تدفق صامت، تحول ضخم: عملة مستقرة تدخل الساحة التجارية الجيوسياسية.
** بقلم: ** تشي آنه ، ريان يون **
ترجمة: بلوكشين بلغة بسيطة
** TL ؛ د**
استخدام روسيا للعملة المستقرة في تجارة النفط يدل على أن العملة المستقرة لم تعد أداة هامشية - بل أصبحت بنية تحتية مالية حقيقية في التجارة عبر الحدود عالية المخاطر.
على الرغم من أن الصين والهند تفرض قيودًا على العملات المشفرة المحلية، إلا أنهما تستفيدان من التداول بالعملات المستقرة مع روسيا، وتختبران بهدوء كفاءة التمويل اللامركزي على المستوى الوطني.
تعاملت حكومات الدول في جميع أنحاء العالم بطرق مختلفة، لكنها جميعًا تعترف بأن عملة مستقرة تعيد تشكيل طريقة تدفق القيمة عبر الحدود.
1. عملة مستقرة كعملة استراتيجية تحت العقوبات
تزداد الأهمية العالمية للعملة المستقرة بشكل متزايد، ليس فقط كأداة مضاربة، ولكن كأداة مالية عملية - أولاً للأفراد، ثم للمنظمات، والآن للدول بأكملها.
بدأ ظهور العملات المستقرة في بيئة التشفير الأصلية، حيث يستخدم المتداولون عملات مستقرة مثل USDT و USDC للتداول، وتحويل رأس المال بشكل فعال، والحصول على السيولة في المنصات المركزية وغير المركزية. خاصة في الأسواق التي تعاني من بنية تحتية مصرفية محدودة أو قيود على رأس المال، تعزز العملات المستقرة من القدرة على الوصول إلى الدولار.
بعد ذلك، توسع اعتماد عملة مستقرة ليشمل المؤسسات وحالات الاستخدام B2B. بدأت الشركات باستخدام عملة مستقرة للمدفوعات عبر الحدود، وتسوية الموردين، وصرف الرواتب، خاصة في الأسواق الناشئة حيث تكون الخدمات المصرفية التقليدية غير موثوقة أو مكلفة. مقارنةً بالتحويلات الإلكترونية عبر SWIFT أو البنوك الوكيلة، يتم تسوية معاملات عملة مستقرة تقريبًا على الفور، دون الحاجة إلى وسطاء، مما يقلل التكاليف بشكل كبير. وهذا يجعل عملة مستقرة ليست فقط فعالة، ولكن أيضًا أصبحت لا غنى عنها بشكل متزايد للشركات التي تعمل في مناطق غير مستقرة سياسيًا أو اقتصاديًا.
الآن، يتم اختبار العملات المستقرة على المستوى الوطني، حيث يتحول دورها من كونها مريحة إلى كونها استراتيجية. الدول التي تواجه العقوبات أو تسعى إلى بديل للنظام المالي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، مثل روسيا، قد تحولت إلى استخدام العملات المستقرة.
مع تحول العملات المستقرة من أدوات الشركات إلى أدوات التجارة على المستوى الوطني، أصبحت دورها من سهولة التشغيل إلى ضرورة سياسية. سيستكشف هذا التقرير من خلال دراسة حالات العالم الحقيقي كيف يتم استخدام العملات المستقرة لتجاوز القيود، وتقليل التكاليف، وفتح طرق تجارة جديدة.
2. تطبيقات العملات المستقرة: كيف تتكيف التجارة العالمية في الكواليس
!
المصدر: ستاتيستا
تقوم روسيا بشكل متزايد بإدراج عملة مستقرة مثل USDT بالإضافة إلى العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم في تجارتها النفطية مع الصين. وفقًا لتقرير وكالة رويترز في مارس 2025، يمثل ذلك جهدًا استراتيجيًا لتجنب العقوبات الغربية.
