ارتفع BTC بأكثر من 10% هذا الأسبوع، و دخلت حوالي 70 مليار دولار من الأموال الطويلة الأمد.

هذا الأسبوع افتتح BTC بسعر 85177.33 دولار، وأغلق عند 93780.57 دولار، مرتفعاً بنسبة 10.10% خلال الأسبوع، مع تقلبات بنسبة 12.73%، محققاً ثلاث أسابيع متتالية من الانتعاش، وزيادة في حجم التداول. يوم الإثنين، شهد ارتفاعاً كبيراً وتجاوز بقوة المتوسط المتحرك لمدة 120، وبعد ذلك استمر طوال الأسبوع فوق المتوسط، مما يدل على رغبة قوية في الشراء.

! دخلت ما يقرب من 7 مليارات دولار من الأموال طويلة الأجل إلى السوق لرفعها ، وارتفعت BTC بأكثر من 10٪ أسبوعيا (04.21 ~ 04.27)

دخلت "حرب التعريفات الجمركية" الأمريكية مرحلة "التفاوض" الثانية. الحكومة تطلق باستمرار إشارات إيجابية من تقدم جيد، لكن الطرف الآخر يظل صامتًا، مما يشير إلى أن نتائج المفاوضات لا تزال غير واضحة.

أوضح الرئيس الأمريكي أنه لن يقيل رئيس الاحتياطي الفيدرالي، مما خفف من مخاوف السوق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، واستقر السوق المالي للأسهم والسندات والعملات وعاد إلى الانتعاش.

أصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات إيجابية. قال أحد رؤساء الاحتياطي الفيدرالي إنه إذا تغيرت الظروف، فإن الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على التحرك بسرعة. بينما أشار أحد أعضاء مجلس الإدارة إلى أنه إذا تدهور سوق العمل بشكل خطير، فقد يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأكبر.

أظهرت أداء الأسواق العالمية مؤخرًا، وخاصة الأسواق المالية الأمريكية، بشكل كامل أن "حرب التعريفات المتكافئة" غير عقلانية ولها تأثير كبير على الاقتصاد العالمي. إن التنازلات التي اتخذتها الحكومة والاحتياطي الفيدرالي لمواجهة "ثلاثية القتل" في الأسهم والسندات والعملات، تؤكد وجهة النظر القائلة بأن "السياسة والاقتصاد والسوق تسير أولاً على المسار العقلاني على المدى المتوسط والطويل".

ومع ذلك، فإن انتعاش السوق لم يكن سوى مؤقت في تخفيف المخاوف من أن "حرب التعريفات المتكافئة" قد تؤدي إلى انهيار السوق والركود الاقتصادي. وستعتمد التحركات اللاحقة على ما إذا كانت "حرب التعريفات المتكافئة" يمكن أن تنتهي في الوقت المناسب، وما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي قد وقع بالفعل في الركود. بناءً على هذا الحكم، فإن تقارير الأرباح للربع الأول من الأسهم الأمريكية تبدو ذات أهمية خاصة.

السياسات والتمويل الكلي والبيانات الاقتصادية

أعلنت الحكومة الأمريكية أن حرب الرسوم الجمركية المتبادلة تحقق تقدمًا جيدًا، خاصة أن المفاوضات مع الصين تجري بنشاط. ومع ذلك، فإن الحكومة الصينية أفادت بأن الطرفين لم يتفاوضا.

تتضمن الدول التي تتفاوض بالفعل حالياً اليابان وكوريا الجنوبية، ومن المحتمل أن تحقق هاتان الدولتان شروطاً مفيدة للولايات المتحدة، وستكون درجة "تنازل الفوائد" الخاصة بهما قدوة للدول الأخرى.

لكن المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين لا تظهر أي علامات على أنها دخلت مرحلة المفاوضات الجوهرية. لذلك، "حرب التعريفات المتكافئة" في المرحلة الثانية قد بدأت للتو، ولا يزال هناك مسافة لتحقيق تقدم كبير. وهذا يحدد أن وقت ومساحة انتعاش السوق محدودان، ومن الصعب أن نكون متفائلين على المدى القصير.

تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع حول التضخم وعدم اليقين الاقتصادي الناجمين عن سياسة التعريفات، وحدد توجه الاجتماع المقبل للجنة تحديد أسعار الفائدة في مايو، وأكد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وشدد على أن السياسة مدفوعة بالبيانات، وأنه سيتم الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة، ولن يخضع لضغوط سياسية لتخفيضها، لكنه أشار إلى أنه في حال حدوث تغييرات ملحوظة في بيانات التضخم أو التوظيف، فقد تتغير السياسة. بينما ركزت تصريحات أخرى من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر على الموقف "المتعاطف"، مما يدل على احتمال تخفيض أسعار الفائدة في يونيو.

حتى نهاية الأسبوع، كانت توقعات السوق لاحتمالية خفض الفائدة في يونيو 62.7%. مع انتعاش السوق، انخفضت هذه الاحتمالية بشكل ملحوظ مقارنة بالأسبوعين الماضيين.

