Glassnode: La cuota de mercado de los futuros perpetuos de Ethereum sigue aumentando, se está formando una "burbuja especulativa", ¿ha llegado ya la "temporada de altcoins"?
La capitalización de mercado realizada de Bitcoin ha superado por primera vez la marca de 1 billón de dólares. Este es un dato verdaderamente trascendental para Bitcoin, que destaca sus profundas características de liquidez y su creciente influencia a nivel macro.
En la última semana, el rendimiento de todos los sectores de altcoins superó al de Bitcoin, siendo especialmente destacado el rendimiento de Ethereum. Esto ha llevado a un aumento de 216 mil millones de dólares en la capitalización de mercado de altcoins en las últimas dos semanas.
En julio, la cantidad de contratos abiertos de altcoins principales se disparó de 26 mil millones de dólares a 44 mil millones de dólares. El aumento del apalancamiento suele amplificar la volatilidad bidireccional del mercado, tanto al alza como a la baja, y puede llevar a que el entorno del mercado sea más reflexivo y frágil.
Ethereum ha superado decisivamente varias resistencias clave en la cadena, incluyendo el precio de los Inversores Activos (Active Investor Price) y el Promedio del Mercado Real (True Market Mean). Sin embargo, se espera que enfrente una presión vendedora significativa en la región de 4500 dólares.
Llega la "era de los billones de dólares"
Julio fue un mes de crecimiento explosivo para Bitcoin, con un precio que se disparó desde un mínimo semanal de 105400 dólares hasta un máximo histórico de 122700 dólares, con una volatilidad significativamente mayor. Sin embargo, a medida que se acercaba el fin de semana, el impulso a corto plazo disminuyó, y desde entonces el precio de Bitcoin ha permanecido por debajo de su máximo histórico, mostrando un patrón de consolidación.
El fuerte aumento del precio del Bitcoin ha llevado a los actuales poseedores a realizar grandes tomas de ganancias, pero al mismo tiempo ha atraído a nuevos compradores. Este flujo de capital se cuantifica a través del indicador de "Capitalización Realizada (Realized Cap)", que mide el tamaño de la liquidez en dólares acumulada en el activo.
Recientemente, la afluencia de capital ha impulsado a Bitcoin a superar por primera vez la marca de 1 billón de dólares en capitalización de mercado. Esta es una cifra verdaderamente significativa para Bitcoin. Cuanto mayor sea la escala de Bitcoin, mayor será el volumen de capital almacenado, y el volumen de fondos que se liquidan a través de transacciones también se expandirá simultáneamente.
El aumento de la especulación en las altcoins
Con el continuo crecimiento de la capitalización de mercado de Bitcoin, este artículo se centrará en cómo el ecosistema de activos digitales más amplio responde a este rendimiento. Para evaluar esto, el artículo utiliza el indicador de Altseason, que mostrará señales positivas cuando se cumplan las siguientes condiciones:
Bitcoin y Ethereum continúan absorbiendo flujos de capital en la cadena;
El suministro de stablecoins está aumentando, lo que indica que las reservas de "pólvora seca" fuera de la bolsa han aumentado; (Nota: "pólvora seca" en el ámbito financiero se refiere a las reservas de efectivo no utilizadas que poseen las instituciones de inversión o los fondos, es decir, la "munición" del mercado de capitales.)
El valor de las altcoins muestra una tendencia ascendente a través del cruce de medias móviles rápidas/lentas.
Este marco tiene como objetivo capturar la dinámica de rotación de capital en la curva de riesgo. Cuando Bitcoin y Ethereum atraen flujos de capital, mientras que la liquidez de las stablecoins crece, las condiciones para que el capital rote hacia altcoins de alto riesgo se volverán más maduras. Si este entorno muestra un cruce de momentum con la capitalización total del mercado de altcoins, indica que los fondos están fluyendo activamente hacia el ámbito de las altcoins, impulsando su expansión en la valoración.
