La Semana Cripto ha comenzado. ¿Qué nuevas oportunidades encenderán los tres principales proyectos de ley cripto?

En julio, el mercado de encriptación está listo para volver a aumentar.

BTC ha superado los máximos históricos de manera consecutiva, y los ETFs spot de ETH han mantenido una entrada neta durante 9 semanas consecutivas; la semana pasada, la entrada neta para ETH spot alcanzó los 850 millones USD, estableciendo un récord. El flujo de fondos nunca ha parado, y el mercado se siente mejor nuevamente.

Sin embargo, el verdadero catalizador puede no estar en la curva de precios, sino en la Cámara de Representantes de los Estados Unidos en Washington, D.C.

Del 14 al 18 de julio, la Cámara anunció la "Semana Cripto", durante la cual se centrará en tres proyectos de ley importantes: la Ley GENIUS, la Ley CLARITY y la Ley anti-CBDC, que abordan las monedas estables, la clasificación de activos digitales y la Moneda Digital de Banco Central (CBDC), respectivamente.

Este intenso festín legislativo no solo es un punto de inflexión para la industria de la encriptación americana, sino que también puede influir en la dirección y los cambios de activos de todo el mercado de encriptación.

Veamos el progreso de los tres principales proyectos de ley que avanzan esta semana y sintamos el pulso del mercado de la Semana Cripto.

Descripción general del proyecto: Núcleo y progreso de tres medidas legislativas

A partir del 16 de julio, la Semana Cripto está en pleno apogeo.

Los tres proyectos de ley que están siendo revisados por la Cámara de Representantes se centran en los sectores clave del mercado de la Cripto, cubriendo los pagos con stablecoins, las finanzas descentralizadas (DeFi) y la narrativa descentralizada de Bitcoin.

Las tres piezas de legislación se centran en diferentes aspectos, pero todas apuntan a un tema común: "cumplimiento."

La Ley "GENIUS": Un pilar legal para las stablecoins

El nombre completo de la Ley GENIUS es "Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para los Criptoactivos Estables de EE. UU.". Su objetivo es establecer un marco regulatorio federal para los criptoactivos estables, aclarando las calificaciones para los emisores de criptoactivos estables, los requisitos de reservas de 1:1 en dólares o bonos del Tesoro de EE. UU., y un mecanismo de auditoría transparente. A través de regulaciones como el requisito de reserva de 1:1, la Ley busca asegurar que los criptoactivos estables sean realmente "estables", evitando una repetición de incidentes similares al colapso de Terra en 2022.

En términos de progreso legislativo, el Senado lo aprobó con una votación de 68 a 30 en junio de 2025. Durante esta semana de Cripto Week, la Cámara de Representantes originalmente planeaba realizar una votación el jueves (17 de julio, hora de EE. UU.), pero hoy, 15 de julio, el Comité de Reglas de la Cámara aprobó las reglas de discusión, aunque la votación procesal (para decidir si el proyecto de ley entraría en debate formal) fracasó con una votación de 196 a 223, con 12 republicanos intransigentes en contra, impidiendo que el proyecto de ley entrara en debate.

En la noche del 15 de julio, hora de EE. UU., Trump publicó en la plataforma Truth Social que se reuniría con 11 miembros republicanos opositores, afirmando que habían acordado votar nuevamente sobre las disposiciones de la regla en la mañana del 16 de julio (hora de EE. UU.). El presidente de la Cámara de Representantes de EE. UU., Johnson, expresó su esperanza de intentar nuevamente una votación procedural sobre el proyecto de ley de encriptación en la Cámara el miércoles.

Aunque ha habido algunos contratiempos inesperados, la probabilidad de que la ley GENIUS pase la votación sigue siendo muy alta. Si esta votación transcurre sin problemas, significará que la ley GENIUS podría convertirse en la ley implementada más rápidamente durante la Semana Cripto, allanando el camino para que las stablecoins se integren en las finanzas tradicionales.

La Ley CLARITY: El Motor Innovador de los Intercambios y DeFi

El nombre completo de la Ley CLARITY es "Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025", que se centra en la definición y la jurisdicción regulatoria de los activos digitales. Si se aprueba, pondrá fin a la confusión de larga data sobre la regulación de los activos digitales por parte de la SEC (Comisión de Valores y Bolsa) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos).

