePIN. (Helium puede considerarse un proyecto principal, pero Helium apareció incluso antes que el concepto de DePIN; los mencionados en la tabla, Bittensor, Render y Akash, se clasifican más en la pista de AI)
Así parece, DePIN no tiene un proyecto líder lo suficientemente fuerte que pueda abrir el techo de esta pista. La pista de DePIN podría tener algún Alpha en los próximos 1-3 años.
Este artículo intenta desglosar desde cero la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN es una pista de inversión que merece nuestra atención, así como proponer un marco de análisis simple. Dado que DePIN es un concepto integral que abarca muchas sub-pistas diversas, este artículo hará un ligero zoom out, explicando el concepto desde una perspectiva abstracta, pero aún ofrecerá algunos ejemplos concretos.
¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?
DePIN no es una palabra de moda
Primero es necesario aclarar que descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una idea extravagante, ni es simplemente un «juego de narrativas», sino que es algo que se puede ejecutar en la práctica. En DePIN, de hecho, existen escenarios donde la descentralización puede «habilitar» algo o «optimizar» algo.
Aquí hay dos ejemplos sencillos:
▲ Fuente: IOSG
En el campo de las telecomunicaciones, una de las principales vías de DePIN, tomando como ejemplo el mercado estadounidense, los operadores de comunicación tradicionales (como AT&T, T-Mobile) a menudo necesitan invertir miles de millones de dólares en subastas de licencias de espectro y despliegue de estaciones base, y luego pagar entre 200.000 y 500.000 dólares en costos de despliegue por cada macro estación base que cubre un radio de 1 a 3 kilómetros. En una subasta de 22 años de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC, por sus siglas en inglés) de espectro 5G en la banda de 3,45 GHz, AT&T invirtió 9.000 millones de dólares, convirtiéndose en el operador más caro. Este modelo de infraestructura centralizado ha llevado a precios altos para los servicios de comunicación.
Helium Mobile, a través de un enfoque de colaboración comunitaria, distribuye este costo inicial entre cada usuario, permitiendo que los individuos compren dispositivos de hotspot por 249 dólares o 499 dólares para conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Esto se impulsa mediante incentivos en forma de tokens que fomentan la creación espontánea de redes comunitarias, reduciendo así la inversión total. El costo de desplegar una estación base macro de Verizon es de aproximadamente 200,000 dólares, mientras que Helium puede lograr una cobertura similar al desplegar alrededor de 100 dispositivos de hotspot (con un costo total de aproximadamente 50,000 dólares), lo que representa una reducción de costos de aproximadamente el 75%.
Además, en el campo de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales necesitan pagar tarifas de API de hasta 300 millones de dólares/año a plataformas como Reddit y Twitter para obtener datos de entrenamiento, y utilizan Bright Data (agente residencial) y Oxylabs (agente de centro de datos) para raspar datos. No solo eso, sino que también enfrentan cada vez más restricciones de derechos de autor y técnicas, lo que dificulta garantizar la conformidad y diversidad de las fuentes de datos.
Grass ha roto este estancamiento a través de Web Scraping distribuido, permitiendo a los usuarios compartir ancho de banda ocioso descargando una extensión de navegador, ayudando a extraer datos de páginas web públicas y ganando recompensas en tokens. Este modelo ha reducido enormemente los costos de obtención de datos para las empresas de IA, al mismo tiempo que logra diversidad de datos y distribución geográfica. Según estadísticas de Grass, actualmente hay 109,755,404 direcciones IP de 190 países participando en la red, contribuyendo un promedio diario de 1,000 TB de datos de Internet.
En resumen, un punto de partida básico para invertir en DePIN en esta dirección es que las infraestructuras físicas descentralizadas tienen la oportunidad de hacerlo mejor que las infraestructuras físicas tradicionales, e incluso lograr cosas que los métodos tradicionales no pueden.
Como el punto de intersección entre Infra y Consumer
Como las dos principales líneas de inversión en Crypto, Infra y Consumer enfrentan algunos problemas.
