"صحيفة الابتكار في السوق" 9 مايو (المراسل: يانغ شياوشيا) في ظل الخلفية الكبيرة لتطبيق السياسات الجديدة "لوحة التكنولوجيا" في سوق الديون، اتخذت أول مجموعة من المنصات الاستثمارية في الأسهم التي "اختبرت" السندات الابتكارية أحدث الإجراءات.
وفقا لآخر الأخبار من الرابطة الوطنية للمستثمرين المؤسسيين في الأسواق المالية في الصين ، اعتبارا من 9 مايو ، استجابت ما مجموعه 9 منصات استثمار في الأسهم ، بما في ذلك Luxin Venture Capital و Beijing Yizhuang Investment و Suzhou Jinhesheng Holdings و Shenzhen Investment Holdings و Wuxi Venture Capital Group و Zhejiang Proprietary State Assets Operation Company Company و Anhui State Asset Operation Company Company ، واحدة تلو الأخرى وكشفت عن وثائق إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، بإجمالي حجم إصدار مقترح يبلغ 4.16 مليار يوان. من بينها ، أكبرها هو 1 مليار يوان من Shenzhen Investment Holdings. أصغرها هو 50 مليون يوان من رأس المال الاستثماري من القصدير.
من الجدير بالذكر أن شركة تشغيل الأصول الحكومية في تشجيانغ قد أصدرت في يناير من هذا العام إصدارًا أول من السندات الابتكارية، ويهدف الإصدار الثاني من السندات الابتكارية إلى حجم إصدار يبلغ 4.6 مليار يوان، ومدة الإصدار 5 سنوات.
على الصعيد السياسي، مؤخرًا، أصدرت البنك الشعبي الصيني بالتعاون مع هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية، وهيئة تنظيم المالية، ووزارة العلوم والتكنولوجيا، قسمًا جديدًا في سوق السندات يسمى "اللوحة التكنولوجية"، لدعم المؤسسات المالية، والشركات التكنولوجية، وهيئات الاستثمار في الأسهم كأطراف مشاركة في السوق لإصدار سندات الابتكار التكنولوجي. ومن بين ذلك، أثارت أخبار دعم السياسة لهيئات الاستثمار في الأسهم في جمع الأموال عن طريق إصدار السندات اهتمامًا واسعًا في السوق، في ظل صعوبة جمع الأموال في مجال VC/PE.
من الموقع الرسمي للرابطة الوطنية للمستثمرين المؤسسيين في الأسواق المالية في الصين ، لاحظ مراسل "مجلس ابتكار العلوم والتكنولوجيا اليومي" أن ما مجموعه 9 منصات استثمار في الأسهم قد كشفت عن وثائق إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، وهذه 9 منصات استثمارية ذات خلفيات مملوكة للدولة ، اثنان منها من سوتشو ، وهما Suzhou Jinhesheng Holdings و Suzhou Oriza Holdings. يتم تمويل الأول بشكل مشترك وتأسيسه من قبل Suzhou Suzhou High-tech Group Co.، Ltd. و Suzhou High-tech المملوكة للدولة Assets Management Group Co.، Ltd. ؛ يتم التحكم في هذا الأخير من قبل شركة استثمار رأس المال والتشغيل القابضة المملوكة للدولة في Suzhou Industrial Park ، مع نسبة مساهمة تزيد عن 73٪.
وفقا لوثائق الإصدار ، تعتزم Suzhou Oriza Holdings إصدار مبلغ 600 مليون يوان ، مع فترة إصدار مدتها 3 سنوات ، وسيتم استخدام جميع الأموال التي تم جمعها لدعم تطوير مؤسسات الابتكار العلمي والتكنولوجي من خلال مساهمات الصناديق وغيرها من الأشكال ، على وجه التحديد لاستبدال الأموال ومساهمات الصندوق التي سيتم استثمارها في النهاية في الصندوق في غضون عام واحد. وقالت شركة سوتشو أوريزا القابضة إن سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي توفر طريقة تمويل جديدة، خاصة عندما تكون قنوات التمويل التقليدية محدودة أو لا تتطابق مع الدورة، من خلال إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي لإدخال صناديق طويلة الأجل في سوق ما بين البنوك، إلى حد ما، للتخفيف من صعوبة مؤسسات استثمار الأسهم الخاصة في جمع الأموال.