نموذج التداول بسيط نسبيًا. يقوم المشترون الصينيون بتحويل العملة المحلية ( مثل الرنمينبي ) إلى الوكالات الوسيطة، وتقوم الوكالات الوسيطة بتحويلها إلى عملة مستقرة أو أصول رقمية أخرى. ثم يتم تحويل هذه الأصول إلى المصدرين الروس، الذين يقومون بعد ذلك بتحويل الأموال إلى الروبل. من خلال استبعاد الوسطاء الماليين الغربيين، تقلل هذه العملية من مخاطر العقوبات وتعزز مرونة التداول.
تعتبر العملات المستقرة ذات دور حاسم في الأصول الرقمية المستخدمة في هذه المعاملات. على الرغم من استخدام البيتكوين والإيثريوم أحيانًا، إلا أن تقلبات أسعارهما تجعلها غير مناسبة للمعاملات الكبيرة. بالمقابل، توفر العملات المستقرة مثل USDT استقرار الأسعار، والسيولة العالية، وسهولة النقل، مما يدعم دورها المتزايد في التسويات عبر الحدود في البيئات المقيدة.
من الجدير بالذكر أن الصين تواصل فرض قيود صارمة على استخدام العملات المشفرة المحلية. ومع ذلك، في ظل سياق تجارة الطاقة مع روسيا، يبدو أن السلطات تتحلى بتوجه متسامح تجاه معاملات العملات المستقرة. على الرغم من عدم وجود تأييد رسمي، فإن هذه التسامح الانتقائي يعكس الأولويات العملية، لا سيما الحاجة إلى الحفاظ على سلسلة الإمدادات للسلع تحت الضغط الجيوسياسي.
تسلط هذه الوضعية المزدوجة - الجمع بين الحذر التنظيمي والمشاركة الفعلية - الضوء على اتجاه: حتى في ظل الأنظمة الرسمية المقيدة، يتم تبني الأصول الرقمية بهدوء للحصول على عمليتها الفعالة. بالنسبة للصين، توفر التسويات القائمة على عملة مستقرة وسيلة لتجاوز النظام المصرفي التقليدي، وتقليل الاعتماد على الدولار، وضمان استمرارية التجارة.
!
المصدر: Chainalysis
روسيا ليست الحالة الوحيدة. بلدان أخرى خاضعة للعقوبات، مثل إيران وفنزويلا، تتجه أيضًا نحو عملة مستقرة للحفاظ على التجارة الدولية. هذه الأمثلة توضح أن استخدام عملة مستقرة كأداة للحفاظ على الوظائف التجارية في بيئات سياسية مقيدة، في تزايد.
حتى إذا تم تخفيف العقوبات مع مرور الوقت، قد تستمر التسويات المستندة إلى عملة مستقرة في الاستخدام. تعتبر مزايا التشغيل الخاصة بها - سرعة المعاملات الأسرع وتكاليف أقل - واضحة جدًا. مع تحول استقرار الأسعار إلى عامل متزايد الأهمية في التجارة عبر الحدود، من المتوقع أن تناقش المزيد من الدول اعتماد العملات المستقرة بشكل مكثف.
لقد اختبرت روسيا بشكل خاص فائدة عملة مستقرة من خلال التجربة العملية. بعد أن جمدت الولايات المتحدة المحافظ المرتبطة بمنصة Garantex المتأثرة بالعقوبات، دعا مسؤولو وزارة المالية الروسية إلى تطوير عملة مستقرة مدعومة بالروبل - بديل محلي يقلل من الاعتماد على المُصدرين الأجانب ويحمي المعاملات المستقبلية من السيطرة الخارجية.