Según este indicador, las condiciones de "temporada de altcoins" aparecieron por primera vez el 9 de julio y han continuado hasta hoy, lo que indica que todo el ámbito de las criptomonedas está en un proceso continuo de redistribución de capital.
La conclusión anterior se puede validar analizando el rendimiento de los diversos sectores del ecosistema de activos digitales en la última semana. La reciente consolidación de Bitcoin es evidente, ya que la fluctuación del precio ha sido prácticamente estable en la última semana; en comparación, todos los demás sectores de activos digitales han superado a Bitcoin, siendo Ethereum el que lidera nuevamente. Este fenómeno es un caso típico de rotación de capital a lo largo de la curva de riesgo.
Sin embargo, dado que Bitcoin ocupa una posición dominante en el ecosistema (con una cuota de mercado superior al 64%), cualquier debilidad sostenida que muestre podría representar una resistencia para el mercado de altcoins, lo que a su vez podría sofocar el impulso general de aumento de las altcoins en esta ronda.
Desde la perspectiva de la correlación de sectores, esta tendencia se refuerza aún más. Casi todos los sectores de altcoins han mostrado actualmente una alta volatilidad sincronizada, reflejando un aumento generalizado en el mercado sin distinción, y prácticamente no se ve afectado por los fundamentos de ningún activo específico.
Al mismo tiempo, la correlación entre el sector de las altcoins y Bitcoin ha disminuido significativamente, resaltando la creciente diferenciación en su comportamiento de precios y confirmando la relación ortogonal reciente entre el precio de Bitcoin y el ecosistema más amplio de altcoins.
Recientemente, el aumento en la capitalización total de las altcoins ha sido notable, con un crecimiento de 216 mil millones de dólares en las últimas dos semanas. Este es uno de los mayores incrementos en la capitalización total de las altcoins medido en dólares, lo que confirma aún más que los fondos están fluyendo masivamente hacia el ámbito de las altcoins.
Crecimiento explosivo del mercado de derivados
Sobre la base de que se ha observado un crecimiento significativo en el mercado de las altcoins, es necesario analizar el mercado de derivados de altcoins para evaluar mejor la actual aversión al riesgo de los participantes del mercado.
Desde principios de julio, el valor total de los contratos no liquidados de las principales altcoins (Ethereum, SOL, XRP, DOGE) ha crecido drásticamente, pasando de 26 mil millones de dólares a la asombrosa cifra de 44 mil millones de dólares. El aumento significativo del apalancamiento en el mercado de futuros refleja una aceleración evidente de la actividad especulativa, lo que indica que los traders están aumentando constantemente la frecuencia con la que abren posiciones apalancadas.
Desde un punto de vista desfavorable, esta situación indica que el mercado ha comenzado a formar un cierto grado de burbuja, lo que podría hacerlo más susceptible a fluctuaciones drásticas. Es importante tener en cuenta que un alto apalancamiento a menudo amplifica la volatilidad bidireccional del mercado tanto al alza como a la baja, lo que puede llevar a un entorno de mercado más reflexivo y frágil.
Al evaluar el aumento en el total de contratos abiertos, Glassnode ha descubierto que el aumento promedio diario durante los últimos 12 días de negociación se ha mantenido por encima del umbral de +2 desviaciones estándar, estableciendo la duración continua más larga registrada.
Esto no solo destaca la notable magnitud de la expansión reciente de los contratos no liquidados, sino que también resalta su continuidad, lo que podría indicar un cambio significativo en el comportamiento especulativo de los participantes del mercado.
La tasa de financiación mensual acumulada pagada por los contratos de futuros en largo durante los últimos 30 días puede servir como un indicador práctico para medir la demanda especulativa. Al observar la suma de las tasas de financiación mensual de los activos de altcoins más importantes, se puede ver que el costo total del apalancamiento ha alcanzado aproximadamente 32.9 millones de dólares/mes.