وفقًا للمعلومات التي كشفت عنها جمعية تجار السوق بين البنوك في الصين، شاركت 24 مؤسسة استثمارية في الأسهم في إصدار سندات الابتكار التكنولوجي المسجلة، ومن المتوقع أن يصل الحجم الإجمالي إلى نحو 155 مليار يوان. دخلت 10 مؤسسات استثمارية في الأسهم، بما في ذلك جونليان كابيتال، وكي مينغ للاستثمار، وشرق فوهai، وي دا كابيتال، وجين يوي موي، وتايدا كوتو، وزونغ كياو تشوانغ شينغ، في قناة التسجيل، منها 7 شركات خاصة، وقد وضعت العديد من المؤسسات شروطًا مثل ارتفاع سعر الفائدة على السندات وتحويل الأسهم.
قال شخص من خلفية مملوكة للدولة كشف عن خطة إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي لمراسل "مجلس الابتكار العلمي والتكنولوجي اليومي" إن مؤسسته تواصل خدمة مؤسسات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، "لذا فإن إصدار السندات ذات الصلة هو إجراء أكثر تقليدية بالنسبة لنا". هذه المرة جذبت مزيدا من الاهتمام ، ويرجع ذلك أساسا إلى الموضوع الكبير للابتكار العلمي والتكنولوجي ، وكان في الدفعة الأولى من القوائم. ”
المنصة المعنية، وهي شركة تشغيل الأصول الحكومية في Zhejiang، هي المنصة ذات الخلفية الحكومية التي أصدرت المرحلة الثانية من سندات الابتكار التكنولوجي. وفقًا لكتيب الاكتتاب المعلن، تشمل الاستخدامات الرئيسية لجمع الأموال عن طريق إصدار السندات من قبل شركة تشغيل الأصول الحكومية في Zhejiang:
أولاً، إجراء استبدال للاستثمار في الأسهم برأس المال الخاص، حيث يتعلق هذا الجزء من الأموال بمشروع شركة هانغتشو هونغhua للتكنولوجيا الرقمية المحدودة، مع حجم استثمار يصل إلى 5.7 مليار يوان. يركز هذا المشروع على تقنية الطباعة الرقمية، مع التركيز على التطبيقات الصناعية للطباعة الرقمية في النسيج؛
ثانياً، استثمار الصناديق، يتعلق هذا الجزء بصندوق شراكة مجموعة تشجيانغ فوزيه شاوكسين لصناعة الدوائر المتكاملة (، حجم الصندوق الإجمالي 50 مليار يوان، والمبلغ الذي تعهدت به شركة تشغيل الأصول الحكومية في تشجيانغ هو 22.5 مليار يوان، ومن المقرر أن يكون وقت الاستثمار في مايو-يونيو من هذا العام.
ليس من النادر أن تقوم المنصة الحكومية بجمع أموال استثمار الأسهم من خلال إصدار السندات. على عكس القيود المفروضة على إصدار السندات من قبل صناديق الاستثمار الخاصة العامة، منذ عام 2013، أصدرت لجنة التنمية والإصلاح وغيرها من الجهات الحكومية تدريجياً سياسات تشجع صناديق الإرشاد الحكومية على جمع الأموال من خلال إصدار السندات. لذلك، فإن التركيز الأكبر للسوق على السياسة الجديدة في سوق السندات "التكنولوجية" يتعلق بما إذا كانت الجهات التي تجمع الأموال من خلال إصدار السندات ستتوسع لتشمل المزيد من المؤسسات السوقية الأوسع.
هناك شركاء مؤسسات سوقية قد دخلوا بالفعل في قناة التسجيل، وقد اعتذروا للصحفيين عن إجراء مقابلة بسبب استمرار إصدار السندات الابتكارية. وأشار شركاء المؤسسات السوقية الرئيسيين للصحفيين إلى أن توسيع نطاق الجهات المصدرة للسندات الابتكارية يعتبر بشكل عام خبرًا جيدًا لصناديق رأس المال الاستثماري/صناديق الأسهم الخاصة، "حيث يمكن أن يخفف مباشرة من مشكلة صعوبة جمع الأموال." وعند سؤاله عما إذا كانت هناك خطط للإصدار في المستقبل، أجاب أنه يحتاج إلى النظر في الحالة المحددة واحتياجات المؤسسة.
يمكن تتبع السياسات المتعلقة بسندات الابتكار العلمي إلى عام 2021. في مارس من ذلك العام، بدأت بورصتا شنغهاي وشنتشن العمل على تجربة سندات الشركات المبتكرة التكنولوجية، حيث تم توجيه الشركات ذات الجودة العالية لإصدار سندات الشركات للأغراض الابتكارية ضمن إطار سندات الابتكار. ثم في مايو 2022، أصدرت بورصتا شنغهاي وشنتشن إرشادات ذات صلة، مما يدل على أن سندات الابتكار العلمي قد تم تنفيذها رسميًا.
