ستقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بإطلاق خطة تُسمى "مشروع التشفير" (Project Crypto) لتحديث قواعد الأوراق المالية المتعلقة بأنشطة البلوكتشين، ومساعدة السوق الأمريكي على الانتقال إلى نمط "داخل السلسلة". وأشار الرئيس بول أتكينز (Paul Atkins) خلال خطابه في 31 يوليو في معهد السياسات الأمريكية الأولوية، إلى أن هذه المبادرة ستنفذ التوصيات الواردة في تقرير مجموعة العمل الرئاسية حول سوق الأصول الرقمية الذي نُشر هذا الأسبوع، وستُبنى على أساس الإطار الفيدرالي لعملة مستقرة بموجب قانون GENIUS الجديد. وأكد أن هذه التصريحات تمثل وجهة نظره الشخصية فقط، ولا تعكس بالضرورة وجهة نظر الهيئة أو وجهات نظر الأعضاء الآخرين.
أ. تعريف واضح للعملة وإطار التنظيم
أشار أتكينز إلى أن موظفي جميع الأقسام السياسية سيتعاونون مع فريق العمل المعني بالتشفير الذي تقوده المفوضة هايثير بيرس، باستخدام أدوات مؤقتة (مثل الإرشادات التفسيرية، والإعفاءات، وغيرها من تدابير الإغاثة) لصياغة الاقتراحات "بسرعة". وأضاف أن تحديد حالة الرموز سيكون هدفاً أساسياً، حيث يهدف البرنامج إلى إنشاء إرشادات لتصنيف الأصول المشفرة وتحديد متى يتم تخصيص ما يشكل "عقد استثمار".
قال أتكينز: "معظم أصول التشفير ليست أوراق مالية"، ووجه الموظفين لوضع إفصاحات مناسبة، وإعفاءات، وموانئ آمنة للإصدارات الأولية للتوكنات، والتوزيعات، والمكافآت الشبكية. الهدف هو إعادة توزيع التوكنات التي انتقلت إلى الخارج بسبب عدم اليقين القانوني إلى الداخل.
ثانياً، دليل التوكنات والإدارة الذاتية
مع سعي الشركة لتوكن الأسهم والسندات وغيرها من الأدوات، وجه أتكينز الموظفين بالتعاون مع مُصدري الأوراق المالية المُوكنة في الولايات المتحدة، وتقديم التعويض المناسب لضمان عدم استبعاد المستثمرين الأمريكيين. بالإضافة إلى ذلك، وصف الحفظ الذاتي بأنه "قيمة أساسية في الولايات المتحدة". وأضاف رئيس SEC أن الهيئة ستقوم بتحديث متطلبات الحفظ للوسطاء التجاريين والمستشارين الماليين لتناسب التشفير، وإعادة النظر في القيود المرتبطة بالسياسات السابقة مثل SAB 121 وهياكل الوسطاء التجاريين ذوي الأغراض الخاصة.
ثالثًا، رؤية "مشاريع التشفير": تداول شامل وتبسيط التصريح
مشروع Crypto تخيل أيضًا أن المواقع الخاضعة لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ستقدم بموجب ترخيص واحد تداول العملات المشفرة غير الآمنة، والأوراق المالية للأصول المشفرة، والأوراق المالية التقليدية، بالإضافة إلى خدمات مثل الإقراض والرهون، مما يقلل من التراخيص المكررة على مستوى الولايات والفيدرالية. كما سيقوم موظفو SEC بوضع إطار لتداول الأوراق المالية وغير الأوراق المالية بالتوازي، والنظر في السماح لتداول الأصول الرقمية غير الأوراق المالية الخاضعة لترتيبات عقود الاستثمار في المواقع غير المسجلة لدى SEC، مما يفتح الطريق للمنصات الخاضعة لرقابة CFTC لطرحها للتداول مع هامش.