Esta cifra puede compararse con los aproximadamente 42 millones de dólares/mes observados cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico en marzo de 2024, pero todavía está por debajo del nivel de euforia de aproximadamente 70 millones de dólares/mes que se dio cuando Bitcoin superó los 100,000 dólares por primera vez a finales de 2024.
Este aumento en el costo del financiamiento indica una demanda significativa por posiciones largas apalancadas, y resalta que los participantes del mercado se están volviendo cada vez más optimistas y agresivos en sus posiciones.
Al evaluar la dominancia de los contratos abiertos, se puede observar claramente que la velocidad de expansión de las posiciones apalancadas de Ethereum es mucho más rápida que la de Bitcoin.
Porcentaje de contratos no liquidados de Bitcoin: 62%
Proporción de contratos no liquidados de Ethereum: 38%
La proporción de contratos abiertos de Ethereum está aumentando constantemente, lo que indica un cambio significativo en el enfoque del mercado, es decir, que las actividades de capital y especulación tienden cada vez más hacia Ethereum en lugar de Bitcoin.
Para ilustrar la importancia de esta tendencia, la proporción de contratos abiertos de Ethereum ha alcanzado su nivel más alto desde abril de 2023, con solo el 5% de los días de negociación registrando un valor más alto, lo que marca un evento digno de atención y una señal de un aumento en la participación especulativa.
Al evaluar la ventaja en el volumen de transacciones entre Bitcoin y Ethereum, esta tendencia se vuelve más evidente. Curiosamente, la ventaja en el volumen de transacciones de los contratos perpetuos de Ethereum ha superado por primera vez a Bitcoin desde el mínimo del ciclo de 2022, y ha establecido la mayor ventaja en volumen de transacciones de Ethereum registrada hasta la fecha.
Los datos de rotación con un volumen de transacciones tan significativo confirman aún más la magnitud de la entrada de capital en el ámbito de las altcoins, hay que tener en cuenta que antes de esto, este sector había tenido dificultades durante meses para atraer suficiente interés especulativo.
Análisis del mercado de Ethereum
A medida que el precio de Ethereum se dispara y lidera el aumento de precios de una variedad más amplia de altcoins, podemos centrarnos en los datos en cadena de Ethereum para trazar niveles clave de precios.
A través del análisis de la distribución de la base de costos de Ethereum, Glassnode ha notado que el nivel de la base de costos de los inversores está altamente concentrado en el rango de 2400 a 2800 dólares. El precio ha superado claramente este denso grupo de suministro y actualmente se negocia en un rango de precios con una cantidad relativamente baja de Ethereum.
Es importante aclarar que los inversores que compraron Ethereum anteriormente en el rango de 2400 a 2800 dólares ahora han comenzado a venderlo, mientras que la zona de 3800 dólares se está convirtiendo en el lugar elegido por muchos inversores para tomar beneficios.
Al comparar, se descubrió que existe cierta similitud entre varios modelos de valoración en cadena de Ethereum y los datos de distribución de volumen de transacciones. En concreto, el Promedio del Mercado Real (True Market Mean) y el Precio Realizado Activo (Active Realized Price) proporcionan dos modelos de costo ajustado, en los que se excluyen los tokens que han estado inactivos a largo plazo o que se han perdido. Estos ajustes ofrecen una clara comparación entre el costo promedio de tenencia de los inversores activos en actividad económica y el precio realizado (es decir, el costo promedio por unidad de ETH).
Valor medio real del mercado: 2500 dólares
Precio de activación: 3000 dólares
Precio realizado: 2100 dólares
Es notable que estos puntos de anclaje de valoración coincidan con el rango de distribución de tokens denso mostrado en los indicadores de CBD anteriores. Esta consistencia apoya la siguiente observación: Ethereum ha superado un importante rango de precio psicológico. Si el precio de Ethereum retrocede a este rango, es muy probable que se convierta en un importante nivel de soporte.