Este proyecto de ley aclara qué activos de cifrado se clasifican como valores bajo la regulación de la SEC o como mercancías (reguladas por la CFTC), y establece una categoría de "blockchain madura" para redes descentralizadas, eximiendo a ciertos desarrolladores de las obligaciones de cumplimiento como transmisores de fondos.

En términos de progreso legislativo, este proyecto de ley fue presentado por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara y el Comité de Agricultura el 29 de mayo de 2025, y estaba programado para votarse hoy. Sin embargo, debido a un fallo de votación procedimental el 15 de julio (hora de EE. UU.), está estancado junto con el proyecto de ley GENIUS y aún no ha entrado en debate formal.

Trump ha declarado actualmente que ha persuadido a los legisladores opositores para apoyar su aprobación, y una votación puede tener lugar el 16 de julio (hora de EE. UU.) en la tarde, con una probabilidad relativamente alta de aprobación. Si se aprueba sin problemas, reducirá los costos de cumplimiento para intercambios como Coinbase y protocolos DeFi como Uniswap, desatando un potencial innovador.

El proyecto de ley "Anti-CBDC": La descentralización confiada al mercado en lugar del gobierno

El nombre completo de la Ley Anti-CBDC es "Ley Anti-Estado de Vigilancia CBDC", que tiene como objetivo principal prohibir a la Reserva Federal emitir Moneda Digital de Banco Central (CBDC) con el argumento de que la CBDC puede conducir a una vigilancia gubernamental excesiva de las finanzas personales. Esta ley responde a las preocupaciones de los usuarios del mercado cripto sobre la privacidad, fortalece el estatus de activos descentralizados como BTC y también elimina los obstáculos "competitivos" para el desarrollo posterior de activos cripto.

En términos de progreso legislativo, aunque la cronología para la votación y otros procesos del proyecto de ley anti-CBDC aún no se ha aclarado, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. ha programado explícitamente el proyecto de ley anti-CBDC para discusión durante la Semana Cripto de esta semana. Si el gobierno de EE. UU. posteriormente publica información sobre su aprobación, mejorará enormemente la confianza en el mercado de la encriptación y puede promover indirectamente el desarrollo de monedas de privacidad y tecnologías anónimas.

Perspectivas legislativas y expectativas del mercado

El proceso legislativo en los Estados Unidos requiere que un proyecto de ley sea aprobado por la Cámara de Representantes (un total de 435 votos, necesitando 218 votos) y el Senado (un total de 100 votos, necesitando 51 votos). Una vez que las versiones son consistentes, se envía al Presidente para su firma.

Esta semana, la Semana Cripto sirve como la ventana de votación para la Cámara de Representantes. En general, la Ley GENIUS está más cerca de convertirse en ley, mientras que las leyes CLARITY y anti-CBDC tomarán más tiempo.

También podemos aclarar rápidamente el progreso y los detalles de los tres proyectos de ley utilizando una tabla:

Cómo Tres Medidas Legislativas Están Remodelando el Panorama de la Criptografía

Está claro que los resultados finales de votación de la Semana Cripto afectarán directamente el sentimiento del mercado.

El impacto más profundo es que no solo proporciona un marco de cumplimiento, sino que también impulsa a la industria de un "crecimiento barbárico" hacia la madurez y la aceptación generalizada. Echemos un vistazo más de cerca a los impactos específicos de la legislación en diferentes sectores de cifrado.

Stablecoin: Paso a paso hacia el centro del escenario

Las stablecoins son sin duda una de las “principales narrativas” en la economía financiera global este año. Desde el aumento del 900% en el precio de las acciones del emisor de stablecoins Circle en las tres semanas desde su salida a bolsa, hasta JD.com y Ant Group lanzando planes de stablecoin en dólares de Hong Kong, y hoy el CEO de Citigroup anunciando que Citigroup está explorando la posibilidad de emitir stablecoins, cada paso parece indicar que el sector de las stablecoins, una vez despreciado por muchos debido al colapso de Terra, está gradualmente entrando en el centro de atención.