بخلاف روسيا، تقوم دول أخرى بتسريع استكشاف اعتماد عملة مستقرة. على الرغم من أن الدافع الرئيسي لروسيا هو تجنب العقوبات الخارجية، إلا أن العديد من الدول الأخرى تعتبر عملة مستقرة أداة لتعزيز السيادة النقدية أو للتعامل بشكل أكثر فعالية مع التغيرات الجيوسياسية. وتبرز جاذبيتها أيضًا في إمكانية تحويل الأموال عبر الحدود بشكل أسرع وبكلفة أقل، مما يبرز دور عملة مستقرة كمحرك لتحديث البنية التحتية المالية.
تايلاند: في مارس 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية في تايلاند على تداول USDT و USDC.
اليابان: في مارس 2025، تعاونت SBI VC Trade مع Circle لإطلاق USDC، وحصلت على موافقة هيئة الخدمات المالية اليابانية (JFSA).
سنغافورة: في أغسطس 2023، تم إنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة واحدة ( المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات G10 )، مما يسمح للبنوك وغير البنوك بالإصدار.
هونغ كونغ: في ديسمبر 2024، تم الإعلان عن قانون العملة المستقرة، الذي يتطلب من المصدّرين الحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ؛ صندوق التنظيم قيد التنفيذ.
الولايات المتحدة: لا توجد تشريعات شاملة حتى الآن. في أبريل 2025، صرحت لجنة الأوراق المالية والبورصات بأن عملات مستقرة مثل USDC و USDT المدعومة بالكامل لا تعتبر أوراق مالية. في مارس 2025، تم تمرير مشروع قانون GENIUS من قبل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ والذي يهدف إلى تنظيم عملات مستقرة الدفع. لا تزال USDC و USDT تُستخدم على نطاق واسع.
كوريا الجنوبية: البنوك المحلية الرئيسية تستعد لإصدار أول عملة مستقرة بالوون الكوري بشكل مشترك.
تظهر هذه التطورات اتجاهين رئيسيين. أولاً، لقد تجاوز تنظيم العملات المستقرة المناقشات المفاهيمية، حيث تقوم الحكومات بنشاط بتشكيل معاييرها القانونية والتشغيلية. ثانياً، يتشكل تباين جغرافي. تقوم دول مثل اليابان وسنغافورة بدفع دمج العملات المستقرة المنظمة، بينما تتخذ دول مثل تايلاند تدابير أكثر صرامة لحماية السيطرة على العملة المحلية.
على الرغم من هذا التباين، فإن العالم يعترف بشكل عام أن العملات المستقرة أصبحت جزءًا دائمًا من البنية التحتية المالية العالمية. تعتبر بعض الدول أنها تمثل تحديًا للعملات السيادية، بينما ترى دول أخرى أنها أداة دفع للتجارة العالمية أسرع وأكثر كفاءة. لذلك، فإن أهمية العملات المستقرة في مجالات التنظيم والمؤسسات والأعمال التجارية في تزايد.
4. عملة مستقرة ليست حلاً مؤقتاً - إنها طبقة جديدة من البنية التحتية المالية
إن النمو المتزايد للعملات المستقرة في التجارة عبر الحدود يعكس تحولًا جذريًا في البنية التحتية المالية، وليس مجرد محاولة لتجنب التنظيم. حتى الدول التي كانت تاريخيًا تشكك في العملات المشفرة، مثل الصين والهند، بدأت أيضًا في استخدام العملات المستقرة بشكل غير مباشر في التجارة الاستراتيجية للسلع، لتجربة فعاليتها العملية.
تجاوز هذا التطور التهرب من العقوبات. لقد تطور التجريب الأولي على مستوى البيع بالتجزئة إلى تكامل على مستوى المؤسسات وحتى الدول، مما جعل عملة مستقرة واحدة من الابتكارات في مجال blockchain التي تعرض منتجات حقيقية - تتناسب مع السوق. وبالتالي، تُعتبر العملة المستقرة بشكل متزايد جزءًا شرعيًا من النظام المالي الحديث، بدلاً من كونها أداة للأنشطة غير القانونية.
