كتبت Grayscale في بداية هذا العام تقرير بحثي عن DePIN، ويظهر الجدول أعلاه مشاريع DePIN الرائدة مع قيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في Crypto. ومع ذلك، يبدو أنه لم يظهر أي مشروع بارز في مجال DePIN. (يمكن اعتبار Helium مشروعًا رائدًا، ولكن Helium ظهر حتى قبل مفهوم DePIN؛ والمشاريع المذكورة في الجدول مثل Bittensor وRender وAkash تُصنف أكثر ضمن مجال AI)
بهذا المعنى، يبدو أن DePIN ليس لديها مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف هذا المسار. قد يظل هناك بعض Alpha في مسار DePIN في السنوات 1-3 القادمة.
تسعى هذه المقالة إلى تنظيم منطق الاستثمار في DePIN من البداية، بما في ذلك سبب كون DePIN مسار استثماري يستحق اهتمامنا، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل، يغطي العديد من المسارات الفرعية المتنوعة، ستقوم هذه المقالة بتقليل التركيز قليلاً، لشرح المفهوم من منظور تجريدي، ولكنها ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا يجب الانتباه للاستثمار في DePIN
DePIN ليست كلمة رنانة
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية للعالم المادي ليست فكرة مبتكرة فحسب، بل هي أكثر من مجرد "لعبة سرد" بسيطة، بل هي قابلة للتطبيق بالفعل. في DePIN، توجد بالفعل سيناريوهات يمكن أن تمكّن شيئًا ما أو تحسين شيئًا ما.
هنا مثالان بسيطان:
▲ المصدر: IOSG
في DePIN، يعتبر قطاع الاتصالات أحد المسارات الرئيسية. على سبيل المثال في السوق الأمريكية، غالبًا ما تحتاج شركات الاتصالات التقليدية (مثل AT&T وT-Mobile) إلى استثمار مليارات الدولارات في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة، ثم دفع 200,000 إلى 500,000 دولار لتكاليف نشر كل محطة قاعدية تغطي نصف قطر 1-3 كيلومترات. في مزاد لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) للطيف 5G في نطاق 3.45GHz في عام 2022، استثمرت AT&T 9 مليارات دولار، لتصبح الشركة التي استثمرت أكبر قدر من المال. أدى هذا النموذج المركزي للتمويل إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تخصص Helium Mobile هذه التكلفة المبكرة لكل مستخدم من خلال التعهيد الجماعي للمجتمع ، ويحتاج الأفراد فقط إلى شراء 249 دولارا أو 499 دولارا من أجهزة نقطة الاتصال للوصول إلى الشبكة ، لتصبح "مشغلا صغيرا" ، مما يؤدي إلى الشبكات المجتمعية العفوية من خلال الحوافز الرمزية ، وبالتالي تقليل الاستثمار الإجمالي. كلفت Verizon حوالي 200,000 دولار لنشر محطة أساسية كلية ، بينما تمكنت Helium من تحقيق تغطية تقريبية من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 50,000 ألف دولار ، بانخفاض في التكلفة بنحو 75٪.
بالإضافة إلى ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار سنويًا كرسوم API لمنصات مثل Reddit وTwitter، بالإضافة إلى استخدام Bright Data (وكلاء سكنيين) وOxylabs (وكلاء مراكز البيانات) لجمع البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا المزيد والمزيد من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان الامتثال والتنوع في مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
يحل Grass هذه المعضلة من خلال تجريف الويب الموزع ، والذي يسمح للمستخدمين بتنزيل ملحقات المتصفح لمشاركة النطاق الترددي الخامل ، والمساعدة في كشط بيانات الويب العامة ، وكسب مكافآت رمزية مقابل ذلك. يقلل هذا النموذج بشكل كبير من تكلفة الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي ، مع تحقيق التنوع والتوزيع الجغرافي للبيانات. وفقا ل Grass ، يوجد حاليا 109،755،404 عناوين IP من 190 دولة مشاركة في الشبكة ، مما يساهم بمتوسط 1،000 تيرابايت من بيانات الإنترنت يوميا.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة الانطلاق الأساسية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وحتى للقيام بأشياء لا تستطيع الطرق التقليدية القيام بها.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستهلك
كخطين رئيسيين في استثمارات التشفير، يواجه كل من Infra و Consumer بعض المشكلات.