أربعة، DeFi وقنوات السوق: حماية مطوري الشفرات واستثناءات الابتكار
أضمن أتكينز أن الخطة ستحمي "الناشرين النقيين" للكود، من خلال وضع حدود واضحة بين الأنشطة الوسيطة وغير الوسيطة، وتطوير قواعد قابلة للتطبيق لمشغلي الأنظمة داخل السلسلة. قد يتطلب التكيف مع تداول الأوراق المالية المرمزة تحديث النظام التنظيمي الوطني للسوق، لتناسب المنافسة بشكل أفضل.
بالإضافة إلى ذلك، تفكر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في "الإعفاء الابتكاري" القائم على المبادئ لتجربة نماذج جديدة دون الحاجة إلى الامتثال الفوري للقواعد القديمة غير المتوافقة. ذكر أتكينز شروطًا مثل التقارير الدورية، والتحكم في قوائم البيضاء/حمامات التحقق، ومعايير الرموز المتوافقة (مثل ERC-3643). تشمل الأجندة التي اقترحها: إعادة تدفق أعمال التشفير إلى السوق الأمريكية، وتنظيم المالية داخل السلسلة للسوق الأمريكية، مع إعطاء الأولوية للجدوى التجارية مع الحفاظ على حماية المستثمرين.
خمسة، وضع SEC الجديد: التكيف مع عصر التمويل الرقمي
أعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، عن "خطة التشفير"، التي تهدف إلى تكييف الهيئة مع عصر التمويل الرقمي، وتحديد لوائح تنظيمية واضحة للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وأشار أتكينز إلى أن مشاريع التشفير هي استجابة مباشرة لتوصيات وردت في تقرير مجموعة العمل الرئاسية للأصول الرقمية الأخيرة.
اقترح أتكينز تخفيف قواعد الترخيص، مما يسمح لشركات الوساطة بتقديم فئات أو أدوات متعددة من الأصول بموجب ترخيص واحد، مع إنشاء هيكل سوق واضح يميز السلع التي تنتمي إلى معظم العملات المشفرة عن الأوراق المالية. وأشار أتكينز إلى أنه ينبغي منح الإعفاءات أو فترات السماح للمشاريع المشفرة المبكرة، وعرض الرموز الأولية، والبرمجيات اللامركزية، للسماح لهذه المشاريع بوجود مساحة كافية للابتكار، دون أن تتعرض للضغط الناتج عن الدعاوى القضائية أو الخوف من انتقام لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، صرح رئيس SEC بأنه لا ينبغي إجبار صناعة التشفير على إنشاء منظمات ذاتية الحكم ليتجنبوا الرقابة. كما أشار إلى أن حقوق الحفظ الذاتي يجب أن تكون محمية قانونياً. كتب أتكينز: "العديد من القواعد واللوائح المتبقية للجنة لم تعد مناسبة للقرن الحادي والعشرين، ناهيك عن سوق داخل السلسلة. يجب على اللجنة تعديل دليل قواعدها، لضمان عدم عرقلة الحواجز التنظيمية تقدم المنافسين الجدد والمشاركين الحاليين، مما يضر بمصالح العامة." كانت تهيئة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأسواق رأس المال عبر الإنترنت والتمويل داخل السلسلة هدفاً ثابتاً للرئيس الجديد للجنة، كما أنها وسيلة لتعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال التشفير.
الخاتمة:
تخطو SEC خطوة هامة في تنظيم العملات المشفرة من خلال الإعلان عن خطة "المشاريع المشفرة". تهدف هذه الخطة إلى تعزيز السوق الأمريكية داخل السلسلة من خلال تعريفات واضحة للرموز، وإجراءات ترخيص مبسطة، وآليات إعفاء مبتكرة، مما يعيد كتابة قواعد الرموز. لن يؤدي ذلك فقط إلى توفير إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لصناعة العملات المشفرة، بل سيساهم أيضًا في تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال الأصول الرقمية العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) خطة جديدة لمشاريع التشفير، لدفع السوق الأمريكي نحو التكنولوجيا السلسلية وإعادة كتابة قواعد العملات.
ستقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بإطلاق خطة تُسمى "مشروع التشفير" (Project Crypto) لتحديث قواعد الأوراق المالية المتعلقة بأنشطة البلوكتشين، ومساعدة السوق الأمريكي على الانتقال إلى نمط "داخل السلسلة". وأشار الرئيس بول أتكينز (Paul Atkins) خلال خطابه في 31 يوليو في معهد السياسات الأمريكية الأولوية، إلى أن هذه المبادرة ستنفذ التوصيات الواردة في تقرير مجموعة العمل الرئاسية حول سوق الأصول الرقمية الذي نُشر هذا الأسبوع، وستُبنى على أساس الإطار الفيدرالي لعملة مستقرة بموجب قانون GENIUS الجديد. وأكد أن هذه التصريحات تمثل وجهة نظره الشخصية فقط، ولا تعكس بالضرورة وجهة نظر الهيئة أو وجهات نظر الأعضاء الآخرين.
أ. تعريف واضح للعملة وإطار التنظيم
أشار أتكينز إلى أن موظفي جميع الأقسام السياسية سيتعاونون مع فريق العمل المعني بالتشفير الذي تقوده المفوضة هايثير بيرس، باستخدام أدوات مؤقتة (مثل الإرشادات التفسيرية، والإعفاءات، وغيرها من تدابير الإغاثة) لصياغة الاقتراحات "بسرعة". وأضاف أن تحديد حالة الرموز سيكون هدفاً أساسياً، حيث يهدف البرنامج إلى إنشاء إرشادات لتصنيف الأصول المشفرة وتحديد متى يتم تخصيص ما يشكل "عقد استثمار".
قال أتكينز: "معظم أصول التشفير ليست أوراق مالية"، ووجه الموظفين لوضع إفصاحات مناسبة، وإعفاءات، وموانئ آمنة للإصدارات الأولية للتوكنات، والتوزيعات، والمكافآت الشبكية. الهدف هو إعادة توزيع التوكنات التي انتقلت إلى الخارج بسبب عدم اليقين القانوني إلى الداخل.
ثانياً، دليل التوكنات والإدارة الذاتية
مع سعي الشركة لتوكن الأسهم والسندات وغيرها من الأدوات، وجه أتكينز الموظفين بالتعاون مع مُصدري الأوراق المالية المُوكنة في الولايات المتحدة، وتقديم التعويض المناسب لضمان عدم استبعاد المستثمرين الأمريكيين. بالإضافة إلى ذلك، وصف الحفظ الذاتي بأنه "قيمة أساسية في الولايات المتحدة". وأضاف رئيس SEC أن الهيئة ستقوم بتحديث متطلبات الحفظ للوسطاء التجاريين والمستشارين الماليين لتناسب التشفير، وإعادة النظر في القيود المرتبطة بالسياسات السابقة مثل SAB 121 وهياكل الوسطاء التجاريين ذوي الأغراض الخاصة.
ثالثًا، رؤية "مشاريع التشفير": تداول شامل وتبسيط التصريح
مشروع Crypto تخيل أيضًا أن المواقع الخاضعة لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ستقدم بموجب ترخيص واحد تداول العملات المشفرة غير الآمنة، والأوراق المالية للأصول المشفرة، والأوراق المالية التقليدية، بالإضافة إلى خدمات مثل الإقراض والرهون، مما يقلل من التراخيص المكررة على مستوى الولايات والفيدرالية. كما سيقوم موظفو SEC بوضع إطار لتداول الأوراق المالية وغير الأوراق المالية بالتوازي، والنظر في السماح لتداول الأصول الرقمية غير الأوراق المالية الخاضعة لترتيبات عقود الاستثمار في المواقع غير المسجلة لدى SEC، مما يفتح الطريق للمنصات الخاضعة لرقابة CFTC لطرحها للتداول مع هامش.