قد تحتل المؤسسات التي تعتبر عملة مستقرة كعنصر هيكلي في البنية المالية المستقبلية - وليس كحل مؤقت - موقع الصدارة في الموجة التالية من الابتكار المالي. في المقابل، قد تواجه المؤسسات التي تتأخر في الانضمام خطر التكيف السلبي مع المعايير التي يحددها الآخرون. لذلك، يجب على صانعي السياسات وقادة المال فهم طبيعة عملة مستقرة وإمكاناتها على المدى الطويل، وتطوير استراتيجيات تتماشى مع اتجاه تطور النظام المالي العالمي.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف يمكن للعملة المستقرة أن تتجاوز العقوبات وتغير التجارة العالمية؟
** بقلم: ** تشي آنه ، ريان يون **
ترجمة: بلوكشين بلغة بسيطة
** TL ؛ د**
استخدام روسيا للعملة المستقرة في تجارة النفط يدل على أن العملة المستقرة لم تعد أداة هامشية - بل أصبحت بنية تحتية مالية حقيقية في التجارة عبر الحدود عالية المخاطر.
على الرغم من أن الصين والهند تفرض قيودًا على العملات المشفرة المحلية، إلا أنهما تستفيدان من التداول بالعملات المستقرة مع روسيا، وتختبران بهدوء كفاءة التمويل اللامركزي على المستوى الوطني.
تعاملت حكومات الدول في جميع أنحاء العالم بطرق مختلفة، لكنها جميعًا تعترف بأن عملة مستقرة تعيد تشكيل طريقة تدفق القيمة عبر الحدود.
1. عملة مستقرة كعملة استراتيجية تحت العقوبات
تزداد الأهمية العالمية للعملة المستقرة بشكل متزايد، ليس فقط كأداة مضاربة، ولكن كأداة مالية عملية - أولاً للأفراد، ثم للمنظمات، والآن للدول بأكملها.
بدأ ظهور العملات المستقرة في بيئة التشفير الأصلية، حيث يستخدم المتداولون عملات مستقرة مثل USDT و USDC للتداول، وتحويل رأس المال بشكل فعال، والحصول على السيولة في المنصات المركزية وغير المركزية. خاصة في الأسواق التي تعاني من بنية تحتية مصرفية محدودة أو قيود على رأس المال، تعزز العملات المستقرة من القدرة على الوصول إلى الدولار.
بعد ذلك، توسع اعتماد عملة مستقرة ليشمل المؤسسات وحالات الاستخدام B2B. بدأت الشركات باستخدام عملة مستقرة للمدفوعات عبر الحدود، وتسوية الموردين، وصرف الرواتب، خاصة في الأسواق الناشئة حيث تكون الخدمات المصرفية التقليدية غير موثوقة أو مكلفة. مقارنةً بالتحويلات الإلكترونية عبر SWIFT أو البنوك الوكيلة، يتم تسوية معاملات عملة مستقرة تقريبًا على الفور، دون الحاجة إلى وسطاء، مما يقلل التكاليف بشكل كبير. وهذا يجعل عملة مستقرة ليست فقط فعالة، ولكن أيضًا أصبحت لا غنى عنها بشكل متزايد للشركات التي تعمل في مناطق غير مستقرة سياسيًا أو اقتصاديًا.
الآن، يتم اختبار العملات المستقرة على المستوى الوطني، حيث يتحول دورها من كونها مريحة إلى كونها استراتيجية. الدول التي تواجه العقوبات أو تسعى إلى بديل للنظام المالي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، مثل روسيا، قد تحولت إلى استخدام العملات المستقرة.
مع تحول العملات المستقرة من أدوات الشركات إلى أدوات التجارة على المستوى الوطني، أصبحت دورها من سهولة التشغيل إلى ضرورة سياسية. سيستكشف هذا التقرير من خلال دراسة حالات العالم الحقيقي كيف يتم استخدام العملات المستقرة لتجاوز القيود، وتقليل التكاليف، وفتح طرق تجارة جديدة.