هناك مستثمرون مهتمون في مجال سندات الابتكار الذين قاموا بتحليل صحفيي "صحيفة سوق الابتكار"، حيث تم "ترقية" عدة أبعاد لسندات الابتكار بموجب السياسة الجديدة.
"بادئ ذي بدء ، المصدر ، التجريبي السابق لديه أحكام غير واضحة نسبيا حول نطاق الكيانات ذات الصلة بالاستثمار في الأسهم لإصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، وفي عملية التشغيل الفعلية ، يعتمد بشكل أساسي على المنصات المملوكة للدولة. وبالإضافة إلى ذلك، تم توضيح استخدام الأموال التي تم جمعها بمزيد من التفصيل، ولا يمكن استثمار الفترة التجريبية لسندات الابتكار العلمي والتكنولوجي إلا في صناديق رأس المال الاستثماري والصناديق الصناعية الممولة من الحكومة، وتضيف السياسة الجديدة دعما لمؤسسات استثمار الأسهم الخاصة عالية الجودة ومؤسسات رأس المال الاستثماري لإصدار سندات الابتكار في مجال العلوم والتكنولوجيا، ويمكن استخدام الأموال التي تم جمعها لإنشاء وتوسيع صناديق الاستثمار في الأسهم الخاصة، مما يحسن مرونة استخدام صناديق العلم والتكنولوجيا. وقالت أيضا إنه من خلال سلسلة من التسهيلات الداعمة مثل التصنيف الائتماني ودعم التداول ، أصبحت السياسة الجديدة أيضا أكثر وضوحا واكتمالا من ذي قبل.
تشير بيانات تقارير البحوث من شركات السمسرة إلى أن نسبة إصدار الديون من الشركات المبتكرة التي تأتي من الشركات الخاصة كانت أقل من 1%، بينما كانت نسبة الشركات المملوكة للدولة والشركات المحلية الكبرى تقارب 98%.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
أول مجموعة من مؤسسات VC/PE "تجرب" سندات الابتكار! سوتشو تطلق شركتين تابعتين لمؤسسة Zhejiang الحكومية لدفع المرحلة الثانية لهذا العام
"صحيفة الابتكار في السوق" 9 مايو (المراسل: يانغ شياوشيا) في ظل الخلفية الكبيرة لتطبيق السياسات الجديدة "لوحة التكنولوجيا" في سوق الديون، اتخذت أول مجموعة من المنصات الاستثمارية في الأسهم التي "اختبرت" السندات الابتكارية أحدث الإجراءات.
وفقا لآخر الأخبار من الرابطة الوطنية للمستثمرين المؤسسيين في الأسواق المالية في الصين ، اعتبارا من 9 مايو ، استجابت ما مجموعه 9 منصات استثمار في الأسهم ، بما في ذلك Luxin Venture Capital و Beijing Yizhuang Investment و Suzhou Jinhesheng Holdings و Shenzhen Investment Holdings و Wuxi Venture Capital Group و Zhejiang Proprietary State Assets Operation Company Company و Anhui State Asset Operation Company Company ، واحدة تلو الأخرى وكشفت عن وثائق إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، بإجمالي حجم إصدار مقترح يبلغ 4.16 مليار يوان. من بينها ، أكبرها هو 1 مليار يوان من Shenzhen Investment Holdings. أصغرها هو 50 مليون يوان من رأس المال الاستثماري من القصدير.
من الجدير بالذكر أن شركة تشغيل الأصول الحكومية في تشجيانغ قد أصدرت في يناير من هذا العام إصدارًا أول من السندات الابتكارية، ويهدف الإصدار الثاني من السندات الابتكارية إلى حجم إصدار يبلغ 4.6 مليار يوان، ومدة الإصدار 5 سنوات.
على الصعيد السياسي، مؤخرًا، أصدرت البنك الشعبي الصيني بالتعاون مع هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية، وهيئة تنظيم المالية، ووزارة العلوم والتكنولوجيا، قسمًا جديدًا في سوق السندات يسمى "اللوحة التكنولوجية"، لدعم المؤسسات المالية، والشركات التكنولوجية، وهيئات الاستثمار في الأسهم كأطراف مشاركة في السوق لإصدار سندات الابتكار التكنولوجي. ومن بين ذلك، أثارت أخبار دعم السياسة لهيئات الاستثمار في الأسهم في جمع الأموال عن طريق إصدار السندات اهتمامًا واسعًا في السوق، في ظل صعوبة جمع الأموال في مجال VC/PE.