La Ley GENIUS aclara el marco regulatorio para las Cripto monedas estables, otorgándoles legitimidad y estabilidad. El mercado de Cripto monedas estables de $2.38 billones se ha convertido en el núcleo de los pagos globales y DeFi. La reacción en cadena provocada por esta acción ya ha comenzado a manifestarse, con bancos y gigantes minoristas (como Walmart y Amazon) integrando pagos con Cripto monedas estables, acelerando su uso en remesas y pagos transfronterizos. Además, los protocolos DeFi que dependen de las Cripto monedas estables para la liquidez (como Aave y Curve) también se verán afectados, aumentando el TVL.

Intercambios y DeFi: Catalizadores de Innovación y Capital Institucional

La Ley CLARITY elimina los obstáculos regulatorios para los intercambios y DeFi al clarificar la jurisdicción de la regulación de activos digitales, desatando un potencial tremendo. Los intercambios centralizados como Coinbase y los intercambios descentralizados como Uniswap han sufrido durante mucho tiempo repetidas sanciones impuestas por la SEC y la CFTC debido a regulaciones poco claras. Después de la aprobación de la Ley, la disminución de los costos de cumplimiento impulsará un aumento en el volumen de operaciones, atrayendo a más usuarios minoristas e institucionales al mercado.

Las oportunidades en el sector DeFi serán particularmente significativas: las regulaciones relajadas pueden alentar a los desarrolladores a lanzar nuevos protocolos, y Web3, NFT y las identidades descentralizadas (DID) verán un crecimiento explosivo significativo.

Las oportunidades ocultas dentro de esto incluyen flujos de capital institucional y un aumento de startups: las instituciones financieras pueden acelerar el impulso por más ETFs de cripto, mientras que las cláusulas de protección para desarrolladores fomentarán una ola de startups de blockchain, atrayendo capital de riesgo. En comparación con las estrictas regulaciones de la UE, las políticas lenientes en los Estados Unidos proporcionarán a los inversores un amplio espacio para el arbitraje transfronterizo.

Activos Descentralizados: Construyendo un Foso para la “Privacidad”

El proyecto de ley anti-CBDC defiende el concepto de descentralización, consolidando el estatus de BTC como "oro digital" y allanando el camino para tecnologías de privacidad. Las ganancias de Bitcoin están vinculadas a la inversión institucional y la creencia de la comunidad, con el proyecto de ley fortaleciendo aún más su narrativa anti-censura, atrayendo a tenedores a largo plazo. Las monedas de privacidad (como Monero, Zcash, etc.) y las tecnologías anónimas también aumentarán debido a la creciente demanda de protección de la privacidad.

A diferencia de los procesos de CBDC en otros países, los defensores de la legislación anti-CBDC creen que el lanzamiento de una CBDC por parte del gobierno se convertirá en un “monitor” de los activos de los usuarios, lo que entra en conflicto directo con la filosofía descentralizada central de Web3. Que Estados Unidos lidere las acciones anti-CBDC sin duda hará que las personas y el dinero en el campo de la Cripto sean más propensos a elegir a EE. UU. como su “base”. Si EE. UU. se convierte en un “refugio seguro” para los activos descentralizados, consolidará aún más su atractivo en el mercado global de Cripto.

La Semana Cripto establece el tono para el futuro de la industria.

Desde que el "Presidente de la encriptación" Trump asumió el cargo, la actitud del gobierno de EE. UU. hacia el sector de las Cripto ha experimentado un cambio significativo.

También hay bastantes instituciones de Wall Street y empresas cotizadas en EE. UU. que han percibido el cambio de actitud del gobierno de EE. UU. hacia la encriptación. El impulso del gobierno para la conformidad de la industria ha roto sin duda las últimas preocupaciones de estos gigantes. La cantidad de fondos que un mercado "sin reglas" puede acomodar es limitada, mientras que un mercado establecido con "reglas" puede permitir que enormes cantidades de fondos fluyan. Esto sin duda conducirá a una gran afluencia de capital hacia encriptaciones convencionales como BTC y ETH, así como más pistas de encriptación.

Bajo el viento legislativo, oportunidades estructurales para los inversores.

En tal tendencia de transformación, desde la perspectiva de los inversores del mercado de criptomonedas, ¿qué otras oportunidades podría haber?

Por favor, ten en cuenta que todo el texto siguiente son pensamientos y experiencias personales del autor y no representan ningún consejo de inversión. El mercado de la criptografía cambia de manera drástica; aunque la legislación ha traído beneficios, todavía es necesario hacer tu propia investigación.