2. تطبيقات العملات المستقرة: كيف تتكيف التجارة العالمية في الكواليس
!
المصدر: ستاتيستا
تقوم روسيا بشكل متزايد بإدراج عملة مستقرة مثل USDT بالإضافة إلى العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم في تجارتها النفطية مع الصين. وفقًا لتقرير وكالة رويترز في مارس 2025، يمثل ذلك جهدًا استراتيجيًا لتجنب العقوبات الغربية.
نموذج التداول بسيط نسبيًا. يقوم المشترون الصينيون بتحويل العملة المحلية ( مثل الرنمينبي ) إلى الوكالات الوسيطة، وتقوم الوكالات الوسيطة بتحويلها إلى عملة مستقرة أو أصول رقمية أخرى. ثم يتم تحويل هذه الأصول إلى المصدرين الروس، الذين يقومون بعد ذلك بتحويل الأموال إلى الروبل. من خلال استبعاد الوسطاء الماليين الغربيين، تقلل هذه العملية من مخاطر العقوبات وتعزز مرونة التداول.
تعتبر العملات المستقرة ذات دور حاسم في الأصول الرقمية المستخدمة في هذه المعاملات. على الرغم من استخدام البيتكوين والإيثريوم أحيانًا، إلا أن تقلبات أسعارهما تجعلها غير مناسبة للمعاملات الكبيرة. بالمقابل، توفر العملات المستقرة مثل USDT استقرار الأسعار، والسيولة العالية، وسهولة النقل، مما يدعم دورها المتزايد في التسويات عبر الحدود في البيئات المقيدة.
من الجدير بالذكر أن الصين تواصل فرض قيود صارمة على استخدام العملات المشفرة المحلية. ومع ذلك، في ظل سياق تجارة الطاقة مع روسيا، يبدو أن السلطات تتحلى بتوجه متسامح تجاه معاملات العملات المستقرة. على الرغم من عدم وجود تأييد رسمي، فإن هذه التسامح الانتقائي يعكس الأولويات العملية، لا سيما الحاجة إلى الحفاظ على سلسلة الإمدادات للسلع تحت الضغط الجيوسياسي.
تسلط هذه الوضعية المزدوجة - الجمع بين الحذر التنظيمي والمشاركة الفعلية - الضوء على اتجاه: حتى في ظل الأنظمة الرسمية المقيدة، يتم تبني الأصول الرقمية بهدوء للحصول على عمليتها الفعالة. بالنسبة للصين، توفر التسويات القائمة على عملة مستقرة وسيلة لتجاوز النظام المصرفي التقليدي، وتقليل الاعتماد على الدولار، وضمان استمرارية التجارة.
!
المصدر: Chainalysis
روسيا ليست الحالة الوحيدة. بلدان أخرى خاضعة للعقوبات، مثل إيران وفنزويلا، تتجه أيضًا نحو عملة مستقرة للحفاظ على التجارة الدولية. هذه الأمثلة توضح أن استخدام عملة مستقرة كأداة للحفاظ على الوظائف التجارية في بيئات سياسية مقيدة، في تزايد.
حتى إذا تم تخفيف العقوبات مع مرور الوقت، قد تستمر التسويات المستندة إلى عملة مستقرة في الاستخدام. تعتبر مزايا التشغيل الخاصة بها - سرعة المعاملات الأسرع وتكاليف أقل - واضحة جدًا. مع تحول استقرار الأسعار إلى عامل متزايد الأهمية في التجارة عبر الحدود، من المتوقع أن تناقش المزيد من الدول اعتماد العملات المستقرة بشكل مكثف.