من الموقع الرسمي للرابطة الوطنية للمستثمرين المؤسسيين في الأسواق المالية في الصين ، لاحظ مراسل "مجلس ابتكار العلوم والتكنولوجيا اليومي" أن ما مجموعه 9 منصات استثمار في الأسهم قد كشفت عن وثائق إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، وهذه 9 منصات استثمارية ذات خلفيات مملوكة للدولة ، اثنان منها من سوتشو ، وهما Suzhou Jinhesheng Holdings و Suzhou Oriza Holdings. يتم تمويل الأول بشكل مشترك وتأسيسه من قبل Suzhou Suzhou High-tech Group Co.، Ltd. و Suzhou High-tech المملوكة للدولة Assets Management Group Co.، Ltd. ؛ يتم التحكم في هذا الأخير من قبل شركة استثمار رأس المال والتشغيل القابضة المملوكة للدولة في Suzhou Industrial Park ، مع نسبة مساهمة تزيد عن 73٪.
وفقا لوثائق الإصدار ، تعتزم Suzhou Oriza Holdings إصدار مبلغ 600 مليون يوان ، مع فترة إصدار مدتها 3 سنوات ، وسيتم استخدام جميع الأموال التي تم جمعها لدعم تطوير مؤسسات الابتكار العلمي والتكنولوجي من خلال مساهمات الصناديق وغيرها من الأشكال ، على وجه التحديد لاستبدال الأموال ومساهمات الصندوق التي سيتم استثمارها في النهاية في الصندوق في غضون عام واحد. وقالت شركة سوتشو أوريزا القابضة إن سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي توفر طريقة تمويل جديدة، خاصة عندما تكون قنوات التمويل التقليدية محدودة أو لا تتطابق مع الدورة، من خلال إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي لإدخال صناديق طويلة الأجل في سوق ما بين البنوك، إلى حد ما، للتخفيف من صعوبة مؤسسات استثمار الأسهم الخاصة في جمع الأموال.
وفقًا للمعلومات التي كشفت عنها جمعية تجار السوق بين البنوك في الصين، شاركت 24 مؤسسة استثمارية في الأسهم في إصدار سندات الابتكار التكنولوجي المسجلة، ومن المتوقع أن يصل الحجم الإجمالي إلى نحو 155 مليار يوان. دخلت 10 مؤسسات استثمارية في الأسهم، بما في ذلك جونليان كابيتال، وكي مينغ للاستثمار، وشرق فوهai، وي دا كابيتال، وجين يوي موي، وتايدا كوتو، وزونغ كياو تشوانغ شينغ، في قناة التسجيل، منها 7 شركات خاصة، وقد وضعت العديد من المؤسسات شروطًا مثل ارتفاع سعر الفائدة على السندات وتحويل الأسهم.
قال شخص من خلفية مملوكة للدولة كشف عن خطة إصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي لمراسل "مجلس الابتكار العلمي والتكنولوجي اليومي" إن مؤسسته تواصل خدمة مؤسسات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، "لذا فإن إصدار السندات ذات الصلة هو إجراء أكثر تقليدية بالنسبة لنا". هذه المرة جذبت مزيدا من الاهتمام ، ويرجع ذلك أساسا إلى الموضوع الكبير للابتكار العلمي والتكنولوجي ، وكان في الدفعة الأولى من القوائم. ”
المنصة المعنية، وهي شركة تشغيل الأصول الحكومية في Zhejiang، هي المنصة ذات الخلفية الحكومية التي أصدرت المرحلة الثانية من سندات الابتكار التكنولوجي. وفقًا لكتيب الاكتتاب المعلن، تشمل الاستخدامات الرئيسية لجمع الأموال عن طريق إصدار السندات من قبل شركة تشغيل الأصول الحكومية في Zhejiang:
أولاً، إجراء استبدال للاستثمار في الأسهم برأس المال الخاص، حيث يتعلق هذا الجزء من الأموال بمشروع شركة هانغتشو هونغhua للتكنولوجيا الرقمية المحدودة، مع حجم استثمار يصل إلى 5.7 مليار يوان. يركز هذا المشروع على تقنية الطباعة الرقمية، مع التركيز على التطبيقات الصناعية للطباعة الرقمية في النسيج؛
ثانياً، استثمار الصناديق، يتعلق هذا الجزء بصندوق شراكة مجموعة تشجيانغ فوزيه شاوكسين لصناعة الدوائر المتكاملة (، حجم الصندوق الإجمالي 50 مليار يوان، والمبلغ الذي تعهدت به شركة تشغيل الأصول الحكومية في تشجيانغ هو 22.5 مليار يوان، ومن المقرر أن يكون وقت الاستثمار في مايو-يونيو من هذا العام.