• Acta GENIUS (Stablecoin)
  El aspecto clave de la Ley GENIUS radica en inyectar dinámicas de cumplimiento en el mercado de stablecoins, promoviendo su aplicación en pagos y DeFi, con un tamaño de mercado que se espera que crezca rápidamente.

El proyecto de ley, en comparación con el MiCA de la UE, ofrece un entorno regulatorio más relajado, lo que podría atraer aún más a los emisores de stablecoins globales a registrarse en los Estados Unidos, creando oportunidades para el arbitraje regulatorio.

No solo Circle y Tether, sino que cuando más empresas puedan emitir sus propias stablecoins y operar en cumplimiento en el futuro, estas empresas se beneficiarán de la narrativa positiva de la cripto, y sus acciones también pueden tener un buen rendimiento.

Al mismo tiempo, como el uso y la parte frontal de las stablecoins, las oportunidades que puede obtener el sector de las carteras superarán con creces las del pasado. Al integrar funciones de KYC/AML, las carteras cumplidoras atraerán a más usuarios institucionales e inversores minoristas para ingresar al mercado.

En términos de activos específicos, los activos de encriptación como USDC y USDT (creciendo en participación de mercado), protocolos DeFi como Aave y Compound (préstamos), Curve (intercambio de stablecoins); acciones estadounidenses como Circle (CRCL), Coinbase (COIN, gran volumen de comercio de stablecoins), PayPal (PYPL, explorando pagos con stablecoins), Visa/Mastercard (V/MA, integración de pagos) merecen una mayor atención.

(Referencia de lectura:La legislación sobre monedas estables, el Acta GENIUS, ha sido aprobada. ¿Qué activos de encriptación se beneficiarán de esto?)

• CLARITY Act: Potencial Crecimiento de los Intercambios y DeFi
  La Ley LARITY reduce los costos de cumplimiento para los intercambios y proyectos DeFi al aclarar la clasificación de activos y las protecciones para desarrolladores, impulsando el volumen de comercio y una ola de innovación. Los intercambios centralizados y los intercambios descentralizados se beneficiarán del crecimiento de usuarios.

Los activos beneficiosos incluyen: activos de encriptación como ETH (núcleo de DeFi), SOL (blockchain de alto rendimiento), UNI (Uniswap); acciones estadounidenses como Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD, apoya el comercio de encriptación), Grayscale (GBTC, fideicomiso de Bitcoin/Ethereum); protocolos DeFi como Uniswap, SushiSwap, Chainlink (intercadenas).

• Proyecto de Ley Anti-CBDC: Valor a Largo Plazo de los Activos Descentralizados
  La Ley Anti-CBDC prohíbe a la Reserva Federal emitir CBDCs, fortaleciendo el atractivo de Bitcoin como un almacén de valor descentralizado, atrayendo a tenedores a largo plazo y fondos institucionales. Al mismo tiempo, la Ley enfatiza la protección de la privacidad, lo que creará en cierta medida espacio narrativo para las monedas de privacidad (como Monero, Zcash) y el desarrollo de tecnologías de comercio anónimo.

Los activos positivos incluyen: activos de encriptación como BTC, ETH, XMR, ZEC; acciones estadounidenses como MicroStrategy (MSTR), Bitwise (BITW, gestión de activos de encriptación) y más empresas con reservas de activos en ETH; protocolos DeFi como Tornado Cash (comercio anónimo) y así sucesivamente.

(Referencia de LecturaLas empresas de reservas de ETH se convierten en las nuevas favoritas de las acciones de EE. UU., revisando los negocios y los impulsores detrás de escena de 4 empresas estrella.)

En general, los tres principales proyectos de ley están impulsando tres tendencias: la aceleración de la entrada de capital institucional, la integración de la Cripto y las finanzas tradicionales, y el auge de las startups de Web3.

Si debe haber una estrategia y pasos para la inversión, entonces un enfoque a corto plazo en activos y empresas relacionadas con stablecoins, una disposición a mediano plazo en los blue chips de DeFi, y una tenencia a largo plazo de BTC, prestando atención a las monedas de privacidad y nuevas startups de Web3 que cumplan con los requisitos de versión bajo el nuevo entorno regulatorio sería una buena opción.

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