ربما في المستقبل، ستصبح DLMM مثل Uniswap V3 في تلك السنوات، معيارًا لجميع مشاريع التمويل اللامركزي.
** كتب بواسطة: 0xResearcher **
مؤخراً، بعد حضوري مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، كان لدي شعور قوي: في دائرة DeFi، موضوع "السيولة" الذي يعتبر حديثاً قديماً، يشهد ترقية تقنية جديدة. يبدو أن العديد من المشاريع في نظام Solana البيئي بذلت جهوداً كبيرة في إدارة السيولة، وخاصة عند الحديث عن إدارة السيولة الديناميكية (DLMM)، فإن عيون الجميع تتلألأ.
في الواقع، من السهل فهم ذلك. على مدار الستة أشهر الماضية، ارتفعت مستويات النشاط في التمويل اللامركزي على سلسلة سولانا بشكل ملحوظ، وظهرت عملات ميم جديدة باستمرار، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة، مما جعل الأمور تبدو مزدهرة. ولكن عند النظر عن كثب، ستلاحظ أن مشاكل جديدة قد ظهرت: مع زيادة عدد المشاريع، تم تشتيت السيولة، والعديد من أزواج التداول تعاني من عمق غير كاف، وارتفاع الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، وأصبح العائد على مقدمي السيولة (LP) أكثر تنافسية.
وهذا، يوفر بالضبط منصة لتقنيات جديدة مثل DLMM.
السيولة الديناميكية: السلاح الجديد للتمويل اللامركزي
ببساطة، DLMM (صنع سوق السيولة الديناميكية) هو خطوة للأمام على أساس السيولة المركزة في Uniswap V3.
في الماضي، كان يتعين على LP توفير السيولة يدويًا وضبط النطاق، وكان ذلك مزعجًا؛ بينما قامت DLMM بتحقيق التعديل الديناميكي التلقائي، بناءً على السوق، وتوزيع الأموال بذكاء، مما يوفر على LP الجهد والقلق.
مزاياه في الواقع واضحة جدًا:
مقاومة تقلبات السوق تلقائيًا، لا تخشى الارتفاعات والانخفاضات الحادة في الأسعار
تحسين معدل استخدام الأموال ، بحيث يكون كل قرش "العمل عبر الإنترنت"
تقليل انزلاق التداول لتوفير تجربة أكثر سلاسة للمستخدمين
في حدث TOKEN2049، كان العديد من المشاريع يتحدثون عن DLMM، حتى أن هناك من مازح قائلاً: "في المستقبل، لن يكون من المقبول إصدار عملة في Solana DeFi بدون DLMM."
!
لماذا تحتاج بيئة سولانا بشدة إلى هذه الترقية؟
بصراحة، الآن يوجد عدد كبير من الناس على سولانا، لكن الأموال غير كافية.
على الرغم من أن TVL على السلسلة قد انتعش، إلا أن الزيادة الهائلة في المشاريع أدت إلى تشتت السيولة؛ خاصةً المشاريع الجديدة، التي غالبًا ما تُنتقد بمجرد إطلاقها بسبب "ارتفاع الانزلاق، وعمق السوق الضحل". أما بالنسبة للتمويل اللامركزي العريق، فلا يمكن تحسين كفاءة رأس المال، مما يعني أن عوائد LP لن تجذب المستخدمين الجدد.
في هذا الوقت، تعمل آلية التعديل الديناميكي مثل DLMM كأنها تضيف «قيادة AI» إلى سوق السيولة.
إنها تجعل الأموال قادرة على "التحرك تلقائيًا"، دائمًا ما تتركز في المناطق النشطة في السوق، دون إهدار أو ترك دون استخدام، مما يساعد على "استعادة" النظام البيئي للتمويل اللامركزي بشكل عام.
كيف يغير DLMM تجربة التداول؟
كمثال على مشروع معروف على سلسلة سولانا، أطلقوا مؤخرًا آلية DLMM، وكانت النتائج مثيرة للاهتمام.
وفقًا لما فهمته، حقق Saros عدة أشياء من خلال DLMM:
انخفض انزلاق المستخدمين في التداول، وخاصة في بعض أزواج العملات Meme، حيث كانت التجربة أكثر سلاسة
زادت عائدات LP، لأن معدل استخدام الأموال ارتفع بشكل ملحوظ
زادت تركيز السيولة، حيث يمكن للمشاريع الجديدة أن توفر عمقًا بسرعة عند إطلاقها.
خلال TOKEN2049، ذكر فريق Saros أنهم يخططون لفتح نموذج DLMM لمزيد من المشاريع، وتقديم "السيولة كخدمة" (LaaS) للمساعدة في حل مشكلة تشتت السيولة في نظام Solana البيئي.
من منظور مرن، هذه في الحقيقة خطة لترقية بنية تحتية للتمويل اللامركزي، و DLMM هو محركها الأساسي.
!
التمويل اللامركزي 下一个风口，可能就藏在「流动性」里
من اتجاهات المؤتمر، وبيانات السلسلة، إلى تجربة المستخدم الفعلية، يمكن ملاحظة:
إدارة السيولة الديناميكية
خدمات السيولة (LaaS)
تحسين كفاءة رأس المال
هذه، أصبحت بهدوء المحرك الرئيسي للجولة التالية من النمو في سولانا وسوق التمويل اللامركزي بأكمله.