ليس من النادر أن تقوم المنصة الحكومية بجمع أموال استثمار الأسهم من خلال إصدار السندات. على عكس القيود المفروضة على إصدار السندات من قبل صناديق الاستثمار الخاصة العامة، منذ عام 2013، أصدرت لجنة التنمية والإصلاح وغيرها من الجهات الحكومية تدريجياً سياسات تشجع صناديق الإرشاد الحكومية على جمع الأموال من خلال إصدار السندات. لذلك، فإن التركيز الأكبر للسوق على السياسة الجديدة في سوق السندات "التكنولوجية" يتعلق بما إذا كانت الجهات التي تجمع الأموال من خلال إصدار السندات ستتوسع لتشمل المزيد من المؤسسات السوقية الأوسع.
هناك شركاء مؤسسات سوقية قد دخلوا بالفعل في قناة التسجيل، وقد اعتذروا للصحفيين عن إجراء مقابلة بسبب استمرار إصدار السندات الابتكارية. وأشار شركاء المؤسسات السوقية الرئيسيين للصحفيين إلى أن توسيع نطاق الجهات المصدرة للسندات الابتكارية يعتبر بشكل عام خبرًا جيدًا لصناديق رأس المال الاستثماري/صناديق الأسهم الخاصة، "حيث يمكن أن يخفف مباشرة من مشكلة صعوبة جمع الأموال." وعند سؤاله عما إذا كانت هناك خطط للإصدار في المستقبل، أجاب أنه يحتاج إلى النظر في الحالة المحددة واحتياجات المؤسسة.
يمكن تتبع السياسات المتعلقة بسندات الابتكار العلمي إلى عام 2021. في مارس من ذلك العام، بدأت بورصتا شنغهاي وشنتشن العمل على تجربة سندات الشركات المبتكرة التكنولوجية، حيث تم توجيه الشركات ذات الجودة العالية لإصدار سندات الشركات للأغراض الابتكارية ضمن إطار سندات الابتكار. ثم في مايو 2022، أصدرت بورصتا شنغهاي وشنتشن إرشادات ذات صلة، مما يدل على أن سندات الابتكار العلمي قد تم تنفيذها رسميًا.
هناك مستثمرون مهتمون في مجال سندات الابتكار الذين قاموا بتحليل صحفيي "صحيفة سوق الابتكار"، حيث تم "ترقية" عدة أبعاد لسندات الابتكار بموجب السياسة الجديدة.
"بادئ ذي بدء ، المصدر ، التجريبي السابق لديه أحكام غير واضحة نسبيا حول نطاق الكيانات ذات الصلة بالاستثمار في الأسهم لإصدار سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي ، وفي عملية التشغيل الفعلية ، يعتمد بشكل أساسي على المنصات المملوكة للدولة. وبالإضافة إلى ذلك، تم توضيح استخدام الأموال التي تم جمعها بمزيد من التفصيل، ولا يمكن استثمار الفترة التجريبية لسندات الابتكار العلمي والتكنولوجي إلا في صناديق رأس المال الاستثماري والصناديق الصناعية الممولة من الحكومة، وتضيف السياسة الجديدة دعما لمؤسسات استثمار الأسهم الخاصة عالية الجودة ومؤسسات رأس المال الاستثماري لإصدار سندات الابتكار في مجال العلوم والتكنولوجيا، ويمكن استخدام الأموال التي تم جمعها لإنشاء وتوسيع صناديق الاستثمار في الأسهم الخاصة، مما يحسن مرونة استخدام صناديق العلم والتكنولوجيا. وقالت أيضا إنه من خلال سلسلة من التسهيلات الداعمة مثل التصنيف الائتماني ودعم التداول ، أصبحت السياسة الجديدة أيضا أكثر وضوحا واكتمالا من ذي قبل.
تشير بيانات تقارير البحوث من شركات السمسرة إلى أن نسبة إصدار الديون من الشركات المبتكرة التي تأتي من الشركات الخاصة كانت أقل من 1%، بينما كانت نسبة الشركات المملوكة للدولة والشركات المحلية الكبرى تقارب 98%.
المصدر: صحيفة مجلس الابتكار التكنولوجي
المؤلف: صحيفة كيشوانغ بان