Para medir el objetivo alcista del reciente aumento de ETH, podemos referirnos al rango de +1 desviación estándar del precio realizado activo de Ethereum. Este rango es un umbral donde la presión de venta puede comenzar a intensificarse. Actualmente, el nivel de +1σ se sitúa en 4500 dólares, y dado el estado actual del mercado, esta área puede considerarse como una zona sobrecalentada.
En el ciclo actual, este rango de precios ya había formado una resistencia en marzo de 2024 y en el ciclo anterior de 2020 a 2021. Romper este umbral a menudo va acompañado de un aumento en el fervor del mercado y la aparición de estructuras de mercado insostenibles.
Por lo tanto, 4500 dólares se puede considerar como el nivel clave a tener en cuenta para el movimiento ascendente de Ethereum, especialmente si la tendencia alcista de Ethereum continúa y la burbuja especulativa se intensifica.
Resumen
Debido a que el sector de las altcoins ha tenido un desempeño generalmente pobre a lo largo de todo el ciclo, el reciente aumento en su rendimiento marca un cambio significativo en el comportamiento de los inversores. Esto es especialmente evidente en el ámbito de los contratos perpetuos, donde la cuota de mercado de los contratos perpetuos de Ethereum está aumentando continuamente, y por primera vez desde el punto más bajo del ciclo en 2022 ha superado a Bitcoin.
El aumento del interés del mercado se ha extendido al mercado de derivados; solo en julio, el valor total de los contratos abiertos de las principales altcoins (ETH, SOL, XRP, DOGE) pasó de 26 mil millones de dólares a 44 mil millones de dólares. Este rápido crecimiento indica que las posiciones especulativas se están estableciendo a un ritmo acelerado, mientras que la burbuja del mercado sigue profundizándose. El alto apalancamiento puede amplificar las ganancias, pero también puede intensificar las pérdidas, lo que genera una reflexividad más fuerte y hace que el mercado sea más susceptible a los choques de volatilidad.
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Glassnode: La cuota de mercado de los futuros perpetuos de Ethereum sigue aumentando, se está formando una "burbuja especulativa", ¿ha llegado ya la "temporada de altcoins"?
Escrito por: Glassnode
Compilado por: Glendon, Techub News
Puntos clave
La capitalización de mercado realizada de Bitcoin ha superado por primera vez la marca de 1 billón de dólares. Este es un dato verdaderamente trascendental para Bitcoin, que destaca sus profundas características de liquidez y su creciente influencia a nivel macro.
En la última semana, el rendimiento de todos los sectores de altcoins superó al de Bitcoin, siendo especialmente destacado el rendimiento de Ethereum. Esto ha llevado a un aumento de 216 mil millones de dólares en la capitalización de mercado de altcoins en las últimas dos semanas.
En julio, la cantidad de contratos abiertos de altcoins principales se disparó de 26 mil millones de dólares a 44 mil millones de dólares. El aumento del apalancamiento suele amplificar la volatilidad bidireccional del mercado, tanto al alza como a la baja, y puede llevar a que el entorno del mercado sea más reflexivo y frágil.
Ethereum ha superado decisivamente varias resistencias clave en la cadena, incluyendo el precio de los Inversores Activos (Active Investor Price) y el Promedio del Mercado Real (True Market Mean). Sin embargo, se espera que enfrente una presión vendedora significativa en la región de 4500 dólares.
Llega la "era de los billones de dólares"
Julio fue un mes de crecimiento explosivo para Bitcoin, con un precio que se disparó desde un mínimo semanal de 105400 dólares hasta un máximo histórico de 122700 dólares, con una volatilidad significativamente mayor. Sin embargo, a medida que se acercaba el fin de semana, el impulso a corto plazo disminuyó, y desde entonces el precio de Bitcoin ha permanecido por debajo de su máximo histórico, mostrando un patrón de consolidación.