مشاريع البنية التحتية عادة ما تتميز بخصيصتين: الأولى هي أن لديها خصائص تقنية قوية، مثل ZK وFHE وMPC حيث أن لديها عتبات عالية، وهناك بعض الفجوة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بخلاف المشاريع المعروفة لدينا مثل Layer1/2 وBridge وStaking التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم مشاريع البنية التحتية هي في الواقع موجهة إلى الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوراكيل، المعالجات المساعدة، وما إلى ذلك، تكون بعيدة نسبياً عن المستخدمين.
النقطتان المذكورتان تجعل من الصعب دفع مشروع البنية التحتية للحصول على حصة في عقول المستخدمين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها بعض توافق المنتج مع السوق والإيرادات، مما يسمح لها بالاستدامة عبر الدورات، إلا أن نقص حصة العقل في ظل ظروف السوق ذات الانتباه النادر يجعل من الصعب لاحقًا إجراء الإدراج.
من جهة أخرى، تتمتع Consumer بميزة طبيعية في استهداف المستخدمين النهائيين، حيث تملك ميزة في التقاط حصة الذهن. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة في السوق، وقد تنهار بشكل كبير بعد تحول النقاط الساخنة. غالبًا ما تقع مثل هذه المشاريع في حلقة من الدفع السردي إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى الانحدار الدحض، وتكون دورة حياتها قصيرة. تشمل الأمثلة friend.tech و Farcaster وغيرها.
زيادة، حصة الذهن، إدراج العملات كلها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. من خلال النظر بشكل شامل، يمكن لـ DePIN حل المعضلة المرتبطة بالنقطتين المذكورتين بشكل جيد، والعثور على نقطة التوازن.
DePIN يعتمد على الطلب الحقيقي في العالم الفيزيائي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك، ومشاريع DePIN عالية الجودة لديها PMF قوي وإيرادات، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، خطة البيانات غير المحدودة التي تقدمها Helium بمبلغ 30 دولارًا شهريًا، من الواضح أنها أرخص من الخيارات التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديه أيضًا احتياجات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكنه جذب اهتمامهم. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق متصفح Grass للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصل Grass حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي التشفير الأصليين. وكذلك الحال في مجالات أخرى مثل eSIM وWiFi وبيانات السيارات وغيرها، فهي قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
▲ المصدر: Messari, IOSG
اتجاه
من خلال الحدس فقط، تعتبر شبكات 5G واللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر بيانات السيارات وبيانات الطقس سوقًا صغيرًا. من جانب الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أو طلب قوي. وعلاوة على ذلك، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى لو تمكن DePIN من التقاط جزء صغير منها، فإن حجم السوق سيكون كبيرًا بالنظر إلى حجم Crypto.
منتج
وفقًا لتقرير غراي سكل، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وعوائق دخول عالية، ونمط احتكاري واضح، وموارد غير مستخدمة بشكل كاف. إن الإجابة على سؤال PMF تتعلق في جوهرها بنقطتين.
▲ المصدر: Hivemapper
على جانب العرض، هل حققت DePIN ما لم يكن ممكنًا سابقًا، أو هل لديها مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية (من حيث التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مجال جمع الخرائط الذي تعمل فيه Hivemapper، توجد على الأقل ثلاث مشاكل كبرى في جمع الخرائط التقليدي:
تعتمد التقليدية على أسطول سيارات محترف وتوصيف يدوي، مما يجعل التكلفة مرتفعة وقابلية التوسع ضعيفة
دورات تحديث خرائط جوجل طويلة، ونسبة التغطية في المناطق النائية منخفضة
احتكار مقدمي خدمات الخرائط المركزية لسلطة تسعير البيانات
تسمح Hivemapper للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، مما يحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون بشكل يومي أثناء القيادة باستخدام نموذج جماعي. يتم توجيه المستخدمين من خلال حوافز رمزية، ويتم توجيه الموارد بشكل أساسي إلى المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقي، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن لـ Hivemapper بيع بيانات الخرائط لشركات مثل القيادة الذاتية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، وكذلك الهيئات الحكومية، مما يثبت الطلب الأساسي.