ربما في المستقبل، ستصبح DLMM مثل Uniswap V3 في السنوات الماضية، "المعيار" لجميع مشاريع التمويل اللامركزي. ومن يستطيع استخدام هذه الأداة الجديدة بشكل جيد، قد يكون أيضًا من يحقق السبق في هذه الدورة الانتعاش.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الاتجاهات الجديدة في السيولة، التي تغير بهدوء قواعد اللعبة في Solana التمويل اللامركزي
** كتب بواسطة: 0xResearcher **
مؤخراً، بعد حضوري مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، كان لدي شعور قوي: في دائرة DeFi، موضوع "السيولة" الذي يعتبر حديثاً قديماً، يشهد ترقية تقنية جديدة. يبدو أن العديد من المشاريع في نظام Solana البيئي بذلت جهوداً كبيرة في إدارة السيولة، وخاصة عند الحديث عن إدارة السيولة الديناميكية (DLMM)، فإن عيون الجميع تتلألأ.
في الواقع، من السهل فهم ذلك. على مدار الستة أشهر الماضية، ارتفعت مستويات النشاط في التمويل اللامركزي على سلسلة سولانا بشكل ملحوظ، وظهرت عملات ميم جديدة باستمرار، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة، مما جعل الأمور تبدو مزدهرة. ولكن عند النظر عن كثب، ستلاحظ أن مشاكل جديدة قد ظهرت: مع زيادة عدد المشاريع، تم تشتيت السيولة، والعديد من أزواج التداول تعاني من عمق غير كاف، وارتفاع الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، وأصبح العائد على مقدمي السيولة (LP) أكثر تنافسية.
وهذا، يوفر بالضبط منصة لتقنيات جديدة مثل DLMM.
السيولة الديناميكية: السلاح الجديد للتمويل اللامركزي
ببساطة، DLMM (صنع سوق السيولة الديناميكية) هو خطوة للأمام على أساس السيولة المركزة في Uniswap V3.
في الماضي، كان يتعين على LP توفير السيولة يدويًا وضبط النطاق، وكان ذلك مزعجًا؛ بينما قامت DLMM بتحقيق التعديل الديناميكي التلقائي، بناءً على السوق، وتوزيع الأموال بذكاء، مما يوفر على LP الجهد والقلق.
مزاياه في الواقع واضحة جدًا:
في حدث TOKEN2049، كان العديد من المشاريع يتحدثون عن DLMM، حتى أن هناك من مازح قائلاً: "في المستقبل، لن يكون من المقبول إصدار عملة في Solana DeFi بدون DLMM."
!
لماذا تحتاج بيئة سولانا بشدة إلى هذه الترقية؟
بصراحة، الآن يوجد عدد كبير من الناس على سولانا، لكن الأموال غير كافية.
على الرغم من أن TVL على السلسلة قد انتعش، إلا أن الزيادة الهائلة في المشاريع أدت إلى تشتت السيولة؛ خاصةً المشاريع الجديدة، التي غالبًا ما تُنتقد بمجرد إطلاقها بسبب "ارتفاع الانزلاق، وعمق السوق الضحل". أما بالنسبة للتمويل اللامركزي العريق، فلا يمكن تحسين كفاءة رأس المال، مما يعني أن عوائد LP لن تجذب المستخدمين الجدد.
في هذا الوقت، تعمل آلية التعديل الديناميكي مثل DLMM كأنها تضيف «قيادة AI» إلى سوق السيولة.
إنها تجعل الأموال قادرة على "التحرك تلقائيًا"، دائمًا ما تتركز في المناطق النشطة في السوق، دون إهدار أو ترك دون استخدام، مما يساعد على "استعادة" النظام البيئي للتمويل اللامركزي بشكل عام.
كيف يغير DLMM تجربة التداول؟
كمثال على مشروع معروف على سلسلة سولانا، أطلقوا مؤخرًا آلية DLMM، وكانت النتائج مثيرة للاهتمام.
وفقًا لما فهمته، حقق Saros عدة أشياء من خلال DLMM:
خلال TOKEN2049، ذكر فريق Saros أنهم يخططون لفتح نموذج DLMM لمزيد من المشاريع، وتقديم "السيولة كخدمة" (LaaS) للمساعدة في حل مشكلة تشتت السيولة في نظام Solana البيئي.
من منظور مرن، هذه في الحقيقة خطة لترقية بنية تحتية للتمويل اللامركزي، و DLMM هو محركها الأساسي.
!
التمويل اللامركزي 下一个风口，可能就藏在「流动性」里
من اتجاهات المؤتمر، وبيانات السلسلة، إلى تجربة المستخدم الفعلية، يمكن ملاحظة:
هذه، أصبحت بهدوء المحرك الرئيسي للجولة التالية من النمو في سولانا وسوق التمويل اللامركزي بأكمله.
ربما في المستقبل، ستصبح DLMM مثل Uniswap V3 في السنوات الماضية، "المعيار" لجميع مشاريع التمويل اللامركزي. ومن يستطيع استخدام هذه الأداة الجديدة بشكل جيد، قد يكون أيضًا من يحقق السبق في هذه الدورة الانتعاش.