3. زخم العملات المستقرة العالمية: تحديثات تنظيمية وتحولات مؤسسية
لقد اختبرت روسيا بشكل خاص فائدة عملة مستقرة من خلال التجربة العملية. بعد أن جمدت الولايات المتحدة المحافظ المرتبطة بمنصة Garantex المتأثرة بالعقوبات، دعا مسؤولو وزارة المالية الروسية إلى تطوير عملة مستقرة مدعومة بالروبل - بديل محلي يقلل من الاعتماد على المُصدرين الأجانب ويحمي المعاملات المستقبلية من السيطرة الخارجية.
بخلاف روسيا، تقوم دول أخرى بتسريع استكشاف اعتماد عملة مستقرة. على الرغم من أن الدافع الرئيسي لروسيا هو تجنب العقوبات الخارجية، إلا أن العديد من الدول الأخرى تعتبر عملة مستقرة أداة لتعزيز السيادة النقدية أو للتعامل بشكل أكثر فعالية مع التغيرات الجيوسياسية. وتبرز جاذبيتها أيضًا في إمكانية تحويل الأموال عبر الحدود بشكل أسرع وبكلفة أقل، مما يبرز دور عملة مستقرة كمحرك لتحديث البنية التحتية المالية.
تظهر هذه التطورات اتجاهين رئيسيين. أولاً، لقد تجاوز تنظيم العملات المستقرة المناقشات المفاهيمية، حيث تقوم الحكومات بنشاط بتشكيل معاييرها القانونية والتشغيلية. ثانياً، يتشكل تباين جغرافي. تقوم دول مثل اليابان وسنغافورة بدفع دمج العملات المستقرة المنظمة، بينما تتخذ دول مثل تايلاند تدابير أكثر صرامة لحماية السيطرة على العملة المحلية.
على الرغم من هذا التباين، فإن العالم يعترف بشكل عام أن العملات المستقرة أصبحت جزءًا دائمًا من البنية التحتية المالية العالمية. تعتبر بعض الدول أنها تمثل تحديًا للعملات السيادية، بينما ترى دول أخرى أنها أداة دفع للتجارة العالمية أسرع وأكثر كفاءة. لذلك، فإن أهمية العملات المستقرة في مجالات التنظيم والمؤسسات والأعمال التجارية في تزايد.
4. عملة مستقرة ليست حلاً مؤقتاً - إنها طبقة جديدة من البنية التحتية المالية
إن النمو المتزايد للعملات المستقرة في التجارة عبر الحدود يعكس تحولًا جذريًا في البنية التحتية المالية، وليس مجرد محاولة لتجنب التنظيم. حتى الدول التي كانت تاريخيًا تشكك في العملات المشفرة، مثل الصين والهند، بدأت أيضًا في استخدام العملات المستقرة بشكل غير مباشر في التجارة الاستراتيجية للسلع، لتجربة فعاليتها العملية.
تجاوز هذا التطور التهرب من العقوبات. لقد تطور التجريب الأولي على مستوى البيع بالتجزئة إلى تكامل على مستوى المؤسسات وحتى الدول، مما جعل عملة مستقرة واحدة من الابتكارات في مجال blockchain التي تعرض منتجات حقيقية - تتناسب مع السوق. وبالتالي، تُعتبر العملة المستقرة بشكل متزايد جزءًا شرعيًا من النظام المالي الحديث، بدلاً من كونها أداة للأنشطة غير القانونية.
قد تحتل المؤسسات التي تعتبر عملة مستقرة كعنصر هيكلي في البنية المالية المستقبلية - وليس كحل مؤقت - موقع الصدارة في الموجة التالية من الابتكار المالي. في المقابل، قد تواجه المؤسسات التي تتأخر في الانضمام خطر التكيف السلبي مع المعايير التي يحددها الآخرون. لذلك، يجب على صانعي السياسات وقادة المال فهم طبيعة عملة مستقرة وإمكاناتها على المدى الطويل، وتطوير استراتيجيات تتماشى مع اتجاه تطور النظام المالي العالمي.