فيما يتعلق بالأجهزة، يبدأ مقال Multicoin لعام 2023 "استكشاف مساحة تصميم الشبكات DePIN" بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة على النحو التالي: "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة".
صناعة
هل تقوم الجهة المسؤولة عن المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بنفسها، أم تستخدم الأجهزة الحالية؟ على سبيل المثال، تقدم Helium نوعين من نقاط الوصول الخاصة بها، كما تدعم دمج الشبكات الحالية من WiFi. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الحالية مباشرة.
بيع
تعني الأسعار الواضحة للبيع أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكلفة بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة الاتصال المنزلي المحمول من هليوم هو 249 دولارًا أمريكيًا، وسعر جامع البيانات الموجود في السيارة من ديمو هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: توقيت اللوجستيات، تكاليف النقل، وكذلك دورة التسليم من بداية البيع المسبق وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، فإن تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة قد تبطئ تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ما الذي يجب على المستخدم القيام به لصيانة الأجهزة؟ قد تتعرض بعض المعدات للاستهلاك أو البلى. أبسط مثال على الصيانة هو Grass ، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل امتداد المتصفح ولا يلزم اتخاذ أي إجراءات أخرى ؛ أو ربما تكون نقطة ساخنة للهيليوم ، والتي تحتاج فقط إلى التثبيت والتشغيل باستمرار. يمكن أن يكون الأمر أكثر تعقيدا عندما يتعلق الأمر بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو نموذج Grass - استخدام عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، مما يتيح للمستخدمين البدء دون عوائق، ولا يتطلب البيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف باختلاف المشاريع في كل اتجاه. لكن الأجهزة تؤثر على احتكاك التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ والعلاقات المرتبطة إلى حد ما. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار والموارد المتعلقة بالأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من محاولة تحقيق كل شيء دفعة واحدة.
تخيل أنه إذا كانت عملية "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة" ليست سهلة، فلماذا يجب أن يشارك المستخدمون إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد الرموز
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشاريع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، تحتاج DePIN إلى تحفيز جميع المشاركين في الشبكة في مراحلها المبكرة، لذلك يجب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لكتابة مقال جديد لإجراء دراسات حالة، ولن نتوسع في هذا المقال.
فريق
في تكوين الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود شخص واحد على الأقل من كل من الخلفيات التالية: الأول هو شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة واسعة، ويتولى المسؤوليات المتعلقة بالتقنية والمنتجات وغيرها من الأمور التطبيقية، والثاني هو شخص ينتمي إلى عالم التشفير، ويفهم الاقتصاد الرمزي وبناء المجتمع، ويستطيع التمييز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
أخرى
تعد مسائل الرقابة، مثل جمع صور وبيانات الطرق محليًا، حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن لدى Crypto تطبيق حقيقي "يخرج من الدائرة" في هذه الدورة، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة. إن بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها تطبيقات Crypto هي سبب استخدام المستخدمين لها، ولكنها لا تستطيع الاستمرار. ومن الممكن أن تحقق الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN من الأساسيات استبدال البنية التحتية التقليدية من جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيق، ويحقق الاعتماد على نطاق واسع.
▲ المصدر: Helium
على الرغم من أن خصائص DePIN المتعلقة بالواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من خلال تطوير Helium Mobile: حيث تتعاون Helium Mobile مع T-Mobile، ويمكن لأجهزة المستخدمين التبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية الخاصة بـ T-Mobile، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدم نطاق نقطة اتصال مجتمع Helium، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة T-Mobile، مما يتجنب انقطاع الإشارة. في وقت سابق من هذا العام، أعلنت Helium عن تعاونها مع عملاق الاتصالات العالمي Telefónica، حيث تم نشر نقاط اتصال Helium Mobile 5G في مدينة مكسيكو وولاية واهاكا، مما بدأ التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك شركة Telefónica التابعة لها في المكسيك Movistar حوالي 2.3 مليون مستخدم، وستؤدي هذه الشراكة مباشرة إلى توصيل هؤلاء المستخدمين بشبكة 5G الخاصة بـ Helium.