Los proyectos de infraestructura generalmente tienen dos características: una es que los atributos técnicos son muy fuertes, como ZK, FHE, MPC y otras tecnologías tienen un umbral alto, y hay una cierta desconexión en la percepción del mercado. En segundo lugar, además de la conocida capa 1/2, los puentes entre cadenas, el replanteo y otros proyectos que pueden llegar directamente a los usuarios finales, la mayor parte de la infraestructura es en realidad toB. Por ejemplo, las herramientas de desarrollo, las capas de disponibilidad de datos, los oráculos, los coprocesadores, etc., están relativamente lejos del usuario.
Estos dos puntos hacen que sea difícil para el proyecto Infra ganar la atención de los usuarios, lo que resulta en una baja capacidad de difusión. A pesar de que un Infra de alta calidad tiene cierto PMF e ingresos, lo que le permite ser autosuficiente a lo largo del ciclo, la falta de atención en un mercado con escasez de atención hace que sea complicado realizar una Listado en el futuro.
Por otro lado, los consumidores tienen la suerte de estar directamente frente a los usuarios finales, lo que tiene una ventaja natural en la captura de mindshare. Pero los nuevos conceptos pueden ser fácilmente falsificados por el mercado, e incluso pueden caer en picado después de un cambio en caliente. Dichos proyectos tienden a caer en un ciclo que va de la narrativa a las ráfagas a corto plazo y a las disminuciones de la falsificación, con ciclos de vida cortos. Algunos ejemplos son friend.tech y Farcaster, por nombrar algunos.
El crecimiento, el mindshare y la cotización de monedas son cuestiones que se han discutido mucho en este ciclo. En general, DePIN puede resolver bien las dificultades mencionadas anteriormente y encontrar un punto de equilibrio.
DePIN se basa en la demanda real del mundo físico, como energía, redes inalámbricas, etc. Los proyectos de DePIN de alta calidad tienen un sólido PMF y ingresos, son difíciles de refutar y son fácilmente comprendidos por el mercado. Por ejemplo, el paquete de datos ilimitados de 30 dólares al mes de Helium es claramente más barato que las opciones ofrecidas por los operadores tradicionales.
DePIN también tiene una demanda de uso por parte de los usuarios, lo que puede captar la atención de la mente. Por ejemplo, los usuarios pueden descargar el complemento del navegador de Grass para contribuir con su ancho de banda no utilizado. Actualmente, Grass ha alcanzado a 2.5 millones de usuarios finales, muchos de los cuales son usuarios no nativos de criptomonedas. Otros sectores como eSIM, WiFi, datos de vehículos, etc., también son así, están muy cerca de los usuarios.
Marco de inversión DePIN
▲ Fuente: Messari, IOSG
dirección
Solo desde la intuición, 5G y las redes inalámbricas son grandes mercados, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos son mercados pequeños. Desde el lado de la demanda, hay que ver si es una necesidad básica (5G) o si la demanda es fuerte. Además, dado que la participación de 5G en el mercado tradicional es muy grande, incluso si DePIN puede captar una pequeña parte de ello, en comparación con el volumen de Crypto, la capacidad del mercado también es bastante considerable.
producto
Según el informe de Grayscale, el modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altas demandas de capital, altos obstáculos de entrada, un patrón de monopolio claro y un uso de recursos insuficiente. La respuesta a la pregunta del PMF básicamente se centra en dos puntos.
▲ Fuente: Hivemapper
En el lado de la oferta, ¿DePIN ha logrado hacer cosas que antes no podían hacerse, o tiene ventajas destacadas en comparación con las soluciones existentes (costo, eficiencia, etc.)? Por ejemplo, en el campo de recolección de mapas donde se encuentra Hivemapper, la recolección de mapas tradicional presenta al menos tres grandes problemas:
La dependencia tradicional de flotas de vehículos profesionales y de la anotación manual es costosa y tiene una mala escalabilidad.