أربعة، DeFi وقنوات السوق: حماية مطوري الشفرات واستثناءات الابتكار
أضمن أتكينز أن الخطة ستحمي "الناشرين النقيين" للكود، من خلال وضع حدود واضحة بين الأنشطة الوسيطة وغير الوسيطة، وتطوير قواعد قابلة للتطبيق لمشغلي الأنظمة داخل السلسلة. قد يتطلب التكيف مع تداول الأوراق المالية المرمزة تحديث النظام التنظيمي الوطني للسوق، لتناسب المنافسة بشكل أفضل.
بالإضافة إلى ذلك، تفكر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في "الإعفاء الابتكاري" القائم على المبادئ لتجربة نماذج جديدة دون الحاجة إلى الامتثال الفوري للقواعد القديمة غير المتوافقة. ذكر أتكينز شروطًا مثل التقارير الدورية، والتحكم في قوائم البيضاء/حمامات التحقق، ومعايير الرموز المتوافقة (مثل ERC-3643). تشمل الأجندة التي اقترحها: إعادة تدفق أعمال التشفير إلى السوق الأمريكية، وتنظيم المالية داخل السلسلة للسوق الأمريكية، مع إعطاء الأولوية للجدوى التجارية مع الحفاظ على حماية المستثمرين.
خمسة، وضع SEC الجديد: التكيف مع عصر التمويل الرقمي
أعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، عن "خطة التشفير"، التي تهدف إلى تكييف الهيئة مع عصر التمويل الرقمي، وتحديد لوائح تنظيمية واضحة للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وأشار أتكينز إلى أن مشاريع التشفير هي استجابة مباشرة لتوصيات وردت في تقرير مجموعة العمل الرئاسية للأصول الرقمية الأخيرة.
اقترح أتكينز تخفيف قواعد الترخيص، مما يسمح لشركات الوساطة بتقديم فئات أو أدوات متعددة من الأصول بموجب ترخيص واحد، مع إنشاء هيكل سوق واضح يميز السلع التي تنتمي إلى معظم العملات المشفرة عن الأوراق المالية. وأشار أتكينز إلى أنه ينبغي منح الإعفاءات أو فترات السماح للمشاريع المشفرة المبكرة، وعرض الرموز الأولية، والبرمجيات اللامركزية، للسماح لهذه المشاريع بوجود مساحة كافية للابتكار، دون أن تتعرض للضغط الناتج عن الدعاوى القضائية أو الخوف من انتقام لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، صرح رئيس SEC بأنه لا ينبغي إجبار صناعة التشفير على إنشاء منظمات ذاتية الحكم ليتجنبوا الرقابة. كما أشار إلى أن حقوق الحفظ الذاتي يجب أن تكون محمية قانونياً. كتب أتكينز: "العديد من القواعد واللوائح المتبقية للجنة لم تعد مناسبة للقرن الحادي والعشرين، ناهيك عن سوق داخل السلسلة. يجب على اللجنة تعديل دليل قواعدها، لضمان عدم عرقلة الحواجز التنظيمية تقدم المنافسين الجدد والمشاركين الحاليين، مما يضر بمصالح العامة." كانت تهيئة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأسواق رأس المال عبر الإنترنت والتمويل داخل السلسلة هدفاً ثابتاً للرئيس الجديد للجنة، كما أنها وسيلة لتعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال التشفير.
الخاتمة:
تخطو SEC خطوة هامة في تنظيم العملات المشفرة من خلال الإعلان عن خطة "المشاريع المشفرة". تهدف هذه الخطة إلى تعزيز السوق الأمريكية داخل السلسلة من خلال تعريفات واضحة للرموز، وإجراءات ترخيص مبسطة، وآليات إعفاء مبتكرة، مما يعيد كتابة قواعد الرموز. لن يؤدي ذلك فقط إلى توفير إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لصناعة العملات المشفرة، بل سيساهم أيضًا في تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال الأصول الرقمية العالمية.