بالإضافة إلى المحتويات التي تم مناقشتها أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتان فريدتان:
بالمقارنة مع الشركات الكبيرة الاحتكارية التقليدية ، فإن DePIN لديها طرق ووسائل نشر أكثر مرونة ، ويمكنها مواءمة الحوافز داخل النظام البيئي من خلال نموذج الرمز المميز. على سبيل المثال ، عادة ما يهيمن عدد قليل من العمالقة على صناعة الاتصالات التقليدية وتفتقر إلى الدافع للابتكار. في المناطق الريفية ، على سبيل المثال ، لا يوجد حافز للمشغلين التقليديين للنشر بسبب تشتت سكانها وانخفاض عائد الاستثمار الذي يستغرق وقتا طويلا. ومع التصميم المميز المناسب ، يمكن تشجيع الشبكة على الانتشار في الأماكن التي تندر فيها النقاط الساخنة. الشيء نفسه ينطبق على Hivermapper لتعيين حوافز أعلى حيث تكون موارد الخريطة نادرة.
لدى DePIN الفرصة لإحداث تأثيرات خارجية إيجابية. كما يتضح من شراء شركة الذكاء الاصطناعي لبيانات الإنترنت التي جمعتها Grass ، وشراء الشركة ذاتية القيادة لبيانات خرائط Hivemapper على مستوى الشارع ، وخطة بيانات Helium Mobile منخفضة التكلفة ، يمكن ل DePIN في الواقع تجاوز عالم التشفير لإضفاء قيمة على الحياة الواقعية والصناعات الأخرى ، وتغذية النظام البيئي بأكمله من خلال اقتصاد الرمز المميز. بمعنى آخر ، يتم دعم رموز DePIN بقيمة حقيقية ، وليس نموذج بونزي.
بالطبع، تواجه DePIN أيضًا العديد من حالات عدم اليقين: مثل عدم اليقين في فترات الوقت بسبب تشغيل الأجهزة، ومخاطر التنظيم، ومخاطر العناية الواجبة، وغيرها.
بناءً على ما سبق، فإن DePIN هو المسار الذي سنركز عليه في عام 2025، وسنقوم لاحقًا بإصدار المزيد من الأبحاث المتعلقة بـ DePIN.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا تعتبر DePIN مسار استثماري يستحق متابعتنا؟
بقلم Jiawei @IOSG
▲ المصدر: Grayscale
كتبت Grayscale في بداية هذا العام تقرير بحثي عن DePIN، ويظهر الجدول أعلاه مشاريع DePIN الرائدة مع قيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في Crypto. ومع ذلك، يبدو أنه لم يظهر أي مشروع بارز في مجال DePIN. (يمكن اعتبار Helium مشروعًا رائدًا، ولكن Helium ظهر حتى قبل مفهوم DePIN؛ والمشاريع المذكورة في الجدول مثل Bittensor وRender وAkash تُصنف أكثر ضمن مجال AI)
بهذا المعنى، يبدو أن DePIN ليس لديها مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف هذا المسار. قد يظل هناك بعض Alpha في مسار DePIN في السنوات 1-3 القادمة.
تسعى هذه المقالة إلى تنظيم منطق الاستثمار في DePIN من البداية، بما في ذلك سبب كون DePIN مسار استثماري يستحق اهتمامنا، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل، يغطي العديد من المسارات الفرعية المتنوعة، ستقوم هذه المقالة بتقليل التركيز قليلاً، لشرح المفهوم من منظور تجريدي، ولكنها ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا يجب الانتباه للاستثمار في DePIN
DePIN ليست كلمة رنانة
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية للعالم المادي ليست فكرة مبتكرة فحسب، بل هي أكثر من مجرد "لعبة سرد" بسيطة، بل هي قابلة للتطبيق بالفعل. في DePIN، توجد بالفعل سيناريوهات يمكن أن تمكّن شيئًا ما أو تحسين شيئًا ما.