El fuerte aumento del precio del Bitcoin ha llevado a los actuales poseedores a realizar grandes tomas de ganancias, pero al mismo tiempo ha atraído a nuevos compradores. Este flujo de capital se cuantifica a través del indicador de "Capitalización Realizada (Realized Cap)", que mide el tamaño de la liquidez en dólares acumulada en el activo.
Recientemente, la afluencia de capital ha impulsado a Bitcoin a superar por primera vez la marca de 1 billón de dólares en capitalización de mercado. Esta es una cifra verdaderamente significativa para Bitcoin. Cuanto mayor sea la escala de Bitcoin, mayor será el volumen de capital almacenado, y el volumen de fondos que se liquidan a través de transacciones también se expandirá simultáneamente.
El aumento de la especulación en las altcoins
Con el continuo crecimiento de la capitalización de mercado de Bitcoin, este artículo se centrará en cómo el ecosistema de activos digitales más amplio responde a este rendimiento. Para evaluar esto, el artículo utiliza el indicador de Altseason, que mostrará señales positivas cuando se cumplan las siguientes condiciones:
Bitcoin y Ethereum continúan absorbiendo flujos de capital en la cadena;
El suministro de stablecoins está aumentando, lo que indica que las reservas de "pólvora seca" fuera de la bolsa han aumentado; (Nota: "pólvora seca" en el ámbito financiero se refiere a las reservas de efectivo no utilizadas que poseen las instituciones de inversión o los fondos, es decir, la "munición" del mercado de capitales.)
El valor de las altcoins muestra una tendencia ascendente a través del cruce de medias móviles rápidas/lentas.
Este marco tiene como objetivo capturar la dinámica de rotación de capital en la curva de riesgo. Cuando Bitcoin y Ethereum atraen flujos de capital, mientras que la liquidez de las stablecoins crece, las condiciones para que el capital rote hacia altcoins de alto riesgo se volverán más maduras. Si este entorno muestra un cruce de momentum con la capitalización total del mercado de altcoins, indica que los fondos están fluyendo activamente hacia el ámbito de las altcoins, impulsando su expansión en la valoración.
Según este indicador, las condiciones de "temporada de altcoins" aparecieron por primera vez el 9 de julio y han continuado hasta hoy, lo que indica que todo el ámbito de las criptomonedas está en un proceso continuo de redistribución de capital.
La conclusión anterior se puede validar analizando el rendimiento de los diversos sectores del ecosistema de activos digitales en la última semana. La reciente consolidación de Bitcoin es evidente, ya que la fluctuación del precio ha sido prácticamente estable en la última semana; en comparación, todos los demás sectores de activos digitales han superado a Bitcoin, siendo Ethereum el que lidera nuevamente. Este fenómeno es un caso típico de rotación de capital a lo largo de la curva de riesgo.
Sin embargo, dado que Bitcoin ocupa una posición dominante en el ecosistema (con una cuota de mercado superior al 64%), cualquier debilidad sostenida que muestre podría representar una resistencia para el mercado de altcoins, lo que a su vez podría sofocar el impulso general de aumento de las altcoins en esta ronda.
Desde la perspectiva de la correlación de sectores, esta tendencia se refuerza aún más. Casi todos los sectores de altcoins han mostrado actualmente una alta volatilidad sincronizada, reflejando un aumento generalizado en el mercado sin distinción, y prácticamente no se ve afectado por los fundamentos de ningún activo específico.
Al mismo tiempo, la correlación entre el sector de las altcoins y Bitcoin ha disminuido significativamente, resaltando la creciente diferenciación en su comportamiento de precios y confirmando la relación ortogonal reciente entre el precio de Bitcoin y el ecosistema más amplio de altcoins.
Recientemente, el aumento en la capitalización total de las altcoins ha sido notable, con un crecimiento de 216 mil millones de dólares en las últimas dos semanas. Este es uno de los mayores incrementos en la capitalización total de las altcoins medido en dólares, lo que confirma aún más que los fondos están fluyendo masivamente hacia el ámbito de las altcoins.