El ciclo de actualización de Google Street View es largo y la cobertura en áreas remotas es baja.
Los proveedores de servicios de mapas centralizados monopolizan el poder de fijación de precios de los datos.
Hivemapper permite a los usuarios recopilar datos mediante la venta de cámaras de tablero, convirtiendo la recolección de datos en una actividad que los usuarios realizan diariamente mientras conducen, utilizando un modelo de crowdsourcing. A través de incentivos en forma de tokens, se guía a los usuarios a priorizar la inversión de recursos en áreas de alta demanda.
En el lado de la demanda, los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda real en el mercado, y lo ideal es que haya una fuerte disposición a pagar. Un ejemplo similar es Hivemapper, que puede vender datos de mapas a empresas de conducción autónoma, logística, seguros y gobiernos municipales, validando así la demanda clave.
Sobre el hardware, Multicoin en su artículo de 2023 "Exploring The Design Space Of DePIN Networks" menciona el hardware al inicio. Aquí, el autor añade algunos puntos de vista adicionales.
La línea de tiempo del hardware se puede resumir como «fabricación - venta - distribución - mantenimiento».
fabricación
¿El equipo del proyecto diseña y fabrica su propio hardware, o utiliza hardware existente? Por ejemplo, Helium ofrece dos tipos de hotspots propios y también apoya la integración de redes WiFi existentes. O en proyectos de DePIN relacionados con el cálculo y almacenamiento, se pueden utilizar directamente tarjetas gráficas y discos duros existentes, etc.
venta
Los precios de venta claros significan que los usuarios calcularán el período de recuperación en función de los beneficios potenciales. El punto de acceso móvil doméstico de Helium tiene un precio de 249 dólares, y el recopilador de datos de DIMO para vehículos tiene un precio de 1,331 dólares.
distribuir
¿Cómo distribuir? La distribución implica muchos factores de incertidumbre: el tiempo de logística, los costos de transporte, así como el ciclo de entrega desde el inicio de la preventa, etc. Para los proyectos que apuntan a un alcance global, un diseño y medios de distribución inadecuados pueden ralentizar significativamente el progreso del proyecto.
mantenimiento
¿Qué necesita hacer el usuario para mantener el hardware? Algunos dispositivos pueden tener depreciación o desgaste. El ejemplo más simple de mantenimiento es Grass, donde el usuario solo necesita descargar la extensión del navegador, sin requerir otras operaciones; o el hotspot de Helium, que solo necesita una instalación sencilla para funcionar continuamente. Si se involucra la generación de energía solar, puede ser más complicado.
Considerando los puntos anteriores, el modelo más simple es el modelo de Grass: utilizar directamente el ancho de banda de la red existente, sin necesidad de fabricar y distribuir, los usuarios pueden comenzar sin barreras y no se requiere venta, lo que ayuda a expandir rápidamente la red en las primeras etapas del proyecto.
Es cierto que los proyectos en cada dirección tienen diferentes necesidades de hardware. Pero el hardware tiene que ver con la fricción de la adopción inicial. En las primeras etapas del proyecto, cuanto menos fricción, mejor, y a medida que el proyecto madura, cierta fricción puede conducir a la retención y a un cierto grado de vinculación. Para los equipos de puesta en marcha, es necesario controlar la selección de rutas y la inversión de recursos en hardware, y de forma gradual en lugar de de la noche a la mañana.
Imagina que, si desde la «fabricación—venta—distribución—mantenimiento» no es fácil, entonces a menos que haya un incentivo muy fuerte y de alta certeza, ¿por qué los usuarios participarían?
economía de tokens
El diseño del mecanismo de tokens es una de las partes más desafiantes del proyecto DePIN. A diferencia de otros proyectos en diferentes campos, DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red desde las primeras etapas, por lo que es necesario lanzar tokens en una fase muy temprana del proyecto. Este tema es adecuado para abrir un nuevo artículo y realizar algunos estudios de caso, por lo que no se desarrollará más en este texto.
equipo
En la composición del equipo, se requiere que el fundador tenga al menos un miembro con el siguiente perfil: primero, haber trabajado en una empresa tradicional en este campo y tener una rica experiencia, responsable de la implementación práctica de aspectos como la tecnología y el producto; segundo, ser nativo en criptografía, entender la economía de tokens y la construcción de comunidades, y distinguir entre las preferencias y los modelos mentales de los usuarios criptográficos y no criptográficos.
otros
Los problemas de regulación, como la recolección de imágenes y datos de carreteras en el país, son evidentemente muy sensibles.