هنا مثالان بسيطان:
▲ المصدر: IOSG
في DePIN، يعتبر قطاع الاتصالات أحد المسارات الرئيسية. على سبيل المثال في السوق الأمريكية، غالبًا ما تحتاج شركات الاتصالات التقليدية (مثل AT&T وT-Mobile) إلى استثمار مليارات الدولارات في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة، ثم دفع 200,000 إلى 500,000 دولار لتكاليف نشر كل محطة قاعدية تغطي نصف قطر 1-3 كيلومترات. في مزاد لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) للطيف 5G في نطاق 3.45GHz في عام 2022، استثمرت AT&T 9 مليارات دولار، لتصبح الشركة التي استثمرت أكبر قدر من المال. أدى هذا النموذج المركزي للتمويل إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تخصص Helium Mobile هذه التكلفة المبكرة لكل مستخدم من خلال التعهيد الجماعي للمجتمع ، ويحتاج الأفراد فقط إلى شراء 249 دولارا أو 499 دولارا من أجهزة نقطة الاتصال للوصول إلى الشبكة ، لتصبح "مشغلا صغيرا" ، مما يؤدي إلى الشبكات المجتمعية العفوية من خلال الحوافز الرمزية ، وبالتالي تقليل الاستثمار الإجمالي. كلفت Verizon حوالي 200,000 دولار لنشر محطة أساسية كلية ، بينما تمكنت Helium من تحقيق تغطية تقريبية من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 50,000 ألف دولار ، بانخفاض في التكلفة بنحو 75٪.
بالإضافة إلى ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار سنويًا كرسوم API لمنصات مثل Reddit وTwitter، بالإضافة إلى استخدام Bright Data (وكلاء سكنيين) وOxylabs (وكلاء مراكز البيانات) لجمع البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا المزيد والمزيد من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان الامتثال والتنوع في مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
يحل Grass هذه المعضلة من خلال تجريف الويب الموزع ، والذي يسمح للمستخدمين بتنزيل ملحقات المتصفح لمشاركة النطاق الترددي الخامل ، والمساعدة في كشط بيانات الويب العامة ، وكسب مكافآت رمزية مقابل ذلك. يقلل هذا النموذج بشكل كبير من تكلفة الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي ، مع تحقيق التنوع والتوزيع الجغرافي للبيانات. وفقا ل Grass ، يوجد حاليا 109،755،404 عناوين IP من 190 دولة مشاركة في الشبكة ، مما يساهم بمتوسط 1،000 تيرابايت من بيانات الإنترنت يوميا.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة الانطلاق الأساسية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وحتى للقيام بأشياء لا تستطيع الطرق التقليدية القيام بها.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستهلك
كخطين رئيسيين في استثمارات التشفير، يواجه كل من Infra و Consumer بعض المشكلات.
مشاريع البنية التحتية عادة ما تتميز بخصيصتين: الأولى هي أن لديها خصائص تقنية قوية، مثل ZK وFHE وMPC حيث أن لديها عتبات عالية، وهناك بعض الفجوة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بخلاف المشاريع المعروفة لدينا مثل Layer1/2 وBridge وStaking التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم مشاريع البنية التحتية هي في الواقع موجهة إلى الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوراكيل، المعالجات المساعدة، وما إلى ذلك، تكون بعيدة نسبياً عن المستخدمين.
النقطتان المذكورتان تجعل من الصعب دفع مشروع البنية التحتية للحصول على حصة في عقول المستخدمين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها بعض توافق المنتج مع السوق والإيرادات، مما يسمح لها بالاستدامة عبر الدورات، إلا أن نقص حصة العقل في ظل ظروف السوق ذات الانتباه النادر يجعل من الصعب لاحقًا إجراء الإدراج.
من جهة أخرى، تتمتع Consumer بميزة طبيعية في استهداف المستخدمين النهائيين، حيث تملك ميزة في التقاط حصة الذهن. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة في السوق، وقد تنهار بشكل كبير بعد تحول النقاط الساخنة. غالبًا ما تقع مثل هذه المشاريع في حلقة من الدفع السردي إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى الانحدار الدحض، وتكون دورة حياتها قصيرة. تشمل الأمثلة friend.tech و Farcaster وغيرها.
زيادة، حصة الذهن، إدراج العملات كلها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. من خلال النظر بشكل شامل، يمكن لـ DePIN حل المعضلة المرتبطة بالنقطتين المذكورتين بشكل جيد، والعثور على نقطة التوازن.