Crecimiento explosivo del mercado de derivados
Sobre la base de que se ha observado un crecimiento significativo en el mercado de las altcoins, es necesario analizar el mercado de derivados de altcoins para evaluar mejor la actual aversión al riesgo de los participantes del mercado.
Desde principios de julio, el valor total de los contratos no liquidados de las principales altcoins (Ethereum, SOL, XRP, DOGE) ha crecido drásticamente, pasando de 26 mil millones de dólares a la asombrosa cifra de 44 mil millones de dólares. El aumento significativo del apalancamiento en el mercado de futuros refleja una aceleración evidente de la actividad especulativa, lo que indica que los traders están aumentando constantemente la frecuencia con la que abren posiciones apalancadas.
Desde un punto de vista desfavorable, esta situación indica que el mercado ha comenzado a formar un cierto grado de burbuja, lo que podría hacerlo más susceptible a fluctuaciones drásticas. Es importante tener en cuenta que un alto apalancamiento a menudo amplifica la volatilidad bidireccional del mercado tanto al alza como a la baja, lo que puede llevar a un entorno de mercado más reflexivo y frágil.
Al evaluar el aumento en el total de contratos abiertos, Glassnode ha descubierto que el aumento promedio diario durante los últimos 12 días de negociación se ha mantenido por encima del umbral de +2 desviaciones estándar, estableciendo la duración continua más larga registrada.
Esto no solo destaca la notable magnitud de la expansión reciente de los contratos no liquidados, sino que también resalta su continuidad, lo que podría indicar un cambio significativo en el comportamiento especulativo de los participantes del mercado.
La tasa de financiación mensual acumulada pagada por los contratos de futuros en largo durante los últimos 30 días puede servir como un indicador práctico para medir la demanda especulativa. Al observar la suma de las tasas de financiación mensual de los activos de altcoins más importantes, se puede ver que el costo total del apalancamiento ha alcanzado aproximadamente 32.9 millones de dólares/mes.
Esta cifra puede compararse con los aproximadamente 42 millones de dólares/mes observados cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico en marzo de 2024, pero todavía está por debajo del nivel de euforia de aproximadamente 70 millones de dólares/mes que se dio cuando Bitcoin superó los 100,000 dólares por primera vez a finales de 2024.
Este aumento en el costo del financiamiento indica una demanda significativa por posiciones largas apalancadas, y resalta que los participantes del mercado se están volviendo cada vez más optimistas y agresivos en sus posiciones.
Al evaluar la dominancia de los contratos abiertos, se puede observar claramente que la velocidad de expansión de las posiciones apalancadas de Ethereum es mucho más rápida que la de Bitcoin.
Porcentaje de contratos no liquidados de Bitcoin: 62%
Proporción de contratos no liquidados de Ethereum: 38%
La proporción de contratos abiertos de Ethereum está aumentando constantemente, lo que indica un cambio significativo en el enfoque del mercado, es decir, que las actividades de capital y especulación tienden cada vez más hacia Ethereum en lugar de Bitcoin.
Para ilustrar la importancia de esta tendencia, la proporción de contratos abiertos de Ethereum ha alcanzado su nivel más alto desde abril de 2023, con solo el 5% de los días de negociación registrando un valor más alto, lo que marca un evento digno de atención y una señal de un aumento en la participación especulativa.
Al evaluar la ventaja en el volumen de transacciones entre Bitcoin y Ethereum, esta tendencia se vuelve más evidente. Curiosamente, la ventaja en el volumen de transacciones de los contratos perpetuos de Ethereum ha superado por primera vez a Bitcoin desde el mínimo del ciclo de 2022, y ha establecido la mayor ventaja en volumen de transacciones de Ethereum registrada hasta la fecha.
Los datos de rotación con un volumen de transacciones tan significativo confirman aún más la magnitud de la entrada de capital en el ámbito de las altcoins, hay que tener en cuenta que antes de esto, este sector había tenido dificultades durante meses para atraer suficiente interés especulativo.