Resumen
Crypto no ha tenido realmente aplicaciones que "rompan el círculo" en este ciclo, parece que estamos lejos de la adopción por parte de los usuarios fuera del círculo. Algunos incentivos a corto plazo que ofrecen las aplicaciones de Crypto son la razón por la que los usuarios las utilizan, pero no son sostenibles. Sin embargo, los beneficios económicos derivados de DePIN podrían reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario, logrando así la sostenibilidad de las aplicaciones y permitiendo su adopción a gran escala.
▲ Fuente: Helium
Aunque la combinación de DePIN y la realidad hace que el ciclo de desarrollo sea largo, ya estamos viendo algo de luz en la evolución de Helium Mobile: Helium Mobile se ha asociado con T-Mobile para cambiar sin problemas los dispositivos de los usuarios a la red 5G nacional de T-Mobile, por ejemplo, cuando los usuarios abandonan el rango de puntos de acceso de la comunidad Helium, se conectarán automáticamente a la estación base de T-Mobile para evitar interrupciones de la señal. A principios de este año, Helium anunció una asociación con el gigante mundial de las telecomunicaciones Telefónica para comenzar su expansión en América del Sur con el despliegue de puntos de acceso Helium Mobile 5G en la Ciudad de México y Oaxaca. La filial mexicana de Telefónica, Movistar, tiene aproximadamente 2,3 millones de suscriptores, y la asociación conecta a estos suscriptores directamente con la red 5G de Helium.
Además de lo discutido anteriormente, también creemos que DePIN tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las grandes empresas tradicionales y monopólicas, DePIN tiene métodos y formas de implementación más flexibles, y a través de un modelo de tokens se pueden alinear los incentivos dentro del ecosistema. Por ejemplo, la industria de las telecomunicaciones tradicionalmente está dominada por unos pocos gigantes, careciendo de impulso para la innovación. Tomando como ejemplo las áreas rurales, debido a la dispersión de la población, el retorno de inversión de los operadores tradicionales es bajo y lleva mucho tiempo, lo que no les motiva a avanzar en la implementación. Sin embargo, a través de un diseño adecuado de la economía de tokens, se puede incentivar la implementación de redes en lugares donde los puntos de acceso son escasos. Hivermapper establece incentivos más altos en lugares donde los recursos cartográficos son limitados.
DePIN tiene la oportunidad de generar externalidades positivas. La compra de datos de Internet recopilados por Grass por parte de empresas de IA, la compra de datos de mapas a nivel de calle de Hivemapper por parte de empresas de conducción autónoma, y la oferta de paquetes de datos a bajo costo por Helium Mobile demuestran que DePIN puede realmente salir del ámbito de Crypto, aportando valor a la vida real y a otras industrias, y retroalimentando todo el ecosistema a través de la economía de tokens. En otras palabras, detrás del token DePIN hay un respaldo de valor real, y no un modelo Ponzi.
Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres: por ejemplo, la incertidumbre en los ciclos de tiempo debido a la operación del hardware, riesgos regulatorios, riesgos de debida diligencia, etc.
En resumen, DePIN es la pista en la que nos enfocaremos en 2025, y posteriormente también publicaremos más investigaciones relacionadas con DePIN.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué DePIN es una pista de inversión que merece que la sigamos?