DePIN يعتمد على الطلب الحقيقي في العالم الفيزيائي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك، ومشاريع DePIN عالية الجودة لديها PMF قوي وإيرادات، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، خطة البيانات غير المحدودة التي تقدمها Helium بمبلغ 30 دولارًا شهريًا، من الواضح أنها أرخص من الخيارات التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديه أيضًا احتياجات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكنه جذب اهتمامهم. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق متصفح Grass للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصل Grass حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي التشفير الأصليين. وكذلك الحال في مجالات أخرى مثل eSIM وWiFi وبيانات السيارات وغيرها، فهي قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
▲ المصدر: Messari, IOSG
اتجاه
من خلال الحدس فقط، تعتبر شبكات 5G واللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر بيانات السيارات وبيانات الطقس سوقًا صغيرًا. من جانب الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أو طلب قوي. وعلاوة على ذلك، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى لو تمكن DePIN من التقاط جزء صغير منها، فإن حجم السوق سيكون كبيرًا بالنظر إلى حجم Crypto.
منتج
وفقًا لتقرير غراي سكل، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وعوائق دخول عالية، ونمط احتكاري واضح، وموارد غير مستخدمة بشكل كاف. إن الإجابة على سؤال PMF تتعلق في جوهرها بنقطتين.
▲ المصدر: Hivemapper
على جانب العرض، هل حققت DePIN ما لم يكن ممكنًا سابقًا، أو هل لديها مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية (من حيث التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مجال جمع الخرائط الذي تعمل فيه Hivemapper، توجد على الأقل ثلاث مشاكل كبرى في جمع الخرائط التقليدي:
تعتمد التقليدية على أسطول سيارات محترف وتوصيف يدوي، مما يجعل التكلفة مرتفعة وقابلية التوسع ضعيفة
دورات تحديث خرائط جوجل طويلة، ونسبة التغطية في المناطق النائية منخفضة
احتكار مقدمي خدمات الخرائط المركزية لسلطة تسعير البيانات
تسمح Hivemapper للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، مما يحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون بشكل يومي أثناء القيادة باستخدام نموذج جماعي. يتم توجيه المستخدمين من خلال حوافز رمزية، ويتم توجيه الموارد بشكل أساسي إلى المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقي، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن لـ Hivemapper بيع بيانات الخرائط لشركات مثل القيادة الذاتية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، وكذلك الهيئات الحكومية، مما يثبت الطلب الأساسي.
فيما يتعلق بالأجهزة، يبدأ مقال Multicoin لعام 2023 "استكشاف مساحة تصميم الشبكات DePIN" بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة على النحو التالي: "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة".
صناعة
هل تقوم الجهة المسؤولة عن المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بنفسها، أم تستخدم الأجهزة الحالية؟ على سبيل المثال، تقدم Helium نوعين من نقاط الوصول الخاصة بها، كما تدعم دمج الشبكات الحالية من WiFi. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الحالية مباشرة.
بيع
تعني الأسعار الواضحة للبيع أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكلفة بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة الاتصال المنزلي المحمول من هليوم هو 249 دولارًا أمريكيًا، وسعر جامع البيانات الموجود في السيارة من ديمو هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: توقيت اللوجستيات، تكاليف النقل، وكذلك دورة التسليم من بداية البيع المسبق وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، فإن تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة قد تبطئ تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ما الذي يجب على المستخدم القيام به لصيانة الأجهزة؟ قد تتعرض بعض المعدات للاستهلاك أو البلى. أبسط مثال على الصيانة هو Grass ، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل امتداد المتصفح ولا يلزم اتخاذ أي إجراءات أخرى ؛ أو ربما تكون نقطة ساخنة للهيليوم ، والتي تحتاج فقط إلى التثبيت والتشغيل باستمرار. يمكن أن يكون الأمر أكثر تعقيدا عندما يتعلق الأمر بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو نموذج Grass - استخدام عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، مما يتيح للمستخدمين البدء دون عوائق، ولا يتطلب البيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف باختلاف المشاريع في كل اتجاه. لكن الأجهزة تؤثر على احتكاك التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ والعلاقات المرتبطة إلى حد ما. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار والموارد المتعلقة بالأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من محاولة تحقيق كل شيء دفعة واحدة.
تخيل أنه إذا كانت عملية "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة" ليست سهلة، فلماذا يجب أن يشارك المستخدمون إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد الرموز
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشاريع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، تحتاج DePIN إلى تحفيز جميع المشاركين في الشبكة في مراحلها المبكرة، لذلك يجب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لكتابة مقال جديد لإجراء دراسات حالة، ولن نتوسع في هذا المقال.