Análisis del mercado de Ethereum
A medida que el precio de Ethereum se dispara y lidera el aumento de precios de una variedad más amplia de altcoins, podemos centrarnos en los datos en cadena de Ethereum para trazar niveles clave de precios.
A través del análisis de la distribución de la base de costos de Ethereum, Glassnode ha notado que el nivel de la base de costos de los inversores está altamente concentrado en el rango de 2400 a 2800 dólares. El precio ha superado claramente este denso grupo de suministro y actualmente se negocia en un rango de precios con una cantidad relativamente baja de Ethereum.
Es importante aclarar que los inversores que compraron Ethereum anteriormente en el rango de 2400 a 2800 dólares ahora han comenzado a venderlo, mientras que la zona de 3800 dólares se está convirtiendo en el lugar elegido por muchos inversores para tomar beneficios.
Al comparar, se descubrió que existe cierta similitud entre varios modelos de valoración en cadena de Ethereum y los datos de distribución de volumen de transacciones. En concreto, el Promedio del Mercado Real (True Market Mean) y el Precio Realizado Activo (Active Realized Price) proporcionan dos modelos de costo ajustado, en los que se excluyen los tokens que han estado inactivos a largo plazo o que se han perdido. Estos ajustes ofrecen una clara comparación entre el costo promedio de tenencia de los inversores activos en actividad económica y el precio realizado (es decir, el costo promedio por unidad de ETH).
Valor medio real del mercado: 2500 dólares
Precio de activación: 3000 dólares
Precio realizado: 2100 dólares
Es notable que estos puntos de anclaje de valoración coincidan con el rango de distribución de tokens denso mostrado en los indicadores de CBD anteriores. Esta consistencia apoya la siguiente observación: Ethereum ha superado un importante rango de precio psicológico. Si el precio de Ethereum retrocede a este rango, es muy probable que se convierta en un importante nivel de soporte.
Para medir el objetivo alcista del reciente aumento de ETH, podemos referirnos al rango de +1 desviación estándar del precio realizado activo de Ethereum. Este rango es un umbral donde la presión de venta puede comenzar a intensificarse. Actualmente, el nivel de +1σ se sitúa en 4500 dólares, y dado el estado actual del mercado, esta área puede considerarse como una zona sobrecalentada.
En el ciclo actual, este rango de precios ya había formado una resistencia en marzo de 2024 y en el ciclo anterior de 2020 a 2021. Romper este umbral a menudo va acompañado de un aumento en el fervor del mercado y la aparición de estructuras de mercado insostenibles.
Por lo tanto, 4500 dólares se puede considerar como el nivel clave a tener en cuenta para el movimiento ascendente de Ethereum, especialmente si la tendencia alcista de Ethereum continúa y la burbuja especulativa se intensifica.
Resumen
Debido a que el sector de las altcoins ha tenido un desempeño generalmente pobre a lo largo de todo el ciclo, el reciente aumento en su rendimiento marca un cambio significativo en el comportamiento de los inversores. Esto es especialmente evidente en el ámbito de los contratos perpetuos, donde la cuota de mercado de los contratos perpetuos de Ethereum está aumentando continuamente, y por primera vez desde el punto más bajo del ciclo en 2022 ha superado a Bitcoin.
El aumento del interés del mercado se ha extendido al mercado de derivados; solo en julio, el valor total de los contratos abiertos de las principales altcoins (ETH, SOL, XRP, DOGE) pasó de 26 mil millones de dólares a 44 mil millones de dólares. Este rápido crecimiento indica que las posiciones especulativas se están estableciendo a un ritmo acelerado, mientras que la burbuja del mercado sigue profundizándose. El alto apalancamiento puede amplificar las ganancias, pero también puede intensificar las pérdidas, lo que genera una reflexividad más fuerte y hace que el mercado sea más susceptible a los choques de volatilidad.