Escrito por: Jiawei @IOSG
▲ Fuente: Grayscale
Grayscale escribió a principios de este año un informe de investigación sobre DePIN, la tabla anterior muestra los principales proyectos de DePIN y su capitalización de mercado. Desde 2022, DePIN y AI han sido considerados como dos nuevas direcciones de inversión en Crypto. Sin embargo, parece que no ha surgido un proyecto emblemático en el campo de DePIN. (Helium puede considerarse un proyecto principal, pero Helium apareció incluso antes que el concepto de DePIN; los mencionados en la tabla, Bittensor, Render y Akash, se clasifican más en la pista de AI)
Así parece, DePIN no tiene un proyecto líder lo suficientemente fuerte que pueda abrir el techo de esta pista. La pista de DePIN podría tener algún Alpha en los próximos 1-3 años.
Este artículo intenta desglosar desde cero la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN es una pista de inversión que merece nuestra atención, así como proponer un marco de análisis simple. Dado que DePIN es un concepto integral que abarca muchas sub-pistas diversas, este artículo hará un ligero zoom out, explicando el concepto desde una perspectiva abstracta, pero aún ofrecerá algunos ejemplos concretos.
¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?
DePIN no es una palabra de moda
Primero es necesario aclarar que descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una idea extravagante, ni es simplemente un «juego de narrativas», sino que es algo que se puede ejecutar en la práctica. En DePIN, de hecho, existen escenarios donde la descentralización puede «habilitar» algo o «optimizar» algo.
Aquí hay dos ejemplos sencillos:
▲ Fuente: IOSG
En el campo de las telecomunicaciones, una de las principales vías de DePIN, tomando como ejemplo el mercado estadounidense, los operadores de comunicación tradicionales (como AT&T, T-Mobile) a menudo necesitan invertir miles de millones de dólares en subastas de licencias de espectro y despliegue de estaciones base, y luego pagar entre 200.000 y 500.000 dólares en costos de despliegue por cada macro estación base que cubre un radio de 1 a 3 kilómetros. En una subasta de 22 años de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC, por sus siglas en inglés) de espectro 5G en la banda de 3,45 GHz, AT&T invirtió 9.000 millones de dólares, convirtiéndose en el operador más caro. Este modelo de infraestructura centralizado ha llevado a precios altos para los servicios de comunicación.
Helium Mobile, a través de un enfoque de colaboración comunitaria, distribuye este costo inicial entre cada usuario, permitiendo que los individuos compren dispositivos de hotspot por 249 dólares o 499 dólares para conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Esto se impulsa mediante incentivos en forma de tokens que fomentan la creación espontánea de redes comunitarias, reduciendo así la inversión total. El costo de desplegar una estación base macro de Verizon es de aproximadamente 200,000 dólares, mientras que Helium puede lograr una cobertura similar al desplegar alrededor de 100 dispositivos de hotspot (con un costo total de aproximadamente 50,000 dólares), lo que representa una reducción de costos de aproximadamente el 75%.
Además, en el campo de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales necesitan pagar tarifas de API de hasta 300 millones de dólares/año a plataformas como Reddit y Twitter para obtener datos de entrenamiento, y utilizan Bright Data (agente residencial) y Oxylabs (agente de centro de datos) para raspar datos. No solo eso, sino que también enfrentan cada vez más restricciones de derechos de autor y técnicas, lo que dificulta garantizar la conformidad y diversidad de las fuentes de datos.
Grass ha roto este estancamiento a través de Web Scraping distribuido, permitiendo a los usuarios compartir ancho de banda ocioso descargando una extensión de navegador, ayudando a extraer datos de páginas web públicas y ganando recompensas en tokens. Este modelo ha reducido enormemente los costos de obtención de datos para las empresas de IA, al mismo tiempo que logra diversidad de datos y distribución geográfica. Según estadísticas de Grass, actualmente hay 109,755,404 direcciones IP de 190 países participando en la red, contribuyendo un promedio diario de 1,000 TB de datos de Internet.
En resumen, un punto de partida básico para invertir en DePIN en esta dirección es que las infraestructuras físicas descentralizadas tienen la oportunidad de hacerlo mejor que las infraestructuras físicas tradicionales, e incluso lograr cosas que los métodos tradicionales no pueden.