فريق
في تكوين الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود شخص واحد على الأقل من كل من الخلفيات التالية: الأول هو شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة واسعة، ويتولى المسؤوليات المتعلقة بالتقنية والمنتجات وغيرها من الأمور التطبيقية، والثاني هو شخص ينتمي إلى عالم التشفير، ويفهم الاقتصاد الرمزي وبناء المجتمع، ويستطيع التمييز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
أخرى
تعد مسائل الرقابة، مثل جمع صور وبيانات الطرق محليًا، حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن لدى Crypto تطبيق حقيقي "يخرج من الدائرة" في هذه الدورة، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة. إن بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها تطبيقات Crypto هي سبب استخدام المستخدمين لها، ولكنها لا تستطيع الاستمرار. ومن الممكن أن تحقق الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN من الأساسيات استبدال البنية التحتية التقليدية من جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيق، ويحقق الاعتماد على نطاق واسع.
▲ المصدر: Helium
على الرغم من أن خصائص DePIN المتعلقة بالواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من خلال تطوير Helium Mobile: حيث تتعاون Helium Mobile مع T-Mobile، ويمكن لأجهزة المستخدمين التبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية الخاصة بـ T-Mobile، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدم نطاق نقطة اتصال مجتمع Helium، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة T-Mobile، مما يتجنب انقطاع الإشارة. في وقت سابق من هذا العام، أعلنت Helium عن تعاونها مع عملاق الاتصالات العالمي Telefónica، حيث تم نشر نقاط اتصال Helium Mobile 5G في مدينة مكسيكو وولاية واهاكا، مما بدأ التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك شركة Telefónica التابعة لها في المكسيك Movistar حوالي 2.3 مليون مستخدم، وستؤدي هذه الشراكة مباشرة إلى توصيل هؤلاء المستخدمين بشبكة 5G الخاصة بـ Helium.
بالإضافة إلى المحتويات التي تم مناقشتها أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتان فريدتان:
بالمقارنة مع الشركات الكبيرة الاحتكارية التقليدية ، فإن DePIN لديها طرق ووسائل نشر أكثر مرونة ، ويمكنها مواءمة الحوافز داخل النظام البيئي من خلال نموذج الرمز المميز. على سبيل المثال ، عادة ما يهيمن عدد قليل من العمالقة على صناعة الاتصالات التقليدية وتفتقر إلى الدافع للابتكار. في المناطق الريفية ، على سبيل المثال ، لا يوجد حافز للمشغلين التقليديين للنشر بسبب تشتت سكانها وانخفاض عائد الاستثمار الذي يستغرق وقتا طويلا. ومع التصميم المميز المناسب ، يمكن تشجيع الشبكة على الانتشار في الأماكن التي تندر فيها النقاط الساخنة. الشيء نفسه ينطبق على Hivermapper لتعيين حوافز أعلى حيث تكون موارد الخريطة نادرة.
لدى DePIN الفرصة لإحداث تأثيرات خارجية إيجابية. كما يتضح من شراء شركة الذكاء الاصطناعي لبيانات الإنترنت التي جمعتها Grass ، وشراء الشركة ذاتية القيادة لبيانات خرائط Hivemapper على مستوى الشارع ، وخطة بيانات Helium Mobile منخفضة التكلفة ، يمكن ل DePIN في الواقع تجاوز عالم التشفير لإضفاء قيمة على الحياة الواقعية والصناعات الأخرى ، وتغذية النظام البيئي بأكمله من خلال اقتصاد الرمز المميز. بمعنى آخر ، يتم دعم رموز DePIN بقيمة حقيقية ، وليس نموذج بونزي.
بالطبع، تواجه DePIN أيضًا العديد من حالات عدم اليقين: مثل عدم اليقين في فترات الوقت بسبب تشغيل الأجهزة، ومخاطر التنظيم، ومخاطر العناية الواجبة، وغيرها.
بناءً على ما سبق، فإن DePIN هو المسار الذي سنركز عليه في عام 2025، وسنقوم لاحقًا بإصدار المزيد من الأبحاث المتعلقة بـ DePIN.