أظهر تقرير كتاب البيج الذي صدر في 23 أبريل عن الاحتياطي الفيدرالي أن ثمانية من بين 12 منطقة تابعة للاحتياطي الفيدرالي أفادت بأن النشاط الاقتصادي "لم يتغير بشكل ملحوظ"، مما يشير إلى تباطؤ النمو الاقتصادي العام. فقط عدد قليل من المناطق أفاد بنمو طفيف، في حين أن بعض المناطق تعكس تدهورًا في آفاق الاقتصاد. استجابت الشركات بشكل قوي لسياسات التعريفات، وارتفعت توقعات التضخم لعام 2025 في عدة مناطق إلى 3.5%، وتقلص النشاط الصناعي بشكل أكبر، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 48.5. شهدت الإنفاق الاستهلاكي نموًا معتدلًا، ولكن الأسعار المرتفعة وتوقعات التعريفات بدأت تؤثر سلبًا على ثقة المستهلكين. أفاد تجار التجزئة بوجود فائض في المخزون، خاصة بالنسبة للسلع المستوردة، وكانت نسبة نمو المبيعات أقل من المتوقع. استقرت مستويات التوظيف بشكل عام، ولكن نشاط التوظيف تراجع، وأفادت بعض المناطق بزيادة في التسريحات، خاصة في قطاعي التجزئة والصناعة. تباطأ نمو الأجور، ولكنه لا يزال أعلى من المستويات التي كانت قبل الجائحة، ولا تزال هناك مشكلة نقص العمالة في قطاع التكنولوجيا والوظائف عالية المهارة.

تشير محتويات الكتاب البني إلى أن التأثيرات السلبية للرسوم الجمركية بدأت تظهر، لكن الدرجة لا تزال غير واضحة.

مع تصريحات الحكومة والاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، تم تخفيف المشاعر المتطرفة في السوق. ارتفع مؤشر الدولار بعد أن انخفض إلى 97.991، ليصل إلى 99.613 ويستقر. انخفض عائد السندات الحكومية لمدة عامين بنسبة 1.42% إلى 3.7560%، في حين انخفض عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بنسبة 2% إلى منطقة الحياد 4.245%. كانت الأسواق المليئة بالمخاطر أفضل أداء، حيث ارتفع مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500 وداو جونز بنسبة 6.73% و4.59% و2.48% على التوالي.

ارتفعت أسعار الذهب في بداية الأسبوع إلى 3499.93 دولار/أونصة، لكنها شهدت انخفاضًا كبيرًا لمدة يومين بعد ذلك، وتحولت إلى الانخفاض خلال الأسبوع.

ضغط البيع وبيع الأسهم

مع ارتفاع الأسعار بشكل كبير، زادت حجم المبيعات على السلسلة هذا الأسبوع، والتي جاءت أساسًا من حاملي المدى القصير. ارتفع إجمالي حجم المبيعات على السلسلة إلى 197040.26 قطعة، منها 190568.61 قطعة من حاملي المدى القصير و 6471.65 قطعة من حاملي المدى الطويل. زاد التدفق الصافي من البورصات بشكل كبير إلى 62696.12 قطعة، وهو أكبر تدفق صافي أسبوعي منذ بداية هذه الفترة، مما يخفف من ضغط البيع في السوق، ويظهر في الوقت نفسه أن هناك حماس قوي للشراء في السوق.

لقد زاد حاملو المدى الطويل من حيازاتهم بأكثر من 120,000 قطعة هذا الأسبوع، ومجموعة أخرى تستحق الملاحظة من المتداولين في الاتجاه الصعودي هي مجموعة أسماك القرش (تجمع العناوين التي تمتلك BTC بين 100~1000 قطعة)، حيث بلغ الارتفاع الأسبوعي لها ما يقرب من 30,000 قطعة.

! دخلت ما يقرب من 7 مليارات دولار من الأموال طويلة الأجل إلى السوق لرفعها ، وارتفعت BTC بأكثر من 10٪ في الأسبوع (04.21 ~ 04.27)

تدفق الأموال

مع استعادة الاحتياطي الفيدرالي والحكومة للعقلانية، كان هناك تدفق ملحوظ للسيولة في العملات المستقرة وقنوات ETF هذا الأسبوع، حيث بلغ إجمالي التدفقات حوالي 7 مليارات دولار.

في 7 أيام تداول، تم تسجيل تدفق صافي في 6 أيام تداول، مما يظهر أن الأموال طويلة الأمد تدخل السوق بشكل قوي للغاية. لكن يجب ملاحظة أنه مع ارتفاع سعر BTC إلى حوالي 95000 دولار، والصراعات التجارية والغموض الاقتصادي لا يزالان قائمين، وأيضًا من المتوقع أن يكون خفض أسعار الفائدة الأكثر تفاؤلاً بعد شهر، لا تزال هناك اختلافات في السوق، ومن المحتمل حدوث تقلبات قصيرة الأجل.

مؤشرات الدورة

وفقًا للمؤشرات ذات الصلة، فإن مؤشر دورة BTC هو 0.50، والسوق في فترة استمرارية الارتفاع.

! دخلت ما يقرب من 7 مليارات دولار من الأموال طويلة الأجل إلى السوق لرفعها ، وارتفعت BTC بأكثر من 10٪ في الأسبوع (04.21 ~ 04.27)