Como el punto de intersección entre Infra y Consumer
Como las dos principales líneas de inversión en Crypto, Infra y Consumer enfrentan algunos problemas.
Los proyectos de infraestructura generalmente tienen dos características: una es que los atributos técnicos son muy fuertes, como ZK, FHE, MPC y otras tecnologías tienen un umbral alto, y hay una cierta desconexión en la percepción del mercado. En segundo lugar, además de la conocida capa 1/2, los puentes entre cadenas, el replanteo y otros proyectos que pueden llegar directamente a los usuarios finales, la mayor parte de la infraestructura es en realidad toB. Por ejemplo, las herramientas de desarrollo, las capas de disponibilidad de datos, los oráculos, los coprocesadores, etc., están relativamente lejos del usuario.
Estos dos puntos hacen que sea difícil para el proyecto Infra ganar la atención de los usuarios, lo que resulta en una baja capacidad de difusión. A pesar de que un Infra de alta calidad tiene cierto PMF e ingresos, lo que le permite ser autosuficiente a lo largo del ciclo, la falta de atención en un mercado con escasez de atención hace que sea complicado realizar una Listado en el futuro.
Por otro lado, los consumidores tienen la suerte de estar directamente frente a los usuarios finales, lo que tiene una ventaja natural en la captura de mindshare. Pero los nuevos conceptos pueden ser fácilmente falsificados por el mercado, e incluso pueden caer en picado después de un cambio en caliente. Dichos proyectos tienden a caer en un ciclo que va de la narrativa a las ráfagas a corto plazo y a las disminuciones de la falsificación, con ciclos de vida cortos. Algunos ejemplos son friend.tech y Farcaster, por nombrar algunos.
El crecimiento, el mindshare y la cotización de monedas son cuestiones que se han discutido mucho en este ciclo. En general, DePIN puede resolver bien las dificultades mencionadas anteriormente y encontrar un punto de equilibrio.
DePIN se basa en la demanda real del mundo físico, como energía, redes inalámbricas, etc. Los proyectos de DePIN de alta calidad tienen un sólido PMF y ingresos, son difíciles de refutar y son fácilmente comprendidos por el mercado. Por ejemplo, el paquete de datos ilimitados de 30 dólares al mes de Helium es claramente más barato que las opciones ofrecidas por los operadores tradicionales.
DePIN también tiene una demanda de uso por parte de los usuarios, lo que puede captar la atención de la mente. Por ejemplo, los usuarios pueden descargar el complemento del navegador de Grass para contribuir con su ancho de banda no utilizado. Actualmente, Grass ha alcanzado a 2.5 millones de usuarios finales, muchos de los cuales son usuarios no nativos de criptomonedas. Otros sectores como eSIM, WiFi, datos de vehículos, etc., también son así, están muy cerca de los usuarios.
Marco de inversión DePIN
▲ Fuente: Messari, IOSG
dirección
Solo desde la intuición, 5G y las redes inalámbricas son grandes mercados, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos son mercados pequeños. Desde el lado de la demanda, hay que ver si es una necesidad básica (5G) o si la demanda es fuerte. Además, dado que la participación de 5G en el mercado tradicional es muy grande, incluso si DePIN puede captar una pequeña parte de ello, en comparación con el volumen de Crypto, la capacidad del mercado también es bastante considerable.
producto
Según el informe de Grayscale, el modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altas demandas de capital, altos obstáculos de entrada, un patrón de monopolio claro y un uso de recursos insuficiente. La respuesta a la pregunta del PMF básicamente se centra en dos puntos.
▲ Fuente: Hivemapper
En el lado de la oferta, ¿DePIN ha logrado hacer cosas que antes no podían hacerse, o tiene ventajas destacadas en comparación con las soluciones existentes (costo, eficiencia, etc.)? Por ejemplo, en el campo de recolección de mapas donde se encuentra Hivemapper, la recolección de mapas tradicional presenta al menos tres grandes problemas:
La dependencia tradicional de flotas de vehículos profesionales y de la anotación manual es costosa y tiene una mala escalabilidad.
El ciclo de actualización de Google Street View es largo y la cobertura en áreas remotas es baja.
Los proveedores de servicios de mapas centralizados monopolizan el poder de fijación de precios de los datos.
Hivemapper permite a los usuarios recopilar datos mediante la venta de cámaras de tablero, convirtiendo la recolección de datos en una actividad que los usuarios realizan diariamente mientras conducen, utilizando un modelo de crowdsourcing. A través de incentivos en forma de tokens, se guía a los usuarios a priorizar la inversión de recursos en áreas de alta demanda.
En el lado de la demanda, los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda real en el mercado, y lo ideal es que haya una fuerte disposición a pagar. Un ejemplo similar es Hivemapper, que puede vender datos de mapas a empresas de conducción autónoma, logística, seguros y gobiernos municipales, validando así la demanda clave.
Sobre el hardware, Multicoin en su artículo de 2023 "Exploring The Design Space Of DePIN Networks" menciona el hardware al inicio. Aquí, el autor añade algunos puntos de vista adicionales.
La línea de tiempo del hardware se puede resumir como «fabricación - venta - distribución - mantenimiento».
fabricación
¿El equipo del proyecto diseña y fabrica su propio hardware, o utiliza hardware existente? Por ejemplo, Helium ofrece dos tipos de hotspots propios y también apoya la integración de redes WiFi existentes. O en proyectos de DePIN relacionados con el cálculo y almacenamiento, se pueden utilizar directamente tarjetas gráficas y discos duros existentes, etc.
venta
Los precios de venta claros significan que los usuarios calcularán el período de recuperación en función de los beneficios potenciales. El punto de acceso móvil doméstico de Helium tiene un precio de 249 dólares, y el recopilador de datos de DIMO para vehículos tiene un precio de 1,331 dólares.
distribuir
¿Cómo distribuir? La distribución implica muchos factores de incertidumbre: el tiempo de logística, los costos de transporte, así como el ciclo de entrega desde el inicio de la preventa, etc. Para los proyectos que apuntan a un alcance global, un diseño y medios de distribución inadecuados pueden ralentizar significativamente el progreso del proyecto.
mantenimiento
¿Qué necesita hacer el usuario para mantener el hardware? Algunos dispositivos pueden tener depreciación o desgaste. El ejemplo más simple de mantenimiento es Grass, donde el usuario solo necesita descargar la extensión del navegador, sin requerir otras operaciones; o el hotspot de Helium, que solo necesita una instalación sencilla para funcionar continuamente. Si se involucra la generación de energía solar, puede ser más complicado.
Considerando los puntos anteriores, el modelo más simple es el modelo de Grass: utilizar directamente el ancho de banda de la red existente, sin necesidad de fabricar y distribuir, los usuarios pueden comenzar sin barreras y no se requiere venta, lo que ayuda a expandir rápidamente la red en las primeras etapas del proyecto.
Es cierto que los proyectos en cada dirección tienen diferentes necesidades de hardware. Pero el hardware tiene que ver con la fricción de la adopción inicial. En las primeras etapas del proyecto, cuanto menos fricción, mejor, y a medida que el proyecto madura, cierta fricción puede conducir a la retención y a un cierto grado de vinculación. Para los equipos de puesta en marcha, es necesario controlar la selección de rutas y la inversión de recursos en hardware, y de forma gradual en lugar de de la noche a la mañana.
Imagina que, si desde la «fabricación—venta—distribución—mantenimiento» no es fácil, entonces a menos que haya un incentivo muy fuerte y de alta certeza, ¿por qué los usuarios participarían?
economía de tokens
El diseño del mecanismo de tokens es una de las partes más desafiantes del proyecto DePIN. A diferencia de otros proyectos en diferentes campos, DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red desde las primeras etapas, por lo que es necesario lanzar tokens en una fase muy temprana del proyecto. Este tema es adecuado para abrir un nuevo artículo y realizar algunos estudios de caso, por lo que no se desarrollará más en este texto.
equipo
En la composición del equipo, se requiere que el fundador tenga al menos un miembro con el siguiente perfil: primero, haber trabajado en una empresa tradicional en este campo y tener una rica experiencia, responsable de la implementación práctica de aspectos como la tecnología y el producto; segundo, ser nativo en criptografía, entender la economía de tokens y la construcción de comunidades, y distinguir entre las preferencias y los modelos mentales de los usuarios criptográficos y no criptográficos.
otros
Los problemas de regulación, como la recolección de imágenes y datos de carreteras en el país, son evidentemente muy sensibles.
Resumen
Crypto no ha tenido realmente aplicaciones que "rompan el círculo" en este ciclo, parece que estamos lejos de la adopción por parte de los usuarios fuera del círculo. Algunos incentivos a corto plazo que ofrecen las aplicaciones de Crypto son la razón por la que los usuarios las utilizan, pero no son sostenibles. Sin embargo, los beneficios económicos derivados de DePIN podrían reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario, logrando así la sostenibilidad de las aplicaciones y permitiendo su adopción a gran escala.
▲ Fuente: Helium
Aunque la combinación de DePIN y la realidad hace que el ciclo de desarrollo sea largo, ya estamos viendo algo de luz en la evolución de Helium Mobile: Helium Mobile se ha asociado con T-Mobile para cambiar sin problemas los dispositivos de los usuarios a la red 5G nacional de T-Mobile, por ejemplo, cuando los usuarios abandonan el rango de puntos de acceso de la comunidad Helium, se conectarán automáticamente a la estación base de T-Mobile para evitar interrupciones de la señal. A principios de este año, Helium anunció una asociación con el gigante mundial de las telecomunicaciones Telefónica para comenzar su expansión en América del Sur con el despliegue de puntos de acceso Helium Mobile 5G en la Ciudad de México y Oaxaca. La filial mexicana de Telefónica, Movistar, tiene aproximadamente 2,3 millones de suscriptores, y la asociación conecta a estos suscriptores directamente con la red 5G de Helium.
Además de lo discutido anteriormente, también creemos que DePIN tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las grandes empresas tradicionales y monopólicas, DePIN tiene métodos y formas de implementación más flexibles, y a través de un modelo de tokens se pueden alinear los incentivos dentro del ecosistema. Por ejemplo, la industria de las telecomunicaciones tradicionalmente está dominada por unos pocos gigantes, careciendo de impulso para la innovación. Tomando como ejemplo las áreas rurales, debido a la dispersión de la población, el retorno de inversión de los operadores tradicionales es bajo y lleva mucho tiempo, lo que no les motiva a avanzar en la implementación. Sin embargo, a través de un diseño adecuado de la economía de tokens, se puede incentivar la implementación de redes en lugares donde los puntos de acceso son escasos. Hivermapper establece incentivos más altos en lugares donde los recursos cartográficos son limitados.
DePIN tiene la oportunidad de generar externalidades positivas. La compra de datos de Internet recopilados por Grass por parte de empresas de IA, la compra de datos de mapas a nivel de calle de Hivemapper por parte de empresas de conducción autónoma, y la oferta de paquetes de datos a bajo costo por Helium Mobile demuestran que DePIN puede realmente salir del ámbito de Crypto, aportando valor a la vida real y a otras industrias, y retroalimentando todo el ecosistema a través de la economía de tokens. En otras palabras, detrás del token DePIN hay un respaldo de valor real, y no un modelo Ponzi.
Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres: por ejemplo, la incertidumbre en los ciclos de tiempo debido a la operación del hardware, riesgos regulatorios, riesgos de debida diligencia, etc.
En resumen, DePIN es la pista en la que nos enfocaremos en 2025, y posteriormente también publicaremos más investigaciones relacionadas con DePIN.